në shtëpi > Ballkon dhe lozhë > Mbi gjendjen financiare të ndërmarrjes dhe. Si të përcaktoni gjendjen financiare të një personi

Mbi gjendjen financiare të ndërmarrjes dhe. Si të përcaktoni gjendjen financiare të një personi

Aplikim për vlerësimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje

Është një nga Pikat kryesore vlerësimin e tij, pasi shërben si bazë për të kuptuar pozicionin e vërtetë të ndërmarrjes. Analiza financiare është procesi i kërkimit dhe vlerësimit të një ndërmarrje me qëllim të zhvillimit të vendimeve më të informuara në lidhje me të. zhvillimin e mëtejshëm dhe të kuptuarit e gjendjes së saj aktuale.Gjendja financiare i referohet aftësisë së një ndërmarrje për të financuar aktivitetet e saj. Karakterizohet nga disponueshmëria e burimeve financiare të nevojshme për funksionimin normal ndërmarrjet, fizibiliteti i vendosjes së tyre dhe efikasiteti i përdorimit, marrëdhëniet financiare me të tjera ligjore dhe individët, aftësia paguese dhe stabiliteti financiar.Rezultatet e analizës financiare ndikojnë drejtpërdrejt në zgjedhjen e metodave të vlerësimit, parashikimin e të ardhurave dhe shpenzimeve të një ndërmarrje, përcaktimin e normës së skontimit të përdorur në metodën e fluksit të parave të skontuar dhe vlerën e shumëzuesit të përdorur në qasjen krahasuese.

Analiza e gjendjes financiare të ndërmarrjes përfshin një analizë të bilanceve dhe raporteve të performancës financiare të kompanisë që vlerësohen gjatë periudhave të kaluara për të identifikuar tendencat në aktivitetet e saj dhe për të përcaktuar treguesit kryesorë financiarë.

Analiza e gjendjes financiare të ndërmarrjes përfshin fazat e mëposhtme:

Analiza e gjendjes pasurore
Analiza e rezultateve financiare
Analiza financiare

1. Analiza e gjendjes pasurore

Gjatë funksionimit të një ndërmarrje, vlera e aseteve dhe struktura e tyre pësojnë ndryshime të vazhdueshme. Shumica ide e pergjithshme Informacioni për ndryshimet cilësore që kanë ndodhur në strukturën e fondeve dhe burimet e tyre, si dhe për dinamikën e këtyre ndryshimeve, mund të merren duke përdorur analizën vertikale dhe horizontale të raportimit.

Analiza vertikale tregon strukturën e fondeve të ndërmarrjes dhe burimet e tyre. Analiza vertikale na lejon të kalojmë në vlerësime relative dhe të bëjmë krahasime ekonomike të treguesve ekonomikë të ndërmarrjeve që ndryshojnë në sasinë e burimeve të përdorura, për të zbutur ndikimin e proceseve inflacioniste që shtrembërojnë treguesit absolut të pasqyrave financiare.

Analiza e raportimit horizontal konsiston në ndërtimin e një ose më shumë tabelave analitike në të cilat treguesit absolut plotësohen nga ritmet relative të rritjes (uljes). Shkalla e grumbullimit të treguesve përcaktohet nga analisti. Si rregull, normat bazë të rritjes merren për një numër vitesh (periudha ngjitur), gjë që bën të mundur analizimin jo vetëm të ndryshimeve në treguesit individualë, por edhe parashikimin e vlerave të tyre.

Analizat horizontale dhe vertikale plotësojnë njëra-tjetrën. Prandaj, në praktikë, nuk është e pazakontë të ndërtohen tabela analitike që karakterizojnë si strukturën e pasqyrave financiare ashtu edhe dinamikën e treguesve të saj individualë. Të dyja këto lloje të analizave janë veçanërisht të vlefshme për krahasimet ndërmjet fermave, pasi ato ju lejojnë të krahasoni raportimin e ndërmarrjeve që ndryshojnë në llojin e aktivitetit dhe vëllimet e prodhimit.

2. Analiza e rezultateve financiare

Treguesit e përfitimit janë karakteristika relative të rezultateve financiare dhe efikasitetit të një ndërmarrje. Ata matin rentabilitetin e një ndërmarrje nga pozicione të ndryshme dhe grupohen në përputhje me interesat e pjesëmarrësve në procesin ekonomik dhe vëllimin e tregut. Treguesit e rentabilitetit janë karakteristika të rëndësishme të mjedisit të faktorëve për gjenerimin e fitimit dhe të ardhurave të ndërmarrjeve. Efikasiteti dhe përshtatshmëri ekonomike funksionimi i një ndërmarrje matet me tregues absolutë dhe relativë: fitimi, niveli i të ardhurave bruto, rentabiliteti, etj.

3. Analiza e gjendjes financiare

3.1. Vlerësimi i dinamikës dhe strukturës së zërave të bilancit

Gjendja financiare e një ndërmarrje karakterizohet nga vendosja dhe përdorimi i fondeve dhe burimeve të formimit të tyre.Për një vlerësim të përgjithshëm të dinamikës së gjendjes financiare, zërat e bilancit duhet të grupohen në grupe të veçanta të veçanta bazuar në likuiditetin dhe maturimin e detyrimeve (bilanci i agreguar). Në bazë të bilancit të agreguar analizohet struktura e pasurisë së ndërmarrjes. Direkt nga bilanci analitik mund të merrni një seri karakteristikat më të rëndësishme gjendjen financiare të ndërmarrjes.Analiza dinamike e këtyre treguesve na lejon të përcaktojmë rritjet e tyre absolute dhe normat e rritjes, gjë që është e rëndësishme për karakterizimin e gjendjes financiare të ndërmarrjes.

3.2. Analiza e likuiditetit dhe aftësisë paguese të bilancit

Pozicioni financiar i një ndërmarrje mund të vlerësohet nga këndvështrimi i perspektivave afatshkurtra dhe afatgjata. Në rastin e parë, kriter për vlerësimin e gjendjes financiare janë likuiditeti dhe aftësia paguese e ndërmarrjes, d.m.th. aftësia për të kryer në kohë dhe plotësisht pagesat e detyrimeve afatshkurtra.Detyra e analizimit të likuiditetit të bilancit lind në lidhje me nevojën për të vlerësuar aftësinë kreditore të organizatës, d.m.th. aftësia e saj për të paguar në kohë dhe plotësisht të gjitha detyrimet e saj.

Likuiditeti i bilancit përcaktohet si shkalla në të cilën detyrimet e një organizate mbulohen nga aktivet e saj, periudha e konvertimit të së cilës në para korrespondon me periudhën e shlyerjes së detyrimeve. Likuiditeti i aktiveve duhet të dallohet nga likuiditeti i bilancit, i cili përcaktohet si sasia e përkohshme e nevojshme për t'i kthyer ato në para. Sa më pak kohë që duhet për ky lloj aktivet e kthyera në para, aq më i lartë është likuiditeti i tyre.

Aftësia paguese do të thotë që një ndërmarrje ka Paratë dhe ekuivalentët e tyre të mjaftueshëm për shlyerjet e llogarive të pagueshme që kërkojnë shlyerje të menjëhershme. Pra, shenjat kryesore të aftësisë paguese janë: a) prania e fondeve të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse; b) mungesa e llogarive të pagueshme të vonuara.

Është e qartë se likuiditeti dhe aftësia paguese nuk janë identike me njëra-tjetrën. Kështu, raportet e likuiditetit mund të karakterizojnë pozicionin financiar si të kënaqshëm, por në thelb ky vlerësim mund të jetë i gabuar nëse ka një gravitet specifik llogaritë për aktivet jolikuide dhe të arkëtueshmet e vonuara.

Në varësi të shkallës së likuiditetit, d.m.th. norma e konvertimit në para të gatshme, aktivet e Kompanisë mund të ndahen në grupet e mëposhtme:

A1. Shumica e aktiveve likuide- këto përfshijnë të gjithë zërat e fondeve të ndërmarrjes dhe investimet financiare afatshkurtra. Ky grup llogaritet si më poshtë: (rreshti 260+rreshti 250)

A2. Asete të tregtueshme shpejt- llogaritë e arkëtueshme, pagesat për të cilat priten brenda 12 muajve pas datës së raportimit: (rreshti 240+rreshti 270).

A3. Asetet që lëvizin ngadalë- zërat në seksionin II të aktivit të bilancit, duke përfshirë inventarët, tatimin mbi vlerën e shtuar, llogaritë e arkëtueshme (pagesat për të cilat priten më shumë se 12 muaj pas datës së raportimit) dhe aktive të tjera rrjedhëse:

A4. Vështirë për të shitur asete- artikujt e seksionit I të aktivit të bilancit - aktivet afatgjata: (rreshti 110+rreshti 120-rreshti 140)

Detyrimet e bilancit grupohen sipas shkallës së urgjencës së pagesës së tyre.

P1. Detyrimet më urgjente- këto përfshijnë llogaritë e pagueshme: (rreshti 620 + rreshti 670)

P2. Detyrimet afatshkurtra- këto janë fonde të huazuara afatshkurtra dhe detyrime të tjera afatshkurtra: (linja 610+linja 630+linja 640+linja 650+linja 660)

P3. Detyrimet afatgjata- këto janë zëra të bilancit që lidhen me seksionet V dhe VI, d.m.th. kreditë afatgjata dhe fondet e marra hua, si dhe borxhi ndaj pjesëmarrësve në pagesën e të ardhurave, të ardhurave të shtyra dhe rezervave për shpenzimet e ardhshme: (f. 510+f. 520)

P4. Detyrime të përhershme ose të qëndrueshme- këto janë nenet e seksionit IV të bilancit “Kapitali dhe rezervat”. (f. 490-f. 217). Nëse organizata ka humbje, ato zbriten:

Për të përcaktuar likuiditetin e bilancit, duhet të krahasoni rezultatet e grupeve të dhëna për aktivet dhe detyrimet.

Bilanci konsiderohet absolutisht i lëngshëm nëse ekzistojnë raportet e mëposhtme:

A1 > P1; A2 > P2; A3 > P3; A4

Nëse tre pabarazitë e para plotësohen në një sistem të caktuar, atëherë kjo nënkupton përmbushjen e pabarazisë së katërt, ndaj është e rëndësishme të krahasohen rezultatet e tre grupeve të para për aktivet dhe detyrimet.

Në rastin kur një ose më shumë pabarazi të sistemit kanë shenjën e kundërt nga ajo e fiksuar në opsioni optimal, likuiditeti i bilancit ndryshon në një masë më të madhe ose më të vogël nga absolute. Në të njëjtën kohë, mungesa e fondeve në një grup aktivesh kompensohet nga teprica e tyre në një grup tjetër në vlerësim, në një situatë reale, aktivet më pak likuide nuk mund të zëvendësojnë ato më likuide.

Krahasimi i mëtejshëm i fondeve dhe detyrimeve likuide na lejon të llogarisim treguesit e mëposhtëm:

Likuiditeti aktual i TL, i cili tregon aftësinë paguese (+) ose paaftësinë paguese (-) të organizatës për periudhën kohore më të afërt me momentin në fjalë:

TL = (A1 + A2) - (P1 + P2)

Likuiditeti i mundshëm i LP-ve është një parashikim i aftësisë paguese bazuar në një krahasim të arkëtimeve dhe pagesave të ardhshme:

PL = A3 - P3

Analiza e pasqyrave financiare dhe likuiditetit të bilancit të kryer sipas skemës së mësipërme është e përafërt. Analiza e treguesve dhe e raporteve financiare është më e detajuar.

3.3. Analiza e pavarësisë financiare dhe strukturës së kapitalit

Një vlerësim i gjendjes financiare të një ndërmarrje do të jetë jo i plotë pa analizë stabilitetin financiar. Pavarësia financiare është një gjendje e caktuar e llogarive të kompanisë që garantojnë aftësinë paguese të saj të vazhdueshme.

Analiza e pavarësisë financiare për një datë të caktuar na lejon t'i përgjigjemi pyetjes: sa saktë i ka menaxhuar organizata burimet financiare gjatë periudhës para kësaj date. Thelbi i pavarësisë financiare përcaktohet nga formimi efektiv, shpërndarja dhe përdorimi i burimeve financiare. Një tregues i rëndësishëm që karakterizon gjendjen financiare të një ndërmarrje dhe pavarësinë e saj është sigurimi i kapitalit qarkullues material nga burimet e veta, d.m.th. Pavarësia financiare është sigurimi i rezervave me burimet e formimit të tyre dhe aftësia paguese është manifestimi i saj i jashtëm. Ajo që është e rëndësishme nuk është vetëm aftësia e një ndërmarrje për të shlyer fondet e marra hua, por edhe stabiliteti i saj financiar, d.m.th. pavarësia financiare e ndërmarrjes, aftësia për të manovruar fondet e veta, siguria e mjaftueshme financiare për procesin e pandërprerë të veprimtarisë.

Objektivat e analizës së stabilitetit financiar të një ndërmarrjeje janë vlerësimi i madhësisë dhe strukturës së aktiveve dhe detyrimeve - kjo është e nevojshme për të zbuluar:

a) sa e pavarur është ndërmarrja nga pikëpamja financiare;

b) niveli i kësaj pavarësie është në rritje apo në rënie dhe nëse gjendja e aktiveve dhe e detyrimeve përmbush objektivat e veprimtarive financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes.

Pavarësia financiare karakterizohet nga një sistem treguesish absolut dhe relativ. Ato absolute përdoren për të karakterizuar situatën financiare që krijohet brenda një ndërmarrje. Relative - për të karakterizuar situatën financiare në ekonomi quhen raporte financiare.

Treguesi më i përgjithshëm i pavarësisë financiare është teprica ose mungesa e një burimi fondesh për formimin e rezervave. Qëllimi i analizës së pavarësisë financiare duke përdorur një tregues absolut është të kontrollohet se cilat burime të fondeve dhe në çfarë sasie përdoren për të mbuluar rezervat.

Keni nevojë për ndihmë për të vlerësuar? Na kontaktoni duke përdorur . Telefono tani! Puna me ne është fitimprurëse dhe e përshtatshme!

Shpresojmë t'ju shohim mes nesh

Një vlerësim paraprak i gjendjes financiare të ndërmarrjes kryhet sipas bilancit të ndërmarrjes, duke përdorur analizën e saj vertikale dhe horizontale. Analiza vertikale ju lejon të karakterizoni strukturën e treguesve përfundimtarë përgjithësues. Elementi i kërkuar analiza kryhet duke përdorur seri dinamike të këtyre vlerave, gjë që bën të mundur gjurmimin dhe parashikimin e ndryshimeve strukturore në përbërje. asetet e familjes dhe burimet e mbulimit të tyre.

Analiza horizontale na lejon të identifikojmë tendencat në ndryshimet në zërat individualë ose grupet e tyre të përfshira në pasqyrat financiare. Ky bilanc bazohet në llogaritjen e ritmeve bazë të rritjes së zërave të bilancit.

Sipas formularit nr.1 të raportit vjetor “Bilanci i Ndërmarrjes”, përcaktohen ndryshimet në përbërjen e pasurisë së ndërmarrjes dhe burimet e formimit të saj. Për këtë qëllim, përcaktohen raportet e zërave individualë të aktiveve dhe detyrimeve të bilancit, pesha e tyre në monedhën e bilancit dhe llogaritet shuma e devijimeve në strukturën e zërave kryesorë të bilancit krahasuar me periudhën e mëparshme.

Informacioni i dhënë në anën e detyrimit të bilancit bën të mundur përcaktimin se çfarë ndryshimesh kanë ndodhur në strukturën e kapitalit dhe kapitalit të huazuar, sa fonde të huazuara afatgjata dhe afatshkurtra janë tërhequr në qarkullimin e ndërmarrjes, d.m.th. , ana e detyrimit të bilancit tregon se nga kanë ardhur fondet dhe kujt i detyrohet shoqëria për to.

Gjendja financiare e një ndërmarrje në masë të madhe varet nga fondet që ka në dispozicion dhe ku janë investuar ato. Nevoja për kapital të vetin është për shkak të kërkesës për vetëfinancim të ndërmarrjeve. Është baza për autonominë dhe pavarësinë e ndërmarrjes. Megjithatë, duhet pasur parasysh se financimi i aktiviteteve të një ndërmarrjeje vetëm nga fondet e veta nuk është gjithmonë i dobishëm për të, veçanërisht në rastet kur kërkesa për produktet e ndërmarrjes është sezonale. Më pas në periudha të caktuara fonde të mëdha do të grumbullohen në llogaritë bankare dhe në periudha të tjera do të ketë mungesë të tyre.

Në të njëjtën kohë, nëse fondet e ndërmarrjes krijohen kryesisht përmes detyrimeve afatshkurtra, atëherë pozicioni i saj financiar do të jetë i paqëndrueshëm, pasi kapitali afatshkurtër kërkon punë të vazhdueshme operacionale që synon kontrollin e kthimit të tyre në kohë dhe tërheqjen e të tjerëve në qarkullim për një kohë të shkurtër. kapitale.

Rrjedhimisht, raporti optimal i kapitalit të vet dhe kapitalit të borxhit varet në masë të madhe nga pozicioni financiar i ndërmarrjes. Zhvillimi i strategjisë së duhur financiare do të ndihmojë shumë biznese të përmirësojnë efikasitetin e aktiviteteve të tyre.

Pasuria e bilancit përmban informacion në lidhje me shpërndarjen e kapitalit në dispozicion të ndërmarrjes, d.m.th., për investimin e saj në pasuri të veçanta dhe aktive materiale, në shpenzimet e ndërmarrjes për prodhimin dhe shitjen e produkteve, si dhe për bilancet e parave të lira.

Ekziston një lidhje e ngushtë midis aktiveve dhe detyrimeve të bilancit. Çdo zë aktiv në bilanc ka burimet e veta të financimit. Burimi i financimit për aktivet afatgjata është zakonisht kapitali i vet dhe borxhi afatgjatë. Mjetet rrjedhëse formohen për shkak të mënyrës se si kapitali neto, dhe nëpërmjet fondeve të huazuara afatshkurtra. Është e dëshirueshme që këto fonde të formohen gjysma nga kapitali i vet dhe gjysma nga kapitali i marrë hua.

Në përputhje me treguesin e sigurimit të rezervave dhe kostove me burime vetanake dhe të huazuara, dallohen llojet e mëposhtme Stabiliteti financiar:

stabiliteti absolut i gjendjes financiare (jashtëzakonisht i rrallë) - kapitali i vet qarkullues siguron rezerva;

gjendje normale financiare - rezervat sigurohen nga shuma e kapitalit të vet qarkullues dhe nga burimet e huazuara afatgjata;

gjendje e paqëndrueshme financiare - rezervat sigurohen në kurriz të kapitalit të vet qarkullues, burimeve të huamarrjes afatgjata dhe kredive dhe huamarrjeve afatshkurtra, d.m.th. për shkak të të gjitha burimeve kryesore të formimit;

gjendja financiare e krizës - rezervat nuk sigurohen nga burimet e formimit të tyre; kompania është në prag të falimentimit.

Në këtë rast, paqëndrueshmëria financiare konsiderohet e pranueshme nëse plotësohen kushtet e mëposhtme:

A) rezervat plus produkte të gatshme e barabartë ose më e madhe se shuma e kredive afatshkurtra dhe e fondeve të marra hua të përfshira në formimin e rezervave;

B) shpenzimet e shtyra janë të barabarta ose më të vogla se shuma e kapitalit të vet qarkullues.

Nëse këto kushte nuk plotësohen, atëherë ka tendencë për përkeqësim të gjendjes financiare.

Stabiliteti financiar i një ndërmarrje është stabiliteti i aktiviteteve të ndërmarrjes në dritën e një perspektive afatgjatë.

Stabiliteti i gjendjes financiare të ndërmarrjes mund të rikthehet duke përshpejtuar qarkullimin e kapitalit në aktivet rrjedhëse, gjë që do të rezultojë në një ulje relative të qarkullimit për rubla; zvogëlimi i justifikuar i inventarëve dhe kostove; rimbushja e kapitalit të vet qarkullues nga burime të brendshme dhe të jashtme.

Një nga treguesit që karakterizon gjendjen financiare të një ndërmarrje është aftësia paguese e saj, domethënë aftësia për të shlyer detyrimet e saj të pagesës me para.

Analiza e aftësisë paguese është e nevojshme jo vetëm për ndërmarrjen për qëllime vlerësimi dhe parashikimi aktivitetet financiare, por edhe për investitorët e jashtëm.

Vlerësimi i aftësisë paguese kryhet në bazë të karakteristikave të likuiditetit të aktiveve rrjedhëse, domethënë kohën e nevojshme për t'i kthyer ato në para. Konceptet e aftësisë paguese dhe likuiditetit janë shumë afër, por i dyti është më i gjerë. Aftësia paguese varet nga shkalla e likuiditetit të bilancit. Në të njëjtën kohë, likuiditeti karakterizohet jo vetëm Gjendja e tanishme llogaritjet, por edhe e ardhmja.

Aftësia paguese e një ndërmarrjeje vetëm në shikim të parë zbret në disponueshmërinë e fondeve falas të nevojshme për të shlyer detyrimet. Në mungesë të parave të gatshme, ndërmarrjet mund të ruajnë aftësinë paguese nëse shesin një pjesë të pasurisë së tyre dhe mund të paguajnë detyrimet e tyre me të ardhurat.

Kur analizohet gjendja e aftësisë paguese të një ndërmarrje, është e nevojshme të merren parasysh shkaqet e vështirësive financiare, shpeshtësia e formimit të tyre dhe kohëzgjatja e borxheve të vonuara. Arsyet e falimentimit mund të jenë:

Mospërmbushja e planit të prodhimit dhe shitjes;

Rritja e kostos;

Dështimi për të përmbushur planin e fitimit - dhe si rezultat - një disavantazh burimet e veta vetëfinancimi i ndërmarrjes;

Përqindje e lartë e taksimit;

Devijimi i fondeve në llogaritë e arkëtueshme;

Investimi në rezerva të tepërta.

Aftësia paguese e një ndërmarrje është e lidhur ngushtë me konceptin e aftësisë kreditore. Aftësia për kredi është një kusht financiar që ju lejon të merrni një kredi dhe ta shlyeni atë në kohë.

Gjatë vlerësimit të aftësisë kreditore, merren parasysh reputacioni i huamarrësit, madhësia dhe përbërja e pasurisë së tij, gjendja e kushteve ekonomike dhe të tregut dhe stabiliteti i gjendjes së tij financiare.

Një ndërmarrje shpallet e falimentuar nëse ekziston një nga kushtet e mëposhtme:

1) raporti aktual i likuiditetit në fund të periudhës raportuese është nën vlerën standarde për industrinë përkatëse

2) raporti i sigurimit të kapitalit të vet qarkullues është nën vlerën standarde për industrinë përkatëse

3) koeficienti i rivendosjes (humbjes) së aftësisë paguese<1.

Nëse vlera e këtyre koeficientëve i kalon vlerat standarde, atëherë kjo tregon një situatë kritike në të cilën kompania nuk do të jetë në gjendje të shlyejë detyrimet e saj edhe pasi të shesë të gjithë pasurinë e saj. Kjo situatë mund të çojë në një kërcënim real të likuidimit të ndërmarrjes përmes falimentimit.

- një tregues i pozicionit të tij në shoqëri. Aktualisht ekzistojnë vetëm katër lloje të kësaj gjendje. Dhe diagrami i mëposhtëm do ta demonstrojë këtë më qartë:

Siç mund ta shihni nga ky diagram, ekzistojnë katër lloje kryesore të gjendjes financiare. Në mes është i ashtuquajturi kufiri i varfërisë, nën të cilin është i mbushur me probleme të mëdha në jetë.

Diagrami tregon gjithashtu rrugët e kalimit nga një gjendje në tjetrën dhe parametrat kryesorë të këtyre gjendjeve. Tani le t'i shikojmë ato në më shumë detaje.

gropë financiare

Pa ekzagjerim, ky është gjendja më problematike, e karakterizuar nga prania e shpenzimeve dukshëm më të mëdha se të ardhurat, të cilat në vetvete kontribuojnë në rritjen sistematike të borxheve të një personi. Në këtë pozicion nuk ka kursime dhe.

Më shpesh, në këtë shtet, njerëzit paguajnë shpenzimet e tyre duke tërhequr kredi dhe paradhënie të reja, gjë që premton rritje të mëtejshme të detyrimeve të borxhit. Mënyra e vetme për të dalë nga këtu është të kontrolloni fondet, të shkurtoni kostot dhe të rritni të ardhurat.

Paqëndrueshmëria financiare

Ky është pozicioni tjetër financiar poshtë vijës. Në këtë rast, të ardhurat dhe shpenzimet janë afërsisht të njëjta, por, si rregull, nuk ka kursime. Me shumë mundësi nuk ka as investime. Duket se ka mjaft para, por nëse papritmas lind një situatë e paparashikuar, për shembull, një sëmundje ose një aksident, atëherë personi tërhiqet menjëherë në gjendjen e mëparshme. Ai bie në një vrimë financiare.

Për të parandaluar që kjo të ndodhë, ju duhet t'i qaseni çështjeve të kreditimit me mençuri dhe të zgjidhni oferta fitimprurëse.

Sipas ekspertëve të shumtë financiarë dhe statistikave, në vendin tonë kjo kategori njerëzish është më e përhapura dhe përbën rreth 70 për qind.

Emri jostabilitet financiar flet vetë dhe e karakterizon shumë mirë këtë situatë.

Stabiliteti financiar

Në këtë situatë, të ardhurat janë më të mëdha se shpenzimet dhe krijohet kjo situatë: shfaqen kursimet në para dhe investimet. Dhe në rast të ndonjë situate të paparashikuar, ai do ta kalojë lehtësisht testin pa marrë borxhe.

Çdo vit gjendja financiare e një personi të tillë bëhet më e fortë dhe nuk ka më gjasa të rrëzohet.

Siç tregon praktika, nëse një person ka kaluar kufirin e varfërisë, atëherë me shumë mundësi ai nuk do të kthehet më!

Sa i përket të ardhurave të personave të tillë, ato ndryshojnë nga dy kategoritë e mëparshme. Nëse një person nën kufirin e varfërisë merr para për punën e tij, atëherë mbi këtë vijë tashmë është në fuqi dhe për njerëz të tillë mund të arrijë në shuma të konsiderueshme.

Pavarësia financiare

Njerëz të tillë punojnë kryesisht sepse u pëlqen, dhe paratë për ta në këtë rast janë të një rëndësie dytësore. Përveç kursimeve, ka kapital, i cili sjell pjesën e luanit të të ardhurave.

Nëse një person ka arritur lirinë financiare, atëherë në 99 për qind të rasteve ai do ta mbajë këtë pozicion deri në fund të ditëve të tij dhe mund t'ua kalojë atë edhe fëmijëve të tij me trashëgimi!

Prandaj, ia vlen të përpiqeni për gjendjen e fundit financiare të një personi. Megjithëse, për të qenë i sinqertë, është joreale të hidhesh menjëherë nga një vrimë financiare në pavarësi, dhe kjo mund të kërkojë shumë vite punë të vështirë dhe korrekte. Kështu që vizitoni faqen tonë të internetit Tvoya-Life më shpesh dhe ne do të përpiqemi t'ju ndihmojmë me këtë sa më shumë që të jetë e mundur.

Baza e njohurive Bekmology përmban një sasi të madhe materialesh në fushën e biznesit, ekonomisë, menaxhimit, çështjeve të ndryshme të psikologjisë, etj. Artikujt e paraqitur në faqen tonë të internetit janë vetëm një pjesë e vogël e këtij informacioni. Ka kuptim që ju, një vizitor i rastësishëm, të njiheni me konceptin e Backmology, si dhe me përmbajtjen e bazës sonë të njohurive.

Gjendja financiare është një kategori ekonomike që pasqyron gjendjen e kapitalit në procesin e qarkullimit të tij dhe aftësinë e një njësie ekonomike për t'u vetëzhvilluar në një moment të caktuar kohor, d.m.th. mundësi për të financuar aktivitetet tuaja. Në procesin e veprimtarive operative, investuese dhe financiare, ndodh një proces i vazhdueshëm i qarkullimit të kapitalit, struktura e fondeve dhe burimet e formimit të tyre, disponueshmëria dhe nevoja për burime financiare dhe, si pasojë, gjendja financiare e ndërmarrjes, manifestim i jashtëm i të cilit është aftësia paguese, ndryshimi.

Gjendja financiare e një ndërmarrje varet nga disponueshmëria e burimeve financiare të nevojshme për funksionimin normal të saj, përshtatshmëria e vendosjes së tyre dhe efikasiteti i përdorimit, marrëdhëniet financiare me persona të tjerë juridikë dhe individë, aftësia paguese dhe stabiliteti financiar, si dhe nga efektiviteti i veprimtaritë operative, financiare dhe të tjera të ndërmarrjes. Në të njëjtën kohë, gjendja financiare e ndërmarrjes ndikohet nga faktorët e prodhimit (treguesit e përdorimit intensiv dhe të gjerë të kapaciteteve prodhuese), faktorët organizativ (balanca e strukturave menaxheriale), faktorët e qarkullimit (menaxhimi i të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve, besueshmëria e furnitorëve). etj.).

Treguesit e gjendjes financiare pasqyrojnë disponueshmërinë, vendosjen dhe përdorimin e burimeve financiare. Duke analizuar gjendjen financiare të subjekteve afariste, arrihet një vlerësim objektiv i stabilitetit financiar, në bazë të të cilit është e mundur të përcaktohet në kohë mundësia e falimentimit dhe të llogaritet efikasiteti i përdorimit të burimeve financiare.

Grupet e treguesve që karakterizojnë gjendjen financiare të një ndërmarrje janë aftësia paguese, likuiditeti, stabiliteti financiar, përfitimi, aktiviteti i biznesit dhe analiza e flukseve monetare në ndërmarrje.

Gjendja financiare mund të jetë e qëndrueshme, e paqëndrueshme (para krizës) dhe krizë. Aftësia e një ndërmarrje për të bërë pagesa në kohë, për të financuar aktivitetet e saj në baza të zgjeruara, për t'i bërë ballë goditjeve të papritura dhe për të ruajtur aftësinë paguese të saj në rrethana të pafavorshme tregon gjendjen e saj të shëndoshë financiare dhe anasjelltas.

Situata financiare mund të karakterizohet si në afat të shkurtër ashtu edhe në atë afatgjatë. Në rastin e parë, ata flasin për likuiditetin dhe aftësinë paguese të një organizate tregtare, në rastin e dytë, për stabilitetin e saj financiar.

Gjendja financiare e ndërmarrjeve dhe stabiliteti i saj në masë të madhe varen nga struktura optimale e burimeve të kapitalit dhe nga struktura optimale e aktiveve të ndërmarrjes dhe, para së gjithash, nga raporti i kapitalit fiks dhe atij qarkullues, si dhe nga bilanci i ndërmarrjes. aktivet dhe detyrimet mbi baza funksionale.

Nëse aftësia paguese aktuale është një manifestim i jashtëm i gjendjes financiare të një ndërmarrje, atëherë stabiliteti financiar është ana e brendshme e saj, duke siguruar aftësi paguese të qëndrueshme në terma afatgjatë, e cila bazohet në bilancin e aktiveve dhe detyrimeve, të ardhurave dhe shpenzimeve, parave pozitive dhe negative. rrjedhat.

Thelbi i qëndrueshmërisë financiare përcaktohet nga formimi efektiv, shpërndarja dhe përdorimi i burimeve financiare.

Stabiliteti financiar i një sipërmarrjeje është aftësia e një entiteti afarist për të funksionuar dhe zhvilluar, për të mbajtur një ekuilibër të aktiveve dhe detyrimeve të tij në një mjedis të brendshëm dhe të jashtëm në ndryshim, duke garantuar aftësinë paguese dhe atraktivitetin e investimeve në afat të gjatë brenda nivelit të pranueshëm të rreziku. Një gjendje e qëndrueshme financiare arrihet me mjaftueshmërinë e kapitalit të vet, cilësi të mirë të aktiveve, nivel të mjaftueshëm përfitueshmërie duke marrë parasysh rrezikun operacional dhe financiar, mjaftueshmërinë e likuiditetit, të ardhura të qëndrueshme dhe mundësi të shumta për të tërhequr fonde të marra hua.

Qëndrueshmëria e një ndërmarrje ndikohet nga faktorë të ndryshëm: pozita e ndërmarrjes në tregun e produkteve; prodhimi dhe lëshimi i produkteve të lira, me cilësi të lartë, të kërkuara në treg; potencialin e tij në bashkëpunimin e biznesit; shkalla e varësisë nga kreditorët dhe investitorët e jashtëm; prania e debitorëve të falimentuar; efikasiteti i transaksioneve afariste dhe financiare etj.

Një nga treguesit që karakterizon pozicionin financiar të një ndërmarrje është ajo aftësia paguese, domethënë aftësia për të shlyer me kohë detyrimet e dikujt për pagesa me burime monetare, gatishmëria për të shlyer llogaritë e pagueshme kur pagesa duhet të paguhet për shkak të arkëtimeve aktuale të parave të gatshme. Në të njëjtën kohë, një ndërmarrje konsiderohet aftësi paguese kur është në gjendje të përmbushë në kohë dhe plotësisht detyrimet e pagesave që rrjedhin nga transaksionet tregtare, kreditimi dhe transaksionet e tjera të natyrës monetare, duke shitur aktive rrjedhëse. Analiza e aftësisë paguese, e kryer në bazë të të dhënave të bilancit, është e nevojshme jo vetëm për ndërmarrjen për qëllime të vlerësimit dhe parashikimit të aktiviteteve financiare, por edhe për investitorët e jashtëm (për shembull, bankat). Duke marrë parasysh këtë, aftësia paguese ndikon në aftësinë për të tërhequr burime të jashtme të fondeve.

Kur karakterizohet aftësia paguese, është e nevojshme të merret parasysh disponueshmëria e fondeve në llogaritë bankare, në arkën e ndërmarrjes, humbjet, të arkëtueshmet dhe detyrimet e prapambetura dhe huatë e papaguara në kohë. Në të njëjtën kohë, aftësia paguese ndikon në format dhe kushtet e transaksioneve tregtare. Përmirësimi i aftësisë paguese të një ndërmarrje është i lidhur pazgjidhshmërisht me politikën e menaxhimit të kapitalit qarkullues, i cili synon minimizimin e detyrimeve financiare.

Vlerësimi i aftësisë paguese në bilanc bazohet në karakteristikat likuiditetit aktivet rrjedhëse, e cila përcaktohet nga koha e nevojshme për t'i kthyer ato në para.

Likuiditeti i bilancit është aftësia e një entiteti afarist për të kthyer aktivet në para dhe për të shlyer detyrimet e tij të pagesës, ose më saktë, është shkalla në të cilën detyrimet e borxhit të ndërmarrjes mbulohen nga aktivet e saj, periudha e konvertimit të së cilës në para. korrespondon me periudhën e shlyerjes së detyrimeve të pagesës.

Likuiditeti duhet parë nga dy këndvështrime: si koha e nevojshme për të shitur një aktiv dhe si shuma e marrë nga shitja e tij. Duhet pasur parasysh se asetet mund të shiten në një kohë të shkurtër, por me një zbritje të konsiderueshme në çmim.

Kur analizohet likuiditeti i bilancit, bëhet një krahasim i aktiveve të grupuara sipas shkallës së likuiditetit të tyre me detyrimet e grupuara sipas datave të maturimit.

Mungesa e likuiditetit afatshkurtër mund të nënkuptojë që një biznes nuk është në gjendje të përfitojë nga mundësitë e biznesit kur ato lindin (për shembull, duke marrë zbritje të favorshme). Kështu, niveli i ulët i likuiditetit çon në mungesë të veprimit të lirë nga administrata e ndërmarrjes. Pasoja e mungesës së likuiditetit është pamundësia e një ndërmarrje për të paguar borxhet aktuale dhe për të përmbushur detyrimet aktuale, gjë që mund të çojë në shitjen e detyruar të investimeve financiare dhe aktiveve afatgjata, dhe në formë ekstreme, në mospagesa dhe falimentim. Baza për shpalljen e një ndërmarrje të falimentuar është mospërmbushja e kërkesave të personave juridikë dhe fizikë që kanë pretendime financiare dhe pasurore ndaj saj. Kështu, llogaritja dhe analiza e raporteve të likuiditetit bën të mundur identifikimin e shkallës në të cilën detyrimet korente mbulohen nga burimet financiare.

Konceptet e aftësisë paguese dhe likuiditetit janë shumë afër, por i dyti është më i gjerë. Aftësia paguese e saj varet nga shkalla e likuiditetit të bilancit të ndërmarrjes. Analiza e likuiditetit konsiston në krahasimin e fondeve për një aktiv, të grupuara sipas shkallës së likuiditetit në rënie, me detyrimet afatshkurtra për një detyrim, të cilat grupohen sipas shkallës së urgjencës së shlyerjes së tyre.

Së bashku me treguesit absolutë, llogariten edhe tregues relativë për të vlerësuar likuiditetin dhe aftësinë paguese. Këta tregues janë me interes jo vetëm për menaxhmentin, por edhe për subjektet e jashtme të analizës: koeficienti likuiditet absolut– për furnizuesit e lëndëve të para dhe materialeve, likuiditet korent për investitorët.

Një nga detyrat kryesore të analizës së gjendjes financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje është studimi i treguesve që e karakterizojnë atë. stabilitetin financiar, e cila përcaktohet nga shkalla e sigurimit të inventarëve dhe kostove nga burimet e veta dhe të huazuara të formimit të tyre, raporti i vëllimeve të fondeve të veta dhe të huazuara gjatë financimit të inventareve dhe kostove dhe karakterizohet nga një sistem treguesish absolut dhe relativ. Në të njëjtën kohë, treguesit absolutë karakterizojnë strukturën e fondeve të veta, të tërhequra dhe të huazuara të ndërmarrjes në njësi monetare. Treguesit relativë bëjnë të mundur identifikimin e marrëdhënies midis disponueshmërisë së fondeve të veta, të huazuara dhe të tërhequra dhe drejtimit të përdorimit të tyre dhe karakterizohen nga koeficienti i sigurimit të kapitalit të vet qarkullues, koeficienti i sigurimit të inventarëve me fondet e veta, koeficienti të manovrueshmërisë së kapitalit të vet, koeficienti i investimit të burimeve financiare afatgjata, koeficienti i strukturës së kapitalit të tërhequr, koeficienti i borxhit të kreditorit dhe detyrimeve të tjera e të tjera.

Stabiliteti financiar tregon tejkalimin e të ardhurave mbi shpenzimet e ndërmarrjes, siguron manovrim të lirë të fondeve dhe, përmes përdorimit efektiv të tyre, kontribuon në procesin e pandërprerë të prodhimit dhe shitjes së produkteve.

Stabiliteti financiar është baza për një pozicion të qëndrueshëm të një ndërmarrje në kushtet e tregut. Duhet të kihet parasysh se është subjekt i ndikimit të faktorëve të jashtëm dhe të brendshëm. Faktorët e brendshëm përfshijnë përkatësinë industriale të organizatës; struktura e produkteve (shërbimeve) e prodhuar, pjesa e saj në kërkesën totale efektive; shumën e kapitalit të autorizuar të paguar; shuma e kostove, dinamika e tyre në krahasim me të ardhurat në para; gjendjen e pasurive dhe burimeve financiare, duke përfshirë stoqet dhe rezervat, përbërjen dhe strukturën e tyre.

Faktorët e jashtëm përfshijnë ndikimin e kushteve ekonomike të biznesit, shkallën e zhvillimit të progresit shkencor dhe teknologjik, kërkesën efektive dhe nivelin e të ardhurave të konsumatorëve, politikën e kreditimit tatimor të qeverisë, aktet legjislative për të kontrolluar aktivitetet e organizatës, marrëdhëniet ekonomike me jashtë. , sistemi i vlerave në shoqëri etj. Ndikimi Një subjekt ekonomik nuk është në gjendje të përballojë këta faktorë dhe për këtë arsye duhet të përshtatet me ndikimin e tyre.

Kjo shumëllojshmëri faktorësh e ndan edhe vetë rezistencën sipas llojit. Pra, në lidhje me një ndërmarrje, në varësi të faktorëve që ndikojnë në të, ajo mund të jetë: e brendshme dhe e jashtme, e përgjithshme (çmimi), financiare. Stabiliteti i brendshëm është gjendja e përgjithshme financiare e një ndërmarrje që siguron rezultate të vazhdueshme të larta të funksionimit të saj. Arritja e tij bazohet në parimin e reagimit aktiv ndaj ndryshimeve në faktorët e brendshëm dhe të jashtëm. Stabiliteti i jashtëm i një ndërmarrje përcaktohet nga stabiliteti i mjedisit ekonomik brenda të cilit zhvillohen aktivitetet e saj. Ajo arrihet nga një sistem i përshtatshëm i menaxhimit të ekonomisë së tregut në të gjithë vendin.

Analiza e stabilitetit financiar bazohet kryesisht në tregues relativë, pasi treguesit absolutë të bilancit në kushtet e inflacionit janë shumë të vështira për t'u sjellë në një formë të krahasueshme. Performanca relative e ndërmarrjes së analizuar mund të krahasohet me:

“norma” përgjithësisht të pranuara për vlerësimin e shkallës së rrezikut dhe parashikimin e mundësisë së falimentimit;
të dhëna të ngjashme nga ndërmarrje të tjera, të cilat na lejojnë të identifikojmë pikat e forta dhe të dobëta të ndërmarrjes dhe aftësitë e saj;
të dhëna të ngjashme për vitet e mëparshme për të studiuar tendencat e përmirësimit apo përkeqësimit të gjendjes financiare.

Qëndrueshmëria e përgjithshme e një ndërmarrje është një lëvizje e flukseve monetare që siguron që marrja e fondeve (të ardhurat) të tejkalojë gjithmonë shpenzimet e tyre. Stabiliteti financiar është një pasqyrim i një tepricë të qëndrueshme të të ardhurave mbi shpenzimet, siguron manovrim të lirë të fondeve të ndërmarrjes dhe, nëpërmjet përdorimit efektiv të tyre, kontribuon në procesin e pandërprerë të prodhimit dhe shitjes së produkteve. Prandaj, stabiliteti financiar formohet në procesin e të gjitha aktiviteteve prodhuese dhe ekonomike dhe është komponenti kryesor i qëndrueshmërisë së një ndërmarrje.

Për të siguruar stabilitet financiar, një ndërmarrje duhet të ketë një strukturë fleksibël të kapitalit dhe të jetë në gjendje të organizojë lëvizjen e saj në mënyrë të tillë që të sigurojë një tepricë të vazhdueshme të të ardhurave mbi shpenzimet në mënyrë që të ruajë aftësinë paguese dhe të krijojë kushte për vetëfinancim. Gjendja financiare e një ndërmarrjeje, qëndrueshmëria dhe qëndrueshmëria e saj varen nga rezultatet e aktiviteteve të saj prodhuese, tregtare dhe financiare. Nëse planet prodhuese dhe financiare zbatohen me sukses, atëherë kjo ka një efekt pozitiv në pozicionin financiar të ndërmarrjes. Rrjedhimisht, një gjendje e qëndrueshme financiare nuk është një rastësi, por rezultat i menaxhimit kompetent dhe të aftë të të gjithë kompleksit të faktorëve që përcaktojnë rezultatet e aktiviteteve ekonomike të ndërmarrjes.

Stabiliteti financiar është rezultat i pranisë së një kufiri të caktuar sigurie që mbron ndërmarrjen nga rreziqet që lidhen me ndryshimet e papritura të faktorëve të jashtëm.

Karakteristikat përgjithësuese të rezultateve financiare të një ndërmarrje janë tregues rentabiliteti, të cilat karakterizojnë efikasitetin e ndërmarrjes në tërësi, rentabilitetin e prodhimit, biznesit, aktiviteteve investuese, mbulimin e kostos etj. Ato karakterizojnë rezultatet përfundimtare të biznesit më plotësisht sesa fitimi, pasi vlera e tyre tregon marrëdhënien midis efektit dhe burimeve të përdorura.

Treguesit kryesorë të përfitimit mund të grupohen në grupet e mëposhtme:

1) treguesit e përfitimit të produktit, të cilët llogariten në bazë të të ardhurave nga shitja e produkteve (kryerja e punës, ofrimi i shërbimeve) dhe kostot e prodhimit dhe shitjes së tij. Këto përfshijnë përfitimin e shitjeve, përfitimin e aktiviteteve kryesore (rimbursimin e kostove);

2) treguesit e rentabilitetit të pronës - kthimi i aseteve, rentabiliteti i aseteve fikse dhe mjeteve të tjera afatgjata dhe rentabiliteti i mjeteve rrjedhëse;

3) treguesit e rentabilitetit të kapitalit të përdorur, të cilët llogariten në bazë të kapitalit të investuar dhe karakterizojnë kthimin e kapitalit dhe kapitalit të përhershëm.

Së bashku me treguesit e përfitimit, efikasiteti i ndërmarrjes karakterizohet nga tregues aktivitetin e biznesit. Aktiviteti i biznesit kuptohet si performanca e një ndërmarrje në raport me sasinë e burimeve të avancuara ose sasinë e konsumit të tyre në procesin e prodhimit. Aktiviteti i biznesit manifestohet në zhvillimin dinamik të një subjekti ekonomik, arritjen e qëllimeve të tij, si dhe shpejtësinë e qarkullimit të fondeve, nga e cila varet madhësia e qarkullimit vjetor. Në të njëjtën kohë, shuma relative e shpenzimeve gjysmë fikse shoqërohet me madhësinë e xhiros, dhe rrjedhimisht me qarkullimin e tyre, pasi sa më i shpejtë të jetë qarkullimi, aq më pak janë këto shpenzime për çdo xhiro.

Në aspektin financiar, aktiviteti i biznesit manifestohet kryesisht në shpejtësinë e qarkullimit të mjeteve. Analiza e aktivitetit të biznesit konsiston në studimin e niveleve dhe dinamikës së raporteve të ndryshme financiare - treguesve të qarkullimit. Për të analizuar aktivitetin e biznesit, një organizatë përdor dy grupe treguesish:

treguesit e përgjithshëm të qarkullimit (raporti i qarkullimit; kohëzgjatja e një qarkullimi, çlirimi / tërheqja e kapitalit qarkullues).
treguesit e nivelit të aktivitetit (raporti i qarkullimit total të kapitalit, kthimi nga aktivet jo-materiale, kthimi nga aktivet, kthimi nga kapitali i vet).

Përshpejtimi i qarkullimit në një ose një fazë tjetër të qarkullimit të fondeve nënkupton përshpejtimin e qarkullimit në faza të tjera. Qarkullimi i fondeve të investuara në pronën e ndërmarrjes mund të vlerësohet duke përdorur shpejtësinë dhe periudhën e qarkullimit. Kështu, shkalla e qarkullimit përcaktohet nga numri i xhirove të kryera gjatë periudhës së analizuar nga burimet financiare të ndërmarrjes të avancuara për formimin e kapitalit qarkullues.

Periudha e qarkullimit karakterizohet nga periudha mesatare gjatë së cilës fondet e investuara në operacione prodhuese dhe tregtare kthehen në aktivitetet ekonomike të ndërmarrjes.

Një nga kushtet kryesore për mirëqenien financiare të një sipërmarrjeje është fluksi i parave për të mbuluar detyrimet e saj. Mungesa e një rezerve të tillë minimale të detyrueshme të fondeve në llogarinë e kompanisë tregon praninë e vështirësive financiare. Një sasi e tepërt e fondeve çon në faktin se ndërmarrja pëson humbje të lidhura, së pari, me inflacionin dhe zhvlerësimin e parave dhe, së dyti, me mundësinë e humbur për vendosjen e tyre fitimprurëse dhe marrjen e të ardhurave shtesë. Në këtë drejtim, ekziston nevoja për të kryer një analizë të fluksit të parasë, e cila na lejon të vlerësojmë racionalitetin e menaxhimi i fluksit të parasë në ndërmarrje.

Qëllimi kryesor i një analize të tillë është të identifikojë shkaqet e deficitit (tepricës) të fondeve, të përcaktojë burimet e marrjes së tyre dhe fushat e shpenzimeve për të kontrolluar likuiditetin aktual dhe aftësinë paguese të ndërmarrjes, të vlerësojë aftësinë e ndërmarrjes për të gjeneruar fondet në shumën dhe në afatin kohor të nevojshëm për kryerjen e shpenzimeve dhe pagesave të planifikuara.

Lëvizja e burimeve financiare në një ndërmarrje kryhet në formën e flukseve monetare. Për të vlerësuar gjendjen financiare të një njësie ekonomike, është e rëndësishme jo vetëm shuma e fluksit të parasë, por edhe intensiteti i lëvizjes së tij gjatë periudhës kohore të analizuar.

Analiza e fluksit të parasë ju lejon të ruani shumën dhe strukturën optimale të kapitalit të investuar në para në mënyrë që të merrni sasinë maksimale të fluksit të parasë për një periudhë të caktuar.

Kështu, treguesit e aftësisë paguese të një ndërmarrjeje përcaktojnë aftësinë dhe aftësinë e saj për të përmbushur në kohë dhe plotësisht detyrimet e pagesës, dhe likuiditeti tregon se sa shpejt mund të realizohet kjo. Stabiliteti financiar siguron manovrim të lirë të fondeve dhe, nëpërmjet përdorimit efektiv të tyre, kontribuon në procesin e pandërprerë të prodhimit dhe shitjes së produkteve. Rentabiliteti është një karakteristikë e përgjithshme e rezultateve financiare të një ndërmarrjeje, sepse ju lejon të krahasoni burimet e investuara me rezultatin përfundimtar të aktiviteteve të ndërmarrjes. Aktiviteti i biznesit ju lejon të merrni vendime në kohë në lidhje me qëllimet e ndërmarrjes dhe të ndërveproni në mënyrë aktive me partnerët. Bazuar në optimizimin e fluksit të parasë së një ndërmarrje, është e mundur të identifikohen burime të reja të flukseve monetare hyrëse. Megjithatë, për të përcaktuar stabilitetin e përgjithshëm financiar të një ndërmarrje, është e nevojshme të përdoret një kombinim i këtyre treguesve. Në të njëjtën kohë, rezultatet e një analize gjithëpërfshirëse të gjendjes financiare lejojnë marrjen e vendimeve për të eliminuar ndikimin negativ të faktorëve të jashtëm dhe të brendshëm. Është në bazë të analizave sistematike financiare dhe ekonomike që zhvillohet një sistem efektiv planifikimi dhe parashikimi, dhe kryhet një vlerësim vlerësimi i gjendjes financiare dhe atraktivitetit të investimeve të ndërmarrjes.

Për të marrë vendime financiare, është e nevojshme të kemi një klasifikim të qartë të të ardhurave dhe shpenzimeve, fitimeve dhe humbjeve për të përcaktuar burimin kryesor të të ardhurave dhe drejtimin e përdorimit të tyre, për të qenë në gjendje të analizojmë objektivisht ndikimin e brendshëm dhe faktorët e jashtëm (në veçanti, taksat) mbi efikasitetin e ndërmarrjes, dhe për të marrë menjëherë informacionin fillestar për të vlerësuar stabilitetin financiar në një formë të përshtatshme për analistin.

Aktivitetet financiare si komponent Aktiviteti ekonomik duhet të synojë sigurimin e marrjes dhe shpenzimit sistematik të burimeve monetare, zbatimin e disiplinës kontabël, arritjen e përmasave racionale të kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar dhe përdorimin sa më efikas të tij.

Qëllimi kryesor i analizës financiare është identifikimi dhe eliminimi i menjëhershëm i mangësive në aktivitetet financiare dhe gjetja e rezervave për përmirësimin e gjendjes financiare të ndërmarrjes dhe aftësisë paguese të saj. Në këtë rast, është e nevojshme të zgjidhen problemet e mëposhtme:

diagnoza në kohë dhe objektive e gjendjes financiare të ndërmarrjes, identifikimi i "pikave të dhimbjes" së saj dhe studimi i arsyeve të formimit të tyre.
identifikimi i rezervave për përmirësimin e gjendjes financiare të ndërmarrjes, aftësisë paguese dhe stabilitetit financiar të saj.
zhvillimi i rekomandimeve specifike që synojnë përdorimin më efikas të burimeve financiare dhe forcimin e gjendjes financiare të ndërmarrjes.
parashikimi i rezultateve të mundshme financiare dhe zhvillimi i modeleve të gjendjes financiare për opsione të ndryshme për përdorimin e burimeve.

Një vlerësim i gjendjes financiare mund të kryhet me shkallë të ndryshme detajesh, në varësi të qëllimit të analizës, informacionit të disponueshëm, etj. Përmbajtja dhe qëllimi kryesor i analizës financiare është vlerësimi i gjendjes financiare dhe identifikimi i mundësisë së rritjes së efikasitetit të funksionimit të një subjekti ekonomik me ndihmën e një politike racionale financiare. Gjendja financiare e një subjekti ekonomik është një karakteristikë e konkurrencës së tij financiare (d.m.th., aftësisë paguese, aftësisë kreditore), përdorimit të burimeve financiare dhe kapitalit, si dhe përmbushjes së detyrimeve ndaj shtetit dhe subjekteve të tjera ekonomike.

Në kuptimin tradicional, analiza financiare është një metodë e vlerësimit dhe parashikimit të gjendjes financiare të një ndërmarrje bazuar në pasqyrat e saj financiare. Është zakon të dallohen dy lloje të analizave financiare - të brendshme dhe të jashtme. Analiza e brendshme kryhet nga punonjësit e ndërmarrjes (menaxherët financiarë). Analiza e jashtme kryhet nga analistë që janë të jashtëm të ndërmarrjes (për shembull, auditorët).

Analiza e brendshme është një studim i mekanizmit të formimit, vendosjes dhe përdorimit të kapitalit për të gjetur rezerva për forcimin e gjendjes financiare, rritjen e përfitimit dhe rritjen e kapitalit aksionar të një entiteti afarist. Analiza e jashtme është një studim i gjendjes financiare të një entiteti afarist për të parashikuar shkallën e rrezikut të investimit të kapitalit dhe nivelin e përfitimit të tij. Analiza e brendshme kryhet nga shërbimet për ndërmarrjen, rezultatet e saj përdoren për planifikimin, kontrollin dhe parashikimin e gjendjes financiare. Qëllimi i tij është të sigurojë një rrjedhë të qetë të fondeve dhe të vendosë fondet e veta dhe të huazuara në mënyrë të tillë që të arrihet fitimi maksimal dhe të shmanget falimentimi. Analiza e jashtme kryhet nga investitorët, furnizuesit e burimeve materiale dhe financiare dhe autoritetet rregullatore bazuar në raportet e publikuara. Qëllimi i tij është të krijojë mundësinë e një investimi fitimprurës në mënyrë që të sigurojë fitime maksimale dhe të eliminojë humbjet.

Arritja e qëllimeve të analizës së gjendjes financiare të një ndërmarrje kryhet duke përdorur metoda dhe teknika të ndryshme. Ekzistojnë klasifikime të ndryshme të metodave të analizës financiare. Praktika e analizës financiare ka zhvilluar rregullat bazë për leximin (metodat e analizës) të raporteve financiare. Midis tyre janë 6 kryesore:

Analiza horizontale (kohore) - krahasimi i secilit zë raportues me periudhën e mëparshme;
Analiza vertikale (strukturore) - përcaktimi i strukturës së treguesve përfundimtarë financiarë dhe identifikimi i ndikimit të secilit zë raportues në rezultatin në tërësi;
Analiza e trendit - krahasimi i çdo zëri raportues me një sërë periudhash të mëparshme dhe përcaktimi i tendencës kryesore në dinamikën e treguesit, i pastruar nga karakteristikat e rastësishme të jashtme dhe individuale të periudhave individuale - analiza e parashikimit afatgjatë;
Analiza e treguesve relativë (raportet financiare) - llogaritja e raporteve numerike të formave të ndryshme të raportimit, përcaktimi i ndërlidhjeve të treguesve.
Analiza krahasuese - e ndarë në: brenda-kompani - krahasimi i treguesve kryesorë të ndërmarrjes dhe filialeve ose divizioneve; ndër-fermë – krahasimi i treguesve të ndërmarrjeve me ata të konkurrentëve me mesataren e industrisë.
Analiza e faktorëve është një analizë e ndikimit të faktorëve (arsyeve) individuale në treguesin e rezultatit.

Algoritmi i analizës tradicionale financiare përfshin fazat e mëposhtme:

Mbledhja e informacionit të nevojshëm (vëllimi varet nga detyrat dhe lloji i analizës financiare). Përpunimi i informacionit (përpilimi i tabelave analitike dhe formularëve të raportimit të agreguar).
Llogaritja e treguesve të ndryshimeve në zërat e pasqyrave financiare.
Llogaritja e raporteve financiare për aspektet kryesore të aktivitetit financiar ose agregatët financiarë të ndërmjetëm (stabiliteti financiar, aftësia paguese, rentabiliteti).
Analizë krahasuese e vlerave të raporteve financiare me standarde (përgjithësisht të pranuara dhe mesatare të industrisë).
Analiza e ndryshimeve në raportet financiare (duke identifikuar tendencat e përkeqësimit ose përmirësimit).
Përgatitja e një opinioni për gjendjen financiare të shoqërisë bazuar në interpretimin e të dhënave të përpunuara.

Llogaritjet analitike kryhen ose si pjesë e analizës së shprehur ose analizës së thelluar.

Qëllimi i analizës së shprehur është një vlerësim i qartë i mirëqenies financiare dhe dinamikës së zhvillimit të një organizate tregtare që nuk është e vështirë për sa i përket kohës dhe zbatimit intensiv të punës së algoritmeve.

Analiza e thelluar specifikon, zgjeron ose plotëson procedurat individuale të analizës së shprehur.

Sistemi i treguesve dhe i koeficientëve
Ekzistojnë gjashtë grupe treguesish që përshkruajnë statusin e pasurisë së një organizate tregtare, likuiditetin e saj, stabilitetin financiar, aktivitetin e biznesit, përfitimin dhe pozicionin në tregun e letrave me vlerë.

1. Karakteristikat kryesore të statusit pasuror të një organizate tregtare janë:

sasia e aktiveve ekonomike që disponon (më shpesh kjo kuptohet si valutë, d.m.th. totali i bilancit, megjithëse në kushtet e tregut dhe veçanërisht në kushte inflacioniste ky vlerësim nuk përkon fare me vlerën e tregut të organizatës);
pjesa e aktiveve afatgjata në monedhën e bilancit;
pjesa e pjesës aktive të aktiveve fikse, norma e amortizimit.

2. Karakteristikat kryesore të likuiditetit dhe aftësisë paguese të një organizate tregtare janë:

shuma e kapitalit të vet qarkullues,
raportet e likuiditetit aktual, të shpejtë dhe absolut.

3. Stabiliteti financiar i një organizate tregtare karakterizohet nga treguesit e mëposhtëm:

koeficienti i autonomisë tregon pjesën e mjeteve të veta në shumën e përgjithshme të burimeve të ndërmarrjes
raporti i stabilitetit financiar tregon se cila pjesë e detyrimeve korrente mund të shlyhet me kapitalin e vet të shoqërisë
tregon pjesën e ekuitetit në shumën totale të borxhit të ndërmarrjes
raporti i fondeve të tërhequra dhe të veta tregon koston e fondeve të mbledhura nga ndërmarrja për 1 rubla. vet
raporti i shkathtësisë së kapitalit tregon shkallën e lëvizshmërisë së mjeteve të veta të ndërmarrjes.

4. Treguesit kryesorë të aktivitetit të biznesit:

raporti i ritmeve të rritjes së aktiveve, të ardhurave dhe fitimit;
treguesit e qarkullimit;
produktiviteti i kapitalit;
produktiviteti i punës;
kohëzgjatja e ciklit operativ dhe financiar.

5. Rentabiliteti i veprimtarive financiare dhe ekonomike të një organizate tregtare karakterizohet nga treguesit e mëposhtëm:

fitimi;
përfitimi i produktit;
kthimi i kapitalit të avancuar;
rentabiliteti i kapitalit të vet.

6. Treguesit e situatës në tregun e letrave me vlerë:

vlera e tregut e një organizate tregtare;
fitimet për aksion;
kthimi total nga aksionet (obligacionet);
kthimi i kapitalizuar nga aksionet (obligacionet).

Shumica dërrmuese e raporteve janë llogaritur në bazë të bilancit dhe pasqyrës së të ardhurave; Për më tepër, llogaritja mund të kryhet ose drejtpërdrejt sipas të dhënave raportuese, ose duke përdorur një bilanc të konsoliduar. Konvolucioni (ngjeshja) e bilancit kryhet duke kombinuar zëra të ngjashëm në grupe. Kështu, numri i zërave të bilancit mund të reduktohet ndjeshëm dhe të rritet dukshmëria e tij. Kjo teknikë është veçanërisht e dobishme dhe e nevojshme për një analizë krahasuese të bilanceve të organizatave tregtare vendase dhe të huaja. Në vendet e zhvilluara ekonomikisht nuk ka rregullim të rreptë të strukturës së bilancit. Prandaj, një nga hapat e parë analiza krahasueseështë sjellja e bilanceve në një strukturë të krahasueshme në përbërjen e zërave. Konvolucioni mund të përdoret gjithashtu gjatë përgatitjes së një bilanc për llogaritjen e koeficientëve analitikë; Duke grumbulluar zërat në këtë rast, arrihet qartësi më e madhe për leximin e bilancit dhe algoritmet e llogaritjes thjeshtohen.

Duke përdorur tregues absolutë dhe relativë në punën kontabël dhe analitike, mund të kryhen disa lloje analizash.

Vlerësimi gjithëpërfshirës i gjendjes financiare
Vlerësimi i një grupi të veçantë të objekteve të kontabilitetit ose një aspekti të veçantë të aktiviteteve të organizatës
Vlerësimi i praktikave të financimit të inventarit. Është vlerësuar marrëdhënia ndërmjet stoqeve të lëndëve të para, furnizimeve, produkteve të gatshme dhe burimeve të veshjes. Kjo pjesë e analizës është veçanërisht e rëndësishme për organizatat tregtare, në bilancet e të cilave inventarët zënë një pjesë të konsiderueshme. Qëllimi i një analize të tillë është të kontrollohet se cilat burime të fondeve dhe në çfarë vëllimi përdoren për të mbuluar inventarët e prodhimit (mallrave).
Vlerësimi i shkallës së kënaqshmërisë së strukturës së bilancit. Sipas Rezolutës Nr. 498, treguesit për vlerësimin e kënaqshmërisë së strukturës së bilancit janë: raporti i likuiditetit korent (CLR); koeficienti i sigurimit me kapital të vet qarkullues (Kos) dhe koeficienti i rivendosjes (humbjes) të aftësisë paguese (Kuv).
Vlerësimi i aftësisë kreditore të huamarrësit Baza e metodave të formalizuara për vlerësimin e aftësisë kreditore të huamarrësve të mundshëm është llogaritja e një numri raportesh, për shembull, likuiditeti aktual dhe përfitueshmëria, dhe krahasimi i tyre me vlera të caktuara kufiri të përcaktuara nga huadhënësi në formën e një shkallë të veçantë. Në varësi të cilës klase bën pjesë huamarrësi, ai mund të marrë një kredi në kushte të caktuara.
Vlerësimet e besueshmërisë së bankës. Vlerësimet e vlerësimit bazohen në tregues të ndryshëm, algoritmet e llogaritjes për të cilët janë të ngjashëm me algoritmet për llogaritjen e koeficientëve të diskutuar më sipër që karakterizojnë gjendjen financiare të objektit të analizës dhe janë ndërtuar duke marrë parasysh specifikat e veprimtarisë së bankës dhe të saj. raportimi. Këta tregues përfshijnë detyrimisht raportet e likuiditetit. Bazuar në këta tregues, si rregull, ndërtohet një kriter i caktuar përmbledhës që jep një vlerësim të përgjithësuar të besueshmërisë së bankës.

Burimet e informacionit për analizën financiare

Burimi i informacionit për analizën financiare janë format standarde të pasqyrave financiare:

Bilanci (formulari nr. 1)
Raport mbi rezultatet financiare dhe përdorimin e tyre (formulari nr. 2).

Për të kryer një analizë të thellë nevojiten të dhëna shtesë. Ekzistojnë katër pozicione kryesore për të cilat kërkohet informacion shtesë.

1. Pjesa e kostove fikse në kosto (në kostot e produkteve të shitura). Informacioni më i rëndësishëm për analizë sigurohet duke ndarë kostot (të pasqyruara në formularin nr. 2) në komponentë të ndryshueshëm dhe konstant. Është e përshtatshme për të përshkruar strukturën e kostos duke specifikuar pjesën e kostove fikse në koston e produkteve të shitura.

Ndarja e kostove fikse dhe të ndryshueshme ju lejon të bëni një analizë të barabartë, të vlerësoni dinamikën e ndryshimeve në çmimet për produktet e shitura dhe materialet e konsumuara në procesin e prodhimit (llogaritni koeficientin e çmimit) dhe të përcaktoni shkaqet e humbjeve nga aktivitetet kryesore (rritje e kostove variabile ose fikse).

Nga lista e përgjithshme e të dhënave shtesë, informacioni mbi strukturën e kostos ka rëndësinë më të madhe.

Formulari 5-z "Informacion mbi kostot e prodhimit dhe shitjes së produkteve (punëve, shërbimeve)" mund të jetë një burim informacioni për pjesën e kostove fikse në çmimin e kostos. Megjithatë, informacioni në këtë formë mund të kërkojë përpunim shtesë, për shembull, ndarjen e kostove të materialeve, karburantit, energjisë në përbërës të ndryshueshëm dhe konstant; duke ndarë pjesën e kostove për produktet e shitura nga kostot totale të periudhës.

Një nga opsionet për përcaktimin e shumës së kostove fikse për një periudhë është përdorimi i informacionit nga pasqyrat (vlerësimet) e kostove të përgjithshme për periudhën për punëtoritë individuale dhe objektet e prodhimit të ndërmarrjes.

Shpesh, ndërmarrjet kanë forma të ngjashme raportimi - deklarata të shpenzimeve të përgjithshme ekonomike, të përgjithshme të dyqaneve dhe shpenzimeve për mirëmbajtjen dhe funksionimin e pajisjeve, të cilat përgatiten nga secila prej punëtorive (prodhimeve, shërbimeve) të organizatës.
Bazuar në deklaratat për çdo punëtori (shërbim, prodhim), shpërndahen kostot fikse, të fshira në koston e prodhimit për një periudhë të caktuar. Duke i përmbledhur ato, mund të vlerësoni shumën totale të kostove fikse të ndërmarrjes të përfshira në koston e prodhimit në një periudhë të caktuar. Duke ditur se cila pjesë e produkteve të prodhuara është shitur, është e mundur të përcaktohet shuma e kostove fikse të përfshira në koston e produkteve të shitura.

Nëse deklaratat e dyqanit të përgjithshëm, shpenzimet e përgjithshme të fabrikës, etj. përmbajnë elemente të kostos që janë në thelb të ndryshueshme, kërkohet përpunim shtesë i këtyre dokumenteve. Për shembull, pasqyrat e shpenzimeve të përgjithshme të dyqaneve mund të përmbajnë pagat e punëtorëve ndihmës, të përcaktuara në bazë të tarifës së pjesës.
Në këtë rast, pagat e punëtorëve ndihmës janë një vlerë e ndryshueshme dhe duhet t'i atribuohen kostove variabile të periudhës.

2. Shuma totale e amortizimit të aktiveve fikse dhe aktiveve jomateriale. Për të vlerësuar gjendjen e pronës dhe për të ndërtuar një pasqyrë të fluksit monetar, është e nevojshme të dihet shuma totale e amortizimit të aktiveve fikse dhe aktiveve jo-materiale të përllogaritura për çdo datë raportimi të analizuar.

Burimi i informacionit mbi shumën e tarifave të amortizimit për aktivet fikse dhe aktivet jo-materiale në një datë të caktuar raportimi mund të jetë certifikata e seksionit 3 "Pronë e amortizueshme" (Shtojca 5 e Bilancit).

3. Shuma e interesit të përllogaritur gjatë periudhës për burimet e tërhequra të financimit. Për të analizuar levën financiare dhe për të ndërtuar një pasqyrë indirekte të fluksit monetar, kërkohet informacion mbi shumën e interesit për burimet e tërhequra të financimit të përllogaritur në çdo interval analize. Këshillohet që nga shuma totale të ndahet interesi që zvogëlon bazën e tatueshme gjatë llogaritjes së tatimit mbi të ardhurat dhe interesat që nuk zvogëlojnë fitimin e tatueshëm.

Në përputhje me Kodin Tatimor, interesi për fondet e marra hua zvogëlon fitimin e tatueshëm në shumën e mëposhtme (nenet 265, 269, 270):

1. Në mënyrë të plotë, nëse shuma e interesit të përllogaritur nuk devijon ndjeshëm (devijon me jo më shumë se 20%) nga niveli mesatar i interesit të ngarkuar për detyrimet e borxhit të emetuara në të njëjtën periudhë raportuese në kushte të krahasueshme.
2. Në shumën [CBRF Norma e rifinancimit*1.1] për kreditë në rubla ose 15% për kreditë në valutë në mungesë të detyrimeve të borxhit të emetuara në të njëjtin tremujor me kushte të krahasueshme.

4. Numri mesatar i punonjësve. Fondi i pagave. Për të analizuar efikasitetin e punës, kërkohen të dhëna për numrin mesatar të punonjësve dhe shumën e pagave të përllogaritura në secilën nga periudhat në shqyrtim.

Informacioni për numrin dhe pagat e punonjësve mund të merret, për shembull, duke përdorur Shtojcën e Bilancit Nr. 4-FSS të Federatës Ruse "Lista e pagave për Fondin e Sigurimeve Shoqërore të Federatës Ruse", formulari nr. P-4 "Informacion mbi numrin, pagat dhe lëvizjen e punëtorëve”.

Këshillohet që të dhënat shtesë të listuara më sipër të shfaqen në një formë tabelare të veçantë.

Lista e të dhënave shtesë mund të zgjerohet në varësi të detyrës së paraqitur gjatë analizës.

Kohëzgjatja e periudhës së analizës përcaktohet nga frekuenca e përgatitjes së të dhënave raportuese dhe mund të ndryshojë nga muaji në vit. Kur përdorni programe të automatizuara Kontabiliteti Frekuenca e përgatitjes së informacionit dhe, për rrjedhojë, kohëzgjatja e periudhës së analizës mund të jetë disa ditë.

Një nga detyrat e analizës financiare është të identifikojë dinamikën (prirjet dhe modelet) e ndryshimeve në gjendjen e ndërmarrjes në periudhën në studim. Në këtë drejtim, rekomandohet të zgjidhet një horizont rishikimi prej të paktën një viti me një ndarje tremujore (mujore).

Besueshmëria e rezultateve të analizës financiare dhe, rrjedhimisht, korrektësia e vendimeve të menaxhimit të marra varen nga shkalla e besueshmërisë së të dhënave burimore.

Metodologjia për analizën e gjendjes financiare

Procedurat analitike për analizimin e gjendjes financiare kryhen sipas një sistemi me dy modele:

analizë të shprehur të aktiviteteve financiare dhe ekonomike;
analiza e thelluar financiare.

Detaji i sistemit procedural të analizës financiare varet nga qëllimet dhe objektivat e tij, si dhe nga faktorë të ndryshëm (informacion, metodologjik, kohë, personel dhe mbështetje teknike).

Qëllimi i një analize të shprehur të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje është të marrë informacion të shpejtë, vizual dhe të besueshëm për mirëqenien e saj financiare.

faza paraprake (organizative);
rishikimi paraprak i pasqyrave financiare;
analiza e leximit dhe raportimit ekonomik.

Qëllimi i fazës së parë është të vendoset mbi fizibilitetin e analizimit të pasqyrave financiare dhe gatishmërinë e tyre për lexim. Problemi i parë zgjidhet me ndihmën e një raporti auditimi. Ekzistojnë dy lloje të përfundimeve të tilla - standarde dhe jo standarde.

Një konkluzion standard është një dokument i unifikuar dhe i deklaruar shkurtimisht që përmban një vlerësim pozitiv të auditorit mbi besueshmërinë e informacionit të paraqitur në raportimin për pasurinë dhe pozicionin financiar të ndërmarrjes. Nëse ka një përfundim të tillë, një analist i jashtëm mund të mbështetet në opinionin e auditorit dhe të mos kryejë procedura analitike shtesë për të përcaktuar gjendjen financiare të shoqërisë.

Raporti jo standard i auditimit është më voluminoz dhe përmban informacion shtesë me interes për përdoruesit e pasqyrave. Mund të përmbajë një vlerësim pozitiv të pakushtëzuar të punës së ndërmarrjes ose një vlerësim të tillë, por me rezerva.
Për shembull, kur auditohen deklaratat e pjesëmarrësve të pavarur të një grupi financiar dhe industrial nga firma të ndryshme auditimi.

Kontrolli i gatishmërisë së raportimit për përdorim është i natyrës teknike, pasi verifikimi vizual dhe numërues i tij kryhet sipas kritereve formale.

Qëllimi i fazës së dytë është të njiheni me raportin vjetor dhe shënimin shpjegues të tij. Kjo është e nevojshme për të vlerësuar kushtet e funksionimit të ndërmarrjes në periudhën raportuese dhe për të identifikuar tendencat kryesore në treguesit e performancës së saj (përfitueshmëria, qarkullimi i aktiveve dhe kapitalit, likuiditeti i bilancit, etj.).

Kur analizoni treguesit financiarë, duhet të merrni parasysh disa faktorë deformues, veçanërisht inflacionin. Bilanci si dokumenti kryesor analitik nuk është i lirë nga kufizimet. Për shembull, ai pasqyron qëndrueshmërinë në fondet dhe detyrimet e ndërmarrjes në një datë të caktuar (në fund të muajit, tremujorit), por nuk i përgjigjet pyetjes pse u krijua kjo situatë. Bilanci është një përmbledhje e të dhënave të çastit në fund të periudhës raportuese, prandaj nuk pasqyron burimet e fondeve të ndërmarrjes dhe përdorimin e tyre brenda periudhës raportuese.

Faza e tretë është ajo kryesore në analizën e shprehur. Qëllimi i tij është një përshkrim i përgjithësuar i aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një organizate tregtare. Ai kryhet me shkallë të ndryshme detajesh në interes të përdoruesve të informacionit. Në përgjithësi, në këtë fazë studiohen burimet e fondeve të ndërmarrjes, vendosja e tyre dhe efikasiteti i përdorimit. Pika e analizës së shprehur është të zgjidhni një numër minimal treguesish dhe të monitoroni vazhdimisht dinamikën e tyre.

Një nga opsionet për zgjedhjen e treguesve analitikë është paraqitur në tabelë.

Tabela. Sistemi i treguesve analitikë për analizë të shprehur

Drejtimi (procedura) e analizës financiare	Treguesit
1. Vlerësimi i potencialit ekonomik të ndërmarrjes
1.1. Vlerësimi i gjendjes pasurore	1. Shuma e mjeteve fikse dhe pjesa e tyre në aktive. 2. Normat e amortizimit, rinovimit dhe nxjerrjes jashtë përdorimit të aktiveve fikse. 3. Shuma totale e aktiveve ekonomike të ndërmarrjes (monedha e bilancit)
1.2. Vlerësimi i pozicionit financiar	1. Shuma e kapitalit të vet dhe pjesa e tij në burimet e fondeve. 2. Raporti total i likuiditetit (solvencës). 3. Pjesa e kapitalit të vet qarkullues në aktivet rrjedhëse dhe në kapital. 4. Pjesa e detyrimeve afatgjata në burimet e fondeve. 5. Pjesa e detyrimeve afatshkurtra në burimet e fondeve
1.3. Prania e zërave të pafavorshëm në pasqyrat financiare	1. Humbjet. 2. Kreditë dhe kreditë e pashlyera në kohë. 3. Të arkëtueshmet dhe të pagueshmet e vonuara. 4. Faturat e lëshuara (të pranuara) janë të vonuara
2. Vlerësimi i efektivitetit të veprimtarive financiare dhe ekonomike
2.1. Vlerësimi i përfitimit	1. Fitimi kontabël. 2. Fitimi neto 3. Kthimi i aseteve (pronës). 4. Rentabiliteti i shitjeve. 5. Rentabiliteti i aktiviteteve aktuale (operuese).
2.2. Vlerësimi i dinamizmit të zhvillimit të ndërmarrjes	1. Normat krahasuese të rritjes së shitjeve, aktiveve dhe fitimeve. 2. Qarkullimi i aktiveve dhe kapitalit. 3. Kohëzgjatja e cikleve operative dhe financiare
2.3. Vlerësimi i efektivitetit të potencialit ekonomik	1. Kthimi i kapitalit të avancuar (total). 2. Kthimi nga kapitali

Analiza e shprehur përfundon me një përfundim në lidhje me këshillueshmërinë e një analize të mëtejshme të thelluar të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes.

Qëllimi i një analize të thellë (të detajuar) është një përshkrim i detajuar i pasurisë dhe pozicionit financiar të ndërmarrjes, një vlerësim i rezultateve të saj aktuale financiare dhe një parashikim për periudhën e ardhshme. Ai plotëson dhe zgjeron procedurat e analizës së shpejtë. Shkalla e detajeve varet nga kualifikimet dhe dëshira e analistit.

Në përgjithësi, programi për një analizë të thellë të aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje duket kështu (si një nga opsionet e mundshme).

Faza 1: analiza e dinamikës dhe strukturës së bilancit
Faza 2: analiza e stabilitetit financiar të organizatës.
Faza 3: analiza e likuiditetit të bilancit dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes
Faza 4: analiza e gjendjes së aseteve
Faza 5: analiza e aktivitetit të biznesit
Faza 6: Diagnostifikimi i gjendjes financiare të ndërmarrjes

Analiza e dinamikës dhe strukturës së bilancit

Në procesin e vlerësimit të gjendjes pasurore të një organizate, përbërja, struktura dhe dinamika e aktiveve të saj studiohen sipas të dhënave të bilancit. Bilanci ju lejon të jepni një vlerësim të përgjithshëm të ndryshimeve në të gjithë pronën e ndërmarrjes, të identifikoni fondet aktuale (të lëvizshme) dhe ato jo-korrente (të palëvizshme) në përbërjen e saj dhe të studioni dinamikën e strukturës së pronës. Struktura i referohet përqindjes së grupeve individuale të pronave brenda këtyre grupeve.

Analiza e dinamikës së përbërjes dhe strukturës së pasurisë bën të mundur përcaktimin e madhësisë së rritjes ose uljes absolute dhe relative në të gjithë pronën e ndërmarrjes dhe llojet e saj individuale. Një rritje (ulje) e një aktivi tregon një zgjerim (shtrëngim) të aktiviteteve të ndërmarrjes.

Identifikimi i zërave të bilancit "të sëmurë".
Analiza e bilancit mund të kryhet drejtpërdrejt nga bilanci ose nga bilanci analitik i përmbledhur i paraqitur më poshtë. Zërat (linjat) e bilancit që rekomandohet të përfshihen në grupet e përzgjedhura të bilancit analitik tregohen në kllapa.

Tabela. Bilanci analitik i agreguar

	Simboli	Për fillimin e vitit	Në fund të vitit

1. Paratë e gatshme dhe investimet financiare afatshkurtra (faqe 250 + faqe 260)
2. Llogaritë e arkëtueshme dhe aktivet e tjera rrjedhëse (rreshti 215 + rreshti 240 + rreshti 270)
3. Inventarët dhe kostot (f. 210 - f. 215 + f. 220)
Totali i aktiveve rrjedhëse (aktive rrjedhëse) (rreshti 290 - rreshti 230)
4. Fondet e pamobilizuara (pasuritë afatgjata) (f. 190 + f. 230)
Totali i aktiveve (prona) (f. 300)

1. Llogaritë e pagueshme dhe detyrimet e tjera afatshkurtra (rreshti 620 + rreshti 630 + rreshti 650 + rreshti 660)
2. Huatë dhe huatë afatshkurtra (f. 610)
Totali i kapitalit të huazuar afatshkurtër (detyrime afatshkurtra) (rreshti 690 - rreshti 640)
3. Kapitali i marrë hua afatgjatë (detyrime afatgjata) (f. 590)
4. Kapitali i vet (f. 490 + f. 640)
Totali i detyrimeve (kapitali) (f. 700)

Bilanci analitik ruan modelin e bilancit të përgjithshëm: SVA = SVK ose DS + DZ + ZZ + VA = KZ + KK + DO + SK.

Gjatë vlerësimit paraprak të pasqyrave financiare, ne identifikojmë dhe vlerësojmë dinamikën e zërave të raportimit "të sëmurë" të dy llojeve:

Dëshmi për performancën jashtëzakonisht të pakënaqshme të një organizate tregtare në periudhën raportuese dhe pozitën e dobët financiare si pasojë (humbjet e pambuluara, kreditë e vonuara dhe llogaritë e pagueshme, etj.);
Evidentimi i disa mangësive në punën e organizatës, të cilat, nëse përsëriten rregullisht në raportimin e disa periudhave ngjitur, mund të ndikojnë ndjeshëm në gjendjen financiare të organizatës (llogaritë e arkëtueshme të vonuara, borxhi i shlyer në rezultatet financiare, gjobat, gjobat, gjobat e mbledhura nga organizata, flukset monetare negative neto, etj.).

Grupi i parë përfshin:

“Humbjet e pambuluara të viteve të mëparshme” (formulari nr. 1), “Humbjet e pambuluara të vitit raportues” (formulari nr. 1), “Kreditë dhe kreditë e pashlyera në kohë” (formulari nr. 5), “Llogaritë e papagueshme të prapambetura” (formulari . Nr. 5), “Faturat e lëshuara të vonuara” (formulari nr. 5). Këta artikuj tregojnë performancën jashtëzakonisht të pakënaqshme të një organizate tregtare në periudhën raportuese dhe gjendjen e dobët financiare si pasojë. Arsyet e formimit të diferencës negative ndërmjet të ardhurave dhe shpenzimeve për nomenklaturën e zgjeruar të artikujve mund të gjurmohen në formularin nr. Arsyet e punës jofitimprurëse analizohen më në detaje gjatë analizave të brendshme bazuar në të dhënat e kontabilitetit. Kështu, një element i nenit "Rregullimet me kreditorët për mallra dhe shërbime" është borxhi ndaj furnitorëve për dokumentet e shlyerjes që nuk janë paguar në kohë. Prania e një borxhi të tillë të vonuar tregon vështirësi serioze financiare për një organizatë tregtare.

Grupi i dytë zakonisht përfshin të dhënat e dhëna në seksionin e dytë të formularit nr. 5: “Llogaritë e arkëtueshme të vonuara”, “Faturat e vonuara të pranuara” dhe “Të arkëtueshmet e fshira në rezultatet financiare”. Rëndësia e shumave për këta zëra në lidhje me stabilitetin financiar të ndërmarrjes varet nga pesha e tyre në monedhën e bilancit dhe tregon praninë e problemeve me klientët.

Mangësitë në punë pasqyrohen në një formë të fshehtë, të mbuluar në një sërë zërash të bilancit, të cilët mund të identifikohen si pjesë e analizës së brendshme duke përdorur të dhënat aktuale të kontabilitetit. Kjo nuk shkaktohet nga falsifikimi i të dhënave, por nga metodologjia ekzistuese e bilancit, sipas së cilës shumë zëra të bilancit janë kompleks. Në veçanti, kjo vlen për artikujt:

“Zgjidhjet me debitorët për mallra, punë dhe shërbime”, të cilat mund të përfshijnë të arkëtueshme të pajustifikuara në formën e:

mallrat e dërguara dhe punët e dorëzuara sipas dokumenteve të pagesës që nuk janë dorëzuar në bankë për arkëtim, për të cilat kanë skaduar afatet e përcaktuara për dorëzimin e dokumenteve për kreditë e siguruara (llogaritë 62 dhe 45)
mallrat e dërguara dhe punët e dorëzuara sipas dokumenteve të pagesës, të papaguara në kohë nga blerësit dhe klientët (faturat 62 dhe 45)
mallrat e mbajtura në ruajtje nga blerësit për shkak të refuzimit të pranimit (llogaritë 62 dhe 45)
shlyerjet për mallrat e shitura me kredi dhe të papaguara në kohë (faturat 62)
shlyerjet për mallrat e shitura me kredi, të papaguara në kohë dhe të ekzekutuara me nënshkrime noteriale (fatura 62)
faturat për të cilat fondet nuk janë pranuar në kohë (llogaritë 62)

“Zgjidhjet me personelin për operacione të tjera”, të cilat mund të pasqyrojnë të arkëtueshme të pajustifikuara në formën e shlyerjeve me persona përgjegjës financiarë për mungesa, dëmtime dhe vjedhje (nënllogaria 73-3)
“Aktive të tjera”, të cilat mund të përfshijnë mungesa nga dëmtimi i zërave të inventarit të pafshirë nga bilanci në mënyrën e përcaktuar (llogaria 84)
“Shlyerjet me kreditorët për mallra dhe shërbime”, të cilat mund të përfshijnë llogari të pajustifikuara të pagueshme në formën e:

shlyerjet me furnitorët për dokumentet e shlyerjes të papaguara në kohë (llogaria 60)
shlyerjet me furnitorët për furnizime të pafaturuara (llogaria 60)
shlyerjet me furnitorët për kambialet e vonuara (llogaria 60)

Shumat e treguara nuk janë identifikuar në mënyrë eksplicite në bilanc, por ato mund të identifikohen lehtësisht si pjesë e analizës së brendshme duke përdorur transkriptet analitike për llogaritë 45,60,62,73,84. Arsyet për këto shuma mund të ndryshojnë. Sidoqoftë, nëse rritja e tyre vërehet në dinamikë, kjo tregon mangësi serioze në organizimin e kontabilitetit dhe kontrollit të brendshëm në ndërmarrje.

Disa mangësi në aktivitetet financiare dhe ekonomike tregohen nga tejkalimi i shumës nën zërin "Shlyerjet me punonjësit për kreditë e marra prej tyre" mbi shumën e "Kredisë për punëtorët dhe punonjësit" (ndarjet përkatëse mund të merren si pjesë e analiza e brendshme). Kjo tregon se ndërmarrja nuk ka mbajtur pagesa të rregullta për të shlyer borxhin nga punonjësit, por megjithatë ka depozituar shumën përkatëse në bankë për të shlyer kreditë, d.m.th. ka përdorim të paplanifikuar të fondeve.

Gjatë analizës, këshillohet të përcaktohet shkalla e rritjes së zërave (grupeve) më të rëndësishme të bilancit dhe të krahasohen rezultatet e marra me normën e rritjes së të ardhurave nga shitjet. Një fushë e rëndësishme e analizës është analiza vertikale e bilancit, gjatë së cilës vlerësohet pjesa dhe dinamika strukturore e grupeve individuale dhe zërave të aktiveve dhe detyrimeve të bilancit.

Një bilanc "i mirë" plotëson kushtet e mëposhtme:

monedha e bilancit në fund të periudhës raportuese rritet në krahasim me fillimin e periudhës dhe norma e saj e rritjes është më e lartë se norma e inflacionit, por jo më e lartë se norma e rritjes së të ardhurave;
duke qenë të barabarta, ritmi i rritjes së aktiveve korrente është më i lartë se ritmi i rritjes së aktiveve afatshkurtëra dhe detyrimeve afatshkurtëra;
madhësia dhe norma e rritjes së burimeve afatgjata të financimit (ekuitetit dhe kapitalit të borxhit afatgjatë) tejkalojnë treguesit përkatës për aktivet afatgjata;
pjesa e kapitalit të vet në monedhën e bilancit nuk është më e ulët se 50%;
madhësia, pjesa dhe norma e rritjes së të arkëtueshmeve dhe të pagueshmeve janë afërsisht të njëjta;
Nuk ka humbje të pambuluara në bilanc.

Gjatë analizimit të bilancit, duhet të merren parasysh ndryshimet në metodologjinë e kontabilitetit dhe legjislacionin tatimor, si dhe dispozitat e politikave kontabël të organizatës.

Treguesit relativ të bilancit bëjnë të mundur kryerjen e analizave horizontale dhe vertikale. Analiza horizontale përfshin studimin e treguesve absolutë të artikujve të raportimit të një organizate për një periudhë të caktuar, llogaritjen e shkallës së ndryshimit të tyre dhe vlerësimin e tij. Por në kushtet e inflacionit, vlera e analizës horizontale është pakësuar disi, pasi llogaritjet e bëra me ndihmën e saj nuk pasqyrojnë ndryshime objektive në treguesit që lidhen me proceset e inflacionit. Analiza horizontale plotësohet nga analiza vertikale e studimit të treguesve financiarë.

Analiza vertikale i referohet paraqitjes së të dhënave raportuese në formën e treguesve relativë nëpërmjet peshës së secilit artikull në raportimin e përgjithshëm dhe vlerësimin e ndryshimeve të tyre në kohë. Treguesit relativë zbutin ndikimin e inflacionit, gjë që lejon një vlerësim mjaft objektiv të ndryshimeve që ndodhin.

Analiza e stabilitetit financiar të ndërmarrjes

Thelbi i vlerësimit të stabilitetit financiar është vlerësimi i sigurimit të rezervave dhe kostove me burimet e formimit. Shkalla e stabilitetit financiar është arsyeja për një shkallë të caktuar të aftësisë paguese të organizatës. Treguesi më i përgjithshëm i stabilitetit financiar është teprica ose mungesa e burimeve të rezervave dhe kostove.

Treguesit absolutë të stabilitetit financiar janë tregues që karakterizojnë gjendjen e rezervave dhe disponueshmërinë e burimeve të tyre të formimit:

Kapitali i vet qarkullues (kapitali qarkullues i vet): SOS = SK – VA
Kapitali qarkullues neto: NSC = SK + DO - VA ose NSC = OA - KO
Asetet neto: NAV (procedura e llogaritjes përcaktohet me një letër nga Ministria e Financave e Rusisë dhe Komisioni Federal i Letrave me Vlerë. Bilanci analitik i paraqitur më sipër është formuar në mënyrë që NC = NAV)

Treguesit relativë të stabilitetit financiar karakterizojnë shkallën e mbrojtjes së interesave të investitorëve dhe kreditorëve. Baza për llogaritjen e tyre është kostoja e fondeve ose burimet e funksionimit të ndërmarrjes. Pronarët e ndërmarrjes janë të interesuar të optimizojnë kapitalin e tyre dhe të minimizojnë fondet e huazuara në vëllimin e përgjithshëm të burimeve financiare. Huadhënësit vlerësojnë fuqinë financiare të një huamarrësi bazuar në vlerën neto dhe gjasat për të shmangur falimentimin.

Stabiliteti financiar i një ndërmarrje karakterizohet nga gjendja e fondeve të veta dhe të huazuara dhe vlerësohet duke përdorur një sistem raportesh financiare.

Tabela. Karakteristikat e treguesve të stabilitetit financiar

Emri i treguesit	Metoda dhe simboli i llogaritjes	Karakteristike
Raporti i Pavarësisë Financiare	Ph.D. = SC/BB	Pjesa e kapitalit neto në monedhën e bilancit. Vlera e rekomanduar e treguesit është mbi 0.5;
Raporti i stresit financiar	Kf.p.sh. = ZK/VB	Pjesa e fondeve të marra hua në monedhën e bilancit të huamarrësit. Vlera e rekomanduar jo më shumë se 0.5
raporti i borxhit	Kz = ZK/SK	Raporti ndërmjet fondeve të marra hua dhe kapitalit. Vlera e rekomanduar nuk është më e lartë se 0.67
Raporti i sigurimit të kapitalit të vet qarkullues	Ko = COC/OA	Pjesa e KOS-it në kosto totale aktivet rrjedhëse të ndërmarrjes. Vlera e rekomanduar? 0.1.
Koeficienti i manovrimit SOS	Km = SOC/SC	Pjesa e COC në koston totale të kapitalit të vet. Vlera e rekomanduar 0,2–0,5
Koeficienti i vlerës së pasurisë së paluajtshme	Creal st-ti = (BOA+Z)/WB	Tregon pjesën e mjeteve të prodhimit në vlerën e pronës, sigurimin e mjeteve të prodhimit. Vlera e rekomanduar është më shumë se 0.5.
Raporti i mbulimit të inventarit me fondet e veta	Kipn= SOC/Z	Karakterizon masën në të cilën inventarët mbulohen me fondet e veta (ata duhet të tërheqin fondet e huazuara). Vlera: 0,6–0,8

Analiza e likuiditetit të bilancit dhe aftësisë paguese të ndërmarrjes

Aftësia paguese karakterizon aftësinë dhe aftësinë e një ndërmarrje për të përmbushur në kohë dhe plotësisht detyrimet e saj financiare ndaj partnerëve të brendshëm dhe të jashtëm, si dhe ndaj shtetit. Aftësia paguese ndikon drejtpërdrejt në format dhe kushtet e transaksioneve tregtare, duke përfshirë mundësinë e marrjes së kredive dhe huamarrjeve.

Likuiditeti përcakton aftësinë e një ndërmarrje për të kthyer shpejt dhe me një nivel minimal të humbjeve financiare aktivet (pasurinë) e saj në para. Karakterizohet gjithashtu nga prania e fondeve likuide në kompani në formën e gjendjeve të parave në arkë, në llogaritë bankare dhe elemente lehtësisht të realizueshme të aktiveve rrjedhëse (për shembull, letrat me vlerë afatshkurtra).

Një studim i problemit të aftësisë paguese të organizatave tregon se borxhi i subjekteve afariste është një fenomen i zakonshëm që shoqëron transformimet e tregut. Në këtë drejtim, çështja e analizës së aftësisë paguese, qëllimi kryesor i së cilës është identifikimi i shkaqeve të humbjes së aftësisë paguese dhe gjetja e mënyrave për ta rikthyer atë, bëhet veçanërisht e rëndësishme. Kur vlerësohet aftësia paguese dhe likuiditeti i një ndërmarrje, analizohet aftësia e saj për të paguar të gjitha detyrimet e saj (aftësi paguese) dhe aftësia e saj për të shlyer detyrimet afatshkurtra dhe për të përballuar shpenzimet e papritura (likuiditeti).

Nevoja për të analizuar likuiditetin e bilancit lind në kushtet e tregut për shkak të kufizimeve financiare në rritje dhe nevojës për të vlerësuar aftësinë kreditore të një ndërmarrje. Likuiditeti i një ndërmarrjeje përcaktohet si shkalla në të cilën detyrimet e ndërmarrjes mbulohen nga aktivet e saj, periudha e shndërrimit të së cilës në formë monetare korrespondon me periudhën e shlyerjes së detyrimeve. Sa më pak kohë që i duhet një lloji të caktuar aktivi për të marrë formë monetare, aq më i lartë është likuiditeti i tij. Analiza e likuiditetit të bilancit konsiston në krahasimin e fondeve për një aktiv, të grupuara sipas shkallës së likuiditetit të tyre dhe të renditura në rend zbritës të likuiditetit, me detyrimet për një detyrim, të grupuara sipas datave të maturimit dhe të renditura sipas maturimit në rritje.

Likuiditeti i bilancit nënkupton praninë e kapitalit qarkullues në një shumë potencialisht të mjaftueshme për të shlyer detyrimet afatshkurtra. Likuiditeti i bilancit është baza e aftësisë paguese të organizatës. Likuiditeti i bilancit mund të vlerësohet duke përdorur metoda të ndryshme, duke përfshirë llogaritjen e raporteve bazë të likuiditetit.

Raporti absolut i likuiditetit (Kal) tregon se çfarë pjese të borxhit afatshkurtër do të jetë në gjendje të shlyejë kompania në të ardhmen e afërt.

Raporti kritik (i shpejtë) i likuiditetit (raporti i mbulimit të përkohshëm) (Ccl) karakterizon aftësinë paguese të pritshme të ndërmarrjes për një periudhë të barabartë me kohëzgjatjen mesatare të një qarkullimi llogaritë e arkëtueshme.

Raporti aktual i likuiditetit (CLR) tregon mjaftueshmërinë e kapitalit qarkullues të shoqërisë për të mbuluar detyrimet e saj afatshkurtra.

Llogaritja e secilit prej koeficientëve përfshin grupe të caktuara të aktiveve korrente që ndryshojnë në shkallën e likuiditetit (d.m.th., aftësinë për t'u shndërruar në para gjatë ciklit të prodhimit dhe tregtimit).

Treguesit e ndryshëm të likuiditetit jo vetëm që ofrojnë një karakteristikë të gjithanshme të stabilitetit të gjendjes financiare, por plotësojnë edhe interesat e përdoruesve të ndryshëm të jashtëm të informacionit analitik. Për shembull, furnitorët e një kompanie janë të interesuar nëse kompania do të jetë në gjendje t'i kthejë ato në të ardhmen e afërt, kështu që ata do t'i kushtojnë vëmendje, para së gjithash, raportit absolut të likuiditetit. Dhe kredia bankare për ndërmarrjen ose huadhënësit do të jetë më e interesuar për vlerën e raportit kritik të likuiditetit. Pronarët e një ndërmarrje - aksionarët - më së shpeshti vlerësojnë stabilitetin financiar të ndërmarrjes në afat të gjatë, dhe për këtë arsye raporti aktual i likuiditetit është më i rëndësishëm për ta.

Duhet të theksohet se niveli i raporteve të likuiditetit nuk është ende një shenjë e aftësisë paguese të mirë ose të dobët dhe për këtë arsye këshillohet që analiza të plotësohet me llogaritjen e treguesve të stabilitetit financiar, vlerësimi i saj tregon praninë ose mungesën e një “marzhi të sigurinë” në ndërmarrje dhe mundësinë e tërheqjes së fondeve shtesë të huazuara. Vlerësimi i stabilitetit financiar shoqërohet me studimin e përbërjes, strukturës dhe dinamikës së detyrimeve (burimet e financimit) të një organizate. Vëmendje e veçantë i kushtohet raportit të detyrimeve dhe kapitalit të ndërmarrjes, normave dhe rritjes së tyre, gjë që bën të mundur gjykimin e prirjes ose neverisë së menaxhmentit të ndërmarrjes ndaj rrezikut gjatë marrjes së vendimeve financiare. Detyra e stabilitetit financiar është të vlerësojë shkallën e pavarësisë së organizatës nga burimet e huazuara të financimit dhe strukturën optimale të aktiveve dhe detyrimeve të organizatës.

Analiza e gjendjes së aseteve

Si pjesë e analizës së bilancit, është e nevojshme të analizohet përbërja, struktura dhe efikasiteti i përdorimit të aktiveve afatgjata dhe rrjedhëse. Për të vlerësuar efektivitetin e aktiveve korrente, përdoren treguesit e përfitueshmërisë dhe qarkullimit.

Për të vlerësuar qarkullimin e kapitalit qarkullues në përgjithësi, mund të rekomandohen treguesit e mëposhtëm:

Raporti i qarkullimit të kapitalit qarkullues: Kb = N / ОАср, ku N janë të ardhurat nga shitjet; OАср është vlera mesatare e aktiveve rrjedhëse.

Periudha e qarkullimit të kapitalit qarkullues: Po = ОАср * D / N, ku D është numri i ditëve në periudhën e analizuar.

Një analizë e dinamikës, përbërjes dhe strukturës së aktiveve afatgjata në bilanc duhet të plotësohet nga një analizë e aktiveve fikse.

Analiza e aktivitetit të biznesit

Pas shqyrtimit të metodologjisë për llogaritjen e treguesve të likuiditetit dhe stabilitetit financiar, është e nevojshme të llogariten koeficientët e aktivitetit të biznesit dhe përfitimit për të vlerësuar efikasitetin e aktiviteteve financiare të ndërmarrjes.

Treguesit e veprimtarisë së biznesit ndahen në cilësorë (aktuale dhe të ardhshëm) dhe sasiorë (absolutë dhe relativë).

Treguesit aktualë karakterizojnë aktivitetin e biznesit në një datë specifike kërkimi. Me vlera të larta të këtyre treguesve, organizata, si rregull, ka një aftësi paguese mjaft të lartë, aftësi kreditore, stabilitet financiar dhe tërheqje investimi. Për sa i përket treguesve afatgjatë të cilësisë, ato pasqyrojnë veprime dhe operacione të tilla të organizatës që do të sigurojnë ritme të larta të aktivitetit të biznesit në të ardhmen (blerja e pajisjeve të reja të teknologjisë së lartë, tërheqja e personelit të kualifikuar, kërkimi aktiv i marketingut, etj.) . Praktika tregon se treguesit relativë kanë rëndësinë më të madhe në procesin e analizimit të aktivitetit të biznesit. Ata kanë një numër avantazhesh ndaj atyre absolute. Në bazë të tyre, është e mundur të kryhen krahasime hapësinore midis ndërmarrjeve të drejtimeve dhe madhësive të ndryshme të veprimtarisë. Gjithashtu, koeficientët e përftuar në bazë të raportit të treguesve të kostos përjashtojnë ndikimin e inflacionit. Treguesit relativë të aktivitetit të biznesit karakterizojnë efikasitetin e përdorimit të burimeve (pronës së ndërmarrjes). Baza e metodave të njohura për analizimin e aktivitetit afarist të një ndërmarrje është vlerësimi i qarkullimit të aktiveve dhe detyrimeve të kompanisë. Si rezultat, është e mundur të analizohet shpejtësia e qarkullimit të tyre brenda qarkullimit të kapitalit. Sa më e lartë të jetë kjo shpejtësi, aq më shumë aktivitet biznesi demonstron organizata. Duke kombinuar periudhën e qarkullimit të llojeve të caktuara të aktiveve rrjedhëse dhe detyrimeve afatshkurtra, është e mundur të llogaritet kohëzgjatja e cikleve operative dhe financiare, ulja e të cilave tregon një rritje të aktivitetit afarist të ndërmarrjes.

Treguesit kryesorë për vlerësimin e aktivitetit të biznesit janë:

raporti i qarkullimit të aktiveve;
Kohëzgjatja e një qarkullimi të aseteve në ditë;
Raporti i qarkullimit të aktiveve afatgjata
Kohëzgjatja e një qarkullimi të aktiveve afatgjata në ditë
Raporti i qarkullimit të aktiveve korente
Kohëzgjatja e një qarkullimi të aktiveve rrjedhëse në ditë
Raporti i qarkullimit të llogarive të arkëtueshme
Kohëzgjatja e një qarkullimi të arkëtueshme në ditë
Raporti i qarkullimit të kapitalit
Kohëzgjatja e një qarkullimi të kapitalit të vet në ditë
Raporti i qarkullimit të llogarive të pagueshme
Kohëzgjatja e një qarkullimi të llogarive të pagueshme në ditë

Efektiviteti dhe fizibiliteti ekonomik i funksionimit të ndërmarrjes vlerësohet duke përdorur një sistem të treguesve të përfitimit. Në kuptimin më të gjerë të fjalës, rentabilitet do të thotë rentabilitet, rentabilitet. Një ndërmarrje konsiderohet fitimprurëse nëse të ardhurat nga shitja e produkteve (punëve, shërbimeve) mbulojnë kostot e prodhimit (qarkullimit) dhe, përveç kësaj, formojnë një shumë fitimi të mjaftueshëm për funksionimin normal të ndërmarrjes.

Thelbi ekonomik i përfitimit mund të zbulohet vetëm përmes karakteristikave të sistemit të treguesve. Kuptimi i tyre i përgjithshëm është të përcaktojnë shumën e fitimit nga një rubla e kapitalit të investuar.

Një vlerësim i përfitimit të një ndërmarrje kryhet për të vlerësuar efektivitetin e kostos dhe për të parashikuar rezultatet financiare në lidhje me ndryshimin e rrethanave të biznesit. Në bazë të nivelit të përfitueshmërisë, mund të vlerësohet mirëqenia afatgjatë e ndërmarrjes, d.m.th. aftësia e një biznesi për të fituar një kthim të mjaftueshëm nga investimi. Për kreditorët afatgjatë të investitorëve që investojnë para në kapitalin e një ndërmarrjeje, ky tregues është një tregues më i besueshëm se treguesit e stabilitetit financiar dhe likuiditetit, të përcaktuar në bazë të raportit të zërave individualë të bilancit.

Kështu, mund të konkludojmë se treguesit e përfitueshmërisë karakterizojnë rezultatet financiare dhe efikasitetin e ndërmarrjes. Ato matin rentabilitetin e një ndërmarrje nga pozicione të ndryshme dhe sistemohen në përputhje me interesat e pjesëmarrësve në procesin ekonomik.

Raportet e përfitimit karakterizojnë përfitimin e aktiviteteve të një kompanie dhe llogariten si raport i fitimit të marrë ndaj fondit të shpenzuar ose vëllimit të produkteve të shitura. Bëhet dallimi midis rentabilitetit të kapitalit total, aktiveve afatgjata dhe rrjedhëse, kapitalit, shitjeve dhe produkteve të shitura. Le të pasqyrojmë treguesit e përfitueshmërisë në tabelë.

Tabela. Treguesit e përfitimit

Emri i treguesit	Mënyra e llogaritjes	Karakteristike
Kthimi i kapitalit total (ROC)	Rsk = PE/SK x 100%	Tregon shumën e fitimit neto për rubla të kapitalit të vet
Raporti i efikasitetit të përdorimit të fondeve të veta. Ky tregues karakterizon efikasitetin e përdorimit të kapitalit aksionar të investuar dhe shërben si një kriter i rëndësishëm për vlerësimin e nivelit të çmimeve të aksioneve në bursë.	Ra = PE/A x 100%
	Ra = PE/A x 100%	Kthimi nga kapitali pasqyron sa fitim është marrë nga çdo rubla e investuar nga pronarët e ndërmarrjes.
Kthimi i aktiveve afatgjata (RPOA)	Pvoa = BP/BOA x 100%	Karakterizon shumën e fitimit kontabël që i atribuohet çdo rubla të aktiveve afatgjata
Kthimi nga aktivet rrjedhëse (ROA)	Roa = BP/OAx100%	Tregon shumën e fitimit kontabël për një rubla të aktiveve rrjedhëse.
Kthim nga shitjet (Rsales)	Shitjet= BP/BP x 100%	Karakterizon se sa fitim kontabël bie në një rubla të vëllimit të shitjeve
Kthimi i produkteve të shitura (Ррр)	Rpr = Prp/Srp x 100%	Tregon se sa fitim nga shitjet e produktit përbën një rubla të kostove totale.

Në procesin e analizës, është e nevojshme të studiohet dinamika e treguesve të rentabilitetit të listuar, zbatimi i planit në nivelin e tyre dhe të bëhen krahasime ndër-fermash me ndërmarrjet konkurruese.

Diagnostifikimi i gjendjes financiare të ndërmarrjes

Diagnoza e gjendjes financiare të një ndërmarrje kryhet për të vërtetuar falimentimin e ndërmarrjes, si dhe për të zhvilluar vendimet e duhura për ta nxjerrë ndërmarrjen nga një gjendje krize.

Gjatë vlerësimit të gjendjes financiare të ndërmarrjeve të falimentuara, shpesh lind një situatë kur disa tregues të vlerësuar tejkalojnë vlerën standarde, ndërsa të tjerët, përkundrazi, arrijnë një pikë kritike. Për shembull, një nga ndërmarrjet e analizuara i formon aktivet e saj 93% nga fondet e veta, ndërkohë që ka një raport aktual të likuiditetit 1.2, dhe një tjetër me një raport të likuiditetit korrent 1.8 - 82% nga burimet e huazuara.

Duke marrë parasysh shumëllojshmërinë e proceseve financiare, e cila jo gjithmonë reflektohet në raportet e aftësisë paguese, ndryshimin në nivelin e vlerësimeve të tyre normative dhe vështirësitë që rezultojnë në vlerësimin e përgjithshëm të aftësisë paguese të ndërmarrjes, shumë analistë të huaj dhe vendas rekomandojnë kryerjen e një diagnoza integrale ose gjithëpërfshirëse e gjendjes financiare të ndërmarrjes.

Qasjet më të zakonshme për diagnostikimin e gjendjes financiare janë: vlerësimi i mundësisë së rivendosjes (humbjes) të aftësisë paguese dhe përdorimi i modeleve matematikore diskriminuese të probabilitetit të falimentimit (modeli Altman, etj.).

Përvoja e gjerë praktike në vlerësimin e gjendjes financiare të një ndërmarrje dhe në bërjen e parashikimeve për të ardhmen është grumbulluar në vendet e zhvilluara ekonomikisht. Një nga parimet kryesore të kontabilitetit në këto vende është parimi i "funksionimit të përkohshëm të pakufizuar të ndërmarrjes" (koncepti i vazhdimësisë). Kjo do të thotë që ndërmarrja nuk ka as qëllim dhe as nevojë të detyruar të ndërpresë aktivitetet e saj në të ardhmen e parashikueshme ose të zvogëlojë ndjeshëm shkallën e saj. Është ky parim që lejon përdorimin në raportimin e vlerësimit të aktiveve jo me vlerën e likuidimit, por me koston. Për shkak të rëndësisë së jashtëzakonshme të këtij parimi, ekspertët perëndimorë kanë zhvilluar një sistem treguesish të shenjave të falimentimit, të përdorur nga auditorët e pavarur dhe të jashtëm. Në veçanti, në MB, Komiteti për Përgjithësimin e Praktikave të Auditimit ka zhvilluar udhëzime që përmbajnë një listë të treguesve kritikë për vlerësimin e falimentimit të mundshëm të një ndërmarrje. Këta tregues ndahen në dy grupe.

Grupi i parë përfshin kritere dhe tregues, vlerat aktuale të pafavorshme të të cilëve ose tendencat në zhvillim tregojnë vështirësi të mundshme të rëndësishme financiare në të ardhmen e parashikueshme, duke përfshirë falimentimin e mundshëm. Kjo perfshin:

humbje të përsëritura të konsiderueshme në aktivitetet kryesore të prodhimit;
tejkalimi i një niveli të caktuar kritik të llogarive të pagueshme të vonuara;
përdorimi i tepruar i fondeve të huazuara afatshkurtra si burime të financimit të investimeve afatgjata;
raportet e ulëta të likuiditetit;
mungesa e kapitalit qarkullues (kapitali funksional);
pjesa e fondeve të huazuara në shumën totale të burimeve të fondeve, duke u rritur në kufij të rrezikshëm;
politika e gabuar e riinvestimit;
teprica e fondeve të huazuara mbi kufijtë e përcaktuar;
mospërmbushja e detyrimeve ndaj kreditorëve dhe aksionarëve (përsa i përket shlyerjes në kohë të kredive, pagesës së interesit dhe dividentëve);
prania e llogarive të arkëtueshme të vonuara;
prania e inventarëve të tepërt të prodhimit dhe mallrave të ndenjur;
përkeqësimi i marrëdhënieve me institucionet e sistemit bankar;
përdorimi i burimeve të reja të burimeve financiare me kushte relativisht të pafavorshme;
përdorimi i pajisjeve të zhvlerësuara në procesin e prodhimit;
humbje e mundshme e kontratave afatgjata;
ndryshime të pafavorshme në portofolin e porosive.

Grupi i dytë përfshin kritere dhe tregues, vlerat e pafavorshme të të cilëve nuk japin arsye për ta konsideruar gjendjen aktuale financiare si kritike. Në të njëjtën kohë, ata tregojnë se në kushte të caktuara ose nëse nuk merren masa efektive, situata mund të përkeqësohet ndjeshëm. Kjo perfshin:

humbja e personelit kryesor menaxherial;
ndalesa të detyruara, si dhe ndërprerje të ritmit të prodhimit dhe procesit teknologjik;
varësia e tepruar e ndërmarrjes nga ndonjë projekt specifik, lloji i pajisjeve, lloji i asetit;
mbështetja e tepruar në suksesin dhe përfitimin e një projekti të ri;
pjesëmarrja e ndërmarrjes në procedurat ligjore me rezultat të paparashikueshëm;
humbja e palëve kryesore;
nënvlerësimi i nevojës për rinovim të vazhdueshëm teknik dhe teknologjik të ndërmarrjes;
marrëveshje afatgjata joefektive;
rrezik politik.

Jo të gjitha kriteret dhe treguesit e përshkruar mund të llogariten drejtpërdrejt nga pasqyrat financiare. Në të njëjtën kohë, nëse, si pjesë e një analize paraprake të gjendjes financiare të një ndërmarrje, është e mundur të përdoret informacion shtesë për disa nga treguesit e listuar më sipër, atëherë besueshmëria e analizës dhe vlefshmëria e përfundimeve do të rrit.

Për lehtësinë e analizës së aftësisë paguese të një ndërmarrje, përdoret një bilanc neto analitik i ngjeshur, i formuar nga agregimi i elementeve të zërave të bilancit që janë homogjenë në përbërje në seksionet e nevojshme analitike: pasuri të paluajtshme, aktive rrjedhëse, etj.

Në përputhje me legjislacionin aktual për falimentimin e ndërmarrjeve, një gamë e kufizuar treguesish përdoret për të diagnostikuar falimentimin e tyre:

Raporti i tanishëm
tregues i sigurimit të kapitalit të vet qarkullues
koeficienti i rivendosjes (humbjes) së aftësisë paguese

Baza për deklarimin e strukturës së bilancit të pakënaqshme dhe ndërmarrjen e falimentuar është prania e një prej kushteve:

Raporti aktual i likuiditetit (KTL) në fund të periudhës raportuese është nën vlerën standarde (2.00)
raporti i provizionit me kapitalin e vet qarkullues në fund të periudhës raportuese është nën vlerën standarde (0.1)

Koeficienti i provizionit me kapital të vet qarkullues (Koss) përcaktohet si më poshtë:

Koss = (aktive rrjedhëse - detyrimet rrjedhëse) / aktivet rrjedhëse

Nëse raporti aktual i likuiditetit është nën standardin, dhe pjesa e kapitalit të vet qarkullues në formimin e aktiveve është më pak se standardi, por ka një tendencë që këta tregues të rriten, atëherë raporti i rikuperimit të aftësisë paguese (CRR) për një periudhë prej gjashtë muajsh përcaktohet:

Kvp = (Ktl1 + 6/T(Ktl1-Ktl0))/Ktln, ku

K tl1 – raporti i likuiditetit në fillim të periudhës
K tl0 – raporti i likuiditetit në fund të periudhës
Ktln – raporti standard i likuiditetit
T – periudha e raportimit, muaj.
6 – periudha e rivendosjes së aftësisë paguese.

Nëse Kvp>1, atëherë ndërmarrja ka një mundësi reale për të rivendosur aftësinë paguese të saj, dhe anasjelltas, nëse Kvp

Nëse niveli aktual i Ktl dhe Koss është i barabartë ose më i lartë se vlerat standarde në fund të periudhës, por ka një tendencë rënëse, koeficienti i humbjes së aftësisë paguese (Kup) llogaritet për një periudhë tre mujore. :

Kup = K tl1 + 3/T(K tl1 – K tl0))/Ktln

Nëse KP>1, atëherë kompania ka një mundësi reale për të ruajtur aftësinë paguese për tre muaj, dhe anasjelltas.

Konkluzionet në lidhje me njohjen e strukturës së bilancit si të pakënaqshme dhe ndërmarrjes si insolvente bëhen kur struktura e bilancit është negative dhe nuk ka mundësi reale që ajo të rivendosë aftësinë paguese.

Duke marrë parasysh shumëllojshmërinë e treguesve të stabilitetit financiar, ndryshimin në nivelin e vlerësimeve të tyre kritike dhe vështirësitë që lindin në lidhje me këtë në vlerësimin e rrezikut të falimentimit të një ndërmarrje, shumë ekonomistë vendas dhe të huaj rekomandojnë të bëhet një vlerësim integral i pikëve të stabilitetin financiar.

Rezultati integral i stabilitetit financiar
Teknika e vlerësimit të kredisë u propozua për herë të parë nga ekonomisti amerikan D. Durand në fillim të viteve '40. Thelbi i kësaj metodologjie është klasifikimi i ndërmarrjeve sipas nivelit të rrezikut bazuar në nivelin aktual të treguesve të stabilitetit financiar dhe vlerësimin e secilit tregues, të shprehur në pikë bazuar në vlerësimet e ekspertëve. Një model i thjeshtë vlerësimi është paraqitur në tabelën e mëposhtme:

Grupimi i ndërmarrjeve në klasa sipas nivelit të aftësisë paguese:

Indeksi	Kufijtë e klasave sipas kritereve
Indeksi	1 klasë	klasën e 2-të	klasa e 3-të	klasën e 4-të	klasa e 5-të
Kthimi i kapitalit total, %	30 e lart (50 pikë)	29.9-20 (49.9-35 pikë)	19.9-10 (34.9-20 pikë)	9.9-1 (19.9-5 pikë)	më pak se 1 (0 pikë)
Raporti i tanishëm	2 e lart (30 pikë)	1,99-1,7 (29,9-20 pikë)	1.69-1.4 (19.9-10 pikë)	1.39-1.1 (9.9-1 pikë)	më pak se 1 (0 pikë)
Raporti i Pavarësisë Financiare	0.7 e lart (20 pikë)	0,69-0,45 (19,9-10 pikë)	0,44-0,30 (9,9-5 pikë)	0,29-0,20 (5-1 pikë)	më pak se 0.2 (0 pikë)
Kufijtë e klasave	100 pikë e lart	99-65 pikë	64-35 pikë	34-6 pikë

Pasi të keni përcaktuar vlerat e koeficientëve, mund të përcaktoni sasinë e pikëve në bazë të të cilave përcaktohen kufijtë e klasave të stabilitetit financiar:

1 klasë– ndërmarrjet me një diferencë të mirë të stabilitetit financiar, duke ju lejuar të jeni të sigurt në shlyerjen e fondeve të huazuara;
klasën e 2-të– ndërmarrjet që shfaqin një shkallë të caktuar të rrezikut të borxhit, por që ende nuk konsiderohen të rrezikshme;
klasa e 3-të– organizatat problematike;
klasën e 4-të– sipërmarrje me rrezik të lartë falimentimi edhe pas marrjes së masave për rimëkëmbjen financiare. Huadhënësit rrezikojnë të humbasin fondet dhe interesat e tyre;
klasa e 5-të– kompanitë me rrezikshmëri më të lartë, praktikisht të falimentuara.

Problemet në gjendjen financiare të organizatës dhe shkaqet e tyre

Për më shumë informacion mund të kontaktoni gjithashtu e-mail becmology në gmail.com.

Në gjendje financiare i referohet aftësisë së një ndërmarrje për të financuar aktivitetet e saj. Karakterizohet nga disponueshmëria e burimeve financiare të nevojshme për funksionimin normal të ndërmarrjes, fizibiliteti i vendosjes së tyre dhe efikasiteti i përdorimit, marrëdhëniet financiare me persona të tjerë juridikë dhe individë, aftësia paguese dhe stabiliteti financiar.

Gjendja financiare mund të jetë e qëndrueshme, e paqëndrueshme dhe krizë. Aftësia e një ndërmarrje për të kryer pagesat në kohë dhe për të financuar aktivitetet e saj në baza të zgjeruara tregon gjendjen e saj të mirë financiare. Gjendja financiare e ndërmarrjes (FSP) varet nga rezultatet e aktiviteteve të tij prodhuese, tregtare dhe financiare. Nëse planet prodhuese dhe financiare zbatohen me sukses, kjo ka një efekt pozitiv në gjendjen financiare të ndërmarrjes. Dhe anasjelltas, si rezultat i mospërmbushjes së planit për prodhimin dhe shitjen e produkteve, ka një rritje të kostos së tij, një rënie të të ardhurave dhe sasisë së fitimit dhe, si rezultat, një përkeqësim të gjendjes financiare të sipërmarrja dhe aftësia paguese e saj

Një pozicion financiar i qëndrueshëm, nga ana tjetër, ka ndikim pozitiv për ekzekutim planet e prodhimit dhe sigurimin e nevojave të prodhimit me burimet e nevojshme. Prandaj, aktiviteti financiar si pjesë përbërëse e veprimtarisë ekonomike synon të sigurojë marrjen dhe shpenzimin sistematik të burimeve monetare, zbatimin e disiplinës kontabël, arritjen e përmasave racionale të kapitalit të vet dhe kapitalit të huazuar dhe përdorimin sa më efikas të tij.

Qëllimi kryesor i analizës është identifikimi dhe eliminimi i menjëhershëm i mangësive në aktivitetet financiare dhe gjetja e rezervave për përmirësimin e gjendjes financiare të ndërmarrjes dhe aftësisë paguese të saj.

Shqyrtimi paraprak i gjendjes ekonomike dhe financiare të ndërmarrjes

Analiza fillon me një rishikim të treguesve kryesorë të performancës së ndërmarrjes. Ky rishikim duhet të marrë parasysh pyetjet e mëposhtme:

pozicionin e pasurisë së ndërmarrjes në fillim dhe në fund të periudhës raportuese;

kushtet e funksionimit të ndërmarrjes në periudhën raportuese;

rezultatet e arritura nga ndërmarrja në periudhën raportuese;

perspektivat për aktivitetet financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes.

Pozicioni pasuror i ndërmarrjes në fillim dhe në fund të periudhës raportuese karakterizohet nga të dhënat e bilancit. Duke krahasuar dinamikën e rezultateve të seksioneve të aktiveve të bilancit, mund të zbuloni tendencat në ndryshimet në statusin e pronës. Informacioni në lidhje me ndryshimet në strukturën organizative të menaxhimit, hapjen e llojeve të reja të veprimtarisë së ndërmarrjes, tiparet e punës me palët, etj. zakonisht përmbahen në shënimin shpjegues të pasqyrave financiare vjetore. Efektiviteti dhe perspektivat e aktiviteteve të ndërmarrjes mund të vlerësohen përgjithësisht bazuar në analizën e dinamikës së fitimit, si dhe në një analizë krahasuese të elementeve të rritjes së fondeve të ndërmarrjes, vëllimit të aktiviteteve të saj prodhuese dhe fitimeve. Informacioni për mangësitë në funksionimin e një ndërmarrje mund të jetë drejtpërdrejt i pranishëm në bilanc në një formë të qartë ose të fshehtë. Ky rast mund të ndodhë kur pasqyrat përmbajnë zëra që tregojnë performancën jashtëzakonisht të pakënaqshme të ndërmarrjes në periudhën raportuese dhe gjendjen e dobët financiare që rezulton (për shembull, zëri "Humbje"). Bilancet e ndërmarrjeve mjaft fitimprurëse mund të përmbajnë edhe zëra të fshehur e të mbuluar që tregojnë disa mangësi në punën e tyre.

Kjo mund të shkaktohet jo vetëm nga falsifikimet nga ana e ndërmarrjes, por edhe nga metodologjia e pranuar e raportimit, sipas së cilës shumë zëra të bilancit janë komplekse (për shembull, zërat "Debitorë të tjerë", "Kreditorë të tjerë").

Vlerësimi i gjendjes pasurore

Potenciali ekonomik i një organizate mund të karakterizohet në dy mënyra: nga pozicioni i gjendjes pasurore të ndërmarrjes dhe nga pozicioni i pozicionit të saj financiar. Të dyja këto aspekte të veprimtarisë financiare dhe ekonomike janë të ndërlidhura - një strukturë joracionale e pronës, përbërja e saj me cilësi të dobët mund të çojë në një përkeqësim të situatës financiare dhe anasjelltas.

Sipas rregulloreve aktuale, bilanci aktualisht përpilohet në vlerësim neto. Megjithatë, një numër artikujsh janë ende rregullator në natyrë. Për lehtësinë e analizës, këshillohet të përdorni të ashtuquajturat bilanci analitik i ngjeshur-net , i cili formohet duke eliminuar ndikimin e zërave rregullator në totalin e bilancit (monedhën) dhe strukturën e tij. Për këtë:

shumat sipas nenit "Borxhi i pjesëmarrësve (themeluesve) për kontribute në kapitalin e autorizuar" zvogëlojnë shumën e kapitalit të vet dhe shumën e aktiveve rrjedhëse;

vlera e të arkëtueshmeve dhe kapitalit të vet të ndërmarrjes rregullohet me shumën e nenit “Rezervat e vlerësimit (“Rezerva për borxhet e dyshimta”)”;

Elementet e zërave të bilancit që janë homogjenë në përbërje kombinohen në seksionet e nevojshme analitike (aktive afatgjata korente, kapital dhe kapital i huazuar).

Stabiliteti i pozicionit financiar të një ndërmarrje varet kryesisht nga realizueshmëria dhe korrektësia e investimit të burimeve financiare në aktive.

Gjatë funksionimit të një ndërmarrje, vlera e aseteve dhe struktura e tyre pësojnë ndryshime të vazhdueshme. Ideja më e përgjithshme e ndryshimeve cilësore që kanë ndodhur në strukturën e fondeve dhe burimet e tyre, si dhe dinamika e këtyre ndryshimeve, mund të merret duke përdorur analizën vertikale dhe horizontale të raportimit.

Analiza vertikale tregon strukturën e fondeve të ndërmarrjes dhe burimet e tyre. Analiza vertikale na lejon të kalojmë në vlerësime relative dhe të bëjmë krahasime ekonomike të treguesve ekonomikë të ndërmarrjeve që ndryshojnë në sasinë e burimeve të përdorura, për të zbutur ndikimin e proceseve inflacioniste që shtrembërojnë treguesit absolut të pasqyrave financiare.

Analiza horizontale Raportimi konsiston në ndërtimin e një ose më shumë tabelave analitike në të cilat treguesit absolut plotësohen nga ritmet relative të rritjes (uljes). Si rregull, normat bazë të rritjes merren për një numër vitesh (periudha ngjitur), gjë që bën të mundur analizimin jo vetëm të ndryshimeve në treguesit individualë, por edhe parashikimin e vlerave të tyre.

Kriteret ndryshimet cilësore Statusi pasuror i një ndërmarrjeje dhe shkalla e progresivitetit të tyre përfshijnë tregues të tillë si:

shuma e mjeteve ekonomike të ndërmarrjes;

pjesa e pjesës aktive të aseteve fikse;

shkalla e konsumimit;

pjesa e aktiveve të shitjes shpejt;

pjesa e aseteve fikse të dhëna me qira;

pjesa e llogarive të arkëtueshme, etj.

Formulat për llogaritjen e këtyre treguesve janë dhënë në Shtojcën 2.

Le të shqyrtojmë interpretimin e tyre ekonomik.

Shuma e mjeteve ekonomike në dispozicion të ndërmarrjes. Ky tregues jep një vlerësim të përgjithësuar të aktiveve të listuara në bilancin e ndërmarrjes. Ky është një vlerësim kontabël që nuk përkon me vlerësimin total të tregut të aktiveve të saj. Rritja e këtij treguesi tregon një rritje të potencialit pasuror të ndërmarrjes.

Pjesa e pjesës aktive të aktiveve fikse. Pjesa aktive e aseteve fikse i referohet makinerive, pajisjeve dhe automjeteve. Rritja e këtij treguesi në dinamikë zakonisht konsiderohet si një tendencë e favorshme.

Norma e konsumimit. Treguesi karakterizon pjesën e kostos së aktiveve fikse të mbetura për t'u shlyer si shpenzime në periudhat pasuese. Raporti zakonisht përdoret në analizë si karakteristikë e gjendjes së aktiveve fikse. Shtimi i këtij treguesi në 100% (ose një) është koeficienti përshtatshmërisë. Koeficienti i amortizimit varet nga metodologjia e miratuar për llogaritjen e tarifave të amortizimit dhe nuk pasqyron plotësisht zhvlerësimin aktual të aktiveve fikse. Po kështu, raporti i dobisë nuk jep një vlerësim të saktë të vlerës së tyre aktuale. Kjo ndodh për një sërë arsyesh: norma e inflacionit, gjendja e tregut dhe kërkesa, korrektësia e përcaktimit të jetës së dobishme të aktiveve fikse etj. Sidoqoftë, megjithë mangësitë dhe konvencionalitetin e treguesve të konsumit dhe shërbimit, ato kanë një rëndësi të caktuar analitike. Sipas disa vlerësimeve, një shkallë konsumimi prej më shumë se 50% konsiderohet e padëshirueshme.

Faktori i rinovimit. Tregon se cila pjesë e aktiveve fikse të disponueshme në fund të periudhës raportuese përbëhet nga aktive të reja fikse.

Shkalla e fërkimit. Tregon se cila pjesë e aseteve fikse me të cilat ndërmarrja filloi operimin në periudhën raportuese është asgjësuar për shkak të dëmtimit dhe arsyeve të tjera.

Vlerësimi i pozicionit financiar

Nën likuiditet ndonjë aktiv kuptojnë aftësinë e tij për t'u shndërruar në para dhe shkalla e likuiditetit përcaktohet nga gjatësia e periudhës kohore gjatë së cilës mund të kryhet ky transformim. Sa më e shkurtër të jetë periudha, aq më i lartë është likuiditeti i këtij lloji të aktivit.

Duke folur rreth likuiditeti i ndërmarrjes, nënkuptojnë praninë e kapitalit qarkullues në një shumë teorikisht të mjaftueshme për të shlyer detyrimet afatshkurtra, edhe nëse janë në kundërshtim me kushtet e shlyerjes të përcaktuara në kontrata.

Aftësia paguese do të thotë që ndërmarrja ka mjete monetare dhe ekuivalente të mjeteve monetare të mjaftueshme për të paguar llogaritë e pagueshme që kërkojnë shlyerje të menjëhershme. Pra, shenjat kryesore të aftësisë paguese janë: a) prania e fondeve të mjaftueshme në llogarinë rrjedhëse; b) mungesa e llogarive të pagueshme të vonuara.

Është e qartë se likuiditeti dhe aftësia paguese nuk janë identike me njëra-tjetrën. Kështu, raportet e likuiditetit mund ta karakterizojnë pozicionin financiar si të kënaqshëm, por në thelb ky vlerësim mund të jetë i gabuar nëse aktivet korrente kanë një pjesë të konsiderueshme të aktiveve jolikuide dhe të arkëtueshmeve të vonuara. Ne paraqesim treguesit kryesorë që na lejojnë të vlerësojmë likuiditetin dhe aftësinë paguese të një ndërmarrje.

Shuma e kapitalit të vet qarkullues. Karakterizon atë pjesë të kapitalit të vet të ndërmarrjes që është burimi i mbulimit të aktiveve të saj rrjedhëse (d.m.th. aktivet me qarkullim më të vogël se një vit). Ky është një tregues i llogaritur që varet si nga struktura e aseteve ashtu edhe nga struktura e burimeve të fondeve. Treguesi është veçanërisht i rëndësishëm për ndërmarrjet e përfshira në aktivitete tregtare dhe operacione të tjera ndërmjetësuese. Duke qenë të barabarta, rritja e këtij treguesi në dinamikë konsiderohet si trend pozitiv. Burimi kryesor dhe konstant i rritjes së kapitalit është fitimi. Është e nevojshme të bëhet dallimi midis "kapitalit qarkullues" dhe "kapitalit të vet qarkullues". Treguesi i parë karakterizon aktivet e ndërmarrjes (Seksioni II i aktiveve të bilancit), i dyti - burimet e fondeve, përkatësisht pjesa e kapitalit të vetë ndërmarrjes, e konsideruar si burim i mbulimit të aktiveve rrjedhëse. Shuma e kapitalit të vet qarkullues është numerikisht e barabartë me tepricën e aktiveve rrjedhëse ndaj detyrimeve korente. Një situatë është e mundur kur vlera e detyrimeve korrente tejkalon vlerën e aktiveve rrjedhëse. Pozita financiare e ndërmarrjes në këtë rast konsiderohet e paqëndrueshme; kërkohen masa të menjëhershme për ta korrigjuar atë.

Manovrueshmëria e kapitalit funksional. Karakterizon atë pjesë të kapitalit të vet qarkullues që është në formë të parasë, d.m.th. fonde me likuiditet absolut. Për një ndërmarrje që funksionon normalisht, ky tregues zakonisht varion nga zero në një. Duke qenë të barabarta, rritja e treguesit në dinamikë konsiderohet si trend pozitiv. Një vlerë e pranueshme treguese e treguesit përcaktohet nga ndërmarrja në mënyrë të pavarur dhe varet, për shembull, nga sa e lartë është nevoja e saj ditore për burimet e disponueshme të parave.

Raporti i tanishëm. Jep një vlerësim të përgjithshëm të likuiditetit të aktiveve, duke treguar se sa rubla të aktiveve rrjedhëse përbëjnë një rubla të detyrimeve korente. Logjika për llogaritjen e këtij treguesi është se shoqëria shlyen detyrimet afatshkurtra kryesisht në kurriz të aktiveve korrente; prandaj, nëse aktivet rrjedhëse tejkalojnë detyrimet korrente, ndërmarrja mund të konsiderohet se po operon me sukses (të paktën në teori). Vlera e treguesit mund të ndryshojë sipas industrisë dhe llojit të aktivitetit, dhe rritja e arsyeshme e tij në dinamikë zakonisht konsiderohet si një prirje e favorshme. Në kontabilitetin dhe praktikën analitike perëndimore, vlera më e ulët kritike e treguesit është 2; megjithatë, kjo është vetëm një vlerë treguese, që tregon renditjen e treguesit, por jo vlerën e saktë normative të tij.

Raport i shpejtë. Treguesi është i ngjashëm me raportin aktual; megjithatë, ai llogaritet mbi një gamë më të ngushtë të aktiveve korrente. Pjesa më pak e lëngshme e tyre - rezervat industriale - është e përjashtuar nga llogaritja. Logjika e një përjashtimi të tillë konsiston jo vetëm në likuiditetin dukshëm më të ulët të stoqeve, por, ajo që është shumë më e rëndësishme, në faktin se fondet që mund të fitohen në rast të shitjes së detyruar të inventarëve mund të jenë dukshëm më të ulëta se kostot e blerjes së tyre.

Vlera e përafërt më e ulët e treguesit është 1; megjithatë ky vlerësim është edhe i kushtëzuar. Kur analizohet dinamika e këtij koeficienti, është e nevojshme t'i kushtohet vëmendje faktorëve që përcaktuan ndryshimin e tij. Pra, nëse rritja e raportit të shpejtë ishte kryesisht për shkak të rritjes. të arkëtueshme të pajustifikuara, atëherë kjo nuk mund të karakterizojë veprimtarinë e ndërmarrjes nga ana pozitive.

Raporti absolut i likuiditetit (solvencës).është kriteri më i rreptë i likuiditetit të një ndërmarrje dhe tregon se cila pjesë e detyrimeve të huazuara afatshkurtra mund të shlyhet menjëherë nëse është e nevojshme. Kufiri i poshtëm i rekomanduar i treguesit të dhënë në literaturën perëndimore është 0.2. Meqenëse zhvillimi i standardeve të industrisë për këta koeficientë është çështje e së ardhmes, në praktikë është e dëshirueshme të analizohet dinamika e këtyre treguesve, duke e plotësuar atë me një analizë krahasuese të të dhënave të disponueshme për ndërmarrjet që kanë një orientim të ngjashëm të aktiviteteve të tyre ekonomike.

Pjesa e kapitalit të vet qarkullues në mbulimin e inventarëve. Karakterizon atë pjesë të kostos së inventarëve që mbulohet nga kapitali i vet qarkullues. Tradicionalisht, ka një rëndësi të madhe në analizimin e gjendjes financiare të ndërmarrjeve tregtare; kufiri i poshtëm i rekomanduar i treguesit në këtë rast është 50%.

Raporti i mbulimit të inventarit. Ai llogaritet duke korreluar vlerën e burimeve "normale" të mbulimit të inventarit dhe sasisë së inventarit. Nëse vlera e këtij treguesi është më e vogël se një, atëherë gjendja aktuale financiare e ndërmarrjes konsiderohet e paqëndrueshme.

Një nga karakteristikat më të rëndësishme të gjendjes financiare të një ndërmarrje është qëndrueshmëria e aktiviteteve të saj në dritën e një perspektive afatgjatë. Ajo lidhet me strukturën e përgjithshme financiare të ndërmarrjes, shkallën e varësisë së saj nga kreditorët dhe investitorët.

Stabiliteti financiar në terma afatgjatë, karakterizohet, pra, nga raporti i fondeve të veta dhe të huazuara. Megjithatë, ky tregues jep vetëm një vlerësim të përgjithshëm të stabilitetit financiar. Prandaj, një sistem treguesish është zhvilluar në praktikën kontabël dhe analitike globale dhe vendase.

1. Koeficienti i pavarësisë (autonomisë) financiare - karakterizon se cila pjesë e aktiveve formohet nga fondet e veta të ndërmarrjes:

2. Raporti i varësisë financiare:

Ky është treguesi i kundërt i raportit të pavarësisë financiare. Ai tregon se sa aktive janë për rubla të kapitalit. Nëse vlera e saj është 1, atëherë kjo do të thotë se të gjitha asetet e ndërmarrjes formohen vetëm nga kapitali i saj. Vlera e tij prej 1.5 tregon se për çdo 1.5 rubla të investuara në aktive, ka 1 rubla. fondet e veta dhe 0,5 fshij. huazuar Një rritje në pjesën e fondeve të huazuara në formimin e aktiveve të një organizate është një shenjë e rritjes së paqëndrueshmërisë financiare të ndërmarrjes dhe një rritje në shkallën e rreziqeve të saj financiare.

3. Raporti i financimit të qëndrueshëm karakterizon se cila pjesë e aktiveve të bilancit formohet nga burime të qëndrueshme. Nëse ndërmarrja nuk përdor kredi dhe hua afatgjata, atëherë vlera e saj do të përkojë me vlerën e koeficientit të autonomisë financiare. Ajo llogaritet si më poshtë:

ku DZL është borxhi afatgjatë i qirasë (f. 144 f. 5).

4. Raporti i borxhit aktual - tregon se cila pjesë e aktiveve formohet nga burimet e huazuara afatshkurtra:

ku DZL është borxhi afatgjatë për pagesat e qirasë (rreshti 144 f.5).

5. Raporti i mbulimit të inventarit me kapitalin e vet - tregon pjesën e kapitalit të vet në formimin e rezervave materiale të ndërmarrjes:

6. Koeficienti i furnizimit të inventarit me burime të planifikuara të mbulimit - tregon pjesën e kapitalit të vet, kreditë bankare dhe kredinë komerciale nga furnitorët në formimin e inventarëve materiale të ndërmarrjes:

7. Raporti absolut i likuiditetit - karakterizon se cila pjesë e detyrimeve afatshkurtra mund të shlyhet duke përdorur bilancin e parave të gatshme dhe investimet financiare afatshkurtra:

ku DFV janë investime financiare afatgjata (linja 080 + rreshti 091 + rreshti 101 + rreshti 102 + + rreshti 111 f.5).

DZL - borxh afatgjatë për pagesat e lizingut (f. 144 f. 5).

8. Raporti i shpejtë (i shpejtë) i likuiditetit - karakterizon se cila pjesë e detyrimeve afatshkurtra mund të paguhet në kurriz të aktiveve absolutisht likuide dhe të shpejta të realizueshme të ndërmarrjes, të cilat përfshijnë para të gatshme, investime financiare afatshkurtra, të arkëtueshme afatshkurtra, mallra të dërguara. taksat mbi aktivet e blera:

9. Raporti i mbulimit të borxhit me kapitalin e vet (raporti i aftësisë paguese) - karakterizon masën në të cilën detyrimet e kompanisë mbulohen nga kapitali i vet:

10. Raporti i levës financiare (raporti i fondeve të marra hua ndaj kapitalit) - karakterizon shkallën e rrezikut financiar:

Gjatë përcaktimit të vlerës së tij normative, është e nevojshme të vazhdohet nga struktura aktuale e aktiveve, shpejtësia e qarkullimit të tyre dhe qasjet përgjithësisht të pranuara për financimin e tyre.

11. Norma e rritjes së kapitalit aksionar karakterizon shkallën e rritjes së kapitalit të vet. Është e dëshirueshme që norma e rritjes së kapitalit aksionar të jetë më e lartë se norma e rritjes së aktiveve totale. Ai llogaritet nga raporti i shumës së kapitalit në fund të periudhës me shumën e kapitalit neto në fillim të periudhës:

ku SK është shuma e kapitalit të vet sipas seksionit III të bilancit minus borxhin e themeluesve për kontributet në kapitali i autorizuar(faqe 241 bilanci).

Një shpjegim i detajuar i faktorëve të ndryshimit në shumën e kapitalit mund të merret nga të dhënat e dhëna në formularin 3 “Raport mbi ndryshimet në kapital”.

12. Koeficienti i rritjes së qëndrueshme ekonomike (raporti i rritjes së fitimeve të mbajtura (të akumuluara) në periudhën raportuese me shumën e kapitalit të vet në fillim të periudhës) - pasqyron rritjen e kapitalit të vet në kurriz të fitimit të ndërmarrjes:

Rritja e nivelit të saj tregon forcimin e pozicionit financiar të ndërmarrjes.

Nuk ka kritere normative uniforme për treguesit e konsideruar. Ato varen nga shumë faktorë: industria e ndërmarrjes, parimet e huadhënies, struktura ekzistuese e burimeve të fondeve, qarkullimi i kapitalit qarkullues, reputacioni i ndërmarrjes, etj. Prandaj, pranueshmëria e vlerave të këtyre koeficientëve , vlerësimet e dinamikës së tyre dhe drejtimet e ndryshimit mund të vendosen vetëm si rezultat i krahasimit sipas grupeve.

Vlerësimi i aktivitetit të biznesit

Vlerësimi i aktivitetit të biznesit synon të analizojë rezultatet dhe efektivitetin e aktiviteteve kryesore aktuale të prodhimit

Një vlerësim i aktivitetit të biznesit në nivel cilësor mund të merret duke krahasuar aktivitetet e një ndërmarrje të caktuar dhe ndërmarrjeve të lidhura në fushën e investimit të kapitalit. Kritere të tilla cilësore" (d.m.th. të paformalizueshme) janë: gjerësia e tregjeve për produktet; disponueshmëria e produkteve të eksportuara; reputacioni i ndërmarrjes, i shprehur, veçanërisht, në famën e klientëve që përdorin shërbimet e ndërmarrjes, etj. Vlerësimi sasior bëhet në dy drejtime:

shkalla e zbatimit të planit (i krijuar nga një organizatë më e lartë ose në mënyrë të pavarur) për sa i përket treguesve kryesorë, duke siguruar ritmet e specifikuara të rritjes së tyre;

niveli i efikasitetit në përdorimin e burimeve të ndërmarrjes.

Për të zbatuar drejtimin e parë të analizës, këshillohet gjithashtu të merret parasysh dinamika krahasuese e treguesve kryesorë. Në veçanti, raporti i mëposhtëm është optimal:

T pb > T r > T ak > 100%,

ku T pb > T r -, T ak - respektivisht, norma e ndryshimit të fitimit, shitjeve, kapitalit të avancuar (Bd).

Kjo varësi nënkupton që: a) rritet potenciali ekonomik i ndërmarrjes; b) krahasuar me rritjen e potencialit ekonomik, vëllimi i shitjeve rritet me një ritëm më të shpejtë, d.m.th. burimet e ndërmarrjes përdoren në mënyrë më efikase; c) fitimi rritet me ritme më të shpejta, gjë që, si rregull, tregon një ulje relative të kostove të prodhimit dhe shpërndarjes.

Megjithatë, devijimet nga kjo varësi ideale janë gjithashtu të mundshme, dhe ato nuk duhet të konsiderohen gjithmonë si negative, të tilla si: zhvillimi i perspektivave të reja për aplikimin e kapitalit, rindërtimi dhe modernizimi i objekteve ekzistuese të prodhimit, etj. Ky aktivitet shoqërohet gjithmonë me investime të konsiderueshme burimesh financiare, të cilat në pjesën më të madhe nuk japin përfitime të menjëhershme, por në të ardhmen mund të shpërblehen plotësisht.

Për të zbatuar drejtimin e dytë, mund të llogariten tregues të ndryshëm që karakterizojnë efikasitetin e përdorimit të burimeve materiale, të punës dhe financiare. Ato kryesore janë prodhimi, produktiviteti i kapitalit, qarkullimi i inventarit, kohëzgjatja e ciklit operativ dhe qarkullimi i avancuar i kapitalit.

Në analiza e qarkullimit të kapitalit qarkullues Vëmendje e veçantë duhet t'i kushtohet inventarëve dhe llogarive të arkëtueshme. Sa më pak të shuhen burimet financiare në këto asete, aq më efikase përdoren ato, aq më shpejt kthehen dhe aq më shumë i sjellin fitime të reja ndërmarrjes.

Qarkullimi vlerësohet duke krahasuar bilancet mesatare të aktiveve korrente dhe qarkullimin e tyre për periudhën e analizuar. Qarkullimet gjatë vlerësimit dhe analizimit të qarkullimit janë:

për inventarët – kostot e prodhimit të produkteve të shitura;

për llogaritë e arkëtueshme – shitjet e produkteve sipas pagesat pa para(meqenëse ky tregues nuk pasqyrohet në raportim dhe mund të identifikohet nga të dhënat e kontabilitetit, në praktikë shpesh zëvendësohet nga një tregues i të ardhurave nga shitjet).

Le të japim një interpretim ekonomik të treguesve të qarkullimit:

qarkullimi në revolucione tregon numrin mesatar të qarkullimit të fondeve të investuara në aktive të këtij lloji gjatë periudhës së analizuar;

qarkullim në ditë tregon kohëzgjatjen (në ditë) të një qarkullimi të fondeve të investuara në aktive të këtij lloji.

Një karakteristikë e përgjithësuar e kohëzgjatjes së vdekjes së burimeve financiare në aktivet rrjedhëse është treguesi i kohës së ciklit të funksionimit, d.m.th. sa ditë kalojnë mesatarisht nga momenti kur fondet janë investuar në aktivitetet aktuale prodhuese derisa ato të kthehen në formën e të ardhurave në llogarinë rrjedhëse. Ky tregues varet kryesisht nga natyra e aktiviteteve prodhuese; zvogëlimi i tij është një nga detyrat kryesore të brendshme të ndërmarrjes.

Treguesit e efikasitetit të përdorimit të llojeve individuale të burimeve përmblidhen në treguesit e qarkullimit të kapitalit të vet dhe qarkullimit të kapitalit fiks, duke karakterizuar, përkatësisht, kthimin e investimit në ndërmarrje: a) fondet e pronarit; b) të gjitha mjetet, duke përfshirë edhe ata të përfshirë. Dallimi midis këtyre raporteve është për shkak të shkallës së huamarrjes për financimin e aktiviteteve prodhuese.

Treguesit e përgjithshëm për vlerësimin e efikasitetit të përdorimit të burimeve të një ndërmarrje dhe dinamizmin e zhvillimit të saj përfshijnë treguesin e produktivitetit të burimeve dhe koeficientin e qëndrueshmërisë së rritjes ekonomike.

Produktiviteti i burimeve (raporti i qarkullimit të kapitalit të avancuar). Karakterizon vëllimin e produkteve të shitura për rubla të fondeve të investuara në aktivitetet e ndërmarrjes. Rritja e treguesit në dinamikë konsiderohet si tendencë e favorshme.

Koeficienti i qëndrueshmërisë së rritjes ekonomike. Tregon shkallën mesatare me të cilën një ndërmarrje mund të zhvillohet në të ardhmen, pa ndryshuar marrëdhënien e krijuar tashmë midis burimeve të ndryshme të financimit, produktivitetit të kapitalit, përfitimit të prodhimit, politikës së dividentit, etj.

Për më tepër, treguesit e mëposhtëm, të përdorur gjerësisht në praktikën botërore, mund të përdoren për të vlerësuar aktivitetin e biznesit:

1. Raporti i qarkullimit të kapitalit total të investuar në aktivet e ndërmarrjes: raporti i të ardhurave neto nga pagesa (flukse monetare pozitive) ndaj shumës mesatare vjetore të aktiveve të ndërmarrjes - karakterizon intensitetin e përdorimit të kapitalit:

Të dhënat mbi shumën e fluksit pozitiv të parasë (PCF) mund të merren nga Pasqyra e Fluksit të Parasë ose të përcaktohen në mënyrë indirekte:

RAP = Të ardhurat (sipas dërgesës) ±

± Ndryshimi në llogaritë e arkëtueshme ±

± Ndryshimi në bilancet e paradhënieve të marra

nga blerësit dhe klientët

Gjatë përcaktimit të vlerës mesatare të aktiveve, borxhi i themeluesve për kontributet në kapitalin e autorizuar duhet të përjashtohet nga monedha totale e bilancit (f. 241).

2. Raporti i qarkullimit të aktiveve rrjedhëse të një ndërmarrje (raporti i të ardhurave neto nga pagesa me vlerën mesatare të aktiveve rrjedhëse) - karakterizon shkallën e qarkullimit të kapitalit të investuar në aktivet rrjedhëse:

Gjatë përcaktimit të vlerës mesatare të aktiveve rrjedhëse nga shuma totale e tyre, është e nevojshme të përjashtohet borxhi i themeluesve për kontributet në kapitalin e autorizuar (f. 241).

3. Kohëzgjatja e qarkullimit të kapitalit (gjithsej, qarkullues, përfshirë në stoqet e lëndëve të para dhe materialeve, punë në vazhdim, produkte të gatshme, llogaritë e arkëtueshme, para) - tregon se sa shpejt kthehet kapitali i përdorur nga ndërmarrja dhe elementët e saj individualë gjatë rrjedhës. nga aktivitetet e saj:

4. Periudha e shlyerjes së llogarive të pagueshme - karakterizon gjendjen e shlyerjeve me kreditorët (sa ditë mesatarisht janë shlyer llogaritë e pagueshme):

Vlerësimi i përfitimit

Treguesit kryesorë të këtij blloku, të përdorur në vendet me ekonomi tregu për të karakterizuar kthimin e investimit në një lloj aktiviteti të veçantë, përfshijnë kthimi i kapitalit të avancuar Dhe kthimi nga kapitali. Interpretimi ekonomik i këtyre treguesve është i qartë - sa rubla fitimi përbëjnë një rubla të kapitalit të avancuar (vet).

1. Rentabiliteti total i aktiveve totale (raporti i shumës totale të fitimit nga të gjitha llojet e aktiviteteve para pagimit të interesit dhe taksave) - karakterizon sa fitim është marrë për rubla të kapitalit të investuar për të gjitha palët e interesuara: ndërmarrja, kreditorët, shteti dhe punonjësit e ndërmarrjes:

2. Rentabiliteti i aktivitetit kryesor (operativ) - raporti i shumës së fitimit nga aktiviteti kryesor para pagesës së interesit dhe taksave me shumën mesatare vjetore të aktiveve të përfshira në procesin kryesor të funksionimit, domethënë në procesin e furnizimit; prodhimi dhe shitja e produkteve, të cilat nuk përfshijnë ndërtimet e papërfunduara, pajisjet e pa instaluara, pronën e dhënë me qira, investimet financiare afatgjata dhe afatshkurtra, TVSH-në mbi aktivet e blera, borxhin e themeluesve për kontributet në kapitalin e autorizuar:

3. Kthimi në kapitalin e vet (karakterizon nivelin e përfitueshmërisë së kapitalit) - raporti i fitimit neto me shumën mesatare vjetore të kapitalit të vet:

Kur llogaritet shuma mesatare e kapitalit të vet, ajo rrjedh nga totali në seksion. III bilanci, zbrit borxhin e themeluesve për kontributet në kapitalin e autorizuar (faqe 241 e bilancit).

4. Kthimi nga shitjet (raporti i fitimit bruto nga shitjet e produktit ndaj të ardhurave neto nga shitja e produktit) - karakterizon nivelin e përfitimit të produktit:

5. Rentabiliteti i kostos (raporti i fitimit bruto nga shitjet e produkteve me koston totale të produkteve të shitura) - karakterizon rikuperimin e kostos:

Duke studiuar dinamikën e këtyre treguesve, duke krahasuar nivelin e tyre me vlerën standarde dhe të dhënat nga ndërmarrjet e tjera, mund të nxjerrim përfundime për ndryshimin e situatës financiare të ndërmarrjes dhe stabilitetin e saj financiar.

Vlerësimi i situatës në tregun e letrave me vlerë

Kjo lloj analize kryhet në shoqëritë e regjistruara në bursa dhe që listojnë letrat e tyre me vlerë atje. Analiza nuk mund të kryhet drejtpërdrejt në të dhënat e pasqyrave financiare - nevojiten informacione shtesë. Duke qenë se terminologjia për letrat me vlerë në vendin tonë nuk është zhvilluar ende plotësisht, emrat e dhënë të treguesve janë të kushtëzuar.

Fitimet për aksion.Është raporti i fitimit neto të reduktuar me shumën e dividentëve të aksioneve të preferuara ndaj numrit total të aksioneve të zakonshme. Është ky tregues që ndikon ndjeshëm në çmimin e tregut të aksioneve. E meta e tij kryesore në aspektin analitik është pakrahasueshmëria hapësinore për shkak të vlerës së pabarabartë të tregut të aksioneve të kompanive të ndryshme.

Vlera e ndarjes. Ai llogaritet si koeficient i çmimit të tregut të aksionit të ndarë me fitimet e tij për aksion. Ky tregues shërben si një tregues i kërkesës për aksione të një kompanie të caktuar, pasi tregon se sa janë të gatshëm të paguajnë investitorët në ky moment për rubla të fitimeve për aksion. Rritja relativisht e lartë e këtij treguesi në kohë tregon se investitorët presin rritje më të shpejtë të fitimit për këtë kompani në krahasim me të tjerat. Ky tregues tashmë mund të përdoret në krahasimet hapësinore (interfarm). Kompanitë që kanë një vlerë relativisht të lartë të koeficientit të qëndrueshmërisë së rritjes ekonomike karakterizohen, si rregull, nga një vlerë e lartë e treguesit “vlera e aksioneve”.

Rendimenti i dividentit të një aksioni. Shprehur si raport i dividentit të paguar për një aksion ndaj çmimit të tij të tregut. Në kompanitë që zgjerojnë aktivitetet e tyre duke kapitalizuar pjesën më të madhe të fitimeve të tyre, vlera e këtij treguesi është relativisht e vogël. Rendimenti i dividentit të një aksioni karakterizon përqindjen e kthimit të kapitalit të investuar në aksionet e kompanisë. Ky është një efekt i drejtpërdrejtë. Ekziston edhe një indirekt (të ardhura ose humbje), e shprehur në një ndryshim në çmimin e tregut të aksioneve të një shoqërie të caktuar.

Prodhimi i dividendit. Llogaritur duke pjesëtuar dividentin e paguar nga aksioni me fitimet për aksion. Interpretimi më i qartë i këtij treguesi është pjesa e fitimit neto të paguar për aksionerët në formën e dividentëve. Vlera e koeficientit varet nga politika e investimit të kompanisë. I lidhur ngushtë me këtë tregues është edhe koeficienti i riinvestimit të fitimit, i cili karakterizon peshën e tij për zhvillimin e aktiviteteve prodhuese. Shuma e vlerave të treguesit të rendimentit të dividentit dhe raportit të riinvestimit të fitimit është e barabartë me një.

Raporti i çmimit të aksioneve. Ai llogaritet nga raporti i çmimit të tregut të një aksioni me çmimin e tij të librit. Çmimi i librit karakterizon pjesën e kapitalit të vet për aksion. Ai përbëhet nga vlera nominale (d.m.th. vlera e treguar në formën e aksionit në të cilin është kontabilizuar në kapitalin aksionar), pjesa e primit të aksionit (diferenca e akumuluar midis çmimi i tregut aksionet në momentin e shitjes dhe vlera e tyre nominale) dhe pjesa e fitimeve të akumuluara dhe të investuara në zhvillimin e shoqërisë. Një vlerë e raportit të kuotimit më e madhe se një do të thotë që aksionarët e mundshëm, kur blejnë një aksion, janë të gatshëm të japin një çmim për të që tejkalon vlerësimin kontabël të kapitalit real për aksion në këtë moment.

Në procesin e analizës, mund të përdoren modele faktorësh të përcaktuar rreptësisht, duke lejuar që dikush të identifikojë dhe të japë një përshkrim krahasues të faktorëve kryesorë që ndikuan në ndryshimin e një treguesi të veçantë. .

Sistemi i mësipërm bazohet në varësinë e faktorëve të përcaktuar rreptësisht të mëposhtëm:

Ku KFZ- koeficienti i varësisë financiare, VA- shumën e aseteve të ndërmarrjes, SK- kapitali neto.

Nga modeli i paraqitur është e qartë se kthimi nga kapitali varet nga tre faktorë: rentabiliteti i aktiviteteve ekonomike, produktiviteti i burimeve dhe struktura e kapitalit të avancuar. Rëndësia e faktorëve të identifikuar shpjegohet me faktin se ata, në një farë kuptimi, përmbledhin të gjitha aspektet e aktiviteteve financiare dhe ekonomike të ndërmarrjes, në veçanti pasqyrat financiare: faktori i parë përmbledh formularin nr. 2 “Fitimi dhe humbja Pasqyra”, e dyta - aktivi i bilancit, i treti - detyrimi i bilancit.

Përcaktimi i një strukture të pakënaqshme të bilancit të një ndërmarrje

Aktualisht, shumica e ndërmarrjeve në Bjellorusi janë në gjendje të vështirë financiare. Mospagesat e ndërsjella ndërmjet subjekteve afariste, normat e larta të taksave dhe interesave bankare çojnë në falimentimin e ndërmarrjeve. Një shenjë e jashtme e falimentimit (falimentimit) të një ndërmarrje është pezullimi i pagesave të saj aktuale dhe pamundësia për të përmbushur kërkesat e kreditorëve brenda tre muajve nga data e afatit të tyre.

Në këtë drejtim, çështja e vlerësimit të strukturës së bilancit bëhet veçanërisht e rëndësishme, pasi vendimet për paaftësinë paguese të një ndërmarrje merren me njohjen e strukturës së pakënaqshme të bilancit.

Qëllimi kryesor i kryerjes së një analize paraprake të gjendjes financiare të një ndërmarrje është të vërtetojë vendimin për të njohur strukturën e bilancit si të pakënaqshme dhe ndërmarrjen si tretëse në përputhje me sistemin e kritereve të përcaktuara nga Udhëzimi për analizën dhe kontrollin. të gjendjes financiare dhe aftësisë paguese të subjekteve të biznesit të datës 14 maj 2004 Nr. 81/128/65 (ndryshuar me vendimin e Ministrisë së Financave të Republikës së Bjellorusisë, Ministrisë së Ekonomisë së Republikës së Bjellorusisë dhe Ministrisë i Analizës Statistikore të Republikës së Bjellorusisë, datë 27 Prill 2007 Nr. 69/76/52). Burimet kryesore të analizës janë f. Nr. 1 “Bilanci i ndërmarrjes”, f. Nr. 2 “Pasqyra e fitimit dhe humbjes”.

Analiza dhe vlerësimi i strukturës së bilancit të ndërmarrjes kryhet në bazë të treguesve: raporti i likuiditetit aktual; raporti i kapitalit neto.

Baza për njohjen e strukturës së bilancit të një ndërmarrje si të pakënaqshme dhe ndërmarrjes si të paaftë për pagim, është një nga kushtet e mëposhtme:

Raporti aktual i likuiditetit në fund të periudhës raportuese është nën vlerën standarde; (TE tl ) ;

Raporti i kapitalit neto në fund të periudhës raportuese është nën vlerën standarde. (TE oss ) .

Raporti i likuiditetit korrent (karakterizon shkallën në të cilën detyrimet afatshkurtra mbulohen nga aktivet rrjedhëse të kompanisë). Sipas udhëzimeve, rekomandohet të llogaritet si më poshtë:

Koeficienti i provizionit me kapitalin e vet qarkullues (karakterizon se cila pjesë e aktiveve rrjedhëse formohet në kurriz të fondeve të veta të ndërmarrjes të nevojshme për të siguruar stabilitetin e saj financiar). Sipas udhëzimeve, vlera e tij përcaktohet si më poshtë:

Një ndërmarrje konsiderohet vazhdimisht e falimentuar kur ka një strukturë jo të kënaqshme të bilancit gjatë katër tremujorëve që paraprijnë përgatitjen e bilancit të fundit, si dhe prania në datën e përgatitjes së bilancit të fundit të një vlere të aktivit. raporti i mbulimit të detyrimeve financiare (K3) mbi 0.85.

Raporti i mbulimit të aktiveve të detyrimeve financiare (K3) karakterizon aftësinë e organizatës për të shlyer detyrimet e saj financiare pas shitjes së aktiveve. Niveli i tij përcaktohet nga raporti i të gjitha detyrimeve (afatgjata dhe afatshkurtra) të organizatës me vlerën totale të pronës (aseteve):

Raporti i mbulimit të aseteve për detyrimet financiare të prapambetura, i cili karakterizon aftësinë e ndërmarrjes për të shlyer detyrimet financiare të vonuara duke shitur pronën (asetet), plotëson treguesin e mëparshëm. Ai llogaritet nga raporti i detyrimeve të vonuara financiare të ndërmarrjes (afatgjata dhe afatshkurtra) me vlerën totale të pasurisë (aseteve):

ku KFOpr - detyrime financiare afatshkurtëra të prapambetura (formulari 5 “Shtojca e bilancit”, kolona 6, faqe 150 plus detyrimet e prapambetura për kreditë dhe huamarrjet afatshkurtra);

DFOpr - detyrime afatgjata të prapambetura (formulari 5 "Shtojca e bilancit", kolona 6, faqe 140 plus detyrimet e vonuara për huatë dhe huamarrjet afatgjata);

VB - monedha e bilancit (rreshti 300 ose 600 minus rreshti 241).

Treguesi kryesor që karakterizon nëse një ndërmarrje ka një mundësi reale për të rivendosur (ose humbur) aftësinë paguese të saj gjatë një periudhe të caktuar është koeficienti i rivendosjes (humbjes) të aftësisë paguese.

Raporti i rikuperimit të aftësisë paguese TE dielli përkufizohet si raport i raportit të vlerësuar të likuiditetit aktual ndaj standardit të tij. Raporti i vlerësuar i likuiditetit aktual përcaktohet si shuma e vlerës aktuale të raportit aktual të likuiditetit në fund të periudhës raportuese dhe ndryshimi në vlerën e këtij raporti ndërmjet fundit dhe fillimit të periudhës raportuese në terma të periudhës. për rivendosjen e aftësisë paguese:

Ku TE NTL- vlera standarde e raportit aktual të likuiditetit,

TE NTL = - periudha e rivendosjes së aftësisë paguese (numri i muajve);

T - periudha e raportimit, muaj.

Koeficienti i rivendosjes së aftësisë paguese, i cili merr një vlerë më të madhe se 1, tregon se ndërmarrja ka një mundësi reale për të rivendosur aftësinë paguese të saj. Koeficienti i rivendosjes së aftësisë paguese, i cili merr një vlerë më të vogël se 1, tregon se ndërmarrja nuk ka asnjë mundësi reale për të rivendosur aftësinë paguese në gjashtë muajt e ardhshëm.

Humbja e koeficientit të aftësisë paguese K y përcaktohet si raporti i raportit të llogaritur të likuiditetit aktual ndaj vlerës së tij të përcaktuar. Raporti i vlerësuar i likuiditetit aktual përcaktohet si shuma e vlerës aktuale të raportit aktual të likuiditetit në fund të periudhës raportuese dhe ndryshimi në vlerën e këtij raporti ndërmjet fundit dhe fillimit të periudhës raportuese, i rillogaritur për periudhën. e humbjes së aftësisë paguese, e caktuar me tre muaj:

Ku T në- periudha e humbjes së aftësisë paguese të ndërmarrjes, muaj.

Artikuj Nga tema:

Çfarë do të thotë të luash sport në ëndërr: interpretim sipas librave të ndryshëm të ëndrrave

Libri i ëndrrave e konsideron palestrën, stërvitjen dhe garat sportive si një simbol shumë të shenjtë. Ajo që shihni në ëndërr pasqyron nevojat themelore dhe dëshirat e vërteta. Shpesh, ajo që përfaqëson shenja në ëndrra parashikon tipare të forta dhe të dobëta të karakterit në ngjarjet e ardhshme. Kjo

Lipaza në gjak: norma dhe shkaqet e devijimeve Lipaza ku prodhohet në çfarë kushtesh

Çfarë janë lipazat dhe cila është lidhja e tyre me yndyrat? Çfarë fshihet pas niveleve shumë të larta apo shumë të ulëta të këtyre enzimave? Le të analizojmë se cilat nivele konsiderohen normale dhe pse mund të ndryshojnë. Çfarë është lipaza - përkufizimi dhe llojet e lipazave

Si dhe sa të piqni viçin

Pjekja e mishit në furrë është e popullarizuar në mesin e amvisave. Nëse ndiqen të gjitha rregullat, pjata e përfunduar shërbehet e nxehtë dhe e ftohtë, dhe feta bëhen për sanduiçe. Mishi i viçit në furrë do të bëhet një pjatë e ditës nëse i kushtoni vëmendje përgatitjes së mishit për pjekje. Nëse nuk merrni parasysh

Pse kruhen testikujt dhe çfarë mund të bëni për të hequr qafe shqetësimin?

Shumë meshkuj janë të interesuar pse topat e tyre fillojnë të kruhen dhe si ta eliminojnë këtë shkak. Disa besojnë se kjo është për shkak të të brendshmeve të pakëndshme, ndërsa të tjerë mendojnë se kjo është për shkak të higjienës jo të rregullt. Në një mënyrë apo tjetër, ky problem duhet të zgjidhet.

Pse kruhen vezët?

2024-05-10 02:22:08	Mish i grirë për kotelet viçi dhe derri: recetë me foto
2024-05-02 02:14:23	Skemat për lëshimin e anijes kozmike Orbitat e satelitëve artificialë të Tokës
2024-04-21 02:23:23	Popullore
2024-04-14 02:26:43	Peshku i pjekur në skarë është pjata më e shijshme dhe më aromatike
2024-04-13 02:40:32	Yu. Andreev - Ditar Live! Andreev Yu.A. Yuri Andreev: biografia
2024-04-12 02:26:50	Klasa master për mësuesit me temën "Krijimi i testeve elektronike";
2024-04-10 02:23:37	Plaku Pavel (Gruzdev) Plaku Arkimandrit Pavel Gruzdev
2024-04-08 02:21:43	Përfitimet dhe dëmet e proteinave për trupin
2024-04-05 02:30:06	Receta për rrotulla lavash me mbushje të ndryshme (foto)
2024-04-05 02:30:06	Libri i ëndrrave të Millerit: tipare dalluese dhe tipare karakteristike Shihni interpretimin e ëndrrave të librit të ëndrrave të Millerit

Kungull i njomë i skuqur - recetat më të mira

2024-04-01 02:23:38	I ri
2024-03-31 02:28:43	Organet e bimëve të lulëzuara Organet e bimëve dhe funksionet e tyre Paraqitja
2024-03-29 02:26:33	Struktura e molekulës së akullit dhe vizatimit të avullit të ujit
2024-03-29 02:26:33	Ivan Krylov fabulat më të mira për fëmijë Fabulat e ndryshme janë interesante dhe të lehta për t'u lexuar
2024-03-28 06:32:57	Qofte me lëng mishi në një tigan
2024-03-28 06:32:57	Jeta e Shën Veronikës në Ortodoksi
2024-07-16 02:05:06	Kisha e Ngjitjes në Kolomenskoye Tempulli i Ngjitjes së Zotit Ngjitja e Madhe
2024-07-15 02:07:06	Çfarë do të thotë të luash sport në ëndërr: interpretim sipas librave të ndryshëm të ëndrrave
2024-05-31 02:21:07	Lipaza në gjak: norma dhe shkaqet e devijimeve Lipaza ku prodhohet në çfarë kushtesh
2024-05-23 02:16:29	Pse kruhen testikujt dhe çfarë mund të bëni për të hequr qafe shqetësimin?
2024-05-10 02:22:08	Mish i grirë për kotelet viçi dhe derri: recetë me foto
2024-05-02 02:14:23	Skemat për lëshimin e anijes kozmike Orbitat e satelitëve artificialë të Tokës