տուն > Լանդշաֆտ > Ձեռնարկության գործունեության ֆինանսավորման միջոցների հիմնական աղբյուրները. Ընկերության գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրները. Ընկերության գործունեության ֆինանսավորման տարբեր աղբյուրների առավելություններն ու թերությունները

Ձեռնարկության գործունեության ֆինանսավորման միջոցների հիմնական աղբյուրները. Ընկերության գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրները. Ընկերության գործունեության ֆինանսավորման տարբեր աղբյուրների առավելություններն ու թերությունները

Ձեռնարկության ֆինանսները բոլոր միջոցների հանրագումարն են, ինչպես ներքին, այնպես էլ արտաքին, որոնք ամբողջությամբ օգտագործվում են ընկերության կողմից և օգտագործվում են որպես պարտքային պարտավորությունների կատարման միջոց՝ ուղղված ընթացիկ ծախսերին և ձեռնարկության ընդլայնմանը:

Երբ փող կա պահանջվող քանակ, օգտագործվում են արդյունավետ – սա է բանալին հաջողակ բիզնես, դրա կայունությունը, իրացվելիությունը և վճարունակությունը։

Ձեռնարկության գործունեության համար ամենաճիշտ և լավագույն ֆինանսավորման աղբյուրը ընտրելու խնդիրն ավելի ու ավելի է գրավում բիզնեսի սեփականատերերի ուշադրությունը:

Ֆինանսավորման աղբյուրը միջոցների ձեռքբերման կայուն, գործառնական եղանակն է և տնտեսվարող սուբյեկտների ցանկը, որոնք կարող են տրամադրել այդպիսի միջոցներ: Կարևոր է ընտրել ֆինանսավորման առավել շահավետ աղբյուրը, որը հարմար կլինի կոնկրետ նախագծի համար և կբերի առավելագույն շահաբաժիններ:

Ֆինանսավորումը բաժանվում է հետևյալ տեսակների.

Ներքին աղբյուրներ

Ձեռնարկության գործունեության համար ֆինանսներ ստանալու առաջին և հիմնական աղբյուրները կարելի է համարել կազմակերպության սեփական միջոցները: Դրանք պարունակում են.

  • Սկզբնական կապիտալ
  • Ձեռնարկության գործունեության ընթացքում կուտակված ֆինանսները, ձևավորվել են ներքին պահուստային ֆոնդեր
  • մասնավոր և իրավաբանական անձանց այլ ներդրումներ

Ձեռնարկության կապիտալը ձևավորվում է կազմակերպության ստեղծման սկզբում, երբ ձևավորվում է նրա սկզբնական կապիտալը. Նման կապիտալը կոչվում է նաև կանոնադրական կապիտալ և առանց դրա ընկերությունը ոչ միայն կարող է ստեղծվել, այլև լիարժեք գործել ապագայում։

Նման կապիտալի ձևավորման ուղիները կախված են հիմնադիրների ընտրած կազմակերպության իրավական ձևից։ Սակայն, անկախ սրանից, բոլոր ներդրումները կատարվել են կանոնադրական կապիտալ, հետագայում համարվում են ձեռնարկության սեփականություն, և ներդրողը չի կարող պահանջ ներկայացնել դրանց նկատմամբ: Այսպիսով, այն իրավիճակում, երբ ընկերությունը լուծարվում է կամ ներդրողը ցանկանում է հեռանալ հիմնադիրներից, նրան փոխհատուցվում է միայն մնացած գույքի իր բաժինը, իսկ ներդրված ակտիվները չեն վերադարձվում։

Ո՞ւր են գնում այդ միջոցները: Սրանք հումք են, աշխատողների աշխատավարձերը, էներգետիկ ռեսուրսները, այն ամենը, ինչ անհրաժեշտ է սպառողի պահանջած ապրանքներն ու ծառայություններն արտադրելու համար: Նա, իր հերթին, վճարում է վերջնական արտադրանքի համար, որից հետո ներդրված միջոցները վերադարձվում են ընկերության հաշիվներին: Այնուհետև հանվում են կազմակերպության կարիքների համար նախատեսված միջոցները, իսկ մնացած գումարը համարվում է կազմակերպության շահույթ:

Շահույթի չափը կապված է որոշակի պայմանների կատարման հետ, որոնց առանցքայինը եկամուտների և ծախսերի հարաբերակցությունն է։ Այնուամենայնիվ, օրենսդրական դաշտը պարունակում է շահույթը կարգավորող որոշ ընթացակարգեր, օրինակ՝ ակտիվների մաշվածության և կանոնադրական հիմնադրամներում ներդրումների գնահատման կարգը:

Այսպիսով, շահույթը կանխիկ պահուստների առաջնային ռեսուրսն է: Նման միջոցներ են անհրաժեշտ ծածկելու համար հանկարծակի կորուստկամ կորուստ, նրանք ապահովում են որոշակի ապահովագրություն անկանխատեսելի հանգամանքներից: Պահուստի ձևավորման եղանակը որոշվում է ձեռնարկության կարգավորող և կանոնադրական ակտերով, ինչպես նաև դրա կազմակերպչական և իրավական ձևով:

Խնայողությունները և սոցիալական հիմնադրամները հիմնված են շահույթի վրա և ներդրվում են. նյութական օգնություն, փոխհատուցում բնակարանի, սննդի, տրանսպորտի համար, աշխատակիցների համար VHI քաղաքականություն:

Նման պահուստներից բացի, ձեռնարկության կապիտալում կարող է ներառվել նաև լրացուցիչ կապիտալ: Դրա ձևավորումը գալիս է տարբեր աղբյուրներից, ինչպիսիք են.

  • Եկամուտ ձեռնարկության կողմից թողարկված և բարձր գնով վաճառված բաժնետոմսերից.
  • Ձեռնարկության սեփական գույքի վերագնահատումից առաջացած միջոցները.
  • Փոխարժեքների տարբերություն;

Լրացուցիչ կապիտալը կարող է օգտագործվել որպես կանոնադրական կապիտալի ավելացման միջոց. օրացուցային տարվա ընթացքում պարտքերի և դրամական կորուստների մարում. բաշխվում է կազմակերպության սեփականատերերի միջև:

Խորտակվող ֆոնդը վերաբերում է նաև ձեռնարկության ֆինանսավորման ներքին աղբյուրներին։ Այն միջոցների և գույքային ակտիվների արժեզրկման դրամական արտահայտությունն է և համարվում է ինչպես նորմալ, այնպես էլ ընդլայնված արտադրության ֆինանսավորման ռեսուրս:

Ե՛վ արտաքին, և՛ ներքին աղբյուրները կարող են ներառել նաև նպատակային կապիտալ ներդրումներ բյուջեից, վերադասներից և ընկերություններից: Հատկապես կարևորվում են սուբսիդիաներն ու սուբվենցիաները։

Առաջինը սեփական կապիտալի ֆինանսավորման հիման վրա երկրորդ կողմին տրված բյուջեից միջոցներ են:

Երկրորդը բյուջետային միջոցներն են, որոնք նախատեսված են կոնկրետ նպատակային ծախսերի համար՝ առանց դրանք վերադարձնելու անհրաժեշտության։

Նպատակային աջակցության հիմնական առանձնահատկությունն այն է, որ նման գումարը կարող է օգտագործվել միայն հատուկ նշված ոլորտներում և ուղեկցող փաստաթղթերին համապատասխան: Նման միջոցները դառնում են կազմակերպության կապիտալի մի մասը։

Արտաքին աղբյուրներ

Ձեռնարկության լիարժեք գործունեության համար սեփական միջոցները բավարար չեն։ Դրա համար կան մի քանի պատճառներ, օրինակ՝ պարտքերի մարման ժամկետները, որպես կանոն, տարբերվում են վաճառքից միջոցների ստացումից։ Բացի այդ, միջոցները կարող են չուղարկվել ժամանակին, և կարող են տեղի ունենալ տարբեր ֆորսմաժորային իրադարձություններ: Սա ներառում է նաև գնաճը (երբ արժեզրկված միջոցները չեն կարող ծածկել արտադրական գործընթացը շարունակելու համար անհրաժեշտ ռեսուրսների արժեքը), բուն ձեռնարկության աճը, մասնաճյուղերի և/կամ դուստր ձեռնարկությունների ստեղծումը: Նման իրավիճակներում ձեռնարկությունը դիմում է ֆինանսական միջոցների արտաքին աղբյուրներին:

Փոխառու միջոցները համարվում են պարտավորություն և բաժանվում են կարճաժամկետ և երկարաժամկետ, ինչը կապված է մարման ժամկետների հետ: Վերջիններս իրենց հերթին բաժանվում են փոխառությունների (մեկ տարի և ավելի մարման ժամկետ) և այլ պարտավորությունների։ Կարճաժամկետ պարտավորությունները ներառում են 12 ամսից պակաս ժամկետով վարկեր և մատակարարներից, կապալառուներից ստացված փոխառությունների գծով պարտքերը և այլն:

Ամենակարևորներից մեկը արտաքին աղբյուրներըֆինանսավորումը համարվում է բանկային հաստատության կողմից տրված վարկ: Նախկինում բարձր տոկոսադրույքները թույլ չէին տալիս շատ կազմակերպությունների վարկավորումն օգտագործել որպես միջոցների աղբյուր, քանի որ դա իրենց հնարավորություններից վեր էր։ Սակայն այս պահին այս մեթոդը հասանելի է դարձել ընկերություններին։ Օտարերկրյա բանկային հաստատությունները, մասնավորապես, առաջարկում են ավելի ցածր տոկոսադրույքներ և վարկերի մարման տարբերակներ, ինչը լուրջ մրցակցություն է ստեղծում ռուսական բանկերի համար։

Վարկավորումը ֆինանսավորման աղբյուրներից մեկն է

Խնդրում ենք նկատի ունենալ, որ վարկերը կարող են տրամադրվել միայն լիցենզավորված ֆինանսական հաստատությունների կողմից:

Վարկ ստանալու ժամանակ պայմանագրեր են կնքվում ստացողի և բանկի միջև պայմանագրային հարաբերություններ. Համաձայնագիրը կամ բանկային պայմանագիրը լեգիտիմացնում է գործընթացը, սահմանում բոլոր նրբությունները և, որպես կանոն, ունի ստանդարտ ձև:

Ի տարբերություն վարկի՝ որպես ֆինանսավորման արտաքին աղբյուրի՝ ին Վերջերս, լիզինգը ձեռնտու է։ Լիզինգը գրեթե ցանկացած սարքավորումների կամ մեքենաների վարձակալության ձև է, որը կարող է նաև նախատեսել սեփականության իրավունքի փոխանցում: Երբեմն լիզինգային պայմանագիր կնքելիս հնարավոր է լինում պայմանավորվել ավելիի շուրջ բարենպաստ պայմաններ. Դուք միշտ կարող եք բանակցել լիզինգային ընկերության հետ, լիզինգի մարման ժամկետը, որը հարմար է ընկերության համար, պահանջում է ավելի քիչ փաստաթղթեր և, հետևաբար, ավելի քիչ ժամանակ է պահանջում, քան վարկը:

Բացի վարկային պարտավորությունների տարբեր ձևերից, պետք է նշել կառավարության հովանավորչական ծրագրերը։ Պետությունը նման ծրագրեր է իրականացնում այն ​​ոլորտներում, որոնք իրեն հետաքրքրում են։ Այնուամենայնիվ, ֆինանսավորման այս տեսակն ունի որոշակի դժվարություններ, օրինակ, ձեռնարկությունը պետք է համապատասխանի ծրագրին ըստ նշված պարամետրերի, ինչը կարող է դժվար լինել դրանց ընդարձակ ցանկի պատճառով:

Արժեթղթերը նաև կազմակերպության արտաքին ֆինանսավորման յուրահատուկ միջոց են։ Այդպիսով հնարավոր է ներգրավել խոշոր կապիտալիստներին, և ընկերությունը կստանա նաև հնարավոր փոքր, բայց երաշխավորված եկամուտ։ Այսպիսով, չի կարելի հաշվել բաժնետոմսերի թողարկումը որպես եկամտի մշտական ​​և հիմնական աղբյուր, բայց դա միանշանակ կօգնի հարաբերություններ հաստատել ընկերությունների հետ, որոնց ներդրումներն ու փորձը կարող են օգտակար լինել ընկերությանը։

Արտաքին և ներքին աղբյուրների դրական և բացասական կողմերը

Ներքին աղբյուրներ, առավելություններ

  • Հեշտ սխեմա միջոցներ հայթայթելու համար, այլ կողմերից լրացուցիչ թույլտվությունների կարիք չկա
  • Լրացուցիչ տոկոսավճարներ չկան
  • Սահմանափակ միջոցներ, հետևաբար՝ ընդլայնման և ներդրումների ավելի քիչ հնարավորություններ
  • Վարկերի հաշվին ներդրված դրամական միջոցների գծով միջոցների ավելացում չկա

Արտաքին աղբյուրներ, առավելություններ

  • Ստացված միջոցների անսահմանափակ քանակություն
  • Ընկերության ներուժի ավելացում՝ միաժամանակ արդիականացնելով տեխնիկական բազան, դրա զարգացումը, աճը
  • Այստեղից էլ աճող շահույթը և ընդհանրապես շահութաբերության աճը
  • Ինչքան շատ վարկային պարտավորություններ ունենա կազմակերպությունը, այնքան քիչ ֆինանսական կայունություն, սնանկության ավելի բարձր ռիսկ
  • Վարկերի տոկոսավճարները նվազեցնում են ընդհանուր շահույթը
  • Ֆինանսավորման արտաքին աղբյուրի ձեռքբերումը ներառում է տարբեր բյուրոկրատական ​​դժվարություններ և բանկի կողմից սահմանված պայմանների բավարարում:

ՆԻԺՆԻ ՆՈՎԳՈՐՈԴԻ ԿԱՌԱՎԱՐՄԱՆ ԵՎ ԲԻԶՆԵՍԻ ԻՆՍՏԻՏՈՒՏ

Ֆինանսների վարչություն

Դասընթացի աշխատանք

կարգապահությամբ

Ֆինանսական կառավարում

«Կազմակերպության ֆինանսավորման աղբյուրները, դրանց կառուցվածքը և օպտիմալացումը».

Ավարտեց՝ ուսանող լրիվ դրույքովվերապատրաստում,
4 դասընթաց, «Ֆինանսներ և վարկ» մասնագիտությամբ, ՖԵՖ

Ստուգվում:

Նիժնի Նովգորոդ, 2010

Ներածություն………………………………………………………………………………………………….3

Գլուխ 1. Կազմակերպության գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրները և մեթոդները..5

Գլուխ 2. Կազմակերպության սեփական և փոխառու կապիտալի կառավարում…….16

Գլուխ 3. Ֆինանսավորման աղբյուրների կառուցվածքի օպտիմալացում ձեռնարկատիրական գործունեություն…………………………………………..27

Եզրակացություն…………………………………………………………………………………………………………………………………………… 32

Օգտագործված աղբյուրների և գրականության ցանկ…………………………….34

Դիմումներ

Ներածություն

Ֆինանսավորման աղբյուրներն են ֆինանսական միջոցների ձեռքբերման գործող և սպասվող ուղիները, ինչպես նաև այն տնտեսվարող սուբյեկտների ցանկը, որոնք կարող են տրամադրել այդ ֆինանսական միջոցները: Ծրագրի ֆինանսավորման ռազմավարության հիմքում ընկած է ֆինանսավորման սխեմաների մշակումը` հիմնված ծրագրի անհատական ​​բնութագրերի և դրա վրա ազդող գործոնների վրա:

Ձեռնարկության համար ֆինանսավորման աղբյուրներ ընտրելիս անհրաժեշտ է լուծել հինգ հիմնական խնդիր.

· որոշել կապիտալի կարճաժամկետ և երկարաժամկետ կարիքները.

· բացահայտել ակտիվների և կապիտալի կազմի հնարավոր փոփոխությունները՝ դրանց օպտիմալ կազմը և կառուցվածքը որոշելու համար.

· ապահովել մշտական ​​վճարունակություն և, հետևաբար, ֆինանսական կայունություն.

· օգտագործել սեփական և փոխառու միջոցները առավելագույն շահույթով.

· նվազեցնել ձեռնարկատիրական գործունեության ֆինանսավորման ծախսերը:

Համապատասխանություն այս աշխատանքինԽնդիրն այն է, որ բիզնեսի ղեկավարները ներկայումս կանգնած են ֆինանսավորման աղբյուր ընտրելու խնդրի առաջ։

հիմնական նպատակը դասընթացի աշխատանքբաղկացած է ֆինանսավորման հիմնական աղբյուրների, դրանց տեսակների, առանձնահատկությունների ուսումնասիրությունից։

Այս աշխատանքը գրելու համար հետազոտության առարկան ֆինանսավորման աղբյուրներն են:

Այս դասընթացի աշխատանքը գրելիս դրվել են հետևյալ խնդիրները.

1. Դիտարկենք ֆինանսավորման հիմնական աղբյուրները, դրանց էությունը և տեսակները.

2. Ուսումնասիրել ֆինանսավորման հիմնական մեթոդները

3. Դիտարկենք ֆինանսավորման գործընթացը՝ օգտագործելով իրական ձեռնարկության օրինակը:

Աշխատությունն ունի ավանդական կառուցվածք և ներառում է ներածություն, 3 գլխից բաղկացած հիմնական մաս, եզրակացություն և մատենագիտություն։

Գլուխ 1. Կազմակերպության գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրները և մեթոդները:

Ձեռնարկության տնտեսական գործունեության ֆինանսավորումը պարզ և ընդլայնված վերարտադրության համար ֆինանսական աջակցության ձևերի և մեթոդների, սկզբունքների և պայմանների ամբողջություն է:

Ձեռնարկության համար ֆինանսավորման աղբյուրներ ընտրելիս անհրաժեշտ է լուծել հինգ հիմնական խնդիր.

Որոշել կարճաժամկետ և երկարաժամկետ կապիտալի կարիքները.

Բացահայտել ակտիվների և կապիտալի կազմի հնարավոր փոփոխությունները՝ դրանց օպտիմալ կազմը և կառուցվածքը որոշելու համար.

Ապահովել շարունակական վճարունակությունը և, հետևաբար, ֆինանսական կայունությունը.

Օգտագործեք ձեր սեփական և փոխառու միջոցները առավելագույն շահույթով.

Նվազեցնել բիզնես գործունեության ֆինանսավորման ծախսերը.

Ֆինանսավորման կազմակերպչական ձևերը :

Ինքնաֆինանսավորում (չբաշխված շահույթ, մաշվածություն, պահուստային կապիտալ, լրացուցիչ կապիտալ և այլն):

Սեփական կապիտալով կամ սեփական կապիտալով ֆինանսավորում (մասնակցություն կանոնադրական կապիտալում, բաժնետոմսերի գնում և այլն):

Պարտքի ֆինանսավորում (բանկային վարկեր, պարտատոմսերի տեղաբաշխում, լիզինգ և այլն):

Բյուջետային ֆինանսավորում (վարկեր դաշնային, տարածաշրջանային և տեղական բյուջեներից, բոլոր մակարդակների բյուջեներից անհատույց հիմունքներով հատկացումներ, նպատակային դաշնային ներդրումային ծրագրեր, պետական ​​փոխառություններ և այլն):

Ֆինանսավորման հատուկ ձևեր (նախագծերի ֆինանսավորում, վենչուրային ֆինանսավորում, ֆինանսավորում օտարերկրյա կապիտալի ներգրավմամբ):

Ցանկացած ձեռնարկության ֆինանսավորման սկզբնական աղբյուրն է կանոնադրական (բաժնետիրական) կապիտալ (ֆոնդ), որը գոյանում է հիմնադիրների ներդրումներից։ Կանոնադրական կապիտալի ձևավորման հատուկ մեթոդները կախված են ձեռնարկության կազմակերպչական և իրավական ձևից: Ընկերության գրանցման օրը կանոնադրական կապիտալի նվազագույն չափն է.

Սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերությունում (ՍՊԸ) - 100 նվազագույն աշխատավարձ (նվազագույն աշխատավարձ): Դաշնային օրենքը 2000 թվականի հունիսի 19-ի թիվ 82-FZ «Մի մասին նվազագույն չափըաշխատավարձ» նվազագույն աշխատավարձը հաշվարկվում է 100 ռուբլի.

Փակ բաժնետիրական ընկերությունում (ՓԲԸ) – նվազագույն աշխատավարձը 100.

Բաց բաժնետիրական ընկերությունում (ԲԲԸ)՝ նվազագույնը 1000 նվազագույն աշխատավարձ։

Բաժնետիրական կամ այլ ընկերության հիմնադիրները պարտավոր են ամբողջությամբ կատարել կանոնադրական կապիտալը գործունեության առաջին տարվա ընթացքում:

Ձեռնարկության սեփական ֆինանսական միջոցների ձևավորման աղբյուրները բաժանվում են արտաքին և ներքին աղբյուրների: Ներքին աղբյուրները ներառում են ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթը, օգտագործված սեփական հիմնական միջոցներից մաշվածության վճարները , ֆինանսական ռեսուրսների այլ ներքին աղբյուրներ: Արտաքին աղբյուրները ներառում են լրացուցիչ բաժնետիրական կամ սեփական կապիտալի ներգրավումը և ձեռնարկության կողմից անհատույց ֆինանսական օգնություն ստանալը:

Կառուցվածք սեփական կապիտալը


չբաշխված շահույթ սարքավորումների փոխարինման և նոր ներդրումների համար սեփական միջոցների վերաներդրված աղբյուր է։

Ձեռնարկության շահույթը կախված է իր գործունեության արդյունքում ստացված եկամուտների և այդ եկամուտներն ապահովող ծախսերի հարաբերակցությունից: Ընդգծել համախառն շահույթ, վաճառքից շահույթ, գործառնական շահույթ, շահույթ մինչև հարկումը (ըստ հաշվառման տվյալների), հարկվող շահույթ (ըստ. հարկային հաշվառում), հաշվետու ժամանակաշրջանի չբաշխված (զուտ) շահույթ, վերաներդրված (կապիտալացված չբաշխված) շահույթ:

Կազմակերպության տրամադրության տակ մնացած շահույթը նրա կարիքների ֆինանսավորման բազմանպատակ աղբյուր է: Այնուամենայնիվ, շահույթի բաշխման հիմնական ուղղություններն են կուտակումն ու սպառումը, որոնց միջև եղած համամասնությունները որոշում են ձեռնարկության զարգացման հեռանկարները։

Կարող է նախատեսվել կուտակային և սպառողական, ինչպես նաև դրամական այլ ֆոնդերի ձևավորում բաղկացուցիչ փաստաթղթերև ձեռնարկության որդեգրած հաշվապահական քաղաքականությունը, ապա դրանց ստեղծումը պարտադիր է, կամ այդ ֆոնդերին շահույթն ուղղելու որոշումը կայացվում է բաժնետերերի ժողովի կողմից՝ տնօրենների խորհրդի (մասնակիցների) առաջարկությամբ:

Շահույթը նաև պահուստային կապիտալի (ֆոնդի) ձևավորման հիմնական աղբյուրն է։

Պահուստային կապիտալ - հնարավոր կորուստները ծածկելու համար շահույթից բաշխված սեփական կապիտալի մի մասը. Պահուստային կապիտալի ձևավորման աղբյուրը զուտ շահույթն է, այսինքն՝ կազմակերպության տրամադրության տակ մնացած շահույթը։

Պահուստային ֆոնդ պետք է ստեղծեն միայն բաժնետիրական ընկերությունները։ Պահուստային ֆոնդի նվազագույն չափը կանոնադրական կապիտալի 5%-ն է: Այս դեպքում պահուստային հիմնադրամ տարեկան պարտադիր մուծումների չափը չի կարող պակաս լինել զուտ շահույթի 5%-ից, քանի դեռ չի հասել ընկերության կանոնադրությամբ սահմանված գումարը:

Ընկերության պահուստային ֆոնդի միջոցներն օգտագործվում են.

Ընկերության վնասները ծածկելու համար;

Պարտատոմսերի մարումներ;

Այլ միջոցների բացակայության դեպքում բաժնետիրական ընկերության բաժնետոմսերի մարում:

Պահուստային կապիտալը չի ​​կարող օգտագործվել այլ նպատակներով:

Մաշվածության նվազեցումներ. Մաշվածությունը ամորտիզացիոն ակտիվների ստեղծման և ձեռքբերման վրա ծախսված կապիտալի փոխհատուցման մեթոդ է՝ հիմնական միջոցների և ոչ նյութական ակտիվների արժեքը արտադրված արտադրանքին աստիճանաբար փոխանցելու միջոցով:

Արժեզրկման գործառույթները բաժանվում են տնտեսական Եվ հարկային .

Հարկային արժեզրկումորոշվում է Ռուսաստանի Դաշնության հարկային օրենսգրքին համապատասխան և դրա դերը հարկվող շահույթի նվազեցումն է:

Հաշվապահական ամորտիզացիակարող է լինել ավելի մեծ, քան հարկային մաշվածությունը՝ կախված այն բանից, թե ինչպես է այն որոշվում կիրառելի հաշվապահական հաշվառման ստանդարտներով:

Մաշվածության նվազեցումներ հիմնական միջոցներ սահմանված ստանդարտներին համապատասխան ներառված են արտադրության ինքնարժեքում հիմնական միջոցների հաշվեկշռային արժեքին: Հիմնական միջոցները խմբավորվում են՝ կախված դրանց տևողությունից շահավետ օգտագործումը, և մաշվածության դրույքաչափերը կիրառվում են յուրաքանչյուր խմբի ինքնարժեքի նկատմամբ:

Հաշվապահական հաշվառման նպատակով հիմնական միջոցների մաշվածությունը հաշվարկելու չորս եղանակ կա.

1. գծային;

2. հավասարակշռության նվազեցում;

3. ծախսերի դուրսգրում՝ օգտակար ծառայության տարիների թվերի գումարի հիման վրա.

4. ինքնարժեքի դուրսգրում արտադրության ծավալին համամասնորեն.

Մաշվածության հաշվարկման ընտրված մեթոդը ամրագրված է կազմակերպության հաշվապահական քաղաքականության մեջ և կիրառվում է հիմնական միջոցի ողջ ծառայության ընթացքում:

Բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկում հանգեցնում է գործող բաժնետերերի ունեցվածքի նվազմանը, և, հետևաբար, դա կարող է կատարվել միայն ընդհանուր ժողովում նրանց համաձայնությամբ: Եթե ​​ընկերություն ստեղծելիս թույլատրվում է գրանցման պահին բաժնետոմսերի վճարումը 50%-ի չափով, իսկ մնացած գումարը՝ մեկ տարվա ընթացքում, ապա լրացուցիչ բաժնետոմսեր թողարկելիս՝ դրանց ձեռքբերման անվանական արժեքի առնվազն 25%-ը. վճարվում է, իսկ մնացած գումարը` ոչ ուշ, քան դրանց տեղաբաշխման օրվանից մեկ տարի: Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրությանը համապատասխան, անվանական

տեղաբաշխված արտոնյալ բաժնետոմսերի արժեքը չպետք է գերազանցի ընկերության կանոնադրական կապիտալի 25%-ը:

Արժեթղթերի տեղաբաշխում(բաժնետոմսեր, պարտատոմսեր) արժեթղթերի առաջնային շուկայում իրականացվում է երկու ձևով.

միջնորդի միջոցով,

Անմիջական կապ հաստատելով ներդրողների հետ, այսինքն. ձեռնարկության արժեթղթերի ուղղակի վաճառք ներդրումային հիմնադրամներին (ընկերություններին) և ֆիզիկական անձանց:

Սեփական կապիտալի ֆինանսավորման թերությունները.

Բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկումը շատ թանկ և ժամանակատար գործընթաց է.

Արտանետումը կարող է ուղեկցվել անկումով շուկայական գինըթողարկող ընկերության բաժնետոմսերը;

Հարկային վահան չկա.

Լրացուցիչ կապիտալ կազմակերպության ձեռնարկության ֆինանսավորման կոնկրետ սեփական աղբյուր է: Ի տարբերություն կանոնադրական կապիտալի՝ այն բաժանված չէ բաժնետոմսերի (բաժնետոմսերի) և շոուների ընդհանուր սեփականությունբոլոր մասնակիցները (բաժնետերերը):

Լրացուցիչ կապիտալի ձևավորումն ու ավելացումը կարող է իրականացվել հետևյալ դեպքերում.

1. Բաժնետոմսերի հավելավճար ստանալուց հետո:

2. Հիմնական միջոցները վերագնահատելիս.

3. Եթե արտարժույթով արտահայտված կանոնադրական կապիտալի ձևավորման արդյունքում առաջանում են փոխարժեքային տարբերություններ.

4. Կապիտալ ներդրումները ֆինանսավորելու համար բյուջեից նպատակային ներդրումային միջոցներ ստանալիս (ոչ առևտրային կազմակերպությունների համար).

Բանկային վարկեր. Վարկը կարող է տրամադրվել կանխիկ կամ ապրանքային ձևով՝ հրատապության, վճարման, մարման և նյութական ապահովության պայմաններով:

Ստացված վարկի կամ վարկի դիմաց պարտքի հիմնական գումարը փոխառու կազմակերպությունը հաշվի է առնում վարկային պայմանագրի (կամ վարկային պայմանագրի) պայմաններին համապատասխան փաստացի ստացված միջոցների չափով կամ սույն օրենքով նախատեսված այլ բաների գնահատման ժամանակ: համաձայնագիրը։

Երկարաժամկետ վարկի միջոցով միջոցներ հայթայթելու տարբերակը դիտարկելիս ձեռնարկությունն ընտրում է մի բանկ, որն առաջարկում է ավելի ցածր տոկոսադրույք, մնացած բոլորը հավասար են: Վարկային պայմանագրի պայմանները երկու կողմերի համար էլ օպտիմալ են, եթե գործարքը հիմնված է շուկայական տոկոսադրույքի մակարդակը, որը թույլ է տալիս հավասարեցնել պարտքի դիմաց ստացված կապիտալի շուկայական արժեքը և դրա վրա ապագա վճարումների ներկա արժեքը։

Վարկի տոկոսադրույքը որոշվում է բազային տոկոսադրույքին հավելավճար ավելացնելով: Բազային տոկոսադրույքը սահմանվում է յուրաքանչյուր բանկի կողմից անհատապես՝ ելնելով Ռուսաստանի Կենտրոնական բանկի զեղչային դրույքից: Պրեմիումը կախված է վարկի ժամկետից, գրավի որակից և դրա տրամադրման հետ կապված վարկային ռիսկի աստիճանից:

Ինչպես վարկի գրավընդունված:

Գույքի գրավ,

Երաշխիք,

Բանկային երաշխիք,

Պետական ​​և քաղաքային երաշխիքներ,

Փոխառուի պահանջների և հաշիվների փոխանցումը հօգուտ բանկի երրորդ անձի.

Չնայած ձեռնարկության համար մի շարք թերություններին (մի կողմից՝ կազմակերպության պարտավորությունների կառուցվածքի վատթարացումը, որակավորված բիզնես պլան պատրաստելու համար ժամանակի և ֆինանսական ծախսերի անհրաժեշտությունը, առևտրային բանկում վարկի դիմումը մշակելու համար), բանկը. Երկարաժամկետ վարկավորումը շարունակում է մնալ ֆինանսավորման ամենաարդյունավետ միջոցներից մեկը: Ձեռնարկության համար իր սեփականության աղբյուրների թվում երկարաժամկետ փոխառու միջոցների առկայությունն է դրական բան, քանի որ սա թույլ է տալիս փոխառու միջոցներ ունենալ երկար ժամանակ. Ռուսական ձեռնարկությունների երկարաժամկետ վարկերը կարելի է ստանալ ինչպես ռուսական, այնպես էլ արտասահմանյան բանկերից։

Առևտրային վարկը մի տնտեսվարող սուբյեկտից մյուսին վճարումների հետաձգումն է: Առևտրային վարկի ձևեր՝ ապրանքների և ծառայությունների համար կանխավճար, կանխավճար, տարկետում և ապառիկ վճարում: Օգտագործվում է որոշակի հարակից գործունեությամբ զբաղվող ձեռնարկատերերի կողմից, օրինակ՝ նույն ապրանքի արտադրող-վաճառող և սպառող-գնորդ: Առևտրային վարկի օբյեկտը ապրանքային տեսքով միջոցներն են:

Առևտրային վարկի համար դիմելու վարկային փաստաթուղթը օրինագիծն է: Առևտրային վարկերը կարող են տրվել նաև բաց հաշվի միջոցով։ Բաց հաշիվը առևտրային վարկավորման «առանց հաշիվների» ձև է, փոխադարձ առաքումներ իրականացնող ձեռնարկատերերի միջև հաշվարկային հարաբերությունների հատուկ ձև, այսինքն. լինելով տարբեր գործարքների մշտական ​​կոնտրագենտներ: տակտիկապես ձեռնարկությունները միմյանց համար բացում են վարկային գծեր, որոնց շրջանակներում իրականացվում են փոխադարձ մատակարարումներ։ Ներդրումների հարկային վարկը պետական ​​մարմինների կամ հարկային մարմինների կողմից տրամադրվող հարկերի վճարման հետաձգումն է:

Պարտատոմսային վարկը այն վարկն է, որը ներառում է վարկառուի կողմից պարտատոմսերի տեսքով պարտքային պարտավորությունների թողարկում:

Պարտատոմսը թողարկման կարգի արժեթուղթ է, որն ապահովում է իր սեփականատիրոջ իրավունքը՝ իր կողմից սահմանված ժամկետում պարտատոմս թողարկողից ստանալ դրա անվանական արժեքը և դրանում ամրագրված այդ արժեքի տոկոսը կամ այլ գույքային համարժեքը։ Պարտատոմսերի սեփականատերերը չունեն սեփականության կամ բաժնետոմսերի բաժնեմաս այն ընկերությունում կամ հաստատությունում, որը թողարկել է պարտատոմսը:

Պարտատոմսերը հաստատուն (արժեքով) պահանջ են թողարկողի շահույթի նկատմամբ (որոշվում է պարբերաբար վճարվող տոկոսների չափով), ինչպես նաև հաստատուն պահանջ թողարկողի ակտիվների նկատմամբ (հավասար է մարման գումարին): Պարտատոմսերը սովորաբար տոկոսներ են վճարում յուրաքանչյուր վեց ամիսը մեկ: Սակայն այս կանոնից կան բացառություններ՝ որոշ դեպքերում տոկոսների վճարման միջակայքը կրճատվում է մինչև մեկ ամիս, իսկ շատ հազվադեպ վճարումը կատարվում է տարին մեկ անգամ։ Վճարված տոկոսների չափը կախված է կտրոնից:

Պարտատոմսային վարկի հաշվեկշռային արժեքը, որպես կանոն, չի համընկնում դրա շուկայական արժեքի հետ։ Պարտատոմսերի շուկայական արժեքի գնահատումը հիմնված է բուն պարտատոմսի վրա նշված մի շարք տվյալների վրա՝ պաշտոնական թողարկման ամսաթիվ, անվանական արժեք, մարման ժամկետ, հայտարարված տոկոսադրույք, տոկոսների վճարման ամսաթիվ: Վարկ տրամադրող ձեռնարկությունները ձգտում են պարտատոմսի հայտարարված տոկոսադրույքը հնարավորինս մոտեցնել վարկի տրամադրման պահին գործող շուկայական դրույքաչափին: Շուկայական տոկոսադրույքի և թողարկող ընկերության վարկի շուկայական արժեքի փոփոխություններ են տեղի ունենում հակադարձ հարաբերություն. Եթե ​​շուկայական տոկոսադրույքը գերազանցում է հայտարարված արժեքը, ապա տեղաբաշխված պարտատոմսերը վաճառվում են զեղչով ( զեղչ), իսկ հակառակ իրավիճակում ավելանում է դրանց արժեքին բոնուս. Բաժնետիրական ընկերություններին և սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություններին թույլատրվում է թողարկել պարտատոմսեր: Ռուսաստանի օրենսդրության համաձայն՝ պարտատոմսերի թողարկման մի շարք սահմանափակումներ կան։ Կախված թողարկման ծավալից և թողարկման ձեռնարկության պատրաստվածությունից՝ հնարավոր է կիրառել պարտատոմսերի տեղաբաշխման տարբեր մեթոդներ։

Լիզինգ երկարաձգված վարձակալության պայմանագիր է: Սարքավորման սեփականատերը (վարձատուն) օգտագործողին (վարձակալին) հնարավորություն է տալիս շահագործել սարքավորումները վարձակալության կանոնավոր վճարումների դիմաց: Լիզինգային հարաբերությունները հիմնականում հանդես են գալիս որպես վարկային գործարքներ, քանի որ վարձակալը ժամանակավոր օգտագործման համար ստանում է մեքենաների և սարքավորումների մեջ ներառված արժեքը՝ մարման և վճարման պայմաններով:

Գլուխ 2. Կազմակերպության սեփական և փոխառու կապիտալի կառավարում

Սեփական կապիտալի կառավարումը ներառում է դրա ձևավորման, պահպանման և պահպանման գործընթացի կառավարում արդյունավետ օգտագործումը, այսինքն՝ արդեն ձեւավորված ակտիվների կառավարում։ Սա ներառում է և՛ սեփական կապիտալի կառավարումը որպես ամբողջություն, և՛ դրա կառուցվածքային տարրերի կառավարումը:

Սեփական կապիտալի կառավարմանը պետք է նախորդի դրա կառավարման արդյունավետության ուսումնասիրությունը նախորդ ժամանակաշրջանը. Սեփական միջոցների ձևավորման պահուստները որոշելու համար անհրաժեշտ է վերլուծություն:

Ձեռնարկության սեփական կապիտալի կառավարման հիմքը սեփական ֆինանսական ռեսուրսների ձևավորման կառավարումն է: Ապահովելու նպատակով արդյունավետ կառավարումԱյս գործընթացով ձեռնարկությունը սովորաբար մշակում է հատուկ ֆինանսական քաղաքականություն, որն ուղղված է տարբեր աղբյուրներից սեփական ֆինանսական ռեսուրսների ներգրավմանը` առաջիկա ժամանակահատվածում իր զարգացման կարիքներին համապատասխան:

Սեփական կապիտալի կառավարման հիմնական նպատակներն են.

Սեփական կապիտալի համապատասխան չափի որոշում.

Անհրաժեշտության դեպքում սեփական կապիտալի չափի ավելացում՝ չբաշխված շահույթի կամ բաժնետոմսերի լրացուցիչ թողարկման միջոցով.

Նոր թողարկված բաժնետոմսերի ռացիոնալ կառուցվածքի որոշում.

Շահութաբաժինների քաղաքականության որոշում և իրականացում.

Ձեռնարկության սեփական ֆինանսական միջոցների ձևավորման քաղաքականության մշակումն իրականացվում է հետևյալ հիմնական փուլերի համաձայն.

Նախորդ ժամանակաշրջանում ձեռնարկության սեփական ֆինանսական միջոցների ձևավորման վերլուծություն. Այս վերլուծության նպատակն է բացահայտել սեփական ֆինանսական ռեսուրսների ձևավորման ներուժը և դրա համապատասխանությունը ձեռնարկության զարգացման տեմպերին:

2. Սեփական ֆինանսական միջոցների ընդհանուր անհրաժեշտության որոշում. Հաշվարկված ընդհանուր կարիքը ծածկում է սեփական ֆինանսական ռեսուրսների պահանջվող ծավալը, որը գոյանում է ինչպես ներքին, այնպես էլ արտաքին աղբյուրներից:

3. Տարբեր աղբյուրներից սեփական կապիտալի ներգրավման արժեքի գնահատում: Այս գնահատումն իրականացվում է ներքին և արտաքին աղբյուրներից ձևավորված սեփական կապիտալի հիմնական տարրերի համատեքստում: Այս գնահատման արդյունքները հիմք են հանդիսանում զարգացման համար կառավարման որոշումներընտրության վերաբերյալ այլընտրանքային աղբյուրներսեփական ֆինանսական ռեսուրսների ձևավորում՝ ապահովելով ձեռնարկության սեփական կապիտալի ավելացումը.

4. Ներքին աղբյուրներից սեփական ֆինանսական միջոցների ներգրավման առավելագույն ծավալի ապահովում.

5. Արտաքին աղբյուրներից սեփական ֆինանսական միջոցների ներգրավման անհրաժեշտ ծավալի ապահովում. Արտաքին աղբյուրներից սեփական ֆինանսական ռեսուրսների ներգրավման ծավալը նախատեսված է ապահովելու, որ դրանց մի մասը չի կարող ձևավորվել ֆինանսավորման ներքին աղբյուրների միջոցով: Եթե ​​ներքին աղբյուրներից ներգրավված սեփական ֆինանսական միջոցների ծավալը պլանավորման ժամանակաշրջանում լիովին բավարարում է դրանց ընդհանուր կարիքը, ապա արտաքին աղբյուրներից այդ միջոցները ներգրավելու կարիք չկա:

6. Սեփական ֆինանսական միջոցների ձևավորման ներքին և արտաքին աղբյուրների հարաբերակցության օպտիմալացում. Այս օպտիմալացման գործընթացը հիմնված է հետևյալ չափանիշների վրա.

Սեփական ֆինանսական միջոցների ներգրավման նվազագույն ընդհանուր ծախսերի ապահովում.

Ապահովել, որ սկզբնական հիմնադիրները պահպանեն ձեռնարկության վերահսկողությունը:

Ձեռնարկության սեփական կապիտալի կառավարումը ներառում է նաև սեփական և փոխառու ֆինանսական ռեսուրսների օպտիմալ հարաբերակցության որոշումը:

Չնայած ցանկացած բիզնեսի հիմքը սեփական կապիտալն է, տնտեսության մի շարք ոլորտների ձեռնարկություններում օգտագործվող փոխառու միջոցների ծավալը զգալիորեն գերազանցում է սեփական կապիտալի ծավալը: Այս առումով փոխառու միջոցների ներգրավման և արդյունավետ օգտագործման կառավարումը ֆինանսական կառավարման կարևորագույն գործառույթներից է, որն ուղղված է ձեռնարկության տնտեսական գործունեության բարձր վերջնական արդյունքների ձեռքբերմանը:

Ձեռնարկության կողմից օգտագործված փոխառու կապիտալը ընդհանուր առմամբ բնութագրում է նրա ֆինանսական պարտավորությունների ծավալը (պարտքի ընդհանուր գումարը): Այս ֆինանսական պարտավորությունները ժամանակակից տնտեսական պրակտիկայում տարբերակվում են հետևյալ կերպ.

1. Երկարաժամկետ ֆինանսական պարտավորություններ (1 տարուց ավելի օգտագործման ժամկետով փոխառու կապիտալ):

2. Կարճաժամկետ ֆինանսական պարտավորություններ (փոխառու կապիտալի բոլոր ձևերը մինչև 1 տարի ժամկետով):

Ձեռնարկության զարգացման գործընթացում, երբ մարվում են նրա ֆինանսական պարտավորությունները, անհրաժեշտություն է առաջանում ներգրավել նոր փոխառու միջոցներ: Ձեռնարկության կողմից փոխառու միջոցների ներգրավման աղբյուրներն ու ձևերը շատ բազմազան են: Փոխառու միջոցները դասակարգվում են ըստ նպատակի, աղբյուրի, ներգրավման ձևի և ժամկետի, ինչպես նաև ըստ ապահովման ձևի:

Հաշվի առնելով փոխառու միջոցների դասակարգումը, տարբերակվում են դրանց ներգրավման կառավարման մեթոդները։

Փոխառու միջոցների ներգրավման կառավարումը տարբեր աղբյուրներից և տարբեր ձևերով դրանց ձևավորման նպատակաուղղված գործընթաց է, որը համապատասխանում է ձեռնարկության փոխառու կապիտալի կարիքներին իր զարգացման տարբեր փուլերում:

Ձեռնարկության կողմից փոխառու միջոցներ ներգրավելու քաղաքականության մշակման փուլերը

Նախորդ ժամանակաշրջանում փոխառու միջոցների ներգրավման և օգտագործման վերլուծություն

Առաջիկա ժամանակահատվածում փոխառու միջոցների հայթայթման նպատակների որոշում

Փոխառությունների առավելագույն ծավալի որոշում

Տարբեր աղբյուրներից փոխառու կապիտալի ներգրավման արժեքի գնահատում

Կարճաժամկետ և երկարաժամկետ հիմունքներով ներգրավված փոխառու միջոցների ծավալի հարաբերակցության որոշում.

Փոխառու միջոցների ներգրավման ձևերի որոշում

Հիմնական պարտատերերի կազմի որոշում

Վարկերի ներգրավման արդյունավետ պայմանների ձևավորում

Ներգրավված վարկերի արդյունավետ օգտագործման ապահովում

Ստացված վարկերի համար ժամանակին վճարումների ապահովում

Այս կուրսային աշխատանքի ուսումնասիրության օբյեկտը բաց է Բաժնետիրական ընկերություն«Նորարար».

Նովատորի փորձարարական նախագծման բյուրոն ստեղծվել է 1947 թվականի դեկտեմբերին՝ գործարանի գլխավոր դիզայների բաժնի հիման վրա: Մ.Ի. Կալինին (գործարան թիվ 8) որպես OKB-8: Սկզբնական մասնագիտացումը խոշոր տրամաչափի ՀՕՊ-ների մշակումն էր։ Բացի ռազմական պատվերներից, OKB Novator-ը մշակել և շահագործման է հանձնել ցամաքային և ծովային օդերևութաբանական հրթիռային համակարգեր: OKB Novator-ը շարունակում է ակտիվորեն աշխատել հրթիռների նոր մոդելների ստեղծման վրա, որոնք համապատասխանում են ժամանակի մարտահրավերներին:

«Նովատոր» ԲԲԸ-ն ունի անկախ հաշվեկշիռ, հաշվարկային և այլ հաշիվներ: Ընկերությունն ունի կլոր կնիք, որը պարունակում է իր լրիվ կորպորատիվ անվանումը ռուսերենով և գտնվելու վայրի նշում: Ընկերությունն իրավունք ունի ունենալ իր կորպորատիվ անվանմամբ կնիքներ և ձևաթղթեր, իր տարբերանշանով, ինչպես նաև սահմանված կարգով գրանցված ապրանքային նշան և անհատականացման այլ միջոցներ:

Գտնվելու վայրը՝ 620017, Ռուսաստան, Եկատերինբուրգ, Կոսմոնավտովի պող., 18:

Վերլուծություն ֆինանսական վիճակԲԲԸ OKB Novator

Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի վերլուծությունն իրականացվում է ըստ ֆինանսական հաշվետվությունների և 2008 թվականի շահույթի և վնասի հաշվետվության: (Հավելված 1 և Հավելված 2):

Ֆինանսական կայունության հարաբերական ցուցանիշներ.

Սեփական ընթացիկ ակտիվների տրամադրման հարաբերակցությունը.

SOS=KR-VA,որտեղ (2.1)

SOS – սեփական շրջանառու միջոցներ;

OA - ընթացիկ ակտիվներ;

KR – կապիտալ և պահուստներ, 3-րդ բաժնի արդյունք.

VA - ոչ ընթացիկ ակտիվներ:

Սեփական շրջանառու միջոցների տրամադրման գործակիցը որոշում է կազմակերպության ֆինանսական կայունության համար անհրաժեշտ սեփական շրջանառու միջոցներով ապահովվածության աստիճանը և հաշվարկվում է որպես սեփական միջոցների և ճշգրտված ոչ ընթացիկ ակտիվների տարբերության հարաբերակցությունը արժեքին: ընթացիկ ակտիվներ։

Եթե ​​գործակիցի արժեքը մեկից մեծ է կամ հավասար է, ձեռնարկությունը սեփական շրջանառու միջոցների հաշվին ամբողջությամբ ապահովում է իր ընթացիկ ակտիվները և ունի բացարձակ ֆինանսական կայունություն: Որքան ցածր է այդ գործակիցը, այնքան ավելի անկայուն է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը։ Ձեռնարկությունը հասնում է կրիտիկական ֆինանսական վիճակի, երբ հարաբերակցությունը 10% է կամ ավելի ցածր:

Կարելի է ասել, որ հաշվետու տարվա սկզբին ընկերությունը հասել էր կրիտիկական ֆինանսական վիճակի, քանի որ հարաբերակցությունը կազմում էր 2,6%: որը 10%-ից պակաս է։ Բայց տարեվերջին նկատվում է, որ ձեռնարկությունը, օգտագործելով սեփական միջոցները, ամբողջությամբ ապահովում է իր ընթացիկ ակտիվները և ունի գրեթե բացարձակ կայունություն։

Պաշարների ծածկույթի հարաբերակցությունը սեփական շրջանառու միջոցներով.

- առաջարկվող արժեքը 0.5-0.8, որտեղ (2.2)

Z - պահուստներ.

Պաշարների ծածկույթի հարաբերակցությունը սեփական աղբյուրներըֆինանսավորումը ցույց է տալիս, թե նյութական ընթացիկ ակտիվների որ մասն է ֆինանսավորվում սեփական կապիտալից:

Եթե ​​այս հարաբերակցությունը մեկից մեծ է, ապա սեփական շրջանառու միջոցների գումարը գերազանցում է պաշարների և ծախսերի չափը, և ձեռնարկությունն ունի բացարձակ ֆինանսական կայունություն:

Այս գործակիցը ցույց է տալիս. Այն, որ հաշվետու տարվա վերջում նյութական ընթացիկ ակտիվների մոտավորապես 50%-ը ֆինանսավորվում է սեփական կապիտալից:

Մանևրելու գործակիցը.

(2.3)

Հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, թե սեփական կապիտալի որ մասն է օգտագործվում ընթացիկ գործունեության ֆինանսավորման համար, այսինքն. ներդրված ընթացիկ ակտիվներում, և թե որ մասն է կապիտալացվում, այսինքն. ներդրված ոչ ընթացիկ ակտիվներում.

Մշտական ​​ակտիվների ինդեքս.

Բնութագրում է հիմնական միջոցների և ոչ ընթացիկ ակտիվների մասնաբաժինը սեփական կապիտալի աղբյուրներում:

Քանի որ ճարպկության գործակիցը և ընտանիքում հաստատուն գների ինդեքսը տալիս է 1, հետևաբար կազմակերպությունը երկարաժամկետ վարկեր և փոխառություններ չի օգտագործում։

Ինքնավարության հարաբերակցությունը.

, որտեղ (2.5)

VB – հաշվեկշռի արժույթ:

Ինքնավարության գործակիցը ցույց է տալիս սեփական միջոցների մասնաբաժինը ֆինանսավորման աղբյուրների ընդհանուր ծավալում: Այս ֆինանսական հարաբերակցությունը թույլ է տալիս գնահատել ձեռնարկության կախվածությունը ֆինանսավորման արտաքին աղբյուրներից, այսինքն. առանց լրացուցիչ փոխառու կապիտալի գործունեություն իրականացնելու ունակություն. Մյուս կողմից, ինքնավարության գործակիցը ցույց է տալիս, թե ձեռնարկության ֆինանսական պարտավորությունները որքանով կարող են ծածկվել սեփական կապիտալով։

Հաշվետու ժամանակաշրջանի վերջում այս ցուցանիշի աննշան աճ է նկատվում՝ 0,063-ով կամ 6,3%-ով, ինչը նշանակում է, որ փոխառու միջոցներից սեփական միջոցների կախվածությունը նվազել է, ինչը նշանակում է, որ գրանցվել է սեփական միջոցների աճ։

Բացարձակ անկախության գործակից.

, որտեղ (2.6)

DO – երկարաժամկետ պարտավորություններ:

Գործակիցը ցույց է տալիս, թե որ մասն է ընդհանուր արժեքըՁեռնարկության ակտիվները ձևավորվում են ֆինանսավորման ամենահուսալի աղբյուրներից, այսինքն. կախված չէ կարճաժամկետ փոխառու միջոցներից. Ըստ էության, սա ինքնավարության ճշգրտված գործակից է։

Ֆինանսական կախվածության գործակից (պարտք).

, որտեղ (2.7)

KO – կարճաժամկետ պարտավորություններ:

Ձեռնարկության ֆինանսական կախվածության հարաբերակցությունը նշանակում է, թե ձեռնարկության ակտիվները որքանով են ֆինանսավորվում փոխառու միջոցներով: Փոխառված միջոցների չափազանց մեծ մասնաբաժինը նվազեցնում է ձեռնարկության վճարունակությունը, խաթարում է նրա ֆինանսական կայունությունը և, համապատասխանաբար, նվազեցնում է դրա նկատմամբ գործընկերների վստահությունը և նվազեցնում վարկ ստանալու հավանականությունը:

Ինչպես հաշվետու տարվա սկզբում, այնպես էլ վերջում ձեռնարկությունն ունի մոտավորապես նույն կախվածությունը փոխառու միջոցներից: Բայց չենք կարող ասել, որ փոխառու միջոցների մասնաբաժինը նվազեցնում է կազմակերպության վճարունակությունը։

Ֆինանսավորման հարաբերակցությունը.

(2.8)

Ֆինանսավորման հարաբերակցությունը տալիս է կազմակերպության ֆինանսական հզորության ամենաընդհանուր գնահատականը: Այն ցույց է տալիս, թե որքան փոխառու միջոցներ են կազմում ձեռնարկության ակտիվներում ներդրված սեփական կապիտալի յուրաքանչյուր ռուբլու համար: Այս ցուցանիշի աճը ցույց է տալիս ձեռնարկության աճող կախվածությունը փոխառու կապիտալից, այսինքն. ֆինանսական կայունության որոշակի նվազման մասին և հակառակը։

Լծակներ:

(2.9)

Ֆինանսական լծակները հիմնարար տեղեկատվություն են պարունակում ինչպես ձեռնարկատիրոջ, այնպես էլ բանկիրի համար: Մեծ լծակ նշանակում է էական ռիսկ տնտեսական գործընթացի երկու մասնակիցների համար:

Ներդրումների տոկոսադրույքը.

Ներդրումների հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, թե որքանով են ոչ ընթացիկ ակտիվները ծածկված ձեռնարկության սեփական կապիտալով:

Հաշվետու տարվա վերջի դրությամբ այս ցուցանիշն աճել է 0,172-ով կամ 17,2%-ով, ինչը նշանակում է, որ սեփական կապիտալը սկսել է ծածկել ոչ ընթացիկ ակտիվները 17,2%-ով։

Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը.

, (2.11)

որտեղ Rsk-ը սեփական կապիտալի եկամտաբերությունն է,

NPR - զուտ շահույթ

KR – վարկեր և փոխառություններ (այս դեպքում վերցվում է միջին արժեքը):

Սեփական կապիտալի վերադարձը բնութագրում է կազմակերպությունում ներդրված ընկերության սեփական միջոցների օգտագործման արդյունավետությունը: Սեփական կապիտալի վերադարձը ցույց է տալիս, թե որքան է զուտ շահույթը սեփական կապիտալի մեկ ռուբլու հաշվով:

Սեփական միջոցների 1 ռուբլու դիմաց 2008 թվականին եղել է 5,9 կոպեկ զուտ շահույթ։

Վաճառքի վրա վերադարձի ազդեցությունը.

(2.12)

Վաճառքի մարժաներով պայմանավորված՝ սեփական կապիտալի շահութաբերությունը նվազել է 1,7%-ով։

Գլուխ 3. Ձեռնարկատիրական գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրների կառուցվածքի օպտիմալացում

Կապիտալի օպտիմալ կառուցվածք ներկայացնում է սեփական և փոխառու միջոցների օգտագործման հարաբերակցությունը, որն ապահովում է ֆինանսական շահութաբերության և ձեռնարկության ֆինանսական կայունության հարաբերակցության ամենաարդյունավետ համաչափությունը, այսինքն. դրա շուկայական արժեքը առավելագույնի է հասցվում:

Ձեռնարկության կապիտալի կառուցվածքի օպտիմալացման գործընթացն իրականացվում է հետևյալ փուլերով.
- ձեռնարկության կապիտալի վերլուծություն
-Կապիտալ կառուցվածքի ձևավորումը որոշող հիմնական գործոնների գնահատում
- կապիտալի կառուցվածքի օպտիմալացում ֆինանսական շահութաբերության մակարդակի առավելագույնի հասցնելու չափանիշով.
-Կապիտալի կառուցվածքի օպտիմալացում՝ ըստ ֆինանսական ռիսկերի մակարդակի նվազագույնի հասցնելու չափանիշի.
-Կապիտալ կառուցվածքի օպտիմալացում՝ դրա արժեքը նվազագույնի հասցնելու չափանիշով.

Ձեռնարկության կապիտալի կառուցվածքի օպտիմալացման մեխանիզմներից է ֆինանսական լծակներ, որը թույլ է տալիս որոշել ձեռնարկության կողմից ներգրավված փոխառու միջոցների չափը սեփական կապիտալի միավորի հաշվով: Փոխառու միջոցների տարբեր բաժնետոմսերում սեփական կապիտալում լրացուցիչ գոյացած շահույթի մակարդակն արտացոլող ցուցիչը կոչվում է. ֆինանսական լծակի ազդեցությունը. Այն հաշվարկվում է հետևյալ բանաձևով.

EGF = (1 - Sn) × (KR - Sk) × ZK / SK,
Որտեղ:
EGF- ֆինանսական լծակների ազդեցությունը, %:
Սն- եկամտահարկի դրույքաչափը, տասնորդական արտահայտությամբ:
ԿՐ- ակտիվների եկամտաբերության հարաբերակցությունը (համախառն շահույթի հարաբերակցությունը ակտիվների միջին արժեքին), %.
Սկ - միջին չափըվարկերի տոկոսադրույքներ, %:
ԶԿ- օգտագործված փոխառու կապիտալի միջին չափը.
SK- սեփական կապիտալի միջին չափը.

Այս բանաձևը լայն հնարավորություններ է բացում ֆինանսական մենեջերի համար՝ որոշելու փոխառու միջոցների անվտանգ չափը, հաշվարկելու ընդունելի վարկավորման պայմանները, թեթևացնել ձեռնարկության հարկային բեռը, որոշել ձեռնարկության բաժնետոմսերի գնման իրագործելիությունը դիֆերենցիալ որոշակի արժեքներով, լծակները և EFR-ի մակարդակը որպես ամբողջություն:

Հարց է առաջանում. «ԷԳՀ-ի ո՞ր արժեքին պետք է ձգտենք»։ Շատ արևմտյան տնտեսագետներ հավատում են դրան ոսկե միջինմոտ 30 - 50 տոկոս, այսինքն. EFR-ը պետք է օպտիմալ կերպով հավասար լինի ակտիվների EFR մակարդակի մեկ երրորդից կեսին: Այնուհետև EDF-ն ի վիճակի է, այսպես ասած, փոխհատուցել հարկերի դուրսբերումը և ապահովել իր սեփական միջոցները արժանապատիվ եկամտաբերությամբ: Ավելին, EFR-ի և ER-ի միջև նման հարաբերակցության դեպքում բաժնետերերի ռիսկը զգալիորեն կրճատվում է:

Ձեռնարկության համար ֆինանսավորման աղբյուրներ ընտրելիս պետք է.

որոշել կարճաժամկետ և երկարաժամկետ կապիտալի կարիքները.
վերլուծել կապիտալ ակտիվների կազմի հնարավոր փոփոխությունները, որպեսզի որոշի դրանց օպտիմալ կառուցվածքը ծավալի և տեսակի առումով.
ապահովել շարունակական վճարունակությունը և, հետևաբար, ֆինանսական կայունությունը.
հնարավորինս շահավետ օգտագործեք ձեր սեփական և փոխառու միջոցները.
նվազեցնել ձեռնարկատիրական գործունեության ֆինանսավորման ծախսերը.

Հաշվարկված ֆինանսական կայունության ցուցանիշները դիտարկվող ժամանակաշրջանի համար ցույց են տալիս, որ հաշվետու տարվա սկզբին ընկերությունը հասել է կրիտիկական ֆինանսական վիճակի, քանի որ շրջանառու միջոցների հարաբերակցությունը կազմել է 2,6%, ինչը 10%-ից ցածր է: Բայց տարեվերջին նկատվում է, որ ձեռնարկությունը, օգտագործելով սեփական միջոցները, ամբողջությամբ ապահովում է իր ընթացիկ ակտիվները և ունի գրեթե բացարձակ կայունություն։ Հաշվետու տարվա վերջում կազմակերպության նյութական ընթացիկ ակտիվների մոտավորապես 50%-ը ֆինանսավորվում է սեփական կապիտալից: Ժամանակաշրջանի սկզբում սեփական կապիտալի 2.3%-ը, իսկ վերջում 16.4%-ն արդեն ներդրվել է ընթացիկ ակտիվներում։ Ճարպկության ցուցիչի ցածր արժեքը (50%-ից ցածր) նշանակում է, որ ձեռնարկության սեփական միջոցների զգալի մասը ապահովված է անշարժ ակտիվներով, որոնք ավելի քիչ իրացվելի են, այսինքն. չի կարող բավական արագ վերածվել կանխիկի: Քանի որ շարժունության գործակիցը և հաստատուն գների ինդեքսը միասին տալիս են 1, հետևաբար կազմակերպությունը երկարաժամկետ վարկեր և փոխառություններ չի օգտագործում։ Հաշվետու ժամանակաշրջանի վերջում նկատվում է ինքնավարության ցուցանիշի աննշան աճ՝ 0,063 կամ 6,3%, ինչը նշանակում է, որ փոխառու միջոցներից սեփական միջոցների կախվածությունը նվազել է, ինչը նշանակում է, որ գրանցվել է սեփական միջոցների աճ։ . Ինչպես հաշվետու տարվա սկզբում, այնպես էլ վերջում ձեռնարկությունը մոտավորապես նույն կախվածությունն ունի փոխառու միջոցներից: Բայց չենք կարող ասել, որ փոխառու միջոցների մասնաբաժինը նվազեցնում է կազմակերպության վճարունակությունը։ Հաշվետու տարվա վերջում ներդրումների ցուցանիշն աճել է 0,172-ով կամ 17,2%-ով, ինչը նշանակում է, որ սեփական կապիտալը սկսել է ծածկել ոչ ընթացիկ ակտիվները 17,2%-ով։

Միայն սեփական ռեսուրսների օգտագործմամբ զարգացումը նվազեցնում է որոշ ֆինանսական ռիսկեր բիզնեսում, բայց միևնույն ժամանակ մեծապես նվազեցնում է բիզնեսի չափի, հատկապես եկամուտների աճի տեմպերը: Ընդհակառակը, ճիշտ ֆինանսական ռազմավարությամբ և որակյալ ֆինանսական կառավարմամբ լրացուցիչ պարտքային կապիտալ ներգրավելը կարող է կտրուկ մեծացնել ընկերությունների սեփականատերերի եկամուտը իրենց ներդրած կապիտալից: Պատճառն այն է, որ ֆինանսական ռեսուրսների ավելացումը, ճիշտ կառավարմամբ, բերում է վաճառքի համաչափ աճի և հաճախ զուտ շահույթի։ Սա հատկապես վերաբերում է փոքր և միջին ընկերություններին:

Այնուամենայնիվ, փոխառու միջոցներով ծանրաբեռնված կապիտալի կառուցվածքը չափազանց մեծ պահանջներ է դնում դրա շահութաբերության վրա, քանի որ չվճարումների հավանականությունը մեծանում է, իսկ ներդրողի համար ռիսկերը մեծանում են: Բացի այդ, ընկերության հաճախորդներն ու մատակարարները, նկատելով փոխառու միջոցների մեծ տեսակարար կշիռ, կարող են սկսել ավելի վստահելի գործընկերներ փնտրել, ինչը կհանգեցնի եկամուտների անկման։ Մյուս կողմից, պարտքային կապիտալի չափազանց ցածր մասնաբաժինը նշանակում է ֆինանսավորման պոտենցիալ ավելի էժան աղբյուրի թերօգտագործում, քան սեփական կապիտալը: Այս կառուցվածքը հանգեցնում է ավելի մեծ կապիտալ ծախսերի և ապագա ներդրումների համար ավելի բարձր վերադարձի պահանջների:

Կապիտալի օպտիմալ կառուցվածքը սեփական և փոխառու աղբյուրների այնպիսի հարաբերակցությունն է, որն ապահովում է օպտիմալ հարաբերակցությունըմակարդակների միջև..., այսինքն. Ձեռնարկության շուկայական արժեքը առավելագույնի է հասցվում: Կապիտալը օպտիմալացնելիս պետք է հաշվի առնել դրա յուրաքանչյուր մասը։

Սեփական կապիտալը բնութագրվում է հետևյալ լրացուցիչ կետերով.

1. Գրավչության հեշտություն (Ձեզ անհրաժեշտ է սեփականատիրոջ որոշումը կամ առանց այլ տնտեսվարող սուբյեկտների համաձայնության):
2. Ներդրված կապիտալի վերադարձի բարձր տոկոսադրույքը, քանի որ Հավաքագրված միջոցների դիմաց տոկոսներ չեն վճարվում:
3. Ձեռնարկության ֆինանսական կայունության կորստի և սնանկության ցածր ռիսկ:

Սեփական միջոցների թերությունները.

1. Ներգրավման սահմանափակ ծավալ, այսինքն. անհնար է էապես ընդլայնել տնտեսական ակտիվությունը։
2. Փոխառու միջոցներ ներգրավելու միջոցով սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը մեծացնելու հնարավորությունը չի օգտագործվում։

Փոխառու կապիտալի առավելությունները.

1. Կապիտալի ներգրավման լայն հնարավորություններ (գրավով կամ երաշխիքով):
2. Խոշորացում ֆինանսական ներուժձեռնարկությունները, եթե անհրաժեշտ է մեծացնել տնտեսական գործունեության ծավալը.
3. Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը մեծացնելու ունակություն:

Պարտքի կապիտալի թերությունները.

1. Գրավելու դժվարություն, քանի որ որոշումը կախված է այլ տնտեսվարող սուբյեկտներից։
Գրավի կամ երաշխիքների անհրաժեշտությունը.

2. Ակտիվների վերադարձի ցածր տոկոսադրույք:

3. Ձեռնարկության ցածր ֆինանսական կայունություն.

Ելնելով այս հատկանիշներից և ձեռնարկության OKB Novator ԲԲԸ-ի վերլուծությունից հետո կարող ենք եզրակացնել, որ եթե ձեռնարկության ղեկավարությունն օգտագործում է փոխառու կապիտալը, ապա այն կունենա ավելի մեծ ներուժ և սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը մեծացնելու հնարավորություն, բայց միևնույն ժամանակ դրա ֆինանսական կայունությունը կկորչի. Բայց եթե ղեկավարությունը որոշի որպես ֆինանսավորման աղբյուր օգտագործել սեփական կապիտալը, ապա ֆինանսական կայունությունը, ընդհակառակը, կլինի ամենաբարձրը, բայց շահույթի աճի հնարավորությունները սահմանափակ կլինեն։

Եզրակացություն

Ֆինանսավորումը վերաբերում է միջոցների ստեղծման գործընթացին կամ, ավելի լայն, ձեռնարկության համար կապիտալի ստեղծման գործընթացին՝ իր բոլոր ձևերով:

Ֆինանսավորման աղբյուրների դասակարգում բազմազան է և կարող է արտադրվել հետևյալ բնութագրերով.

Ըստ գույքային հարաբերությունների՝ առանձնանում են ֆինանսավորման սեփական և փոխառու աղբյուրները։

Ըստ գույքի, պետական ​​միջոցների, օրինական և անհատներև արտասահմանյան աղբյուրներ։

Ըստ ժամանակային բնութագրերի՝ ֆինանսավորման աղբյուրները կարելի է բաժանել կարճաժամկետ և երկարաժամկետ:

Որպես սեփական ֆինանսական միջոցների ձևավորման ներքին աղբյուրների մաս: Հիմնական տեղը պատկանում է ձեռնարկության տրամադրության տակ մնացած շահույթին. այն կազմում է սեփական ֆինանսական ռեսուրսների գերակշռող մասը:

Ներքին աղբյուրների բաղադրության մեջ որոշակի դեր են խաղում նաև ամորտիզացիոն վճարները. չնայած նրանք չեն ավելացնում ձեռնարկության սեփական կապիտալի չափը:

Այլ ներքին աղբյուրները էական դեր չեն խաղում ձեռնարկության սեփական ֆինանսական միջոցների ձևավորման գործում:

Սեփական ֆինանսական ռեսուրսների ձևավորման արտաքին աղբյուրների շարքում հիմնական տեղը պատկանում է ձեռնարկության կողմից լրացուցիչ բաժնետիրական կամ սեփական կապիտալի ներգրավմանը: Առանձին ձեռնարկությունների համար սեփական ֆինանսական ռեսուրսների ձևավորման արտաքին աղբյուրներից մեկը կարող է լինել նրանց տրամադրվող անհատույց ֆինանսական օգնությունը (որպես կանոն, նման օգնությունը տրամադրվում է միայն տարբեր մակարդակների պետական ​​սեփականություն հանդիսացող ձեռնարկություններին):

Շուկային անցնելու համատեքստում սկսում են կիրառվել գործունեության ֆինանսավորման ոչ ավանդական գործիքներ։ Ռուսական ձեռնարկություններ. Դրանք ներառում են առևտրային վարկեր, օպցիոններ, գրավի գործարքներ, ֆակտորինգային գործարքներ, լիզինգ և այլն:

Ներկայումս ձեռնարկությունների ֆինանսավորումը գտնվում է անմխիթար վիճակում՝ կապված ինքնաֆինանսավորման համար սեփական միջոցների բացակայության, պետական ​​բավարար ֆինանսական աջակցության բացակայության, նորարարության բարձր արժեքի և ռիսկայնության, նորարարական նախագծերի վերադարձի երկարաժամկետ բնույթի հետ։ և ագրեսիվ ներդրողների փոխարեն պահպանողական ներդրողների գերակայությունը։ Հետագա հաջող զարգացման համար Ռուսական ընկերություններանհրաժեշտ է լուծել երկու խնդիր. առաջինը նոր նախագծերի մշակման համար ֆինանսավորման աղբյուրների օպտիմալացումն է. երկրորդը՝ սովորել ընտրել նորարարական նախագծեր, որոնք իրական արդյունքներ կբերեն նույնիսկ ճգնաժամի ժամանակ։

Ուսումնասիրության 2-րդ գլուխը նվիրված է «Նովատոր» ԲԲԸ-ի կապիտալի կառուցվածքի վերլուծությանը: Ընդհանրապես, ուսումնասիրությունն ուղղված է սովորելուն ժամանակակից հասկացություններկապիտալի կառավարումը և դրանց կիրառումը «Նովատոր» ԲԲԸ-ի ֆինանսավորման աղբյուրների կառուցվածքի օպտիմալացումը որոշելու համար: Կատարված հետազոտությունը թույլ է տալիս եզրակացություն անել, որ ձեռնարկության ղեկավարությունը պետք է հաշվի առնի բոլորը հնարավոր տարբերակներըարտադրությունը բարելավելու համար երկարաժամկետ վարկեր ստանալը.

Օգտագործված աղբյուրների և գրականության ցանկ

1. 2000 թվականի հունիսի 19-ի Դաշնային օրենք թիվ 82-FZ «Նվազագույն աշխատավարձի մասին» // Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրության ժողովածու - 2000 թվականի հունիսի 26, - թիվ 26, - հոդ. 2729 թ.

2. Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Ընկերության ֆինանսներ. – M.: INFRA – M, 2007. – P. 212:

3. Շերեմետ Ա.Դ. Ձեռնարկությունների ֆինանսներ. կառավարում և վերլուծություն - M. Finance 2006 թ. - P. 156

4. Ֆոնդային շուկա. Ուսումնական ուղեցույց բարձրագույն կրթության համար ուսումնական հաստատություններՏնտեսական բնութագիր N.I., E.A. Buyanova, M.A. Kozhevnikov, A.V

5. Լուկասևիչ Ի.Յա. Ֆինանսական գործարքների վերլուծություն. Մեթոդներ, մոդելներ, հաշվողական տեխնիկա. – M.: Finance, UNITI, 2008. – P. 203

6. Blank I. A. Ֆինանսական կառավարում. դասընթաց. – 2-րդ հրատ., վերանայված։ և լրացուցիչ – Կ..: Էլգա, Նիկա – Կենտրոն, 2005. – 656 էջ.

7. Ֆինանսական կառավարում. դասագիրք / Էդ. Շոխինա Է.Ի. – M.: ID FBK-PRESS, 2008. – 408 p.

8. Ֆինանսատնտեսական գործունեության տնտեսական վերլուծություն/Խմբ. Մ.Վ.Մելնիկ. – Մ.: Տնտեսություն, 2006. – 320 էջ.

10. OKB Novator ԲԸ-ի 2008 թվականի հաշվեկշիռը (Ձև 1)

11. OKB Novator ԲԸ-ի 2008 թվականի շահույթի և վնասի հաշվետվություն (ձև 2).


Կովալևա Ա.Մ., Լապուստա Մ.Գ., Սկամայ Լ.Գ. Ընկերության ֆինանսներ. – M.: INFRA – M, 2007. – P. 212:

2008 թվականի հունիսի 24-ի N 91-FZ «1-ին հոդվածում փոփոխություններ կատարելու մասին» դաշնային օրենքը. Դաշնային օրենք«Նվազագույն աշխատավարձի մասին» [Տեքստ] // Ռուսաստանի Դաշնության օրենսդրության ժողովածու - 06/30/2008. - N 26. - Հոդ. 3010 թ.

Շերեմեթ Ա.Դ. Ձեռնարկությունների ֆինանսներ. կառավարում և վերլուծություն - M. Finance 2006 թ. - P. 156

Ֆոնդային շուկա: Տնտեսական պրոֆիլի բարձրագույն ուսումնական հաստատությունների դասագիրք, Է.Ա.Կոժևնիկով, Ա.Վ

Լուկասևիչ Ի.Յա. Ֆինանսական գործարքների վերլուծություն. Մեթոդներ, մոդելներ, հաշվողական տեխնիկա. – M.: Finance, UNITI, 2008. – P. 203

Կախված ծագման վայրից՝ ձեռնարկության ֆինանսական միջոցները դասակարգվում են.

ներքին ֆինանսավորում;

արտաքին ֆինանսավորում.

Ներքին ֆինանսավորումը ներառում է այն ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործումը, որոնց աղբյուրները գոյանում են կազմակերպության ֆինանսատնտեսական գործունեության գործընթացում: Նման աղբյուրների օրինակներ են զուտ շահույթը, մաշվածությունը, կրեդիտորական պարտքերը, ապագա ծախսերի և վճարումների պահուստները և հետաձգված եկամուտները:

Արտաքին ֆինանսավորումն օգտագործում է այն միջոցները, որոնք կազմակերպությանը հասնում են արտաքին աշխարհից: Արտաքին ֆինանսավորման աղբյուրները կարող են լինել հիմնադիրները, քաղաքացիները, պետությունը, ֆինանսական և վարկային կազմակերպությունները և ոչ ֆինանսական կազմակերպությունները:

Կազմակերպության ֆինանսական ռեսուրսները, ի տարբերություն նյութական և աշխատանքային ռեսուրսների, փոխանակելի են և ենթակա են գնաճի և արժեզրկման:

Բացահայտված են ֆինանսավորման հետևյալ աղբյուրները.

Ձեռնարկության ներքին աղբյուրները (զուտ շահույթ, մաշվածություն, չօգտագործված ակտիվների վաճառք կամ վարձակալություն):

Հավաքագրված միջոցներ (օտարերկրյա ներդրումներ):

Փոխառու միջոցներ (վարկ, լիզինգ, օրինագծեր):

Խառը (համալիր, համակցված) ֆինանսավորում.

Ձեռնարկության ֆինանսավորման ներքին աղբյուրները

IN ժամանակակից պայմաններձեռնարկությունները ինքնուրույն բաշխում են իրենց տրամադրության տակ մնացած շահույթը: Շահույթի ռացիոնալ օգտագործումը ներառում է այնպիսի գործոնների հաշվառում, ինչպիսիք են պլանների իրականացումը հետագա զարգացումձեռնարկություններին, ինչպես նաև հարգելով սեփականատերերի, ներդրողների և աշխատակիցների շահերը:

Առավելություններին ներքին ֆինանսավորումձեռնարկությունները պետք է ներառեն արտաքին աղբյուրներից կապիտալի ներգրավման հետ կապված լրացուցիչ ծախսերի բացակայությունը և սեփականատիրոջ կողմից ձեռնարկության գործունեության նկատմամբ վերահսկողության պահպանումը: Ձեռնարկությունների ֆինանսավորման այս տեսակի թերությունն այն է, որ այն միշտ չէ, որ հնարավոր է օգտագործել գործնականում:

Ֆինանսավորման երկրորդ ներքին աղբյուրը ձեռնարկության շահույթն է, որը մնում է հարկումից հետո: Ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, ձեռնարկությունների մեծ մասը չունի բավարար սեփական ներքին ռեսուրսներ հիմնական միջոցները թարմացնելու համար:

Ներգրավված միջոցներ

Վարկը դրամական կամ ապրանքային ձևով փոխառություն է, որը վարկատուն տրամադրում է վարկառուին մարման պայմաններով, առավել հաճախ վարկառուի կողմից վարկից օգտվելու համար տոկոսներ վճարելով: Ֆինանսավորման այս ձևը ամենատարածվածն է:

Վարկի առավելությունները.

ֆինանսավորման վարկային ձևը բնութագրվում է առանց հատուկ պայմանների ստացված միջոցների օգտագործման ավելի մեծ անկախությամբ.

Ամենից հաճախ վարկ է առաջարկում բանկը, որը սպասարկում է կոնկրետ ձեռնարկություն, ուստի վարկ ստանալու գործընթացը շատ արագ է դառնում:

Վարկի թերությունները ներառում են հետևյալը.

վարկի ժամկետը հազվագյուտ դեպքերում գերազանցում է 3 տարին, ինչն արգելող է երկարաժամկետ շահույթ ստանալու նպատակով ձեռնարկությունների համար.

Վարկ ստանալու համար ձեռնարկությունը պետք է ապահովի գրավ, որը հաճախ համարժեք է հենց վարկի գումարին.

որոշ դեպքերում բանկերն առաջարկում են բացել ընթացիկ հաշիվ՝ որպես բանկային վարկավորման պայմաններից մեկը, որը միշտ չէ, որ ձեռնտու է ձեռնարկությանը.

Ֆինանսավորման այս ձևով ձեռնարկությունը կարող է օգտագործել ստանդարտ սխեմագնված սարքավորումների մաշվածություն, որը պարտավորեցնում է ձեզ վճարել գույքահարկ օգտագործման ողջ ժամանակահատվածում:

Լիզինգը ձեռնարկատիրական գործունեության հատուկ բարդ ձև է, որը թույլ է տալիս մի կողմին՝ վարձակալին, արդյունավետորեն թարմացնել հիմնական միջոցները, իսկ մյուսին՝ վարձատուին, ընդլայնել գործունեության սահմանները երկու կողմերի համար փոխշահավետ պայմաններով:

Լիզինգի առավելությունները.

Լիզինգը ներառում է 100% վարկավորում և չի պահանջում անհապաղ վճարումներ: Գույք ձեռք բերելու համար սովորական վարկ օգտագործելիս ընկերությունը պետք է վճարի արժեքի մոտ 15%-ը սեփական միջոցներից:

Լիզինգը թույլ է տալիս ձեռնարկությանը, որը չունի զգալի ֆինանսական ռեսուրսներ, սկսել իրականացնել մեծ ծրագիր:

Ձեռնարկության համար շատ ավելի հեշտ է լիզինգի պայմանագիր ստանալ, քան վարկ. ի վերջո, սարքավորումն ինքնին ծառայում է որպես գործարքի երաշխիք:

Վարձակալության պայմանագիրն ավելի ճկուն է, քան վարկը: Վարկը միշտ ներառում է սահմանափակ գումարներ և մարման ժամկետներ: Լիզինգի ժամանակ ձեռնարկությունը կարող է հաշվարկել իր եկամուտը և վարձատուի հետ մշակել իրեն հարմար ֆինանսավորման համապատասխան սխեման: Մարումը կարող է կատարվել վարձակալված սարքավորումների վրա արտադրված ապրանքների վաճառքից ստացված միջոցներից: Ընկերությունն ունի արտադրական հզորությունների ընդլայնման լրացուցիչ հնարավորություններ. լիզինգային պայմանագրով վճարումները բաշխվում են պայմանագրի ողջ ժամկետի ընթացքում և, այդպիսով, լրացուցիչ միջոցներ են ազատվում այլ տեսակի ակտիվներում ներդրումների համար:

Լիզինգը չի ավելացնում ընկերության հաշվեկշռի պարտքը և չի ազդում սեփական կապիտալի և փոխառու միջոցների հարաբերակցության վրա, այսինքն. չի նվազեցնում ձեռնարկության լրացուցիչ վարկեր ստանալու հնարավորությունը: Շատ կարևոր է, որ լիզինգի պայմանագրով ձեռք բերված սարքավորումները չեն կարող ցուցակագրվել վարձակալի հաշվեկշռում պայմանագրի ողջ ժամկետի ընթացքում, և, հետևաբար, չեն ավելացնում ակտիվները, ինչը ընկերությունն ազատում է ձեռք բերված հիմնական միջոցների հարկերից:

Ձեռնարկության կողմից վճարվող լիզինգային վճարներն ամբողջությամբ վերագրվում են արտադրության ծախսերին: Եթե ​​լիզինգով ստացված գույքը հաշվառվում է վարձակալի հաշվեկշռում, ապա ձեռնարկությունը կարող է ստանալ օգուտներ՝ կապված վարձակալված ակտիվի արագացված մաշվածության հնարավորության հետ: Նման գույքի ամորտիզացիոն վճարները կարող են հաշվարկվել՝ ելնելով դրա արժեքից և սահմանված կարգով հաստատված նորմերից՝ ավելացված 3-ից ոչ ավելի գործակցով:

Լիզինգային ընկերությունները, ի տարբերություն բանկերի, գրավի կարիք չունեն, եթե գույքը կամ սարքավորումները լիկվիդային են երկրորդային շուկայում:

Լիզինգը թույլ է տալիս ձեռնարկությանը նվազագույնի հասցնել հարկումը լիովին օրինական հիմքերով, ինչպես նաև վերագրել սարքավորումների պահպանման բոլոր ծախսերը վարձատուին:

Ֆինանսական միջոցների դասակարգումն ըստ ձևավորման աղբյուրների

Ըստ ծագման վայրիՁեռնարկության ֆինանսական միջոցները դասակարգվում են.

  • ներքին ֆինանսավորում;
  • արտաքին ֆինանսավորում.

Ներքին ֆինանսավորումներառում է այն ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործումը, որոնց աղբյուրները ձևավորվում են կազմակերպության ֆինանսատնտեսական գործունեության գործընթացում: Նման աղբյուրների օրինակներ են զուտ շահույթը, մաշվածությունը, կրեդիտորական պարտքերը, ապագա ծախսերի և վճարումների պահուստները և հետաձգված եկամուտները:

ժամը արտաքին ֆինանսավորումմիջոցներից, որոնք գալիս են կազմակերպությանը արտաքին աշխարհ. Արտաքին ֆինանսավորման աղբյուրները կարող են լինել հիմնադիրները, քաղաքացիները, պետությունը, ֆինանսական և վարկային կազմակերպությունները և ոչ ֆինանսական կազմակերպությունները:

Կազմակերպությունների ֆինանսական միջոցների խմբավորումն ըստ դրանց ձևավորման աղբյուրներըներկայացված է ստորև բերված նկարում:

Կազմակերպության ֆինանսական ռեսուրսները, ի տարբերություն նյութական և աշխատանքային ռեսուրսների, փոխանակելի են և ենթակա են գնաճի և արժեզրկման:

Այսօր հայրենական արդյունաբերական ձեռնարկությունների համար հրատապ խնդիր է լինելու հիմնական արտադրական միջոցների վիճակը, որոնց վատթարացումը հասել է 70%-ի։ Տվյալ դեպքում խոսքը ոչ միայն ֆիզիկական, այլեւ բարոյական մաշվածության մասին է։ Ռուսական ձեռնարկությունները նոր բարձր տեխնոլոգիական սարքավորումներով վերազինելու հրատապ անհրաժեշտություն կա։ Այս դեպքում կարևոր է վերազինման ֆինանսավորման աղբյուրի ընտրությունը։

Առանձնացվում են ֆինանսավորման հետևյալ աղբյուրները.

  • Ձեռնարկության ներքին աղբյուրները(զուտ շահույթ, մաշվածություն, չօգտագործված ակտիվների վաճառք կամ վարձակալություն)
  • Ներգրավված միջոցներ(օտարերկրյա ներդրումներ)
  • Փոխառու միջոցներ(վարկ, լիզինգ, օրինագծեր)
  • Խառը(համալիր, համակցված) ֆինանսավորում.

Ձեռնարկության ֆինանսավորման ներքին աղբյուրները

Նշենք, որ ժամանակակից պայմաններում ձեռնարկություններն ինքնուրույն են բաշխում իրենց տրամադրության տակ մնացած շահույթը։ Շահույթի ռացիոնալ օգտագործումը ներառում է այնպիսի գործոնների հաշվառում, ինչպիսիք են ձեռնարկության հետագա զարգացման պլանների իրականացումը, ինչպես նաև սեփականատերերի, ներդրողների և աշխատողների շահերի հարգումը:

Որպես կանոն, որքան շատ շահույթ է օգտագործվում ձեռնարկատիրական գործունեության ընդլայնման համար, այնքան պակասում է լրացուցիչ ֆինանսավորման կարիքը։ Չբաշխված շահույթի չափը կախված է ձեռնարկատիրական գործունեության շահութաբերությունից, ինչպես նաև ձեռնարկության կողմից որդեգրած շահաբաժինների քաղաքականությունից:

TO ներքին ֆինանսավորման առավելություններըձեռնարկությունները պետք է դասակարգվեն արտաքին աղբյուրներից կապիտալի ներգրավման հետ կապված լրացուցիչ ծախսեր չկան, և սեփականատիրոջ կողմից ձեռնարկության գործունեության նկատմամբ վերահսկողության պահպանումը:

Անբարենպաստությունձեռնարկությունների ֆինանսավորման այս տեսակը կլինի դրա կիրառումը գործնականում միշտ չէ, որ հնարավոր է. Արժեզրկման ֆոնդը կորցրել է իր նշանակությունը, քանի որ ռուսական արդյունաբերական ձեռնարկություններում օգտագործվող սարքավորումների մեծ մասի մաշվածության դրույքաչափերը թերագնահատված են և այլևս չեն կարող ծառայել որպես ֆինանսավորման լիարժեք աղբյուր, և թույլատրելի արագացված մաշվածության մեթոդները չեն կարող օգտագործվել առկա սարքավորումների համար:

Երկրորդ ֆինանսավորման ներքին աղբյուր- ձեռնարկության շահույթը, որը մնում է հարկերը վճարելուց հետո. Ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, ձեռնարկությունների մեծ մասը չունի բավարար սեփական ներքին ռեսուրսներ հիմնական միջոցները թարմացնելու համար:

Ներգրավված միջոցներ

Օտարերկրյա ներդրողին որպես ֆինանսավորման աղբյուր ընտրելիս ձեռնարկությունը պետք է հաշվի առնի այն հանգամանքը, որ ներդրողը շահագրգռված է բարձր շահույթով, ինքը՝ ընկերությունը և դրա սեփականության բաժինը. Որքան բարձր է մասնաբաժինը օտարերկրյա ներդրումներ, այնքան քիչ վերահսկողություն ունի ձեռնարկության սեփականատերը։

Մնում է պարտքի ֆինանսավորում, որում կա ընտրություն լիզինգի և վարկի միջև։ Ամենից հաճախ, գործնականում, լիզինգի արդյունավետությունը որոշվում է այն բանկային վարկի հետ համեմատելով, ինչը լիովին ճիշտ չէ, քանի որ յուրաքանչյուր կոնկրետ գործարքի համար անհրաժեշտ է հաշվի առնել կոնկրետ պայմաններ:

Վարկ - որպես ձեռնարկության ֆինանսավորման աղբյուր

Վարկ- դրամական կամ ապրանքային ձևով վարկ, որը վարկատուի կողմից տրամադրվում է վարկառուին` մարման պայմաններով, առավել հաճախ վարկառուի կողմից վարկից օգտվելու համար տոկոսներ վճարելով: Ի դեպ, ֆինանսավորման այս ձևը կլինի ամենատարածվածը։

Վարկի առավելությունները.

  • ֆինանսավորման վարկային ձևը բնութագրվում է առանց հատուկ պայմանների ստացված միջոցների օգտագործման ավելի մեծ անկախությամբ.
  • Ամենից հաճախ վարկ է առաջարկում բանկը, որը սպասարկում է կոնկրետ ձեռնարկություն, ուստի վարկ ստանալու գործընթացը շատ արագ է դառնում:

Վարկի թերությունները ներառում են հետևյալը.

  • վարկի ժամկետը հազվագյուտ դեպքերում գերազանցում է 3 տարին, ինչն արգելող կլինի երկարաժամկետ շահույթ ստանալու նպատակով ձեռնարկությունների համար.
  • Վարկ ստանալու համար ձեռնարկությունը պետք է ապահովի գրավ, որը հաճախ համարժեք է հենց վարկի գումարին.
  • որոշ դեպքերում բանկերն առաջարկում են բացել ընթացիկ հաշիվ՝ որպես բանկային վարկավորման պայմաններից մեկը, որը միշտ չէ, որ ձեռնտու է ձեռնարկությանը.
  • Ֆինանսավորման այս ձևով ձեռնարկությունը կարող է օգտագործել գնված սարքավորումների մաշվածության ստանդարտ սխեման, որը պարտավորեցնում է նրան վճարել գույքահարկ օգտագործման ողջ ժամանակահատվածում:

Լիզինգ - որպես ձեռնարկության ֆինանսավորման աղբյուր

Լիզինգ ձեռնարկատիրական գործունեության հատուկ բարդ ձև է, որը թույլ է տալիս մի կողմին՝ վարձակալին, արդյունավետորեն թարմացնել հիմնական միջոցները, իսկ մյուսին՝ վարձատուին, ընդլայնել գործունեության սահմանները երկու կողմերի համար փոխշահավետ պայմաններով:

Լիզինգի առավելությունները.

  • Լիզինգը ներառում է 100% վարկավորում և չի պահանջում անմիջապես սկսել վճարումները:Գույք ձեռք բերելու համար սովորական վարկ օգտագործելիս ընկերությունը պետք է վճարի արժեքի մոտ 15%-ը սեփական միջոցներից:
  • Լիզինգը թույլ է տալիս ձեռնարկությանը, որը չունի զգալի ֆինանսական ռեսուրսներ, սկսել իրականացնել մեծ ծրագիր:

Ընկերության համար շատ ավելի հեշտ է լիզինգի պայմանագիր ձեռք բերելը, քան վարկը, ի վերջո սարքավորումն ինքնին ծառայում է որպես գործարքի անվտանգություն.

Վարձակալության պայմանագիրն ավելի ճկուն է, քան վարկը. Վարկը միշտ ներառում է սահմանափակ գումարներ և մարման ժամկետներ: Լիզինգի ժամանակ ձեռնարկությունը կարող է հաշվարկել իրենց եկամուտների ստացումը և վարձատուի հետ մշակել իրեն հարմար ֆինանսավորման սխեման: Մարումը կարող է կատարվել վարձակալված սարքավորումների վրա արտադրված ապրանքների վաճառքից ստացված միջոցներից: Նրանք բացվում են ձեռնարկության դիմաց լրացուցիչ հնարավորություններընդլայնել արտադրական հզորությունները. լիզինգային պայմանագրով վճարումները բաշխվում են պայմանագրի ողջ ժամկետի ընթացքում և, այդպիսով, լրացուցիչ միջոցներ են ազատվում այլ տեսակի ակտիվներում ներդրումների համար:

Լիզինգ չի ավելացնում պարտքը ընկերության հաշվեկշռում և չի ազդում սեփական կապիտալի և փոխառու միջոցների հարաբերակցության վրա., այսինքն. չի նվազեցնում ձեռնարկության լրացուցիչ վարկեր ստանալու հնարավորությունը: Շատ կարևոր է, որ լիզինգի պայմանագրով ձեռք բերված սարքավորումները չգրանցվեն վարձակալի հաշվեկշռում պայմանագրի ողջ ժամկետի ընթացքում և, հետևաբար, չմեծացնեն ակտիվները, ինչը ձեռնարկությանը ազատում է ձեռք բերված հիմնական միջոցների հարկերից:

Ռուսաստանի Դաշնության հարկային օրենսգիրքը պահպանում է վարձատուի կամ վարձակալի հաշվեկշռում ֆինանսական վարձակալությամբ ստացված (փոխանցված) գույքի հաշվեկշռային հաշվառման ընտրության իրավունքը: Վարձակալության առարկա հանդիսացող գույքի սկզբնական արժեքը վարձատուի ձեռքբերման ծախսերի գումարն է: Բացառելով վերը նշվածը, 2002թ.-ից, անկախ լիզինգի պայմանագրի առարկա հանդիսացող գույքի հաշվառման ընտրված եղանակից (վարձատուի կամ վարձակալի հաշվեկշռում), վարձակալության վճարները նվազեցնում են հարկային բազան (Հարկ-ի 264-րդ հոդված). Ռուսաստանի Դաշնության հարկային օրենսգրքի 269-րդ հոդվածը սահմանել է վարկերի տոկոսների չափի սահմանափակում, որը վարձատուն կարող է վերագրել այն հարկվող բազայի նվազեցմանը, սակայն այլ դեպքերում վարձատուն կարող է վերագրել վարկերի տոկոսների չափը: վարկի տոկոսագումարի չափը՝ հարկվող բազայի նվազեցմանը:

Լիզինգի վճարումներձեռնարկության կողմից վճարված, ամբողջությամբ արտադրության ծախսերի վրա. Եթե ​​լիզինգով ստացված գույքը հաշվառվում է վարձակալի հաշվեկշռում, ապա ձեռնարկությունը կարող է ստանալ օգուտներ՝ կապված վարձակալված ակտիվի արագացված մաշվածության հնարավորության հետ: Նման գույքի ամորտիզացիոն վճարները կարող են հաշվարկվել՝ ելնելով դրա արժեքից և սահմանված կարգով հաստատված նորմերից՝ ավելացված 3-ից ոչ ավելի գործակցով:

Լիզինգային ընկերությունների տարբերություն բանկերի ավանդ չի պահանջվում, եթե գույքը կամ սարքավորումները երկրորդային շուկայում իրացվելի են։

Լիզինգը թույլ է տալիս ձեռնարկությանը նվազագույնի հասցնել հարկումը լիովին օրինական հիմքերով, ինչպես նաև վերագրել սարքավորումների պահպանման բոլոր ծախսերը վարձատուին:

Կազմակերպության գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրները որպես հաշվապահական հաշվառման օբյեկտ


Ներածություն


Ֆինանսական ռեսուրսները (ֆինանսական աղբյուրները) մեծ դեր են խաղում ցանկացած ձեռնարկության համար: Դրանք օգտագործվում են արտադրության գործընթացում, ներդրումային և ֆինանսական գործունեություն, ֆինանսավորման աղբյուրների հաշվին ժամանակին ստեղծվում է ընկերություն։ Ֆինանսական աղբյուրները մշտապես շարժման մեջ են և կանխիկ են միայն բանկային հաշիվներում և ընկերության դրամարկղում առկա դրամական միջոցների տեսքով:

Այս աշխատանքի արդիականությունը կայանում է նրանում, որ ֆինանսական ռեսուրսներն անհրաժեշտ են ինչպես ընկերության ձևավորման, այնպես էլ հետագա գործունեության, նրա ինովացիոն գործունեության և այլնի համար: Ֆինանսավորման աղբյուրների իրավասու գնահատումը և վերահսկումը թույլ է տալիս ձեռնարկությանը վարել իր աճի համար առավել շահավետ և բարենպաստ քաղաքականություն: Հաշվապահական հաշվառման մեջ ֆինանսավորման աղբյուրների արտացոլումը թույլ է տալիս ստանալ առավել ամբողջական տեղեկատվություն ձեռնարկության ֆինանսական ռեսուրսների վիճակի մասին:

Աշխատանքի նպատակն է ուսումնասիրել կազմակերպության՝ որպես հաշվապահական հաշվառման օբյեկտներից մեկի գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրները։

Նպատակներ. դիտարկել կազմակերպության գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրների հայեցակարգը, աղբյուրների տեսակները, հաշվապահական հաշվառման մեջ գործունեության աղբյուրների արտացոլումը:

Հետազոտության մեթոդներն են՝ հետազոտություն, վերլուծություն, ինդուկցիա, դեդուկցիա։


1.Կազմակերպության գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրները որպես հաշվապահական հաշվառման օբյեկտ

ֆինանսավորման հաշվառում

1.1Կազմակերպության գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրների հայեցակարգը և տեսակները


Ֆինանսավորման աղբյուրները (ռեսուրսները) ֆինանսական ռեսուրսներ ձեռք բերելու գործող ուղիներ են և տնտեսվարող սուբյեկտները, որոնք կարող են ապահովել այդ ֆինանսական միջոցները (Հավելված 1): Ձեռնարկության գործունեության ֆինանսավորման հիմքը անհատական ​​բնութագրերի և ազդեցության վրա հիմնված ֆինանսավորման սխեմաների մշակումն է արտաքին գործոններ.

Առանձնացվում են ֆինանսավորման հետևյալ աղբյուրները.

)Ձեռնարկության ներքին աղբյուրները` կանոնադրական կապիտալը (բաժնետոմսերի վաճառքից և մասնակիցների կամ հիմնադիրների բաժնետոմսերի ներդրումները), վաճառքից ստացված միջոցները. ամորտիզացիոն վճարներ, ձեռնարկության զուտ շահույթ. ձեռնարկության կողմից կուտակված պահուստներ, իրավաբանական և ֆիզիկական անձանց այլ ներդրումներ (նպատակային ֆինանսավորում, նվիրատվություններ, բարեգործական ներդրումներ): Օրինակ, ռացիոնալ օգտագործումըշահույթը և արժեզրկումը կարող են թույլ տալ ընդլայնել ձեռնարկատիրական գործունեությունը:

2)Հավաքագրված միջոցներ (օտարերկրյա ներդրումներ) - Օտարերկրյա ներդրողին որպես ֆինանսավորման աղբյուր ընտրելիս ձեռնարկությունը պետք է հաշվի առնի այն փաստը, որ ներդրողը շահագրգռված է բարձր շահույթով, ինքը՝ ընկերությունը և դրա սեփականության բաժինը: Որքան մեծ է օտարերկրյա ներդրումների մասնաբաժինը, այնքան ավելի քիչ վերահսկողություն ունի ձեռնարկության սեփականատերը։ Դա կարող է լինել նաև արժեթղթերի լրացուցիչ թողարկում, որի միջոցով ավելանում է ընկերության բաժնետիրական կապիտալը, ինչպես նաև լրացուցիչ բաժնետիրական կապիտալի ներգրավում լիազորված հիմնադրամ միջոցների լրացուցիչ մուծումների միջոցով.

3) փոխառու միջոցներ (վար<#"justify">Ֆինանսավորման աղբյուրները բաժանելու ևս մեկ տարբերակ կա.

.Ներքին աղբյուրներ - ընկերության տրամադրության տակ մնացած շահույթ, որը բաշխվում է կառավարման մարմինների որոշմամբ. ամորտիզացիոն վճարներ, որոնք ներկայացնում են հիմնական միջոցների և ոչ նյութական ակտիվների մաշվածության արժեքի դրամական արտահայտությունը և հանդիսանում են ֆինանսավորման ներքին աղբյուր ինչպես պարզ, այնպես էլ ընդլայնված վերարտադրության համար:

2.Կարճաժամկետ միջոցները միջոցներ են, որոնք օգտագործվում են աշխատավարձի վճարման, հումքի և տարբեր ընթացիկ ծախսերի համար: Ֆինանսավորման աղբյուրների իրականացման ձևերն այս դեպքում կարող են լինել հետևյալը.

· բանկային օվերդրաֆտ` բանկից ստացված գումար, որը գերազանցում է ընթացիկ հաշվի մնացորդը: Օվերդրաֆտը վճարվում է բանկի պահանջով: Սա սովորաբար վարկի ամենաէժան ձևն է, որի տոկոսադրույքը չի գերազանցում բանկի զեղչի դրույքի 1-2%-ը,

· փոխանակման մուրհակ<#"justify">3.Միջնաժամկետ միջոցները (2-ից 5 տարի) օգտագործվում են մեքենաների, սարքավորումների և հետազոտական ​​աշխատանքների վճարման համար: Մեքենաների, սարքավորումների և տրանսպորտային միջոցների գնումը ձեռնարկության կողմից ապառիկ եղանակով կատարվում է հաստատագրված պայմաններով՝ գնված ապրանքների գրավադրմամբ՝ վարկի կանոնավոր մարմամբ՝ մաս-մաս: Միջնաժամկետ ֆինանսական միջոցների խումբը ներառում է մեքենաների և սարքավորումների վարձույթը։ Վարձակալված միջոցների օգտագործման դիմաց վճարումը կատարվում է կանոնավոր մարումներով, մինչդեռ սեփականությունը երբեք չի անցնում պարտապանին:

4.Երկարաժամկետ ֆինանսական միջոցները (ավելի քան 5 տարի) օգտագործվում են հողի, անշարժ գույքի ձեռքբերման և երկարաժամկետ ներդրումների համար: Դա կարող է լինել:

· երկարաժամկետ (հիփոթեքային) վարկեր՝ տրամադրված ապահովագրական ընկերությունների կողմից կամ կենսաթոշակային հիմնադրամներհողամասերով, շինություններով 25 տարի ժամկետով ապահովված միջոցներ,

· Պարտատոմսերը որոշակի տոկոսադրույքով և մարման ժամկետով պարտքային պարտավորություններ են: Պարտատոմսերի զգալի մասն ունի անվանական արժեք,

· բաժնետոմսերի թողարկում - միջոցների ստացում վաճառքի միջոցով տարբեր տեսակներբաժնետոմսեր փակ կամ բաց բաժանորդագրության տեսքով:

1.2. Ֆինանսավորման աղբյուրները որպես հաշվապահական հաշվառման օբյեկտ

Կազմակերպության գույքը ձևավորվում է տարբեր աղբյուրներից միջոցներ հայթայթելով։ Հաշվապահական հաշվառման մեջ ֆինանսավորման աղբյուրներն են.

)Կանոնադրական կապիտալը (ֆոնդը) ձեռնարկություն ստեղծելիս հիմնադիրների (սեփականատերերի) ներդրումների ամբողջությունն է գույքին (հիմնական միջոցների արժեքը, ոչ նյութական ակտիվները, շրջանառու միջոցները և դրամական միջոցները), որպեսզի ապահովի իր գործունեությունը բաղադրիչի կողմից որոշված ​​չափերով: փաստաթղթեր. Հաշվապահական հաշվառումը վարվում է 80 «Կանոնադրական կապիտալ» հաշվում:

2)Լրացուցիչ կապիտալ - ձևավորվում է ոչ ընթացիկ ակտիվների արժեքի աճի հաշվին. հիմնական միջոցները վերագնահատելիս. իրավաբանական և ֆիզիկական անձանցից տարբեր ակտիվներ ստանալու դեպքում (վերադարձի ենթակա չէ), ինչպես նաև բաժնետոմսերի հավելավճարի հաշվին: Հաշվապահական հաշվառումը վարվում է 82 «Լրացուցիչ կապիտալ» հաշվում:

)Պահուստային կապիտալ - ստեղծված զուտ շահույթից տարեկան նվազեցումների միջոցով, որը նախատեսված է վնասները ծածկելու, ինչպես նաև ընկերության պարտատոմսերի և այլ միջոցների դեպքում ընկերության բաժնետոմսերի հետգնման համար: Պահուստային կապիտալի չափը և դրանում կատարվող պարտադիր մուծումների չափը որոշվում են կանոնադրությամբ կամ բաղկացուցիչ փաստաթղթերով: Հաշվապահական հաշվառումը վարվում է 82 «Պահուստային կապիտալ» հաշվում:

)Չբաշխված շահույթ - զուտ շահույթ կամ դրա մի մասը, որը չի բաշխվում բաժնետերերի (հիմնադիրների) միջև շահաբաժինների տեսքով, այլ ուղղված է առևտրային կազմակերպության գույքը կուտակելուն կամ դրա շրջանառու կապիտալը անվճար ձևով համալրելուն: գումարներ, որը ցանկացած պահի կարող է օգտագործվել նոր շրջանառության համար։ Հաշվապահական հաշվառումը վարվում է 99 «Շահույթ և վնաս» հաշվում:

)Նպատակային ֆինանսավորումն այլ ձեռնարկություններից, պետական ​​և քաղաքային մարմիններից ստացված և գործունեության իրականացման համար նախատեսված միջոցներն են նախատեսված նպատակը. Ֆինանսավորման այս տեսակի առանձնահատկությունը կարող է լինել այն, որ կապիտալ ներդրումները կարող են իրականացվել համատեղ գործունեության շրջանակներում։ Հավատարմագրային հիմնադրամներ - նպատակային ֆոնդերի (հատուկ նշանակության հիմնադրամների) ձևավորման ցանկը և կարգը կարգավորվում են բաղկացուցիչ փաստաթղթերով և ընդունված հաշվապահական հաշվառման քաղաքականությամբ: Հատուկ ֆոնդերը ներառում են կուտակային ֆոնդ, սպառման ֆոնդ, սոցիալական հատվածի հիմնադրամ և այլ նմանատիպ հիմնադրամներ, որոնք ձևավորվել են կազմակերպության կողմից հարկումից հետո կազմակերպության տնօրինության տակ մնացած շահույթից: Հաշվապահական հաշվառումը վարվում է 86 «Նպատակային ֆինանսավորում» հաշվում և կախված է ֆինանսավորման տեսակներից:

)Բանկային վարկեր - ստացված կարճաժամկետ և երկարաժամկետ բանկային վարկերի գումարը (չմարված): Հաշվապահական հաշվառումը վարվում է 66.67 «Հաշվարկներ կարճաժամկետ փոխառությունների և փոխառությունների գծով», «Հաշվարկներ երկարաժամկետ փոխառությունների և փոխառությունների գծով» հաշվում.

)Փոխառու միջոցներ - ձեռնարկության կողմից թողարկված և վաճառված բաժնետոմսերի գումարը աշխատանքային կոլեկտիվ, ձեռնարկության բաժնետոմսերը և պարտատոմսերը, կարճաժամկետ և երկարաժամկետ փոխառությունները և այլն: Հաշվապահական հաշվառումն իրականացվում է 66.67 «Հաշվարկներ կարճաժամկետ փոխառությունների և փոխառությունների գծով», «Հաշվարկներ երկարաժամկետ փոխառությունների և փոխառությունների գծով», ինչպես նաև. ինչպես 58 «Ֆինանսական ներդրումներ» հաշվին:

)Հաշվարկներ և այլ կրեդիտորական պարտքեր. ապրանքների և ծառայությունների դիմաց մատակարարներին պարտքեր են թողարկված օրինագծերի, ստացված կանխավճարների, աշխատավարձի, ապահովագրության, բյուջեի և այլնի գծով: Հաշվապահությունը վարվում է 60 «Հաշվարկներ մատակարարների և կապալառուների հետ», 62 «Հաշվարկներ գնորդների հետ» հաշվում և հաճախորդներ», 68 «Հարկերի և տուրքերի հաշվարկներ» և այլն:

Որպես օրինակ՝ կարող եք գրել 86 «Նպատակային ֆինանսավորում» հաշվի գրառումները, որը նախատեսված է ամփոփելու նպատակային գործունեության իրականացման համար նախատեսված միջոցների շարժի, այլ կազմակերպություններից և անհատներից ստացված միջոցների, բյուջետային միջոցների և այլնի մասին տեղեկությունները:

Որպես որոշակի գործունեության ֆինանսավորման աղբյուրներ ստացված նպատակային միջոցները արտացոլվում են 86 «Նպատակային ֆինանսավորում» հաշվի վարկում՝ 76 «Հաշվարկներ տարբեր պարտապանների և պարտատերերի հետ» հաշվի հետ:

Նպատակային ֆինանսավորման օգտագործումը արտացոլվում է 86 «Նպատակային ֆինանսավորում» հաշվի դեբետում՝ համապատասխան հաշիվների հետ՝ 20 «Հիմնական արտադրություն» կամ 26 «Ընդհանուր ծախսեր»՝ սպասարկման նպատակային ֆինանսավորման միջոցներ ուղարկելիս: ոչ առեւտրային կազմակերպություն; 83 «Լրացուցիչ կապիտալ» - ներդրումային ֆոնդերի տեսքով ստացված նպատակային ֆինանսավորումն օգտագործելիս. 98 «Հետաձգված եկամուտ» - երբ ուղղորդվում է առևտրային կազմակերպությունբյուջետային միջոցներ ծախսերի ֆինանսավորման համար և այլն:

86 «Նպատակային ֆինանսավորում» հաշվի վերլուծական հաշվառումն իրականացվում է ըստ նպատակային միջոցների նշանակության և դրանց ստացման աղբյուրների համատեքստում:

Նպատակային ֆինանսավորումն արտացոլվում է ոչ թե միջոցների ստացման ժամանակ, այլ երբ արտահայտվում է այդ միջոցները հատկացնելու պարտավորություն ստանձնած մարմնի օրինական ձևավորված կամքը.

Դեբետ 76 «Հաշվարկներ տարբեր պարտապանների և պարտատերերի հետ / Վարկ 86 «Նպատակային ֆինանսավորում»

Եվ միայն գումարը ստանալուց հետո հաշվապահը գրառում կկատարի.

Դեբետ 51 «Ընթացիկ հաշիվներ» / Կրեդիտ 76 «Հաշվարկներ տարբեր պարտապանների և պարտատերերի հետ»

Այսպիսով, 51 «Ընթացիկ հաշիվներ» հաշվի դեբետը կենտրոնացնում է ստացված գումարը, իսկ 86 «Նպատակային ֆինանսավորում» հաշվի կրեդիտը ցույց է տալիս, որ այդ գումարը կարող է ծախսվել միայն տվյալ նպատակին համապատասխան:

2. Գործնական մաս

1) Զուտ շահույթը վերաբերում է ֆինանսավորման հետևյալ աղբյուրին.

ա) ներքին աղբյուրները

բ) փոխառված աղբյուրները

գ) ներգրավված աղբյուրները

Պատասխան.Ա)

) Քաղաքացիներից դրամական միջոցների ստացումը օրինակ է.

ա) ներքին ֆինանսավորում

բ) արտաքին ֆինանսավորում

գ) սեփական ֆինանսավորում

Պատասխան.Ա)

) Հետևյալները կարող են հանդես գալ որպես փոխառու միջոցներ.

ա) ֆինանսավորում

բ) օտարերկրյա ներդրումներ

գ) վարկեր

Պատասխան. V)

) Արտաքին աղբյուրներից կապիտալ ներգրավելու և սեփականատիրոջ կողմից ձեռնարկության գործունեության նկատմամբ վերահսկողության պահպանման հետ կապված լրացուցիչ ծախսերի բացակայությունը առավելություն է...

ա) հավաքագրված միջոցներ

բ) ներքին աղբյուրները

գ) օտարերկրյա ներդրումներ

Պատասխան.բ)

5) Հավաքագրված միջոցների ո՞ր տեսակն է թույլ տալիս նվազագույնի հասցնել հարկումը:

վարկ

բ) հաշիվ

գ) լիզինգ

Պատասխան. V)

) Կարո՞ղ է ձեռնարկության աշխատակիցը միջոցներ նվիրաբերել ընկերության կապիտալը ձևավորելու համար:

գ) միայն կառավարչի թույլտվության դեպքում

Պատասխան.Ա)

) Կանոնադրական կապիտալի ֆոնդերի ձեւավորումն իրականացվում է հաշվի...

Պատասխան. V)

8) Պետությունը կարող է ֆինանսավորել.

ա) վարկեր

գ) սուբսիդիաներ

դ) վարկեր

Պատասխան.բ)

9) բաժնետոմսերի վաճառքից և մասնակիցների բաժնետոմսերի ներդրումից միջոցները ձևավորվում են.

ա) լրացուցիչ կապիտալ

բ) սեփական բաժնետոմսերը

գ) կանոնադրական կապիտալ

Պատասխան. V)

) 58 «Ֆինանսական ներդրումներ» հաշիվը արտացոլվում է.

ա) փոխառու միջոցներ

բ) սեփական միջոցները

գ) ներդրված միջոցները

Պատասխան.Ա)

) Ֆինանսավորման աղբյուրներն են.

ա) հաստատուն

բ) խառը

գ) փոփոխականներ

Պատասխան.բ)

12) Կազմակերպության սեփականությունը ձևավորվում է.

ա) մեկ աղբյուր

բ) մի քանի աղբյուրներ

գ) բոլորը միաժամանակ

Պատասխան.բ)

) Փոխառության ո՞ր ձևն է առավել տարածված.

վարկ

գ) լիզինգ

Պատասխան.Ա)

2.2 Խնդիր

Առաջադրանք. Ձեռնարկությունը պետք է կապիտալ շինարարության նախագիծ կառուցի ներդրողի կողմից տրամադրված միջոցներով։

Լուծում. Կապիտալ շինարարության ֆինանսավորման աղբյուրների շարժման գործառնությունները ներդրողների և հաճախորդների կողմից հաշվի են առնվում դրամական միջոցների (51 «Հաշվարկային հաշիվներ», 52 «Արժութային հաշիվներ», 55 «Հատուկ հաշիվներ բանկերում»), հաշվարկային հաշիվներում (51): 76 «Հաշվարկներ տարբեր պարտապանների և պարտատերերի հետ») և նպատակային աղբյուրները (86 «Նպատակային ֆինանսավորում»):

Միևնույն ժամանակ, սահմանված կարգով շահագործման հանձնված օբյեկտները. հաճախորդի կողմից փոխանցված ներդրողներին, ովքեր նրան միջոցներ են տրամադրել այդ օբյեկտները ֆինանսավորելու համար, կամ պայմանագրում նշված անձանց:

Հաճախորդը հաշվառում է կապիտալ շինարարության ֆինանսավորման համար ստացված միջոցները մինչև դրա ավարտը 76 «Հաշվարկներ տարբեր պարտապանների և պարտատերերի հետ»: Կապիտալ շինարարության գործառնությունների հաշվառումն իրականացվում է հետևյալ հաջորդականությամբ.

Dt sch. 51, 52, 55 Կոմպլեկտների հաշվարկ: 76 - ֆինանսավորման աղբյուրները ստացվել են ներդրողից.

Dt sch. 08 Սահմանել հաշվում: 51, 52, 60, 76 և այլն - արտացոլված են շինարարական ծախսերը.

Dt sch. 19 K-t հաշվարկ: 60, 76 և այլն - ԱԱՀ-ն արտացոլվում է մատակարարների և կապալառուների հաշիվ-ապրանքագրերում.

Dt sch. 76 Սահմանել հաշվում. 08 - շինարարության ավարտից հետո ծախսերը դուրս են գրվում ֆինանսավորման աղբյուրներից.

Dt sch. 76 Սահմանել հաշվում. 19 - ԱԱՀ-ն դուրս է գրվում շինարարության ավարտին ֆինանսավորման աղբյուրների հաշվին.

Dt sch. 76 Սահմանել հաշվում. 90 - հաճախորդի եկամուտը (եկամուտը) արտացոլվում է որպես դրա պահպանման համար նախատեսված միջոցների գնահատված գումարի (սահմանաչափի), պահպանման փաստացի ծախսերի և ըստ գնահատականի խնայողությունների միջև տարբերություն, եթե դա նախատեսված է պայմանագրով (պայմանագրով): ներդրողի հետ կապիտալ շինարարության համար.

Dt sch. 90 Կոմպլեկտի հաշվարկ: 68 - ԱԱՀ-ն արտացոլվում է եկամտի չափի վրա.

Dt sch. 90 Կոմպլեկտի հաշվարկ: 99 - արտացոլված է ներդրումային գործունեությունից ստացված շահույթը

Dt sch. 76 Սահմանել հաշվում. 51 - խնայողությունները վերադարձվել են ներդրողին.


Եզրակացություն


Ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքները կախված են ֆինանսական ռեսուրսների առկայությունից և արդյունավետ օգտագործումից, որոնք ապահովում են կազմակերպության կյանքը:

Շուկայական տնտեսության մեջ ֆինանսական ռեսուրսների աղբյուրները մեծ նշանակություն ունեն. գործնականում ձեռնարկությունը չի կարող անել առանց փոխառու կամ սեփական միջոցներ ներգրավելու: Բոլոր տեսակի ֆինանսավորման աղբյուրները նորմալ են տնտեսական պայմաններընպաստել արտադրության արդյունավետության բարձրացմանը, որն անհրաժեշտ է ընդլայնված արտադրության իրականացման համար: Ֆինանսական ռեսուրսների ներգրավման ուղիների բազմազանությունը հնարավորություն է ստեղծում դրանք օգտագործելու տարբեր իրավիճակներում։

Հետեւաբար, վերահսկողություն եւ կազմակերպում ֆինանսական աղբյուրներըցանկացած տնտեսվարող սուբյեկտի գործունեության առաջնային սկզբունքն է։ Շուկայական տնտեսության պայմաններում այս խնդիրներն ունեն մեծ նշանակություն. Յուրաքանչյուր ձեռնարկություն պետք է ժամանակին իրականացնի ֆինանսական ռեսուրսների ձևավորում և իրավասու կազմակերպում։


Օգտագործված գրականության ցանկ


1) 2011 թվականի դեկտեմբերի 6-ի N 402-FZ դաշնային օրենքը (փոփոխվել է 2014 թվականի նոյեմբերի 4-ին) «Հաշվապահական հաշվառման մասին» (6.12.2011 թ.).

2) թեստեր և վերահսկման առաջադրանքներկառավարման հաշվառման և վերահսկման մեջ<#"justify">Դիմումներ


Հավելված 1

կրկնուսուցում

Օգնության կարիք ունե՞ք թեման ուսումնասիրելու համար:

Մեր մասնագետները խորհուրդ կտան կամ կտրամադրեն կրկնուսուցման ծառայություններ ձեզ հետաքրքրող թեմաներով:
Ներկայացրե՛ք Ձեր դիմումընշելով թեման հենց հիմա՝ խորհրդատվություն ստանալու հնարավորության մասին պարզելու համար:



 
Հոդվածներ Ըստթեմա:
Ինչպես և որքան թխել տավարի միս
Ինչպես և որքան թխել տավարի միս
Ջեռոցում միս թխելը տարածված է տնային տնտեսուհիների շրջանում։ Եթե ​​պահպանվեն բոլոր կանոնները, ապա պատրաստի ուտեստը մատուցվում է տաք և սառը վիճակում, իսկ սենդվիչների համար կտորներ են պատրաստվում։ Տավարի միսը ջեռոցում կդառնա օրվա կերակրատեսակ, եթե ուշադրություն դարձնեք մսի պատրաստմանը թխելու համար։ Եթե ​​հաշվի չես առնում
Ինչու՞ են ամորձիները քորում և ի՞նչ անել տհաճությունից ազատվելու համար:
Ինչու՞ են ամորձիները քորում և ի՞նչ անել տհաճությունից ազատվելու համար:
Շատ տղամարդկանց հետաքրքրում է, թե ինչու են իրենց գնդիկները սկսում քոր առաջացնել և ինչպես վերացնել այս պատճառը: Ոմանք կարծում են, որ դա պայմանավորված է անհարմար ներքնազգեստով, իսկ ոմանք կարծում են, որ դրա պատճառը ոչ կանոնավոր հիգիենան է։ Այսպես թե այնպես, այս խնդիրը պետք է լուծվի։ Ինչու են ձվերը քորում:
Աղացած միս տավարի և խոզի կոտլետների համար. բաղադրատոմս լուսանկարով
Աղացած միս տավարի և խոզի կոտլետների համար. բաղադրատոմս լուսանկարով
Մինչեւ վերջերս կոտլետներ էի պատրաստում միայն տնական աղացած մսից։ Բայց հենց օրերս փորձեցի դրանք պատրաստել տավարի փափկամիսից, և ճիշտն ասած, ինձ շատ դուր եկան, և իմ ամբողջ ընտանիքը հավանեց: Կոտլետներ ստանալու համար
Երկրի արհեստական ​​արբանյակների ուղեծրեր տիեզերանավերի արձակման սխեմաներ
Երկրի արհեստական ​​արբանյակների ուղեծրեր տիեզերանավերի արձակման սխեմաներ
1 2 3 Ptuf 53 · 10-09-2014 Միությունը, անշուշտ, լավն է։ բայց 1 կգ բեռը հանելու արժեքը դեռ ահավոր է։ Նախկինում մենք քննարկել ենք մարդկանց ուղեծիր դուրս բերելու մեթոդները, բայց ես կցանկանայի քննարկել բեռները հրթիռներ հասցնելու այլընտրանքային մեթոդները (համաձայն եմ.