≡× MENU

• Brendshme
• Dritaret
• Muret
• Projektet
• Ndërtesat

Vlerësimi i stabilitetit financiar të kompanisë. Vlerësimi i stabilitetit financiar të një organizate

Stabiliteti financiar organizata është aftësia për të funksionuar dhe zhvilluar, duke ruajtur ekuilibrin e aktiveve dhe detyrimeve të saj në një ndryshim të brendshëm dhe mjedisi i jashtëm garantimi i aftësisë paguese të tij dhe atraktiviteti i investimeve në afat të gjatë brenda kufijve niveli i lejuar rreziku.

Analiza e stabilitetit financiar bazohet kryesisht në tregues relativë, pasi treguesit absolutë të bilancit në kushtet e inflacionit janë të vështira për t'u sjellë në një seri të krahasueshme.

Gjendja financiare e një ndërmarrje dhe stabiliteti i saj në masë të madhe varen nga struktura optimale e burimeve të kapitalit (raporti i fondeve të veta dhe të huazuara) dhe nga struktura optimale e aktiveve të ndërmarrjes dhe, para së gjithash, nga raporti i kapitalit fiks dhe atij qarkullues. , si dhe mbi gjendjen e aktiveve dhe detyrimeve të ndërmarrjes mbi baza funksionale.

Prandaj, në fillim është e nevojshme të analizohet struktura e burimeve të ndërmarrjes dhe të vlerësohet shkalla e stabilitetit financiar dhe rrezikut financiar. Për këtë qëllim, llogariten treguesit e mëposhtëm:

1. Faktori i përqendrimit kapitali neto(K sk).

Koeficienti i përqendrimit të kapitalit të vet (pavarësia financiare ose autonomia) tregon pjesën e kapitalit të vetë ndërmarrjes në shumën totale të fondeve dhe karakterizon besimin e kreditorëve në ndërmarrje. Ai tregon se cila pjesë e aseteve të ndërmarrjes formohet nga burimet e veta të fondeve.

K sk = Kapitali / Monedha e bilancit

K sk (në fillim të vitit) = 40607/81805 = 0,496

K sk (në fund të vitit) = 48408/95455 = 0,507

Sa më e lartë të jetë vlera e këtij koeficienti, aq më shumë ndërmarrja është financiarisht e pavarur nga kreditorët e jashtëm, e qëndrueshme dhe e besueshme për lidhjen e kontratave dhe marrëveshjeve me partnerët dhe më pak e rrezikshme për kreditorët dhe investitorët e mundshëm.

2. Raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit (Kzk).

Raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit është graviteti specifik fondet e marra hua në monedhën e përbashkët të bilancit. Ai tregon se cila pjesë e aseteve të ndërmarrjes formohet përmes fondeve të marra hua me karakter afatgjatë dhe afatshkurtër.

KZK = Fondet e huazuara / Monedha e bilancit

Kzk (në fillim të vitit) = 41198/81805 = 0,504

Kzk (në fund të vitit) = 47047/95455 = 0,493

Sa më i ulët ky raport, aq më e qëndrueshme është pozita financiare e ndërmarrjes. Vlera e saj kufitare e sipërme është 0.4 (ose 40%). Tejkalimi i këtij treguesi tregon paqëndrueshmëri financiare të ndërmarrjes.

Raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit dhe raporti i përqendrimit të kapitalit të kapitalit janë dy tregues të ndërlidhur, shuma e tyre është e barabartë me 1 (ose 100%) (0,496+0,504 = 1; 0,507+0,493 = 1).

3.Koeficienti i varësisë financiare (FDC).

Raporti i varësisë financiare karakterizon varësinë e ndërmarrjes nga fondet e marra hua dhe tregon pjesën e tyre në shumën totale të fondeve. Ky është treguesi i kundërt i raportit të pavarësisë financiare, ai tregon se sa aktive janë për 1 rubla të kapitalit. Nëse vlera e saj është 1, atëherë kjo do të thotë që të gjitha asetet e ndërmarrjes formohen vetëm nga kapitali i saj.

Kfz = Monedha e bilancit / Kapitali i kapitalit të ndërmarrjes

Kfz (në fillim të vitit) = 81805/40607 = 2.01

Kfz (në fund të vitit) = 95455/48408 = 1,97

Sipas Ligjit Federal, është e qartë se në fillim të vitit për çdo 2,01 rubla të investuara në aktive kishte 1 rubla fonde të veta dhe 1,01 rubla fonde të huazuara, dhe në fund të vitit për çdo 1,97 rubla të investuara në asetet ishin 1 rubla me fondet e veta dhe 0,97 rubla - të marra hua. Ulja e saj me 0.04 rubla tregon një rënie të lehtë të pjesës së fondeve të huazuara në financim dhe një ulje të varësisë së ndërmarrjes nga kreditorët e jashtëm.

4. Koeficienti i stabilitetit financiar (FSU).

Raporti i financimit të qëndrueshëm përcakton përqindjen e aktiveve të një kompanie të financuara nga burime të qëndrueshme. Këtu përfshihen: fondet e veta dhe investimet financiare afatgjata, d.m.th. fondet e marra hua të mbledhura për një periudhë më shumë se 1 vit.

Cfu = (Ekuitet + Detyrime afatgjata) / Monedha e bilancit

Kfu (në fillim të vitit) = 40607/81805 = 0,496

Kfu (në fund të vitit) = 48408/95455 = 0,507

Nëse kompania nuk përdor kredi dhe hua afatgjatë, atëherë vlera e saj do të përkojë me vlerën e koeficientit të pavarësisë financiare. Kjo është ajo që ne shohim bazuar në të dhënat nga Elektrokabel Trading House LLC.

5. Raporti i manovrimit të kapitalit të vet (Km).

Ky është një tregues që karakterizon strukturën e përdorimit të kapitalit të vet. Ai tregon shkallën e lëvizshmërisë (fleksibilitetit) të përdorimit të fondeve të veta.

Km = (Kapitali kapital ˗ aktive afatgjata)/kapitali i vet

Km (në fillim të vitit) = (40607˗39171)/40607=0.035;

Km (në fund të vitit) = (48408˗47206)/48408=0,024.

Koeficienti i shkathtësisë përcakton pjesën e kapitalit të vet të përdorur për financimin e aktiviteteve aktuale të ndërmarrjes, d.m.th. kapitalin e vet të investuar në kapital qarkullues. Në dinamikë, rritja e saj shihet si një trend pozitiv. Vlera optimale është = 0.5.

Në Sh.PK Trading House Elektrokabel, ky koeficient është ulur gjatë vitit raportues nga 0,035 në 0,024, gjë që karakterizon negativisht aktivitetin e ndërmarrjes për vitin raportues.

6. Raporti i rrezikut financiar – raporti i kapitalit të marrë hua ndaj kapitalit. Ky raport konsiderohet si një nga treguesit kryesorë të stabilitetit financiar. Sa më e lartë të jetë vlera e tij, aq më i lartë është rreziku i investimit të kapitalit në një ndërmarrje të caktuar, sa më e ulët të jetë vlera e këtij koeficienti, aq më e qëndrueshme është pozita financiare e ndërmarrjes.

KFR tregon se sa fonde të huazuara janë mbledhur për 1 rubla të fondeve të veta.

Kfr (në fillim të vitit) = 41198/40607 = 1.01

Kfr (në fund të vitit) = 47047/48408 = 0,97

Në fillim të vitit, për çdo 1 rubla të fondeve të veta të investuara në aktivet e ndërmarrjes, 1.01 rubla u huazuan në fillim të vitit dhe 0.97 në fund të vitit. Raporti i rrezikut financiar është ulur me 0.04 pikë përqindjeje. Kjo tregon se varësia financiare e ndërmarrjes nga investitorët e jashtëm është ulur lehtë.

Vlerësimi i ndryshimeve që kanë ndodhur në strukturën e kapitalit mund të jetë i ndryshëm nga pozicioni i investitorëve dhe ndërmarrjes. Për bankat dhe kreditorët e tjerë, situata është më e sigurt nëse pjesa e klientit në kapitalin e vet është e lartë. Kjo eliminon rrezikun financiar. Ndërmarrjet janë të interesuara të tërheqin fonde të huazuara për dy arsye:

1) interesi për servisimin e kapitalit të marrë hua konsiderohet si shpenzim dhe nuk përfshihet në fitimin e tatueshëm;

2) kostot e interesit janë zakonisht më të ulëta se fitimi i marrë nga përdorimi i fondeve të huazuara në qarkullimin e ndërmarrjes, si rezultat i të cilave rritet kthimi i kapitalit.

Në një ekonomi tregu, një pjesë e madhe dhe gjithnjë në rritje e kapitalit të vet nuk do të thotë aspak një përmirësim në pozicionin e ndërmarrjes ose aftësi për t'iu përgjigjur shpejt ndryshimeve në parashikimin e biznesit. Përkundrazi, përdorimi i fondeve të marra hua tregon fleksibilitetin e ndërmarrjes, aftësinë e saj për të gjetur kredi dhe për t'i shlyer ato, domethënë për besueshmërinë e saj në botën e biznesit.

Teprica ose mungesa e burimeve të planifikuara të fondeve për formimin e rezervave është një nga kriteret për vlerësimin e stabilitetit financiar të një ndërmarrje, sipas të cilit dallohen 4 lloje të stabilitetit financiar:

1. Stabilitet absolut financiar (inventarët janë më pak se shuma e kapitalit të vet qarkullues). Ky raport tregon se të gjithë inventarët mbulohen plotësisht nga kapitali qarkullues, d.m.th. kompania nuk varet nga burimet e jashtme, kjo situatë është jashtëzakonisht e rrallë.

2. Stabiliteti financiar normal, në të cilin rezervat janë më të mëdha se kapitali qarkullues i vet, por më pak se burimet e planifikuara për mbulimin e tyre. Raporti i mësipërm korrespondon me situatën kur një ndërmarrje që funksionon me sukses përdor burime të ndryshme stoqet.

3. Situata e paqëndrueshme financiare. Ky raport korrespondon me situatën kur një ndërmarrje, për të mbuluar rezervat e saj, detyrohet të tërheqë burime shtesë mbulimi që nuk justifikohen.

4. Situata financiare e krizës. Situata financiare e krizës karakterizohet nga një situatë ku, përveç pabarazisë së mëparshme, ndërmarrja ka kredi dhe hua të pashlyera në kohë, të arkëtueshme dhe të pagueshme të vonuara. Kjo situatë do të thotë se kompania nuk mund t'i paguajë kreditorët e saj në kohë.

Bazuar në të dhënat e bilancit të Elektrokabel Trading House LLC, do të llogarisim llojin e stabilitetit financiar në fillim dhe në fund të vitit:

1) Në fillim të vitit: SOS = 1436 mijë rubla; Z = 1701 mijë rubla; IFZ = 42634 mijë rubla.

1436 < 1701 < 48249, СОС < З < ИФЗ – это говорит о нормальной финансовой устойчивости организации ООО «ТД «Электрокабель» на начало года.

2) Në fund të vitit: SOS = 1202 mijë rubla; Z = 1173 mijë rubla; IFZ = 48249 mijë rubla.

1102 < 1173 < 48249, СОС < З < ИФЗ – на конец года предприятие также имеет нормальную финансовую устойчивость.

konkluzioni

Nga të gjitha format e pasqyrave financiare, më e rëndësishmja dhe më themelore është bilanci. Bilanci karakterizon në terma monetarë pozicionin financiar të organizatës në datën e raportimit. Bilanci karakterizon gjendjen e inventarëve, shlyerjet, disponueshmërinë e fondeve dhe investimet. Bilanci i një ndërmarrjeje i njeh pronarët, menaxherët dhe personat e tjerë të lidhur me menaxhimin me statusin pasuror të një subjekti ekonomik. Nga bilanci duket qartë se çfarë zotëron pronari, pra cili është, në aspektin sasior dhe cilësor, stoku i aseteve materiale që ndërmarrja është në gjendje të disponojë dhe kush ka marrë pjesë në krijimin e këtij stoku. Bilanci përcakton nëse kompania do të jetë në gjendje të përmbushë detyrimet e saj ndaj palëve të treta në të ardhmen e afërt - aksionarëve, investitorëve, kreditorëve, blerësve, shitësve dhe të tjerëve, apo nëse ajo po përballet me vështirësi financiare.

Bazuar në të dhënat e bilancit, rezultati financiar përfundimtar i ndërmarrjes përcaktohet në formën e një rritjeje të kapitalit të vet për periudhën raportuese, e cila reflektohet si fitim neto në anën e detyrimit të bilancit ose humbje në anën e aktivit. .

Është nga bilanci që ju mund të merrni shumicën e informacionit në lidhje me aktivitetet e ndërmarrjes. Rreth asaj se çfarë fondesh përdor organizata - të veta apo të huazuara - dhe ku i investon ato. Prandaj, një bilanc me cilësi të lartë jo vetëm që do të eliminojë problemet me zyra e taksave, por gjithashtu do të ndihmojë në tërheqjen e fondeve të huazuara. Në fund të fundit, çdo bankë do t'i lëshojë një kredi një kompanie vetëm pasi të jetë e sigurt në gjendjen e saj të qëndrueshme financiare. Banka mund të marrë të dhënat me interes nga bilanci. Nga bilanci mund të mësoni se sa borxh ka kompania dhe kush i detyrohet. Në bazë të bilancit, organet tatimore kontrollojnë përllogaritjen e tatimit në pronë.

Analiza e pasqyrave financiare vepron si një mjet për identifikimin e problemeve në menaxhimin e aktiviteteve financiare dhe ekonomike, për zgjedhjen e drejtimeve për investimin e kapitalit dhe parashikimin e treguesve individualë. Analiza financiare është baza mbi të cilën ndërtohet zhvillimi strategjia ekonomike ndërmarrjeve. Për shembull, një analizë e stabilitetit financiar tregon se sa e pavarur është një organizatë nga pikëpamja financiare, nëse niveli i kësaj pavarësie është në rritje apo në rënie dhe nëse gjendja e aktiveve dhe detyrimeve të saj përmbush objektivat e aktiviteteve financiare dhe ekonomike. Analiza e likuiditetit të bilancit na lejon të përcaktojmë sasinë e mbulimit të detyrimeve të ndërmarrjes me aktivet e saj, periudha e shndërrimit të së cilës në formë monetare (likuiditet) korrespondon me periudhën e shlyerjes së detyrimeve (urgjenca e kthimit). Sa më pak kohë që duhet për këtij lloji aktivet e fituara në formë monetare, aq më i lartë është likuiditeti i tij. Kështu, në skenë moderne zbatimi aktiviteti sipërmarrës e pamundur pa informacion objektiv për gjendjen financiare të ndërmarrjes.

Analiza bazohet në tregues nga pasqyrat financiare të ndërmjetme dhe vjetore. Analiza paraprake Këshillohet që të kryhet përpara përgatitjes së kontabilitetit (pasqyrave financiare), kur është ende e mundur të ndryshohen një sërë zërash të bilancit. Bazuar në të dhënat nga analiza përfundimtare e situatës financiare dhe ekonomike, zhvillohen pothuajse të gjitha drejtimet e politikës ekonomike (përfshirë financiare) të ndërmarrjes. Efektiviteti i masave të marra varet nga sa mirë është kryer. vendimet e menaxhmentit. Vetë cilësia e analizës varet nga metodologjia e përdorur, besueshmëria e të dhënave të raportimit financiar, si dhe nga kompetenca e personit që merr vendimin e menaxhimit.

Për të kuptuar gjendjen financiare të organizatës së tyre, menaxherët duhet të jenë në gjendje të analizojnë bilancin dhe ta vlerësojnë atë. Kjo do t'i ndihmojë ata të jenë të suksesshëm dhe menaxhim efektiv nga organizata juaj.

Analiza financiare është baza mbi të cilën ndërtohet zhvillimi i strategjisë ekonomike të një ndërmarrje. Për shembull, një analizë e stabilitetit financiar tregon se sa e pavarur është një organizatë nga pikëpamja financiare, nëse niveli i kësaj pavarësie është në rritje apo në rënie dhe nëse gjendja e aktiveve dhe detyrimeve të saj përmbush objektivat e aktiviteteve financiare dhe ekonomike.

Të dhënat nga një analizë e gjendjes financiare të Sh.PK Trading House Elektrokabel tregojnë për stabilitetin normal financiar të ndërmarrjes, pasi vlerat e koeficientëve të stabilitetit financiar janë brenda kufijve normalë, por deri në fund të vitit raportues ka një tendencë për gjendja e ndërmarrjes të përkeqësohet.

Analiza e likuiditetit të bilancit na lejon të përcaktojmë sasinë e mbulimit të detyrimeve të ndërmarrjes me aktivet e saj, periudha e shndërrimit të së cilës në formë monetare (d.m.th. likuiditet) korrespondon me periudhën e maturimit të detyrimeve (d.m.th. urgjencën e kthimit). Sa më pak kohë i duhet një lloji të caktuar aktivi për të marrë një formë monetare, aq më i lartë është likuiditeti i tij. Likuiditeti i bilancit të analizuar mund të karakterizohet si i pamjaftueshëm, sepse Gjatë periudhës raportuese është rritur mungesa e pagesave të mjeteve më likuide për të mbuluar detyrimet më urgjente. Likuiditeti i mundshëm pasqyron suficitin e pagesave, i cili u rrit gjatë periudhës raportuese.

Në bazë të të dhënave nga analiza e gjendjes financiare të ndërmarrjes, zhvillohen pothuajse të gjitha drejtimet e politikës ekonomike dhe financiare të ndërmarrjes. Efektiviteti i vendimeve të marra varet nga sa mirë është kryer analiza.

Si përfundim, dua të them se menaxherët duhet të jenë në gjendje të analizojnë bilancin dhe ta vlerësojnë atë. Kjo do t'i ndihmojë ata në drejtimin e suksesshëm dhe efikas të organizatës së tyre.

Plani i diplomës

"Stabiliteti financiar i një ndërmarrje dhe metodat për vlerësimin e saj"

Hyrje

Kapitulli 1. Specifikat e analizës së stabilitetit financiar të një ndërmarrje

1.1.Vlerësimi i gjendjes financiare të ndërmarrjes, kriteret kryesore

1.2. Metodat për vlerësimin e stabilitetit financiar të një ndërmarrje

1.2.1. Vlerësimi i stabilitetit financiar të një ndërmarrjeje duke përdorur tregues absolutë dhe relativë

1.2.2. Zbatimi i bilanceve të matricës për të vlerësuar gjendjen financiare

1.2.3. Modeli i bilancit për vlerësimin e stabilitetit financiar të një ndërmarrje

1.3. Vlerësimi i përgjithshëm i stabilitetit financiar të ndërmarrjes

1.4. Një sistem treguesish që pasqyrojnë stabilitetin financiar të një ndërmarrje

1.4.1. Pjesa e ekuitetit në aktive

1.4.2. Koeficienti i manovrimit të fondeve të veta

1.4.3. Llogaritja e treguesve (kushteve) të stabilitetit financiar sipas burimeve të nevojave të ndërmarrjes për inventarë dhe kosto

1.4.4. Raporti i rritjes së qëndrueshme

1.4.5. Raporti i mbulimit të interesit

Kapitulli 2. Analiza e stabilitetit financiar të një ndërmarrje (shembull specifik)

2.1. Karakteristikat e përgjithshme të aktiviteteve të Arkhbum OJSC

2.2. Analiza e pozicionit financiar të Arkhbum OJSC

2.2. Llogaritja e raporteve kryesore që pasqyrojnë stabilitetin financiar të ndërmarrjes

Kapitulli III. Vlerësimi i përgjithshëm i stabilitetit financiar të Arkhbum OJSC dhe analiza e perspektivave afatgjata

3.1. Vlerësimi i përgjithshëm i stabilitetit financiar të Arkhbum OJSC

3.2. Analiza e situatës së tregut

konkluzioni

Lista e literaturës së përdorur

Aplikimi

Ruajtja

Në një ekonomi tregu, elementët e mekanizmit financiar janë rregullatorët kryesorë të ekonomisë, dhe rezultatet financiare pasqyrojnë më plotësisht rezultatet e përgjithshme të aktiviteteve të ndërmarrjeve individuale.

Aktivitetet financiare të ndërmarrjeve përfshijnë:

Plotësimi i nevojës për burime financiare;

Optimizimi i strukturës së kapitalit financiar sipas burimeve të transformimit të tij;

Sigurimi i disiplinës financiare në marrëdhëniet me ndërmarrjet e tjera (furnizuesit dhe konsumatorët), bankat, shërbimet tatimore;

Rregullimi i marrëdhënieve financiare të ndërmarrjes me pronarët (aksionarët), personelin e punësuar, ndërmjet divizioneve (degëve) etj.

Për të përcaktuar pozicionin financiar të një ndërmarrjeje, përdoren një sërë karakteristikash që tregojnë më plotësisht dhe saktë gjendjen e ndërmarrjes si në mjedisin e brendshëm ashtu edhe në atë të jashtëm.

Stabiliteti financiar i një ndërmarrje është një nga këto karakteristika. Ajo shoqërohet me varësi nga kreditorët, investitorët, d.m.th. me raportin “kapital kapital – kapital i huazuar”. Prania e detyrimeve të rëndësishme që nuk mbulohen plotësisht nga kapitali i saj likuid krijon parakushtet për falimentim nëse kreditorët e mëdhenj kërkojnë kthimin e fondeve të tyre.

Por në të njëjtën kohë, investimi i fondeve të huazuara mund të rrisë ndjeshëm kthimin e kapitalit. Prandaj, është shumë e rëndësishme kur analizohet stabiliteti financiar i një ndërmarrjeje të përdoret një sistem treguesish që pasqyrojnë rrezikun dhe përfitimin e kompanisë në të ardhmen.

Qëllimi i kësaj pune është një përshkrim i përgjithshëm i disa metodave për vlerësimin e stabilitetit financiar të një ndërmarrje dhe përzgjedhja e kritereve kryesore që duhet të merren parasysh gjatë analizimit dhe vlerësimit të stabilitetit financiar.

Objektivi kryesor i kësaj pune është të shqyrtojë një nga metodat për vlerësimin e stabilitetit financiar të një ndërmarrje duke përdorur shembullin e Arkhbum OJSC, konkluzionet mbi stabilitetin e pozicionit financiar të kësaj ndërmarrje dhe propozimet për analizën dhe funksionimin e ndërmarrjes si një e tërë.

Kjo punë ka strukturën e mëposhtme:

Kreu I. Pjesa teorike, e cila synon të evidentojë çështjet teorike që lidhen me analizën financiare dhe vlerësimin e stabilitetit financiar të një sipërmarrjeje.

Ai përbëhet nga pikat e mëposhtme:

1.1. Vlerësimi i gjendjes financiare të ndërmarrjes, kriteret kryesore. Në këtë paragraf do të shqyrtojmë metodologjinë për kryerjen e analizave financiare.

1.2. Metodat për vlerësimin e stabilitetit financiar të një ndërmarrje. Në këtë paragraf do të shqyrtojmë metoda të tilla bazë për vlerësimin e stabilitetit financiar si: vlerësimi i stabilitetit financiar të një ndërmarrje duke përdorur tregues absolutë dhe relativë; aplikimi i bilanceve të matricës për të vlerësuar gjendjen financiare; modeli i bilancit për vlerësimin e stabilitetit financiar të një ndërmarrje.

1.3. Vlerësimi i përgjithshëm i stabilitetit financiar të ndërmarrjes në këtë paragraf do të japim një metodologji të përgjithshme për vlerësimin e stabilitetit financiar të ndërmarrjes;

1.4. Një sistem treguesish që pasqyrojnë stabilitetin financiar të një ndërmarrjeje Këtu do të shqyrtojmë një sistem treguesish të përbërë nga raportet dhe treguesit e mëposhtëm: pjesa e kapitalit të vet në aktive. koeficienti i manovrueshmërisë së fondeve të veta, një tregues (kusht) i stabilitetit financiar sipas burimeve të nevojave të ndërmarrjes për inventarë dhe kosto; raporti i mbulimit të inventarit.

Kapitulli II. Ka një qëllim praktik. Në këtë kapitull, ne do të analizojmë gjendjen financiare të Arkhbum OJSC dhe do të llogarisim treguesit që përdoren më shpesh në vlerësimin e pavarësisë financiare të një ndërmarrje.

Ky kapitull ka strukturën e mëposhtme:

2.1. Karakteristikat e përgjithshme të aktiviteteve të Arkhbum OJSC;

2.2. Analiza e pozicionit financiar të OJSC "Arkhbum";

2.3. Llogaritja e raporteve kryesore që pasqyrojnë stabilitetin financiar të ndërmarrjes

Kapitulli III. Kapitulli i fundit. Ai përmban një metodologji të përgjithshme për vlerësimin e stabilitetit financiar të Arkhbum OJSC, një analizë të pozicionit aktual të zënë nga ndërmarrja në treg dhe rekomandime themelore për funksionimin e suksesshëm të ardhshëm të Arkhbum OJSC.

Ka strukturën e mëposhtme:

3.1. Një vlerësim i përgjithshëm i stabilitetit financiar të Arkhbum OJSC, në këtë paragraf, është vlerësimi aktual i stabilitetit financiar të ndërmarrjes duke përdorur metodën e treguesve absolut dhe analizës së bilancit;

3.2. Analiza e situatës së tregut - karakteristikat e përgjithshme ndërmarrja, perspektivat për zhvillimin e saj dhe treguesit që Arkhbum OJSC arriti të arrijë;

Kapitulli 1. Specifikat e analizës së stabilitetit financiar të një ndërmarrjeje

1.1. Vlerësimi i gjendjes financiare të ndërmarrjes, kriteret kryesore

Përmbajtja dhe qëllimi kryesor i analizës financiare është vlerësimi i gjendjes financiare dhe identifikimi i mundësisë së rritjes së efikasitetit të funksionimit të një subjekti ekonomik me ndihmën e një politike racionale financiare. Gjendja financiare e një subjekti ekonomik është një karakteristikë e konkurrencës së tij financiare (d.m.th. aftësisë paguese, aftësisë për kredi), përdorimit të burimeve financiare dhe kapitalit, përmbushjes së detyrimeve ndaj shtetit dhe subjekteve të tjera ekonomike.

Në kuptimin tradicional, analiza financiare është një metodë e vlerësimit dhe parashikimit të gjendjes financiare të një ndërmarrje bazuar në pasqyrat e saj financiare. Është zakon të dallohen dy lloje të analizave financiare - të brendshme dhe të jashtme. Analiza e brendshme kryhet nga punonjësit e ndërmarrjes (menaxherët financiarë). Analiza e jashtme kryhet nga analistë që janë të jashtëm të ndërmarrjes (për shembull, auditorët).

Analiza e gjendjes financiare të një ndërmarrje ka disa qëllime:

Përcaktimi i pozicionit financiar;

Identifikimi i ndryshimeve në gjendjen financiare në hapësirë ​​dhe kohë;

Identifikimi i faktorëve kryesorë që shkaktojnë ndryshime në gjendjen financiare;

Parashikimi i tendencave kryesore të gjendjes financiare.

Gjendja financiare e një shoqërie është një koncept kompleks dhe karakterizohet nga një sistem treguesish që pasqyrojnë aftësitë reale dhe potenciale financiare të kompanisë si partner biznesi, objekt investimi kapital dhe tatimpagues. Qëllimi i çdo kompanie (kompani, organizate, ndërmarrje) është një gjendje e tillë financiare kur ndodh përdorim efikas burimet kur kompania është në gjendje të përmbushë detyrimet e saj në mënyrë të plotë dhe në kohë, etj. Përshtatshmëria e fondeve të veta për të eliminuar rrezikun e lartë, perspektivat e mira për të bërë fitim janë gjithashtu tregues të gjendjes së mirë financiare të kompanisë (organizatë, ndërmarrje, kompani). Gjendja e dobët financiare shprehet në gatishmëri jo të kënaqshme për pagesa, efikasitet të ulët në përdorimin e burimeve, shpërndarje joefikase të fondeve dhe imobilizim i tyre. Kufiri i gjendjes së keqe financiare të një kompanie është falimentimi, d.m.th. pamundësia e shoqërisë për të përmbushur plotësisht detyrimet e saj.

Në një vlerësim të përgjithshëm të gjendjes financiare të një ndërmarrje, detyra kryesore e një financuesi është të identifikojë dhe analizojë tendencat në zhvillimin e proceseve financiare në ndërmarrje.

Cili është rreziku i një marrëdhënieje financiare me kompaninë dhe cili është kthimi i pritur?

Si do të ndryshojë rreziku dhe kthimi me kalimin e kohës?

Cilat janë drejtimet kryesore për përmirësimin e gjendjes financiare të kompanisë?

Informacioni i nevojshëm për të analizuar gjendjen financiare të një ndërmarrje gjendet në pasqyrat financiare, raportet e auditimit, kontabilitetin operacional dhe burime të tjera.

Format kryesore të raportimit financiar (kontabël). Ndërmarrjet ruse janë (Shtojca 1):

- “Bilanci i ndërmarrjes” (formulari nr. 1);

- “Raport mbi rezultatet financiare dhe përdorimin e tyre” (formulari nr. 2);

- “Pasqyra e rrjedhës së parasë” (formulari nr. 4);

- “Shtojca e bilancit të ndërmarrjes” (formulari nr. 5)

Bilanci është forma kryesore e raportimit kontabël. Bilanci tregon gjendjen e aseteve të ndërmarrjes dhe burimet e formimit të tyre. datë specifike. NË analiza financiareËshtë e zakonshme të bëhet dallimi midis një bilanc kontabël (bruto) dhe një bilanc analitik (neto).

Vlerësimi i stabilitetit financiar

stabiliteti financiar rentabiliteti i likuiditetit

Një nga karakteristikat më të rëndësishme të gjendjes financiare të Sh.A. Hekurudhat Ruse është stabiliteti i saj financiar.

Stabiliteti financiar varet nga shumë faktorë, disa prej të cilëve janë të brendshëm dhe disa të jashtëm hekurudhat. Si rezultat, nuk ka asnjë grup të vetëm rregullat e përgjithshme, e cila do të garantonte stabilitet të përgjithshëm financiar. Megjithatë, analiza e paraqitur në këtë kapitull na lejon të identifikojmë faktorët që ndikojnë negativisht në stabilitetin financiar, si dhe mjetet e mundshme për eliminimin e tyre. Analiza kryhet nëpërmjet pasqyrave financiare (shih Shtojcën 3) dhe raportit të fitimit dhe humbjes (shih Shtojcën 4).

Analiza e stabilitetit financiar të një ndërmarrjeje bazuar në tregues absolut dhe relativë

Performanca e çdo ndërmarrje mund të vlerësohet duke përdorur tregues absolut dhe relativ.

Duke përdorur tregues absolutë, mund të gjurmoni dinamikën e madhësisë së fitimit të bilancit ose fitimit neto (Tabela 2.1).

Treguesit relativë (Tabela 2.2), që karakterizojnë efikasitetin e ndërmarrjes, ndahen në dy grupe: i pari - treguesit e aktivitetit të biznesit (Tabela 2.7), i dyti - treguesit e përfitimit (Tabela 2.8).

Tabela 2.1 - Analiza e stabilitetit financiar të ndërmarrjes bazuar në tregues absolut

Treguesi	Legjenda				Devijimet
Burimet e formimit të fondeve të veta: f.490+fq.630+fq.640+fq.650- f.216
Mjetet afatgjata: fq.190.
Disponueshmëria e kapitalit të vet qarkullues: SK-VA
Detyrimet afatgjata: f.590.
Disponueshmëria e fondeve të huazuara vetanake dhe afatgjata:
Fondet e huazuara afatshkurtra: fq.610.
Vlera totale e burimeve kryesore të formimit:
Rezervat totale: f.210+f.220-f.216.
Tepricë (+) ose mungesë (-) e kapitalit të vet qarkullues: SOS - Z.
Teprica (+) ose mungesa (-) e fondeve të huazuara të veta dhe afatgjata: SD - Z.
Teprica (+) ose mungesa (-) e burimeve kryesore të formimit: OIF - Z.

Në periudhat e analizuara ka mungesë të SOS-it, SOS nuk pajiset me rezerva dhe kosto, duhet tërhequr burime shtesë financimi, ndonëse rritja e tyre ishte e dukshme në vitin 2010, në vitin 2010 ka pasur edhe ulje të mungesës së fondeve të veta dhe afatgjata.

Mungesa e burimeve për të tre treguesit absolutë tregon paqëndrueshmërinë e gjendjes financiare të ndërmarrjes.

Le të analizojmë stabilitetin financiar të ndërmarrjes në bazë të treguesve relativë, të paraqitur në tabelën 2.2.

Koeficienti i autonomisë tregon se sa e pavarur është organizata nga kreditorët. Gjatë këtyre periudhave, ka ndryshime të vogla në koeficientin e tij, vlera e tij është më e madhe se ajo normative, prandaj, organizata nuk varet nga burimet e financimit të huazuara.

Edhe raporti i borxhit tregon një ndryshim të lehtë në dinamikë, gjë që tregon një rritje të varësisë së ndërmarrjes nga burimet e jashtme në vitin 2011. Megjithatë, vlera e këtij treguesi mbetet nën standardin.

Raporti i financimit ulet në vitin 2011, por mbetet brenda standardit, që do të thotë se pjesa më e madhe e aktiviteteve të organizatës financohen nga burimet e veta të fondeve.

Raporti i stabilitetit financiar është më i lartë se standardi. Kjo do të thotë që kompania nuk varet nga fondet e huazuara afatshkurtra.

Raporti i sigurimit të kapitalit të vet qarkullues. Vlera e kallirit është dukshëm më e vogël se vlera standarde. Kjo do të thotë se shumica Kapitali i kapitalit është formuar nga burimet e huazuara, megjithatë, ka një tendencë rënëse, përkatësisht në 2009 - 88%, në 2010 - 29%, në 2011 - 23%.

Tabela 2.2 - Analiza e stabilitetit financiar të ndërmarrjes bazuar në tregues relativë

Treguesi	Legjenda				Standard
Burimet e fondeve te veta: f.490+f.630+f.640+ f.650-f.216
Detyrimet afatgjata: f.590
Detyrimet afatshkurtra: f.610+f.620+fq.660.
Mjetet afatgjata fq.190
Mjetet rrjedhëse: f.290-f.216.
Disponueshmëria e kapitalit të vet qarkullues: SK + DO - VA.
Monedha e bilancit: f.300-fq.216
Raportet financiare: Autonomia; Fondet e huazuara; Financimi; Stabiliteti financiar; Sigurimi i kapitalit të vet qarkullues; manovrueshmëria; Investimet	Ka = SK/B Kzs = (DO + KO) / B Kf = SK / (DO + KO) Kfu = (SK + DO) / B Kalli = SOS / TA Km = SOS / SK Ki = SC / VA

Koeficienti i shkathtësisë tregon se cila pjesë e kapitalit të vet është në formë të lëvizshme. Vlera e km është nën standardin, domethënë ndërmarrja nuk është në gjendje të manovrojë lirisht me mjetet e veta.

Raporti i investimeve tregon masën në të cilën burimet e veta mbulojnë investimet në kapitalin fiks. Në dinamikë, vlera e këtij treguesi është në rritje, por është nën standardin.

Analiza e likuiditetit

Gjatë analizimit të likuiditetit, detyra kryesore është të studiohet aftësia e kompanisë për të përmbushur detyrimet e saj afatshkurtra. Për këtë qëllim, është e nevojshme të vlerësohet likuiditeti i kapitalit qarkullues, domethënë shkalla në të cilën ato mund të konvertohen në para. para të gatshme- aktivi më likuid (Tabela 2.3).

Tabela 2.3 - Analiza e likuiditetit

Nëse një ose më shumë pabarazi kanë shenjën e kundërt, likuiditeti i bilancit ndryshon në një masë më të madhe ose më të vogël nga absolute.

Krahasimi i fondeve dhe detyrimeve likuide na lejon të llogarisim treguesit e mëposhtëm:

Likuiditeti aktual

TL = (A1+A2) - (P1+P2);

Likuiditeti i mundshëm

Le të analizojmë likuiditetin e bilancit (Tabela 2.4).

Sipas të dhënave, në strukturën e aseteve të ndërmarrjes në vitet 2009-2011 mbizotëron numri i aseteve të vështira për t'u shitur dhe likuiditeti i mjeteve është i ulët. Detyrimet dominohen nga detyrimet e përhershme, pra është një tregues shumë i paqëndrueshëm pasi mund të sjellë disa rreziqe financiare. Për një vlerësim gjithëpërfshirës të likuiditetit të bilancit, ne llogarisim tregues i përgjithshëm likuiditeti i bilancit të ndërmarrjes sipas formulës 2.1.

ku UÇK janë aktivet më likuide;

BRA - aktive të realizueshme shpejt;

MPA - asete me lëvizje të ngadalshme;

NSO - detyrimet më urgjente;

PSK - detyrimet afatshkurtra;

Chipboards janë detyrime afatgjata.

Tabela 2.4 - Analiza e likuiditetit të bilancit

	Mjetet më likuide: f.250+fq.260					Detyrimet më urgjente: fq.620
	Aktivet e shitura shpejt: fq.215+fq.240+ f.270					Detyrimet afatshkurtra: f.610+fq.660
	Shitja ngadalë e aseteve: f.210-f.215-f.216+fq.220+ f.230+fq.140					Detyrimet afatgjata: f.590
	Asetet e vështira për t'u shitur: f.110+fq.120+ f.130+fq.150					Detyrimet e përhershme: fq.490+fq.630+ fq.640+ f.650- f.216
BILANCI f.300-f.216				BILANCI f.700-f.216

Kol 2009 = (26,543,455+0,5*92,808,996+0,3*74,329,530)/(308,113,384+0,5*560,035 71+0,3*332,287,092) = 0.

Kol 2010 = (61,653,609+0,5*123,305,097+0,3*70,840,524)/(256,873,673+0,5*73,436,665+0,3*303,341,432) = .

Kol 2011 = (187,231,528+0,5*100,164,460+0,3*83,038,392)/(299,420,705+0,5*157,793,746+0,3*316,883,285 = )

A1< П1; А2>P2; A3<П3; А4>P4, prandaj likuiditeti i bilancit ndryshon nga ai absolut.

Një analizë e treguesve të likuiditetit është paraqitur në tabelën 2.5.

Tabela 2.5 - Analiza e treguesve të likuiditetit

Raporti aktual i likuiditetit është nën standardin, kjo tregon për shfrytëzim joefektiv të fondeve të ndërmarrjes, megjithatë, ka një tendencë për rritjen e këtij standardi, gjë që ndikon pozitivisht në ndërmarrje.

Raporti i shpejtë i likuiditetit është gjithashtu nën standard, që do të thotë se dinamika është në rënie, kompania nuk është plotësisht në gjendje të përmbushë detyrimet aktuale në kurriz të aktiveve likuide.

Koeficienti likuiditet absolut u rrit ndjeshëm në krahasim me vitin 2009 dhe në vitin 2011 është 0.41, që tejkalon standardin përafërsisht 2 herë, prandaj, në të ardhmen e afërt kompania është në gjendje të shlyejë llogaritë e pagueshme.

Analiza e aftësisë paguese

Një nga treguesit që karakterizon stabilitetin financiar të një ndërmarrje është aftësia paguese e saj, d.m.th. aftësia për të pasur burime monetare për të shlyer në kohë detyrimet tuaja të pagesës. Aftësia paguese është një manifestim i jashtëm i gjendjes financiare dhe stabilitetit të saj.

Analiza e aftësisë paguese kryhet duke përdorur raportet financiare që karakterizojnë likuiditetin e bilancit.

Treguesit e ndryshëm të likuiditetit jo vetëm që karakterizojnë stabilitetin e gjendjes financiare të organizatës kur metoda të ndryshme kontabiliteti për likuiditetin e fondeve, por edhe të përmbushë interesat e përdoruesve të ndryshëm të jashtëm të informacionit analitik. Për furnizuesit e lëndëve të para dhe materialeve, raporti absolut i likuiditetit është më interesant. Një bankë që i jep një kredi një organizate i kushton më shumë vëmendje koeficientit të "vlerësimit kritik". Blerësit dhe zotëruesit e aksioneve të kompanisë vlerësojnë kryesisht stabilitetin financiar të organizatës me raportin aktual të likuiditetit.

Le të bëjmë një analizë të aftësisë paguese të paraqitur në tabelën 2.6.

Tabela 2.6 - Analiza e aftësisë paguese

Emri i treguesit	Kodi i linjës			Ndryshimi
I. Të dhënat fillestare për analizë
1. Paratë e gatshme dhe investimet financiare afatshkurtra
2. Cash, investime financiare afatshkurtra dhe afatshkurtra llogaritë e arkëtueshme	1240+1250+KDZ
3. Totali i aktiveve rrjedhëse
4. Totali i aktiveve
5. Detyrimet korrente
6. Totali i detyrimeve	1400+1500-1530-1540
II. Vlerësimi i aftësisë paguese aktuale	Vlera optimale
1. Raporti absolut i likuiditetit L2 (norma e rezervave të parasë)
2. Raporti i shpejtë i likuiditetit L3 ("vlerësim kritik")
3. Raporti i likuiditetit aktual L4 (mbulimi i borxhit)
III. Treguesit shtesë të aftësisë paguese
1. Raporti i likuiditetit total L1 (A1+0.5A2+0.3A3)/(P1+0.5P2+0.3P3)
2. Koeficienti i manovrueshmërisë së kapitalit operativ L5 (A3/(A1+A2+A3)-(P1+P2))
3. Pjesa e kapitalit qarkullues në aktivet L6 (A1+A2+A3)/B
4. Raporti i provizionit të kapitalit të vet qarkullues L7 (P4-A4)/(A1+A2+A3)

Raporti absolut i likuiditetit (L2) tregon se çfarë pjese të borxhit afatshkurtër organizata mund të shlyejë në të ardhmen e afërt duke përdorur para të gatshme. Për periudhën raportuese, aftësia paguese e ndërmarrjes konsiderohet optimale. Në të njëjtën kohë, garancia për shlyerjen e borxhit është rritur.

Koeficienti i vlerësimit kritik (L3) tregon se cila pjesë e detyrimeve afatshkurtra të organizatës mund të shlyhet menjëherë duke përdorur fonde në llogari të ndryshme, letra me vlerë afatshkurtra dhe të ardhura nga llogaria. Niveli i raportit të likuiditetit të shpejtë konsiderohet pothuajse optimal.

Raporti korrent (C4) tregon masën në të cilën aktivet korrente mbulojnë aktivet rrjedhëse. Niveli i këtij koeficienti është i pamjaftueshëm. Kompania nuk është në gjendje të sigurojë një rezervë rezervë për të kompensuar humbjet.

Raporti total i likuiditetit (L1) tregon se cila pjesë e detyrimeve afatshkurtra të ndërmarrjes mund të shlyhet në kurriz të të gjithë shumës së aktiveve të saj korrente. Në periudhën e analizuar, niveli i likuiditetit të përgjithshëm të ndërmarrjes është rritur lehtë, por nuk ka arritur vlerën optimale. Në të njëjtën kohë, pas shlyerjes së borxheve, kompania nuk do të ketë asete rrjedhëse për të vazhduar aktivitetin e saj.

Koeficienti i manovrueshmërisë së kapitalit operativ (L5) tregon se cila pjesë e kapitalit operativ është e palëvizur në inventarë dhe të arkëtueshme afatgjata. Treguesi ka mbetur i pandryshuar, gjë që tregon për qëndrueshmërinë e strukturës së bilancit.

Raporti i kapitalit neto (L7) karakterizon kapitalin qarkullues të vetë organizatës, i cili është i nevojshëm për stabilitetin e saj financiar. Gjatë periudhës së analizuar, provizioni i ndërmarrjes me kapitalin e vet qarkullues është përmirësuar lehtë, por nuk ka arritur vlerën optimale dhe stabiliteti financiar nuk është përmirësuar.

Analiza e aktivitetit të biznesit

Kjo analizë na lejon të shqyrtojmë se sa efektivisht kompania i përdor fondet e saj.

Është e rëndësishme kur vlerësohet stabiliteti financiar, pasi shpejtësia e konvertimit të fondeve në para ka një ndikim të rëndësishëm në aftësinë paguese të ndërmarrjes.

Aktiviteti i biznesit ka një marrëdhënie të ngushtë me të tjerët karakteristikat më të rëndësishme organizatave. Po flasim për ndikimin e aktivitetit të biznesit në atraktivitetin e investimeve dhe aftësinë kreditore. Aktiviteti i lartë afarist i një subjekti ekonomik motivon investitorët potencial për të kryer transaksione me asetet e kësaj kompanie dhe për të investuar fonde. Nga ana tjetër, bankat janë më të gatshme të ofrojnë burime krediti për organizatat me performancë të lartë aktivitetin e biznesit, duke qenë se ata janë në gjendje të përdorin në mënyrë më efikase kreditë dhe paradhëniet dhe të shërbejnë detyrimet e tyre të borxhit. Shtojca 2 paraqet një analizë të aktivitetit të biznesit, dhe përfundimet përkatëse janë nxjerrë më poshtë.

Treguesit e aktivitetit të biznesit tregojnë se sa me efikasitet i përdor një kompani fondet e saj. Ka një ulje të qarkullimit të aktiveve korrente, e cila sjell një ulje të fitimit dhe të ardhurave nga shitjet.

Shkalla e qarkullimit të inventarit rritet, që do të thotë se gjatë periudhës inventarët konsumohen dhe rinovohen. më shumë një herë.

Shkalla e qarkullimit të llogarive të arkëtueshme është rritur lehtë. Kjo do të thotë se gjatë periudhës në studim, llogaritë e arkëtueshme filluan të kthehen në para më shpesh gjatë periudhës raportuese.

Është rritur shkalla e qarkullimit të mjeteve fikse, d.m.th. Kompania filloi të përdorë fondet në mënyrë më efikase.

Norma e qarkullimit të aktiveve nuk ka ndryshuar në dinamikë.

Norma e qarkullimit të kapitalit të vet dhe të investuar ka mbetur praktikisht e pandryshuar. Kjo do të thotë që kompania i kthen fondet e investuara në formën e fitimit për periudhën raportuese të njëjtin numër herë si për periudhën e mëparshme.

Shkalla e qarkullimit të llogarive të pagueshme u rrit për shkak të uljes së shumës së saj. Kjo tregon një ulje të varësisë së ndërmarrjes nga burime të tilla.

Analiza kosto-përfitim

Një nga treguesit kryesorë dhe të përdorur tradicionalisht kur vlerësohet performanca e një organizate është përfitimi.

Rentabiliteti i përket grupit të raporteve financiare, të cilat përfaqësojnë një mjet të shpejtë dhe relativisht të thjeshtë për të studiuar aktivitetet financiare dhe ekonomike të një organizate. Shpejtësia sigurohet nga përdorimi i të dhënave ekzistuese të raportimit të kontabilitetit (financiar), dhe thjeshtësia është për faktin se koeficienti shpreh marrëdhënien midis dy numrave nga raportimi.

Një vlerësim i përfitimit të ndërmarrjeve kryhet për të siguruar krahasueshmërinë e treguesve absolut të fitimit në analizën ekonomike, si dhe për të parashikuar rezultatet financiare në lidhje me ndryshimin e rrethanave të biznesit.

Rentabiliteti është treguesi më i rëndësishëm i vlerësimit që karakterizon performancën e biznesit.

Le të analizojmë përfitimin e SHA Hekurudhat Ruse (Tabela 2.7)

Tabela 2.7. Analiza kosto-përfitim

Treguesi			Devijimet
Fitimi i bilancit: formulari nr.2 f.140
Fitimi neto: formulari nr 2 f.140-f.150
Mjetet korrente mesatare: f.290-f.216
Asetet mesatare: f.300-f.216-f.465-f.475
Vlera mesatare e burimeve vetanake: fq.490+fq.630+fq.640+ f.650-f.216-fq.465-fq.475
Vlera mesatare e detyrimeve afatshkurtra: f.610+fq.620+fq.660
Të ardhurat nga shitja e produkteve, punimeve, shërbimeve:
Kostot e prodhimit produktet e shitura, punime sherbime: formulari nr 2 f.020
Rentabiliteti,%: Asetet: rreshti 2/rreshti 4*100% Asetet rrjedhëse: rreshti 2/rreshti 3*100% Investimi: linja 1/(linja 4-rreshti 6)*100% Kapitali vetanak: f.2/fq.5*100% Produktet e shitura: faqe 2/faqe 7*100% Kostoja: linja 2/linja 8*100%

Kthimi i aktiveve tregon se sa fitim merr kompania nga 1 rubla e investuar në aktive afatgjata. Në dinamikë, ky tregues zvogëlohet ndjeshëm.

Kthimi i aktiveve rrjedhëse tregon se sa fitim merr kompania nga 1 rubla e investuar në aktivet rrjedhëse. Vlera e këtij treguesi është ulur ndjeshëm.

Kthimi nga investimi pasqyron efektivitetin e përdorimit të fondeve të investuara në ndërmarrje. Vlera e treguesit nuk ka ndryshuar. Kthimi nga kapitali pasqyron pjesën e fitimit në kapital. Vlera e treguesit zvogëlohet, që do të thotë se çdo rubla e investuar nga pronarët e ndërmarrjes filloi të sjellë një sasi më të vogël fitimi. Rentabiliteti i produkteve të shitura është ulur me kalimin e kohës, gjë që mund të tregojë një ulje të kërkesës për produktet e kompanisë. Kthimi i kostove tregon pjesën e fitimit në koston totale të prodhimit të produkteve të shitura. Vlera e treguesit të përfitueshmërisë krahasuar me vitin 2010 në vitin 2011 është rritur ndjeshëm.

Rezultati i stabilitetit financiar

Tabela 2.8 dhe Tabela 2.9 paraqesin kriteret për vlerësimin e treguesve të stabilitetit financiar të një ndërmarrje dhe klasifikimin e stabilitetit financiar sipas shumës së pikëve, përkatësisht, në bazë të të cilave do të nxirren përfundime për stabilitetin apo jostabilitetin e ndërmarrjes. .

Tabela 2.8 - Kriteret për vlerësimin e treguesve të stabilitetit financiar të një ndërmarrje

		KRITERET
		Kushtet për zvogëlimin e kriterit
Raporti absolut i likuiditetit (L2)		20 pikë		Për çdo ulje me 0,1 pikë, krahasuar me 0,5, zbriten 4 pikë
Koeficienti i Vlerësimit Kritik (L3)		18 pikë		Për çdo ulje me 0,1 pikë, krahasuar me 1,5, zbriten 3 pikë
Raporti aktual (L4)				Për çdo ulje me 0,1 pikë, krahasuar me 2,0, zbriten 1,5 pikë
Koeficienti i pavarësisë financiare (U12)		17 pikë		Për çdo ulje me 0,01 pikë, krahasuar me 0,6, zbriten 0,8 pikë
Raporti i sigurisë burimet e veta financimi (U1)		15 pikë		Për çdo ulje me 0,1 pikë, krahasuar me 0,5, zbriten 3 pikë
Koeficienti i pavarësisë financiare për sa i përket formimit të rezervave dhe kostove (U24)		13.5 pikë		Për çdo ulje me 0,1 pikë, krahasuar me 1,0, zbriten 2,5 pikë

Tabela 2.9 - Klasifikimi i stabilitetit financiar sipas pikëve totale

Le të vlerësojmë stabilitetin financiar të kompanisë (Tabela 2.10).

Tabela 2.10 - Vlerësimi i stabilitetit financiar

Treguesit e gjendjes financiare
Vlerat aktuale	Numri i pikëve	Vlerat aktuale	Numri i pikëve
1. Raporti absolut i likuiditetit (L2)
2. Koeficienti i vlerësimit kritik (L3)
3. Raporti aktual (L4)
4. Koeficienti i pavarësisë financiare (U12) fq.490/fq.700
5. Koeficienti i pavarësisë financiare përsa i përket formimit të rezervave dhe kostove (U24) (faqe 490 - faqe 190)/(faqe 210 - faqe 220)

Në fillim të periudhës dhe në fund të periudhës: Klasa e 4-të e stabilitetit financiar. Kompania ka një gjendje financiare jo të kënaqshme. Rreziku i marrëdhënieve ndërmjet partnerëve dhe kësaj ndërmarrje është shumë i rëndësishëm. Megjithatë, vlen të theksohet se në krahasim me një vit më parë, pozicioni financiar në vitin 2011 është përmirësuar ndjeshëm, megjithëse nuk ka arritur qëndrueshmëri financiare.

Stabiliteti financiar i një organizate është një nga karakteristikat më të rëndësishme të aktiviteteve të saj financiare. Stabiliteti financiar është qëndrueshmëria e aktiviteteve të një organizate në terma afatgjatë. Detyra e analizës së stabilitetit financiar është të vlerësojë madhësinë dhe strukturën e aktiveve dhe detyrimeve. Kjo është e nevojshme për t'iu përgjigjur pyetjeve: sa e pavarur është organizata nga pikëpamja financiare, a po rritet apo ulet niveli i kësaj pavarësie dhe nëse gjendja e aktiveve dhe detyrimeve të saj përmbush objektivat e aktiviteteve të saj financiare dhe ekonomike. . Stabiliteti financiar i një organizate varet kryesisht nga struktura optimale e burimeve të kapitalit (raporti i fondeve të veta dhe të huazuara) dhe nga struktura optimale e aktiveve të ndërmarrjes dhe, para së gjithash, nga raporti i kapitalit fiks dhe atij qarkullues, gjithashtu. si në gjendjen e aktiveve dhe detyrimeve të ndërmarrjes në bazë funksionale.

Treguesit e stabilitetit financiar bëjnë të mundur vlerësimin e shkallës së mbrojtjes së investitorëve dhe kreditorëve, domethënë ata pasqyrojnë aftësinë e një ndërmarrje për të shlyer detyrimet.

Vlerësimi i stabilitetit financiar fillon me një analizë të treguesve absolutë.

Treguesit absolutë (sasiorë) të stabilitetit financiar karakterizojnë shkallën e sigurimit të inventarëve dhe kostove me burimet e tyre të formimit, praninë e burimeve afatgjata të formimit, si dhe vlerën totale të burimeve kryesore (normale) të tyre. formimi.

Në përputhje me sigurimin e rezervave me fonde të veta dhe të marra hua, dallohen katër lloje të stabilitetit financiar:

Stabiliteti absolut financiar (3

Stabiliteti normal financiar (COC<З

Gjendje e paqëndrueshme financiare (SOS+DP<З

Gjendja financiare e krizës (COC+DP+CP<З)

Me stabilitet financiar absolut, inventarët dhe kostot mbulohen nga kapitali i vet qarkullues dhe ndërmarrja nuk varet nga burimet e jashtme.

Stabiliteti absolut financiar karakterizohet nga pabarazia

3<СОС, (5)

ku 3 është shuma e inventarëve dhe kostove, mijëra rubla;

SOS - kapitali i vet qarkullues, i përcaktuar si diferenca midis kapitalit të vet dhe aktiveve afatgjata, mijëra rubla.

Stabiliteti normal financiar karakterizohet nga pabarazia

SOS<3<СОС+ДП, (6)

ku PD - detyrime afatgjata, mijë rubla.

Ky raport tregon se shuma e inventarëve dhe e kostove tejkalon shumën e kapitalit të vet qarkullues, por është më e vogël se shuma e kapitalit të vet qarkullues dhe burimeve të huazuara afatgjatë. Fondet afatgjata vetanake dhe të huazuara përdoren për të mbuluar inventarët dhe kostot.

Në rast të gjendjes financiare të paqëndrueshme, fondet e veta dhe të huazuara afatgjata dhe afatshkurtra përdoren për të mbuluar inventarët dhe kostot.

Kushtet e paqëndrueshme financiare karakterizohen nga pabarazi

SOS+PD< 3< СОС+ДП+КП, (7)

ku KP - hua dhe huazime afatshkurtra, mijëra rubla.

Ky raport tregon se shuma e inventarëve dhe e kostove tejkalon shumën e burimeve të saj aktuale dhe afatgjata të huazuara, por është më e vogël se shuma e burimeve të saj të huazuara në qarkullim, afatgjata dhe afatshkurtra.

Me një gjendje të paqëndrueshme financiare, rreziku i falimentimit rritet. Megjithatë, mbetet i mundur rivendosja e ekuilibrit përmes tërheqjes shtesë të fondeve të veta, reduktimit të llogarive të arkëtueshme dhe përshpejtimit të qarkullimit të inventarit.

Kufiri i paqëndrueshmërisë financiare është gjendja e krizës së organizatës. Një krizë financiare karakterizohet nga një situatë ku sasia e rezervave dhe kostove tejkalon shumën totale të burimeve normale (të justifikuara) të financimit. Kriza financiare karakterizohet nga pabarazi

SOS+DP+PK<3, (8)

Kjo situatë do të thotë që kompania nuk mund t'i paguajë kreditorët e saj në kohë dhe mund të shpallet e falimentuar, pasi paratë, investimet financiare afatshkurtra, llogaritë e arkëtueshme të organizatës dhe aktivet e tjera rrjedhëse nuk mbulojnë llogaritë e pagueshme dhe detyrimet e tjera afatshkurtra.

Në rast krize dhe gjendje të paqëndrueshme financiare, stabiliteti mund të rikthehet nëpërmjet një reduktimi të arsyeshëm të nivelit të inventarëve dhe shpenzimeve.

Për të vlerësuar stabilitetin financiar, përdoret një metodë për llogaritjen e një treguesi tre-komponentësh të llojit të situatës financiare.

Për të karakterizuar burimet e formimit të inventarit dhe kostot, përdoren tregues që pasqyrojnë lloje të ndryshme burimesh të paraqitura në Tabelën 2.

Tabela 2 - Algoritmi për llogaritjen e treguesve absolut që karakterizojnë lloje të ndryshme burimesh

Treguesit	Algoritmi i llogaritjes
Disponueshmëria e kapitalit të vet qarkullues (SOS)	Vlera neto minus aktivet afatgjata
Disponueshmëria e burimeve të huazuara vetanake dhe afatgjata (SOS+DP)	E vet e diskutueshme dhe fondet e huazuara afatgjata minus aktivet afatgjata
Duke pasur tonën, afatgjatë dhe burimet e huazuara afatshkurtra (SOS + DP + KP)	Fondet e huazuara vetanake, afatgjata dhe afatshkurtra minus aktivet afatgjata

	Nuk përputhet
SOS<З	Nuk përputhet
SOS+PD<З	Nuk përputhet
SOS+DP+PK<З	Nuk përputhet

Tre tregues të disponueshmërisë së burimeve për formimin e rezervave dhe kostove korrespondojnë me tre tregues të sigurimit të rezervave dhe kostove me burimet e formimit të tyre.

Teprica (+) ose mungesa (-) e kapitalit të vet qarkullues (FC), e përcaktuar si diferenca midis disponueshmërisë së kapitalit të vet qarkullues dhe sasisë së inventarëve dhe kostove

FS=SOS-3, (9)

Teprica (+) ose mungesa (-) e burimeve të huazuara të veta dhe afatgjata të formimit të rezervave dhe kostove (FD), e përcaktuar si diferenca midis disponueshmërisë së burimeve të huazuara vetjake dhe afatgjata dhe sasisë së rezervave.

FD= (SOS+DP) - 3, (10)

Teprica (+) ose mungesa (-) e vlerës totale të burimeve kryesore për formimin e rezervave dhe kostove (FO), e përcaktuar si diferenca midis vlerës totale të burimeve kryesore dhe vlerës së rezervave.

FO= (SOS+DP +KP) - 3, (11)

Duke përdorur këta tregues, ju mund të përcaktoni një tregues tre-komponentësh të llojit të situatës financiare.

Ekzistojnë katër lloje të situatave financiare.

Stabiliteti financiar absolut plotëson kushtet e mëposhtme

FS>0, FD>O, F0>0 (12)

Treguesi me tre komponentë është i barabartë me: S=(1; 1; 1).

Stabiliteti normal financiar garanton aftësinë paguese të ndërmarrjes

FS< О, ФД >Oh, FO> 0 (13)

Treguesi me tre komponentë është i barabartë me: S=(0; 1; 1).

Gjendje e paqëndrueshme financiare e lidhur me shkeljen e aftësisë paguese të ndërmarrjes. Me këtë lloj situate financiare, mbetet e mundur rivendosja e ekuilibrit duke rimbushur burimet e fondeve të veta

FS< О, ФД< О, ФО > 0 (14)

Treguesi me tre komponentë është i barabartë me: S=(0; 0; 1).

Një gjendje financiare krize në të cilën ndërmarrja është plotësisht e varur nga burimet e financimit të huazuara. Kapitali i vet, kreditë dhe huatë afatgjata dhe afatshkurtra nuk mjaftojnë për të financuar inventarët. Rimbushja e inventarit kryhet duke përdorur fondet e krijuara si rezultat i shlyerjes së llogarive të pagueshme

FS< 0, ФД< О, ФО< 0, (15)

Treguesi me tre komponentë është i barabartë me: S=(0; 0; 0).

Le të shqyrtojmë vlerësimin e stabilitetit financiar duke përdorur tregues relativë.

Për të përcaktuar nivelin e stabilitetit financiar të një organizate, përdoret një grup treguesish relativë. Me ndihmën e tyre vlerësohet dinamika e strukturës financiare dhe stabiliteti financiar i ndërmarrjes.

Koeficientët kryesorë të stabilitetit financiar janë:

Koeficienti i përqendrimit të kapitalit të vet (K 4) - përcakton pjesën e fondeve të investuara në aktivitetet e ndërmarrjes nga pronarët e saj:

ku SK është kapitali i vet,

VB - monedha e bilancit.

Sa më e lartë të jetë vlera e këtij koeficienti, aq më e shëndoshë financiarisht, më e qëndrueshme dhe e pavarur nga kreditorët e jashtëm është ndërmarrja.

Koeficienti i varësisë financiare (K 5) tregon se sa mjetet e ndërmarrjes financohen përmes fondeve të huazuara.

ku SK është kapitali i vet,

VB - monedha e bilancit.

Një pjesë shumë e madhe e fondeve të huazuara zvogëlon aftësinë paguese të ndërmarrjes, minon stabilitetin e saj financiar dhe, në përputhje me rrethanat, zvogëlon besimin e palëve në të dhe zvogëlon mundësinë e marrjes së një kredie.

Koeficienti i manovrueshmërisë së kapitalit të vet (K 6) - karakterizon se cila pjesë e burimeve të kapitalit të vet është në formë të lëvizshme

ku SOS është kapitali i vet qarkullues,

SK - kapitali i vet.

Koeficienti është i barabartë me raportin e diferencës midis shumës së të gjitha burimeve të fondeve të veta dhe vlerës së aktiveve afatgjata me shumën e të gjitha burimeve të fondeve të veta dhe kredive dhe huave afatgjata. Vlera standarde është nga 0.2 në 0.5.

Koeficienti i përqendrimit të kapitalit të huazuar (K 7) tregon se sa kapital i huazuar bie mbi një njësi burimesh financiare ose, në fakt, një pjesë e kapitalit të marrë hua në shumën totale të burimeve financiare të ndërmarrjes.

ku ZK është kapitali i huazuar,

VB - monedha e bilancit.

Raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit vlerësohet pozitivisht nëse zvogëlohet, dhe shuma e raportit të përqendrimit të kapitalit të borxhit dhe raporti i përqendrimit të kapitalit të vet është e barabartë me një.

Koeficienti i strukturës së investimeve afatgjata (K 8) - tregon peshën e detyrimeve afatgjata në vëllimin e aktiveve afatgjata të ndërmarrjes.

VA - aktivet afatgjata të ndërmarrjes.

Një vlerë e ulët e këtij raporti mund të tregojë pamundësinë e tërheqjes së kredive dhe huamarrjeve afatgjata, ndërsa një vlerë shumë e lartë ose tregon mundësinë e sigurimit të kolateralit të besueshëm ose një varësi të fortë nga investitorët e tretë.

Raporti afatgjatë i huamarrjes (K 9) - tregon se cila pjesë e burimeve të formimit të aktiveve afatgjata në datën e raportimit llogaritet nga kapitali i vet, dhe cila pjesë janë fondet e huazuara afatgjata.

ku PD janë detyrime afatgjata,

SK është kapitali vetanak i ndërmarrjes.

Një vlerë veçanërisht e lartë e këtij treguesi tregon një varësi të fortë nga kapitali i tërhequr dhe nevojën për të paguar shuma të konsiderueshme parash në të ardhmen në formën e interesit për përdorimin e kredive.

Koeficienti i strukturës së kapitalit të huazuar (K 10) tregon se nga cilat burime formohet kapitali i huazuar i ndërmarrjes.

ku PD janë detyrime afatgjata,

ZK - kapital i huazuar.

Në varësi të burimit të formimit të kapitalit të ndërmarrjes, mund të nxirret një përfundim se si formohen aktivet afatgjata dhe rrjedhëse të ndërmarrjes, pasi fondet e huazuara afatgjata zakonisht merren për blerjen e aktiveve afatgjata, dhe ato afatshkurtra - për blerjen e mjeteve rrjedhëse dhe zbatimin e aktiviteteve aktuale.

Raporti i borxhit ndaj kapitalit (K 11)

ku SK është kapitali i vetë ndërmarrjes,

ZK - kapital i huazuar.

Sa më shumë që raporti të kalojë 1, aq më e madhe është varësia e ndërmarrjes nga fondet e marra hua.

Raporti i ekuitetit (K 12) tregon pjesën e aktiveve rrjedhëse të kompanisë të financuara nga fondet e veta të ndërmarrjes.

ku SOS është kapitali i vet qarkullues,

OA – aktivet rrjedhëse.

Vlera standarde është 0.5.

			Raporti i varësisë financiare
			Raporti i shkathtësisë së kapitalit
			Raporti i përqendrimit të kapitalit të borxhit
			Koeficienti i strukturës së investimeve afatgjatë
			Raporti afatgjatë i levës
			Raporti i strukturës së kapitalit të borxhit

Ekziston një rezultat i stabilitetit financiar.

Shumë analistë besojnë se stabiliteti financiar karakterizohet jo vetëm nga struktura e kapitalit, por edhe nga likuiditeti dhe aftësia paguese. Prandaj, treguesit e likuiditetit përfshihen në treguesit e përdorur në vlerësimin e stabilitetit financiar. Algoritmi për vlerësimin e stabilitetit financiar:

Përzgjedhja e treguesve të stabilitetit financiar të organizatës së analizuar;

Renditja e treguesve në pikë;

Vlerësimi i këtyre treguesve në varësi të vlerave të tyre aktuale;

Identifikimi i kushteve për uljen ose rritjen e vlerësimit;

Llogaritja e rezultateve totale të stabilitetit financiar;

Përcaktimi i klasës së stabilitetit financiar.

Thelbi i metodologjisë është klasifikimi i organizatave sipas nivelit të rrezikut, domethënë, çdo organizatë e analizuar mund të caktohet në një klasë të caktuar në varësi të numrit të pikëve të "shënuara", bazuar në vlerat aktuale të treguesve të qëndrueshmërisë, siç tregohet në Tabelat 3 dhe 4.

Tabela 3 - Vlerësimi i treguesve të stabilitetit financiar të organizatës

		Vlerësimi i treguesve në varësi të vlerave të tyre aktuale, pikëve		Kushtet për ndryshimin e vlerësimit
Koeficienti absolute likuiditetit		0.5 e lart - 20 pikë		Për çdo 0,1 pikë krahasuar me 0,5, zbriten 4 pikë
Koeficienti likuiditetit		1.5 dhe më lart - 18 pikë		Për çdo 0,1 pikë krahasuar me 1,5, zbriten 3 pikë
Koeficienti likuiditetit		2.0 dhe më lart - 16 pikë		Për çdo 0,1 pikë krahasuar me 2,0, zbriten 1,5 pikë
Raporti i disponueshmërisë së burimeve të veta të financimit		0.5 e lart - 15 pikë		Për çdo 0,1 pikë krahasuar me 0,5, zbriten 3 pikë
Koeficienti përqendrimet vet kapitale		0.6 dhe më lart - 17 pikë		Për çdo 0,01 pikë krahasuar me 0,6, zbriten 0,8 pikë
Koeficienti raportet huazuar dhe vet		1.0 dhe më lart - 13.5 pikë		Për çdo 0,1 pikë krahasuar me 1,0, zbriten 2,5 pikë

Tabela 4 – Grupimi i organizatave sipas klasave të stabilitetit financiar sipas pikëve totale

Treguesi i gjendjes financiare		Kuptimi
Raporti aktual
Raport i shpejtë
Raporti absolut i likuiditetit
Raporti i fondeve të veta
Raporti i përqendrimit të kapitalit neto
Raporti i borxhit ndaj kapitalit
		TOTALI:

Dallohen klasat e mëposhtme të stabilitetit financiar të organizatave:

Klasa e parë - organizata ka gjendje të shkëlqyer financiare, e karakterizuar nga stabiliteti financiar absolut dhe aftësia paguese. Praktikisht nuk ka asnjë rrezik të marrëdhënieve midis partnerëve dhe kësaj organizate.

Klasa e dytë - organizata ka një gjendje të mirë financiare, shumica e treguesve financiarë janë afër optimalit, dhe ka një rritje të pjesës së fondeve të huazuara në strukturën e kapitalit. Llogaritë e pagueshme po rriten me një ritëm më të shpejtë se llogaritë e arkëtueshme. Ekziston një nivel i parëndësishëm rreziku në marrëdhëniet e partnerëve me këtë organizatë.

Klasa e tretë - organizata ka një gjendje të kënaqshme financiare, e karakterizuar, si rregull, nga probleme me aftësinë paguese ose stabilitetin financiar për shkak të një pjese tepër të lartë të fondeve të huazuara. Rreziku i marrëdhënieve të partnerëve me këtë organizatë është i rëndësishëm.

Klasa e 4-të - organizata ka një gjendje financiare afër falimentimit. Organizata ka probleme të vazhdueshme me aftësinë paguese, struktura e kapitalit është e pakënaqshme, praktikisht nuk ka asnjë mundësi për të tërhequr një kredi stabilizimi, fitimet janë minimale ose mungojnë.

Klasa e 5-të - organizata ka një gjendje të pakënaqshme financiare dhe mund të shpallet e falimentuar. Organizata është e paaftë - joprofitabile. Marrëdhënia e partnerëve me këtë organizatë është e papërshtatshme.

Duke marrë parasysh diversitetin e proceseve financiare, shumëllojshmërinë e treguesve të stabilitetit financiar, ndryshimin në nivelin e vlerësimeve të tyre kritike, shkallën e shfaqur të devijimit prej tyre të vlerave aktuale të koeficientëve dhe vështirësive që rezultojnë në përgjithësi. vlerësimi i stabilitetit financiar të ndërmarrjeve, kryhet një vlerësim integral i pikëve.

Përfundim: Ndërmarrja OJSC Avtovaz korrespondon me klasën e katërt të stabilitetit financiar, në të cilën organizata ka një gjendje financiare afër falimentimit. Organizata ka probleme të vazhdueshme me aftësinë paguese, struktura e kapitalit është e pakënaqshme, praktikisht nuk ka asnjë mundësi për të tërhequr një kredi stabilizimi, fitimet janë minimale ose mungojnë.

Stabiliteti financiar i një ndërmarrje mund të konsiderohet në kuptimin e gjerë dhe të ngushtë të fjalës. Në një kuptim të gjerë, stabiliteti financiar përfshin likuiditetin e bilancit, aftësinë paguese, përfitimin e ndërmarrjes dhe përcaktimin e falimentimit të mundshëm. Në kuptimin e ngushtë të fjalës finlandeze. qëndrueshmëria është një nga karakteristikat e korrespondencës së strukturës së burimeve të financimit në strukturën e aktiveve. Në ndryshim nga aftësia paguese, e cila vlerëson aktivet rrjedhëse dhe detyrimet afatshkurtra të një ndërmarrje, stabiliteti financiar përcaktohet në bazë të raportit të llojeve të ndryshme të burimeve të financimit dhe përputhshmërisë së tij me përbërjen e aktiveve.

Stabiliteti financiar është stabiliteti i pozicionit financiar të një ndërmarrje, i siguruar nga një pjesë e mjaftueshme e kapitalit të vet si pjesë e burimeve të financimit. Një pjesë e mjaftueshme e kapitalit të vet nënkupton që burimet e financimit të huazuara përdoren nga ndërmarrja vetëm në masën që mund të sigurojë shlyerjen e tyre të plotë dhe në kohë. Thelbi i stabilitetit financiar është sigurimi i rezervave dhe kostove me burimet e formimit të tyre. Niveli i stabilitetit financiar të një ndërmarrjeje vlerësohet duke përdorur një sistem të gjerë treguesish. Duke përdorur tregues absolutë, përcaktohet lloji i stabilitetit financiar.

Dallohen llojet e mëposhtme të stabilitetit financiar:

1. Stabiliteti absolut financiar është jashtëzakonisht i rrallë dhe është një lloj ekstrem i stabilitetit financiar. Me këtë lloj stabiliteti financiar, kapitali qarkullues material formohet në kurriz të kapitalit të vet qarkullues: MZ ≤ SK-VA.

2. Stabiliteti normal financiar i ndërmarrjes garanton aftësinë paguese të saj. Me këtë lloj stabiliteti financiar, inventarët formohen në kurriz të aktiveve neto të lëvizshme (kapitali i vet qarkullues dhe huatë dhe huatë afatgjata): MZ≤ ​​SK - VA + DKZ.

3. Një gjendje e paqëndrueshme financiare karakterizohet nga shkelje e aftësisë paguese. Me këtë lloj stabiliteti financiar, inventarët formohen në kurriz të kapitalit të vet qarkullues, kredive dhe huave afatgjata dhe afatshkurtra: MZ≤ ​​SK - VA + DKZ + KKZ.

4. Kriza financiare karakterizohet nga situata kur një ndërmarrje ka kredi dhe kredi të cilat nuk janë shlyer me kohë, llogari të papagueshme dhe të arkëtueshme të vonuara dhe nuk është në gjendje të shlyejë këtë borxh. Me këtë lloj stabiliteti financiar, rezervat materiale tejkalojnë vlerën e burimeve të formimit të tyre: MZ > SK - VA + DKZ + KKZ Treguesit relativë përdoren gjithashtu për të analizuar stabilitetin financiar.

Ato karakterizojnë shkallën e varësisë së ndërmarrjes nga investitorët dhe kreditorët e jashtëm:

1. Koeficienti i pavarësisë (autonomisë) financiare - llogaritet si raport i burimeve të veta ndaj totalit të bilancit dhe tregon se cila pjesë e pasurisë së organizatës formohet nga fondet e veta. SC/Aktiv ≈ 0,4 - 0,6.

2. Raporti i financimit - llogaritet si raport i burimeve vetanake ndaj fondeve të marra hua. Vlera normale është 0.7 ose më shumë, SC/TC optimale ≈ 1.5

3. Raporti i kapitalizimit (aktiviteti financiar, rreziku financiar, leva financiare) - llogaritet si raport i fondeve të marra hua dhe kapitalit dhe tregon shumën e fondeve të marra hua për njësi të kapitalit. Vlera normale ZK/SK< 1,5.

4. Koeficienti i stabilitetit financiar - tregon se cila pjesë e pasurisë së organizatës është formuar nga burime të qëndrueshme. Vlera standarde (SC+DKZ)/Aktiv > 0.6.

5. Koeficienti i shkathtësisë është i barabartë me raportin e kapitalit qarkullues të kompanisë me shumën totale të fondeve të veta dhe tregon se cila pjesë e fondeve të veta të ndërmarrjes është në formë të lëvizshme, duke lejuar manovrim relativisht të lirë të këtyre fondeve. SOC/SC ≈ 0,5.

6. Koeficienti i tërheqjes së kredive afatgjata - llogaritet si raport i vlerës së detyrimeve afatgjata ndaj kapitalit dhe tregon peshën e kredive dhe kredive afatgjata që sigurojnë zhvillimin e ndërmarrjes në burime të barasvlershme me ato. vet. DKZ/(SC + DKZ) ≈ 0,4.

Në kuptimin më të gjerë të fjalës: vlerësimi i aftësisë paguese ju lejon të përcaktoni nëse ndërmarrja ka fonde të mjaftueshme për të mbuluar borxhet që kërkojnë shlyerje të menjëhershme. Shenjat e aftësisë paguese janë prania e fondeve të mjaftueshme në llogaritë e kompanisë dhe mungesa e borxheve të vonuara. Likuiditeti i një ndërmarrjeje pasqyron aftësinë për të kryer shpenzimet e nevojshme në çdo kohë.

Përkufizimi i likuiditetit dhe aftësisë paguese zbret në grupimin e detyrimeve sipas kohës së pagesave në pasiv dhe mjeteve përkatëse të pagesës në aktivin që janë në dispozicion, si dhe atyre që duhet të merren brenda një afati të caktuar kohor. Krahasimi i mjeteve të identifikuara të pagesës me pagesat e ardhshme sipas afatit na lejon të përcaktojmë shkallën e aftësisë paguese të ndërmarrjes.

Duke llogaritur treguesit e mësipërm, mund të përcaktoni mundësinë e falimentimit të mundshëm. Mospërputhja midis raportit aktual të likuiditetit ose sigurimit të kapitalit të vet qarkullues (manovrueshmërisë) me standardet e vendosura na lejon të konkludojmë se struktura e bilancit është e pakënaqshme.

Treguesit e qarkullimit karakterizojnë kohëzgjatjen e fondeve në qarkullim, sa shpejt fondet e investuara e bëjnë qarkullimin e tyre. Këtu përfshihen raportet e qarkullimit të inventarëve, aktiveve korrente (OA), WIP, GP, DZ, KZ, kohëzgjatja e qarkullimit të kapitalit qarkullues, që karakterizon kohën e nevojshme për të kthyer fondet e investuara në kapital qarkullues në para. (T është numri i ditëve në periudhë).

NË

NË

OA

T

r

; TE

ME/ME

; TE

=

r

; TE

ME/ME

;

TE

=

=

=

Vazhdoni-t

=

´ T

=

obor-TiDZ

obor-TIGP

obor-TIKZ

qarkullim

obor-tiOA

OA

GP

DZ

qark i shkurtër

OA

V R

Për të kthyer mbrapsht-tiOA

Treguesit e përfitimit ofrojnë një vlerësim gjithëpërfshirës të efikasitetit të përdorimit të aktiveve dhe tregojnë se sa rubla fitimi merr një ndërmarrje gjatë një periudhe të caktuar kohe për rubla të fondeve të investuara në aktive.

R OA=

P nga reale nga-tions

' 100%

; R

=

P nga reale nga-tions

' 100%

; R SK

Emergjenca

;

=

' 100%

A

shitjet

NË

SK

R

Përmbajtja dhe qëllimet e planifikimit financiar për një organizatë tregtare. Sistemi i planeve financiare (buxhetore).

Në kushtet financiare dhe amvisëri pavarësia, vetë ndërmarrja zhvillon planet e saj, të udhëhequr nga qëllimi i vetëm - arritja e efikasitetit të lartë të aktiviteteve. Fin. plani është baza e organizimit financiar. marrëdhëniet në ndërmarrje, formimi dhe përdorimi i parave. paratë e të ardhurave dhe fondeve. fondeve. Objekti financiar planifikimi - fin. aktivitetet e ndërmarrjes. Detyrat specifike të financave. planifikimi financiar politika e menaxhimit të ndërmarrjes. Fin. plani zakonisht hartohet për një vit, i ndarë sipas muajve, kështu që shërben si bazë për kontrollin aktual financiar në ndërmarrje. Se. është i nevojshëm një plan financiar që menaxhmenti i ndërmarrjes të marrë vendimet e duhura të menaxhimit.

Golat finlandez planifikimi- sigurimin e mundësive optimale për aktivitet të suksesshëm ekonomik, marrjen e fondeve të nevojshme për këtë, arritjen e konkurrencës dhe përfitimit të ndërmarrjes, si dhe planifikimin e të ardhurave dhe shpenzimeve të ndërmarrjes, lëvizjen e fondeve të saj (qëllimi i institucionit financiar është për të balancuar flukset monetare të ndërmarrjes).

E hapat e planifikimit financiar:

Analiza financiare situata dhe probleme;

Parashikimi financiar i së ardhmes kushtet;

Deklarata e fin. detyrat;

Zgjedhja e opsionit optimal për përpilimin e pasqyrave financiare. plani;

Rregullimi, lidhja dhe specifikimi i financave plani;

Ekzekutimi i financave plani;

Analiza dhe kontrolli i zbatimit të planit.

Detyrat e FP:

Përcaktimi i treguesve kryesorë financiarë të ndërmarrjes për periudhën e planifikimit;

Lidhja e treguesve financiarë me treguesit e prodhimit dhe tregtimit;

Identifikimi i rezervave për rritjen e të ardhurave dhe fitimit të ndërmarrjes;

Përcaktimi i mënyrave për të përmirësuar efikasitetin e përdorimit të burimeve financiare.

Metodat e FP: llogaritja dhe analitike, normative, bilanci, optimizimi i vendimeve të planifikimit, modelimi ek-mat.

Metoda e llogaritjes dhe analitike- bazuar në një analizë të vlerës së arritur financiare. treguesi i marrë si bazë dhe indekset e ndryshimit të tij në periudhën e planifikimit, llogaritet vlera e planifikuar e këtij treguesi. Përdoret në rastet kur nuk ka standarde teknike dhe ekonomike dhe marrëdhënia midis treguesve mund të vendoset në mënyrë indirekte, bazuar në një analizë të dinamikës dhe lidhjeve të tyre. Kjo metodë bazohet në vlerësimin e ekspertëve. Një nga metodat më të zakonshme në këtë grup është Metoda e përqindjes së shitjeve. Ai bazohet në lidhjen e pasqyrës së të ardhurave dhe bilancit me vëllimin e planifikuar të produkteve të shitura.

Metoda normative planifikimi përdoret në prani të normave dhe standardeve të vendosura, për shembull, normat e zbritjeve të amortizimit, normat e taksave, tarifat për fondet ekstra-buxhetore shtetërore, standardet për kërkesat e kapitalit qarkullues, etj.

Metoda e bilancit konsiston në ndërtimin e një ekuilibri të burimeve financiare në dispozicion dhe nevojës për përdorimin e tyre. Lidhja e bilancit sipas fin. burimet: He + P = P + Ok, ku Ai është teprica e fondeve në fillim të periudhës së planifikimit; P - marrja e fondeve në periudhën e planifikuar; P - shpenzimet në periudhën e planifikimit; Ok - bilanci i fondeve në fund të periudhës së planifikimit.

Kjo metodë përdoret gjatë planifikimit të shpërndarjes së burimeve financiare të marra.

Metoda për optimizimin e vendimeve të planifikimit- zhvillimi i disa opsioneve për llogaritjet e planifikuara për të zgjedhur atë më optimalin.

Në këtë rast, mund të zbatohen kritere të ndryshme për zgjedhjen e zgjidhjes optimale:

Kostot minimale;

Fitimi maksimal;

Investimi minimal i kapitalit me efikasitetin më të madh të rezultatit;

Koha minimale për qarkullimin e kapitalit;

Të ardhurat maksimale për rubla të kapitalit të investuar, etj.

Metodat e modelimit ekonomik dhe matematikor përdoret në parashikimin financiar. tregues për një periudhë të paktën 5-vjeçare. Këto metoda bëjnë të mundur gjetjen e një shprehje sasiore të marrëdhënieve midis treguesve financiarë dhe faktorëve që i përcaktojnë ata; të ndërtojë një model ekonomik dhe matematikor.

Procesi i buxhetimitështë pjesë përbërëse e planifikimit financiar, d.m.th. procesi i përcaktimit të veprimeve të ardhshme për formimin dhe përdorimin e financave. burimet. Buxhetet sigurojnë marrëdhënien ndërmjet të ardhurave dhe shpenzimeve bazuar në ndërlidhjen e treguesve të zhvillimit të ndërmarrjes me burimet e saj financiare.

Buxheti- kjo është një shprehje financiare-sasiore e planit, që karakterizon të ardhurat dhe shpenzimet për një periudhë të caktuar, dhe kapitalin që duhet të tërhiqet për të arritur planet e dhëna.

Qëllimet e buxhetimit:

Zhvillimi i një koncepti biznesi;

Planifikimi i aktiviteteve financiare dhe ekonomike të një ndërmarrje për një periudhë të caktuar;

Optimizimi i kostove dhe fitimeve të ndërmarrjes;

Koordinimi - koordinimi i aktiviteteve të divizioneve të ndryshme të ndërmarrjes;

Komunikimi - sjellja e planeve në vëmendjen e menaxherëve të niveleve të ndryshme;

Motivimi i menaxherëve lokalë për të arritur qëllimet e organizatës;

Monitorimi dhe vlerësimi i efektivitetit të menaxherëve vendorë duke krahasuar kostot aktuale me standardin;

Identifikimi i nevojave për burime financiare dhe optimizimi i parave. përrenj.

Buxhetet vijnë në shumë forma dhe forma; buxhetet individuale që karakterizojnë operacionet e ndërmjetme (blerja e lëndëve të para, prodhimi, etj.) mund të përmbajnë informacion vetëm për shpenzimet ose vetëm për të ardhurat (buxheti i shitjeve), dhe buxhetet e zgjeruara (pasqyra e fitimit dhe humbjes buxhetore, buxheti i parave të gatshme) tregojnë si shpenzimet ashtu edhe të ardhurat. të organizatës.

Periudha buxhetore mbulon aspektin afatshkurtër të planifikimit - vit, tremujor, muaj.

Buxhetet e veçanta financiare dhe operative. Operative: B shitjet, B inventarët e GP, B prodhimi, B kostot direkte të materialeve, B kostot direkte të punës, B shpenzimet komerciale, B shpenzimet e menaxhimit (qëllimet e përcaktuara të ndërmarrjes përcaktohen në terma sasiorë).

Në kushtet e tregut, treguesi i parë me të cilin duhet të fillojë çdo planifikim është parashikimi i shitjeve. Prandaj, buxhetimi duhet të fillojë me hartimin buxheti i shitjeve, duke reflektuar vëllimin e planifikuar të shitjeve në terma fizikë dhe vlera (parashikimi i të ardhurave nga shitjet). Pasi të jetë përcaktuar vëllimi i planifikuar i shitjeve në terma fizikë, mund të përcaktohet numri i njësive që duhet të prodhohen për të përmbushur shitjet e planifikuara dhe nivelet e kërkuara të inventarit.

Për këtë qëllim është formuar buxheti i prodhimit. Vëllimi i prodhimit (për vitin) = Vëllimi i shitjeve (për vitin) + Bilancet e produkteve të gatshme në fund të vitit - Bilancet e mallrave të gatshme në fillim të vitit. Ato përcaktojnë se sa produkte duhet të prodhojë ndërmarrja për të siguruar vëllimin e planifikuar të shitjeve. Buxheti për kostot e materialeve direkte ka për qëllim përcaktimin e kostove të lëndëve të para, materialeve të nevojshme për prodhimin e produkteve të gatshme, kostoja e të cilave i atribuohet tërësisht vëllimit të shitjeve dhe ndryshimeve në përpjesëtim të drejtë me vëllimin e prodhimit.

Vëllimi i blerjeve të lëndëve të para dhe lëndëve = Kërkesat e prodhimit + Inventari i materialeve në fund të periudhës - Inventari i materialeve në fillim të periudhës. NË buxheti i shpenzimeve të biznesit të gjitha kostot e vlerësuara që lidhen me shitjen e produkteve janë të detajuara.

Buxhetet financiare: B të ardhura dhe shpenzime, B lëvizje DS, Bilanci i gjendjes.

Kuptimi kryesor buxheti i të ardhurave dhe shpenzimeve- t'u tregojë drejtuesve të kompanisë efektivitetin e aktiviteteve të saj ekonomike në periudhën e ardhshme.

Buxheti i rrjedhës së parasë- ky është një plan për lëvizjen e aktiveve financiare në llogaritë e shlyerjes, valutës dhe llogarive të tjera dhe në arkën e ndërmarrjes, duke pasqyruar të gjitha arkëtimet dhe fshirjet e parashikuara të aktiveve financiare si rezultat i aktiviteteve të biznesit. Detyra kryesore e buxhetit është të kontrollojë sinkronizimin e arkëtimeve dhe shpenzimeve të parave të gatshme dhe në këtë mënyrë të konfirmojë likuiditetin e ardhshëm.

Ky plan karakterizon aftësinë paguese të ndërmarrjes. BDDS është një plan i detajuar i arkëtimeve dhe pagesave të pritshme të DS për një periudhë të caktuar, qëllimi kryesor i përgatitjes së tij është të përcaktojë pikat kohore në të cilat ndërmarrja do të ketë mungesë ose tepricë të DS në mënyrë që të shmangë ose zbusë me mençuri krizën. dukuritë dhe përdorin racionalisht DS përkohësisht të lirë.

Buxheti i bilancit- parashikimi se çfarë mjetesh financimi ka ndërmarrja dhe si përdoren këto mjete; parashikimi i raportit të burimeve të financimit dhe investimeve të DS. Ky është një parashikim i raportit të aktiveve dhe detyrimeve (detyrimeve) të një ndërmarrje në përputhje me strukturën aktuale të pasurisë dhe detyrimeve dhe ndryshimin e tij në procesin e zbatimit të buxheteve të tjera. Qëllimi i tij është të tregojë se si do të ndryshojë vlera e ndërmarrjes si rezultat i angazhimit në këtë lloj aktiviteti ekonomik të ndërmarrjes gjatë periudhës buxhetore.