≡×МЕНЮ

• Інтер'єр
• Вікна
• Стіни
• Проекти
• Будівлі

На фінансове становище підприємства в. Як визначити фінансовий стан людини

Заявка на оцінку фінансового стану підприємства

Є одним з ключових моментівйого оцінки, оскільки є основою розуміння справжнього становища підприємства. Фінансовий аналіз це процес дослідження та оцінки підприємства з метою вироблення найбільш обґрунтованих рішень щодо його подальшого розвиткута розуміння його поточного стану.p align="justify"> Під фінансовим станом розуміється здатність підприємства фінансувати свою діяльність. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонуванняпідприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, Платоспроможністю та фінансовою стійкістю.Результати фінансового аналізу безпосередньо впливають на вибір методів оцінки, прогнозування доходів і витрат підприємства, визначення ставки дисконту, що застосовується в методі дисконтованих грошових потоків, на величину мультиплікатора, що використовується в порівняльному підході.

Аналіз фінансового становища підприємствавключає аналіз бухгалтерських балансів і звітів про фінансові результати роботи оцінюваного підприємства за минулі періоди виявлення тенденцій у його діяльності та визначення основних фінансових показників.

Аналіз фінансового стану підприємства передбачає такі етапи:

• Аналіз майнового стану
• Аналіз фінансових результатів
• Аналіз фінансового становища

1. Аналіз майнового стану

У процесі функціонування підприємства величина активів, їх структура зазнають постійних змін. Найбільш загальне уявленняпро якісні зміни у структурі коштів та їх джерел, а також динаміку цих змін можна отримати за допомогою вертикального та горизонтального аналізу звітності.

Вертикальний аналіз показує структуру коштів підприємства та їх джерел. Вертикальний аналіз дозволяє перейти до відносних оцінок та проводити господарські порівняння економічних показників діяльності підприємств, що різняться за величиною використаних ресурсів, згладжувати вплив інфляційних процесів, що спотворюють абсолютні показники фінансової звітності.

Горизонтальний аналіз звітності полягає у побудові однієї чи кількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Ступінь агрегованості показників визначається аналітиком. Зазвичай, беруться базисні темпи зростання за кілька років (суміжних періодів), що дозволяє аналізувати як зміна окремих показників, а й прогнозувати їх значення.

Горизонтальний та вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного. Тому практично не рідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру бухгалтерської звітності, і динаміку окремих її показників. Обидва ці види аналізу особливо цінні при міжгосподарських зіставленнях, оскільки дозволяють порівнювати звітність різних за видом діяльності та обсягами виробництва підприємств.

2. Аналіз фінансових результатів

Показники рентабельності є відносними характеристиками фінансових результатів та ефективності діяльності підприємства. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій та групуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу, ринкового обсягу. Показники рентабельності є важливими характеристиками факторного середовища формування прибутку та прибутку підприємств. Результативність та економічна доцільністьфункціонування підприємства вимірюються абсолютними та відносними показниками: прибуток, рівень валових доходів, рентабельність та ін.

3. Аналіз фінансового стану

3.1. Оцінка динаміки та структури статей бухгалтерського балансу

Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням та використанням коштів та джерел їх формування.Для загальної оцінки динаміки фінансового становища слід згрупувати статті балансу на окремі специфічні групи за ознакою ліквідності та терміновості зобов'язань (агрегований баланс). За підсумками агрегованого балансу здійснюється аналіз структури майна підприємства. Безпосередньо з аналітичного балансу можна отримати низку найважливіших характеристикфінансового становища підприємства.Динамічний аналіз цих показників дозволяє встановити їх абсолютні збільшення та темпи зростання, що важливо для характеристики фінансового стану підприємства.

3.2. Аналіз ліквідності та платоспроможності балансу

Фінансове становище підприємства можна оцінювати з погляду короткострокової та довгострокової перспектив. У разі критерії оцінки фінансового стану - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.Завдання аналізу ліквідності балансу виникає у зв'язку з необхідністю оцінювати кредитоспроможність організації, тобто. її можливості своєчасно і повністю розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань організації її активами, термін перетворення яких на гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Від ліквідності балансу слід відрізняти ліквідність активів, що визначається як тимчасова величина, необхідна перетворення їх у кошти. Чим менший час, який потрібно, щоб даний видактивів перетворився на гроші, тим вища їх ліквідність.

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштівта їх еквівалентів, достатніх для розрахунків із кредиторської заборгованості, що потребує негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: а) наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; б) відсутність простроченої кредиторську заборгованість.

Очевидно, що ліквідність та платоспроможність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте по суті ця оцінка може бути помилковою, якщо у поточних активах значний питома вагаприпадає на неліквіди та прострочену дебіторську заборгованість.

Залежно від рівня ліквідності, тобто. швидкості перетворення на кошти, активи Компанії можна поділити на такі групи:

А1. Найбільш ліквідні активи- до них відносяться всі статті коштів підприємства та короткострокові фінансові вкладення. Ця група розраховується так: (стр.260+стр.250)

А2. Швидко реалізовані активи- Дебіторська заборгованість, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати: (Стор.240 + Стор.270).

А3. Повільно реалізовані активи- статті розділу II активу балансу, що включають запаси, податок на додану вартість, дебіторську заборгованість (платежі за якою очікуються більш як через 12 місяців після звітної дати) та інші оборотні активи:

А4. Важко реалізовані активи- Статті розділу I активу балансу - Необоротні активи: (Стор.110 + Стор.120-Стор.140)

Пасиви балансу групуються за рівнем терміновості оплати.

П1. Найбільш термінові зобов'язання- до них відноситься кредиторська заборгованість: (Стор.620 + Стор.670)

П2. Короткострокові пасиви- це короткострокові позикові кошти, та інші короткострокові зобов'язання: (стор. 610+стор. 630+стор. 640+стор. 650+стор. 660)

П3. Довгострокові пасиви- це статті балансу, які стосуються V і VI розділів, тобто. довгострокові кредити та позикові кошти, а також заборгованість учасникам з виплати доходів, доходи майбутніх періодів та резерви майбутніх витрат: (стор. 510+стор. 520)

П4. Постійні пасиви чи стійкі- це статті IV розділу балансу "Капітал та резерви". (Стор. 490-стор. 217). Якщо в організації є збитки, то вони віднімаються:

Для визначення ліквідності балансу слід зіставити підсумки наведених груп з активу та пасиву.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце такі співвідношення:

А1> П1; А2> П2; А3> П3; А4

Якщо виконуються перші три нерівності у цій системі, це тягне виконання і четвертого нерівності, тому важливо зіставити підсумки перших трьох груп з активу і пасиву.

У випадку, коли одна або кілька нерівностей системи мають протилежний знак від зафіксованого в оптимальному варіанті, ліквідність балансу більшою чи меншою мірою відрізняється від абсолютної. При цьому брак коштів по одній групі активів компенсується їх надлишком по іншій групі у вартісній оцінці, в реальній ситуації менш ліквідні активи не можуть замістити більш ліквідні.

Подальше зіставлення ліквідних коштів та зобов'язань дозволяє обчислити такі показники:

Поточна ліквідність ТЛ, яка свідчить про платоспроможність (+) або неплатоспроможність (-) організації на найближчий до моменту, що розглядається, проміжок часу:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

Перспективна ліквідність підводного човна - це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень і платежів:

ПЛ = А3 - П3

Проведений за викладеною схемою аналіз бухгалтерської звітності та ліквідності балансу є наближеним. Більш детальним є аналіз фінансових показників та коефіцієнтів.

3.3. Аналіз фінансової незалежності та структури капіталу

Оцінка фінансового стану підприємства буде неповною без аналізу фінансової стійкості. Фінансова незалежність – певний стан рахунків підприємства, які гарантують його постійну платоспроможність.

Аналіз фінансової незалежності на ту чи іншу дату дозволяє відповісти на питання: наскільки правильно організація управляла фінансовими ресурсами протягом періоду, що передував цій даті. Сутність фінансової незалежності визначається ефективним формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів. Важливим показником, що характеризує фінансове становище підприємства його незалежність є забезпеченість матеріальних оборотних засобів власними джерелами, тобто. фінансова незалежність - забезпеченість запасів джерелами формування, а платоспроможність - зовнішнє її прояв. Важлива як здатність підприємства повертати позикові кошти, а й його фінансова стійкість, тобто. фінансова незалежність підприємства, здатність маневрувати власними коштами, достатня фінансова забезпеченість безперебійного процесу діяльності.

Завданнями аналізу фінансової стійкості підприємства є оцінка величини та структури активів та пасивів – це необхідно для того, щоб з'ясувати:

а) наскільки підприємство незалежно з фінансової точки зору;

б) зростає чи знижується рівень цієї незалежності та чи відповідає стан активів та пасивів завданням фінансово-господарської діяльності підприємства.

Фінансова незалежність характеризується системою абсолютних та відносних показників. Абсолютні застосовуються для характеристики фінансової ситуації, що виникає в рамках одного підприємства. Відносні - для характеристики фінансової ситуації економіки, їх називають фінансовими коефіцієнтами.

Найбільш узагальнюючим показником фінансової незалежності є надлишок чи нестача джерела коштів на формування запасів. Сенс аналізу фінансової незалежності за допомогою абсолютного показника полягає в тому, щоб перевірити якісь джерела коштів і в якому розмірі використовуються для покриття запасів.

Потрібна допомога в оцінці? Зверніться до нас, використовуючи . Дзвоніть прямо зараз! З нами працювати вигідно та зручно!

Сподіваємося побачити Вас у числі

Попередню оцінку фінансового стану підприємства проводять за даними балансу підприємства, використовуючи вертикальний, горизонтальний його аналіз. Вертикальний аналіз дозволяє характеризувати структуру узагальнюючих підсумкових показників. Обов'язковим елементоманалізу служать динамічні ряди цих величин, що дозволяє відстежувати та прогнозувати структурні зрушення у складі господарських коштівта джерел їх покриття.

Горизонтальний аналіз дозволяє виявити тенденції зміни окремих статей чи його груп, які входять до складу бухгалтерської звітності. В основі цього балансу лежить літочислення базисних темпів зростання балансових статей.

За даними форми № 1 річного звіту "Баланс підприємства" визначають зміни у складі майна підприємства та джерелах його формування. З цією метою визначають співвідношення окремих статей активу та пасиву балансу, їх питому вагу у валюті балансу, розраховують суми відхилень у структурі основних статей балансу порівняно з попереднім періодом.

Відомості, які наводяться в пасиві балансу, дозволяють визначити, які зміни відбулися у структурі власного та позикового капіталу, скільки залучено в обіг підприємства довгострокових та короткострокових позикових коштів, тобто пасив балансу показує, звідки взялися кошти, кому зобов'язане за них підприємство.

Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від того, які кошти воно має у своєму розпорядженні і куди вони вкладені. Необхідність у власному капіталі обумовлена ​​вимогою самофінансування підприємств. Він є основою самостійності та незалежності підприємства. Однак треба враховувати, що фінансування діяльності підприємства тільки за рахунок власних коштів не завжди вигідне для нього, особливо в тих випадках, якщо потрібна продукція підприємства носить сезонний характер. Тоді в окремі періоди накопичуватимуться великі кошти на рахунках у банку, а в інші періоди їх бракуватиме.

У той же час, якщо кошти підприємства створені в основному за рахунок короткострокових зобов'язань, то його фінансове становище буде нестійким, оскільки з капіталами короткострокового використання необхідна постійна оперативна робота, спрямована на контроль над своєчасним поверненням їх та на залучення в обіг на нетривалий час інших капіталів.

Отже, наскільки оптимальним є співвідношення власного та позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства. Вироблення правильної фінансової стратегії допоможе багатьом підприємствам підвищити ефективність своєї діяльності.

Актив балансу містить відомості про розміщення капіталу, що знаходиться в розпорядженні підприємства, тобто про вкладення його в конкретне майно та матеріальні цінності, у витрати підприємства на виробництво та реалізацію продукції, про залишки вільної готівки.

Між статтями активу та пасиву балансу існує тісний взаємозв'язок. Кожна стаття активу балансу має джерела фінансування. Джерелом фінансування довгострокових активів, як правило, є власний капітал та довгострокові позикові кошти. Поточні активи утворюються за рахунок, як власного капіталу, і за рахунок короткострокових позикових коштів. Бажано, щоб ці кошти наполовину були сформовані із власного капіталу, наполовину – із позикового.

Відповідно до показника забезпеченості запасів та витрат власними та позиковими джерелами виділяють наступні типифінансової стійкості:

абсолютна стійкість фінансового стану (зустрічається вкрай рідко) – власні оборотні кошти забезпечують запаси;

нормальний фінансовий стан - запаси забезпечуються сумою власних оборотних засобів та довгостроковими позиковими джерелами;

нестійкий фінансовий стан - запаси забезпечуються рахунок власних оборотних засобів, довгострокових позикових джерел і короткострокових кредитів і позик, тобто. за рахунок усіх основних джерел формування;

кризовий фінансове становище - запаси не забезпечуються джерелами формування; підприємство перебуває на межі банкрутства.

При цьому фінансова нестійкість вважається допустимою, якщо дотримуються таких умов:

А) запаси плюс готова продукціярівні або перевищують суму короткострокових кредитів та позикових коштів, що беруть участь у формуванні запасів;

Б) витрати майбутніх періодів дорівнюють або менше суми власного оборотного капіталу.

Якщо ці умови не виконуються, має місце тенденція погіршення фінансового стану.

Фінансова стійкість підприємства - це стабільність діяльності підприємства у світлі довгострокової перспективи.

Стійкість фінансового становища підприємства то, можливо відновлена ​​шляхом прискорення оборотності капіталу поточних активах, у результаті станеться відносне його скорочення на карбованець товарообігу; обґрунтоване зменшення запасів та витрат; поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх та зовнішніх джерел.

Одним із показників, що характеризують фінансове становище підприємства, є його платоспроможність, тобто можливість готівкою загасити свої платіжні зобов'язання.

Аналіз платоспроможності необхідний як підприємства з метою оцінки та прогнозування фінансової діяльності, але й зовнішніх інвесторів.

Оцінка платоспроможності складає основі характеристики ліквідності поточних активів, тобто часу, який буде необхідний перетворення їх у готівку. Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге ємніше. Від ступеня ліквідності балансу залежить платоспроможність. У той самий час ліквідність характеризує як поточний станрозрахунків, а й перспективу.

Платоспроможність підприємства лише з погляду зводиться до наявності вільних коштів, необхідні погашення зобов'язань. За відсутності коштів підприємства можуть зберігати свою платоспроможність, якщо вони реалізують частину свого майна і за виручені кошти можуть розплатитися за зобов'язаннями.

Аналізуючи стан платоспроможності підприємства, необхідно розглядати причини фінансових труднощів, частоту їхньої освіти та тривалість прострочених боргів. Причинами неплатоспроможності можуть бути:

Невиконання плану з виробництва та реалізації продукції;

Підвищення собівартості;

Невиконання плану прибутку – і як результат – недолік власних джерелсамофінансування підприємства;

високий відсоток оподаткування;

Відволікання коштів на дебіторську заборгованість;

Вкладення у надпланові запаси.

Платоспроможність підприємства міцно пов'язані з поняттям кредитоспроможності. Кредитоспроможність – це такий фінансовий стан, який дозволяє отримати кредит та своєчасно його погасити.

При оцінці кредитоспроможності враховуються репутація позичальника, розмір та склад його майна, стан економічної та ринкової кон'юнктури, стійкість фінансового становища.

Підприємство визнається неплатоспроможним за наявності однієї з таких умов:

1) коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду нижче нормативного значення для відповідної галузі

2) коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами нижче нормативного значення для відповідної галузі

3) коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності<1.

Якщо величина даних коефіцієнтів перевищує нормативні значення, це свідчить про критичної ситуації, коли підприємство не зможе розрахуватися за своїми зобов'язаннями, навіть розпродавши все своє майно. Така ситуація може призвести до реальної загрози ліквідації підприємства у вигляді банкрутства.

- Індикатор його положення в суспільстві. Зараз існує лише чотири типи такого стану. І наочно це продемонструє така схема:

Як можна помітити із цієї схеми, фінансовий стан буває чотирьох основних видів. Посередині розташована так звана риса бідності, перебування під якою загрожує великими проблемами в житті.

Також на схемі показані шляхи переходу з одного стану до іншого та основні параметри цих станів. Давайте тепер розглянемо їх докладніше.

Фінансова яма

Це без перебільшень найпроблемніший стан, що характеризується наявністю витрат, помітно більших за доходи, що саме собою сприяє планомірному збільшенню боргів людини. У цьому становищі немає накопичень і .

Найчастіше в цьому стані люди оплачують свої витрати шляхом залучення нових кредитів та позичок, що обіцяє подальше зростання боргових зобов'язань. Єдиний спосіб вибратися звідси — це контроль коштів, а також урізання витрат і підвищення доходу.

Фінансова нестабільність

Це таке під рисою становище фінансів. У такому разі доходи і витрати приблизно однакові, але, як правило, немає накопичень і заощаджень. Інвестицій теж швидше за все немає жодних. Начебто й вистачає грошей, але якщо раптом виникає непередбачена ситуація, наприклад, хвороба чи аварія, то людину миттєво затягує до попереднього стану. Він потрапляє у фінансову яму.

Щоб такого не сталося, необхідно грамотно підходити до питань кредитування та вибирати вигідні пропозиції.

За словами численних фінансових експертів та статистики, у нас у країні ця категорія людей найпоширеніша і становить близько 70 відсотків.

Назва фінансова нестабільність говорить сама за себе і дуже добре характеризує це становище.

Фінансова стабільність

У цьому становищі доходи більші за витрати, і виникає така ситуація: з'являються грошові накопичення та інвестиції. І у разі будь-якої непередбаченої ситуації він легко пройде випробування, не наробивши боргів.

З кожним роком матеріальне становище такої людини зміцнюється і падіння вниз малоймовірне.

Як показує практика, якщо людина переступила межу бідності, то швидше за все тому вона вже не повернеться!

Щодо доходів таких людей, то вони відрізняються від попередніх двох категорій. Якщо людина, яка перебуває під межею бідності, отримує гроші за свою роботу, то над цією лінією вже діє, і вона у таких людей може становити значні суми.

Фінансова незалежність

Працюють такі люди переважно тому, що їм це подобається, і гроші для них у цьому випадку відіграють другорядне значення. Крім заощаджень є капітал, що приносить левову частку доходу.

Якщо людина досягла фінансової свободи, то в 99 відсотках випадків вона збереже це положення до кінця своїх днів і навіть може передати її своїм дітям у спадок!

Тому останній фінансовий стан людини вартий того, щоб до нього прагнути. Хоча, якщо чесно, відразу стрибнути з фінансової ями в незалежність нереально, і для цього можуть знадобитися довгі роки завзятої і правильної праці. Так що частіше заходьте на наш сайт Tvoya-Life, а ми Вам намагатимемося по можливості допомагати в цьому.

В основі знань Бекмології міститься величезний обсяг матеріалів у галузі бізнесу, економіки, менеджменту, різних питань психології та ін. Статті, представлені на нашому сайті, - лише незначна частина цієї інформації. Вам, випадковому відвідувачу, є сенс ознайомитися з концепцією Бекмології, а також із змістом нашої бази знань.

Фінансове становище є економічну категорію, відбиває стан капіталу процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований час, тобто. можливість фінансувати свою діяльність. У процесі операційної, інвестиційної та фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура коштів та джерел їх формування, наявність та потреба у фінансових ресурсах і як наслідок – фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність.

Фінансовий стан підприємства залежить від забезпеченості фінансовими ресурсами, необхідними для його нормального функціонування, доцільності їх розміщення та ефективності використання, фінансових взаємин з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможності та фінансової стійкості, а також від ефективності здійснення операційної, фінансової та інших видів діяльності підприємства. При цьому на фінансовий стан підприємства впливають виробничі (показники інтенсивного та екстенсивного використання виробничої потужності), організаційні фактори (збалансованість управлінських структур), фактори звернення (управління дебіторською та кредиторською заборгованостями, надійність постачальників та ін.).

Показники фінансового стану відображають наявність, розміщення та використання фінансових ресурсів. За допомогою аналізу фінансового стану суб'єктів господарювання досягаються об'єктивна оцінка фінансової стійкості, на основі якої можливо своєчасно визначити ймовірність банкрутства та розрахувати ефективність використання фінансових ресурсів.

Групами показників, що характеризують фінансовий стан підприємства, є платоспроможність, ліквідність, фінансова стійкість, рентабельність, ділова активність та аналіз руху грошових потоків на підприємстві.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) та кризовим. Здатність підприємства своєчасно здійснювати платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння та підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.

Фінансове становище може бути охарактеризовано як у короткострокову, і на довгострокову перспективу. У першому випадку говорять про ліквідність та платоспроможність комерційної організації, у другому випадку – про її фінансову стійкість.

Фінансовий стан підприємств, його стійкість багато в чому залежать від оптимальності структури джерел капіталу та від оптимальності структури активів підприємства та насамперед від співвідношення основних та оборотних коштів, а також від урівноваженості активів та пасивів підприємства за функціональною ознакою.

Якщо поточна платоспроможність – це зовнішній прояв фінансового становища підприємства, то фінансова стійкість – внутрішня його сторона, що забезпечує стабільну платоспроможність у довгостроковій перспективі, основу якої лежить збалансованість активів і пасивів, доходів і витрат, позитивних і негативних грошових потоків.

Сутність фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом та використанням фінансових ресурсів.

Фінансова стійкість підприємства – це здатність суб'єкта господарювання функціонувати та розвиватися, зберігати рівновагу своїх активів і пасивів у змінному внутрішньому та зовнішньому середовищі, що гарантує його платоспроможність та інвестиційну привабливість у довгостроковій перспективі у межах допустимого рівня ризику. Стійкий фінансовий стан досягається при достатності власного капіталу, високій якості активів, достатньо рівні рентабельності з урахуванням операційного та фінансового ризику, достатності ліквідності, стабільних доходах та широких можливостях залучення позикових коштів.

На стійкість підприємства впливають різні чинники: становище підприємства товарному ринку; виробництво та випуск дешевої, якісної та користується попитом на ринку продукції; його потенціал у діловому співробітництві; ступінь залежності від зовнішніх кредиторів та інвесторів; наявність неплатоспроможних дебіторів; ефективність господарських та фінансових операцій тощо.

Одним із показників, що характеризують фінансове становище підприємства, є його платоспроможність, тобто можливість своєчасно погашати свої платіжні зобов'язання готівкою, готовність відшкодувати кредиторську заборгованість при настанні термінів платежу за рахунок поточних надходжень коштів. При цьому підприємство вважається платоспроможним, коли воно здатне своєчасно та повністю виконувати платіжні зобов'язання, що випливають із торгових, кредитних та інших операцій фінансового характеру, реалізуючи поточні активи. Аналіз платоспроможності, здійснюваний з урахуванням даних бухгалтерського балансу, необхідний як підприємства з метою оцінки та прогнозування фінансової складової діяльності, але й зовнішніх інвесторів (наприклад, банків). З огляду на це, платоспроможність впливає можливість залучення зовнішніх джерел коштів.

При характеристиці платоспроможності необхідно враховувати наявність коштів на розрахункових рахунках у банках, у касі підприємства, збитки, прострочену дебіторську та кредиторську заборгованість, не погашені у строк кредити та позики. У цьому платоспроможність впливає форми та умови комерційних угод. Поліпшення платоспроможності підприємства нерозривно пов'язані з політикою управління оборотним капіталом, яка спрямована на мінімізацію фінансових зобов'язань.

Оцінка платоспроможності за балансом складає основі характеристики ліквідностіоборотних активів, що визначається часом, необхідним для перетворення їх на кошти.

Ліквідність балансу – можливість суб'єкта господарювання звернути активи в готівку та погасити свої платіжні зобов'язання, а точніше – це ступінь покриття боргових зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких на готівку відповідає терміну погашення платіжних зобов'язань.

Ліквідність необхідно розглядати з двох позицій: як час, необхідний для продажу активу, і як суму, отриману від його продажу. При цьому необхідно враховувати, що активи можна продати за короткий час, але зі значною знижкою у ціні.

При аналізі ліквідності балансу проводиться порівняння активів, згрупованих за рівнем їх ліквідності, із зобов'язаннями за пасивом, згрупованими за термінами їх погашення.

Відсутність короткострокової ліквідності може означати, що це підприємство неспроможна використовувати ділові можливості, якщо такі виникають (наприклад, отримати вигідні знижки). Таким чином, низький рівень ліквідності призводить до відсутності вільних дій адміністрації підприємства. Наслідком неліквідності є нездатність підприємства сплатити свої поточні борги та виконати поточні зобов'язання, що може призвести до вимушеного продажу довгострокових фінансових вкладень та активів, а в крайній формі – до неплатежів та банкрутства. Підставою для визнання підприємства банкрутом є невиконання вимог юридичних та фізичних осіб, які мають до нього фінансові та майнові претензії. Таким чином, розрахунок та аналіз коефіцієнтів ліквідності дозволяє виявити ступінь забезпеченості поточних зобов'язань фінансовими ресурсами.

Поняття платоспроможності та ліквідності дуже близькі, але друге ємніше. Від ступеня ліквідності балансу підприємства залежить його платоспроможність. Аналіз ліквідності полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем спадної ліквідності з короткостроковими зобов'язаннями за пасивом, які групуються за ступенем терміновості їх погашення.

Поряд з абсолютними показниками для оцінки ліквідності та платоспроможності розраховуються відносні показники. Ці показники становлять інтерес як для керівництва, а й зовнішніх суб'єктів аналізу: коефіцієнт абсолютної ліквідності- для постачальників сировини та матеріалів, поточної ліквідності для інвесторів.

Одним із основних завдань аналізу фінансово-економічного стану підприємства є дослідження показників, що характеризують його фінансову стійкість, яка визначається ступенем забезпечення запасів та витрат власними та позиковими джерелами їх формування, співвідношенням обсягів власних та позикових коштів при фінансуванні запасів та витрат та характеризується системою абсолютних та відносних показників. При цьому абсолютні показники характеризують структуру власних, залучених та позикових коштів на підприємстві у грошових одиницях. Відносні показники дозволяють виявити взаємозв'язок між наявністю власних, позикових та залучених коштів та напрямком їх використання та характеризуються коефіцієнтом забезпеченості власними оборотними засобами, коефіцієнтом забезпеченості матеріальних запасів власними коштами, коефіцієнтом маневреності власного капіталу, коефіцієнтом інвестування довгострокових фінансових ресурсів, коефіцієнтом структури заборгованості та інших пасивів та іншими.

Фінансова стійкість свідчить про перевищення доходів над витратами підприємства, забезпечує вільне маневрування грошима та шляхом ефективного їх використання сприяє безперебійному процесу виробництва та реалізації продукції.

Фінансова стійкість є основою стабільного становища підприємства у умовах ринкових відносин. При цьому необхідно враховувати, що вона піддається впливу зовнішніх та внутрішніх факторів. До внутрішніх чинників ставляться галузеве приналежність організації; структура продукції, що випускається (послуг), її частка в загальному платоспроможному попиті; розмір сплаченого статутного капіталу; величина витрат, їх динаміка проти грошовими доходами; стан майна та фінансових ресурсів, включаючи запаси та резерви, їх склад та структуру.

До зовнішніх факторів відносять вплив економічних умов господарювання, ступінь розвитку науково-технічного прогресу, платоспроможний попит та рівень доходів споживачів, податкову кредитну політику уряду, законодавчі акти з контролю за діяльністю організації, зовнішньо-економічні зв'язки, систему цінностей у суспільстві та ін. ці чинники господарюючий суб'єкт неспроможна, тому має адаптуватися до впливу.

Така різноманітність факторів поділяє і саму стійкість за видами. Так, стосовно підприємства, залежно від факторів, що впливають на неї, вона може бути: внутрішньою та зовнішньою, загальною (ціновою), фінансовою. Внутрішня стійкість – це загальний фінансовий стан підприємства, у якому забезпечується стабільно високий результат його функціонування. В основі її досягнення лежить принцип активного реагування на зміну внутрішніх та зовнішніх факторів. Зовнішня стійкість підприємства зумовлена ​​стабільністю економічного середовища, у межах якого здійснюється його діяльність. Вона досягається відповідною системою управління ринковою економікою в масштабах країни.

Аналіз фінансової стійкості ґрунтується головним чином на відносних показниках, оскільки абсолютні показники балансу в умовах інфляції дуже важко привести до порівняльного вигляду. Відносні показники аналізованого підприємства можна порівнювати з:

• загальноприйнятими "нормами" для оцінки ступеня ризику та прогнозування можливості банкрутства;
• аналогічними даними інших підприємств, що дозволяє виявити сильні та слабкі сторони підприємства та його можливості;
• аналогічними даними за попередні роки для вивчення тенденцій покращення чи погіршення фінансового стану.

Загальна стійкість підприємства – це рух грошових потоків, що забезпечує постійне перевищення надходження коштів (доходів) з їх витратою. Фінансова стійкість є відображенням стабільного перевищення доходів над витратами, забезпечує вільне маневрування грошима підприємства та шляхом ефективного їх використання сприяє безперебійному процесу виробництва та реалізації продукції. Тому фінансова стійкість формується у процесі всієї виробничо – господарську діяльність і є основним компонентом стійкості підприємства.

Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинне мати гнучку структуру капіталу, вміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності та створення умов для самофінансування. Фінансовий стан підприємства, його стійкість та стабільність залежать від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище підприємства. Отже, стійке фінансове становище є щасливою випадковістю, а результатом грамотного, вмілого управління всім комплексом чинників, визначальних результати господарську діяльність підприємства.

Фінансова стійкість є результатом наявності певного запасу міцності, що захищає підприємство від ризиків, пов'язаних із різкими змінами зовнішніх факторів.

Узагальнюючими характеристиками фінансових результатів діяльності підприємства є показники рентабельності, які характеризують ефективність підприємства загалом, дохідність виробничої, підприємницької, інвестиційної діяльності, окупність витрат тощо. Вони повніше, ніж прибуток, характеризують кінцеві результати господарювання, оскільки їх величина показує співвідношення ефекту з використаними ресурсами.

Основні показники рентабельності можна об'єднати у такі групи:

1) показники прибутковості продукції, які розраховуються на основі виручки від реалізації продукції (виконання робіт, надання послуг) та витрат на її виробництво та реалізацію. До них відносяться рентабельність продажів, рентабельність основної діяльності (окупності витрат);

2) показники прибутковості майна – рентабельність активів, рентабельність основних засобів та інших необоротних активів та рентабельність оборотних активів;

3) показники прибутковості використовуваного капіталу, які розраховуються на базі інвестованого капіталу та характеризують рентабельність власного та перманентного капіталу.

Поряд із показниками прибутковості, ефективність роботи підприємства характеризують показники ділової активності. Під діловою активністю розуміють результативність роботи підприємства щодо величини авансованих ресурсів чи величини їх споживання у процесі виробництва. Ділова активність проявляється в динамічності розвитку суб'єкта господарювання, досягненні ним поставлених цілей, а також швидкості обороту коштів, від якої залежить розмір річного обороту. При цьому з розмірами обороту, а отже, і з їхньою оборотністю пов'язана відносна величина умовно-постійних витрат, тому що чим швидше оборот, тим менше на кожний оборот доводиться цих витрат.

У фінансовому аспекті ділова активність проявляється насамперед у швидкості обороту коштів. Аналіз ділової активності полягає у дослідженні рівнів та динаміки різних фінансових коефіцієнтів – показників оборотності. Для аналізу ділової активності організацією використовують дві групи показників:

• загальні показники оборотності (коефіцієнт оборотності; тривалість одного обороту, вивільнення/залучення оборотних коштів).
• показники рівня активності (коефіцієнт загальної оборотності капіталу, коефіцієнт віддачі нематеріальних активів, фондовіддача, коефіцієнт віддачі власного капіталу).

Прискорення обороту тій чи іншій стадії кругообігу коштів тягне у себе прискорення обороту та інших стадіях. Оборотність коштів, вкладених у майно підприємства, може бути оцінена з використанням швидкості та періоду обороту. Так, швидкість обороту визначається кількістю оборотів, що здійснює за аналізований період фінансові ресурси підприємства, що авансуються на формування оборотних коштів.

Період обороту характеризується середнім терміном, протягом якого повертаються у господарську діяльність підприємства кошти, вкладені у виробничо-комерційні операції.

Однією з основних умов фінансового благополуччя підприємства є приплив коштів, який би покриття його зобов'язань. Відсутність такого мінімально необхідного запасу коштів на рахунку підприємства свідчить про наявність фінансових труднощів. Надмірна ж величина коштів призводить до того, що підприємство зазнає збитків, пов'язаних, по-перше, з інфляцією та знеціненням грошей і, по-друге, з втраченою можливістю їх вигідного розміщення та отримання додаткового доходу. У зв'язку з цим виникає необхідність проведення аналізу руху коштів, що дозволяє оцінити раціональність управління грошовими потокамина підприємстві.

Основна мета такого аналізу полягає у виявленні причин дефіциту (надлишку) грошових коштів, визначенні джерел їх надходження та напрямків витрачання для контролю за поточною ліквідністю та платоспроможністю підприємства, оцінці спроможності підприємства генерувати кошти у розмірі та в строки, необхідні для здійснення запланованих витрат та платежів .

Рух фінансових ресурсів для підприємства здійснюється у формі грошових потоків. Для оцінки фінансового стану суб'єкта господарювання важлива не тільки величина грошового потоку, а й інтенсивність його руху протягом аналізованого періоду часу.

Аналіз руху коштів дозволяє підтримувати оптимальну величину та структуру вкладеного капіталу у грошовій формі з метою отримання максимального обсягу грошового потоку за певний період.

Таким чином, показники платоспроможності підприємства визначають його можливість та здатність своєчасно та повністю виконувати платіжні зобов'язання, а ліквідність показує наскільки швидко це можливо здійснити. Фінансова стійкість забезпечує вільне маневрування грошовими коштами та шляхом ефективного їх використання сприяє безперебійному процесу виробництва та реалізації продукції. Рентабельність є узагальнюючою характеристикою фінансових результатів підприємства,т.к. дозволяє зіставляти вкладені ресурси з кінцевим результатом діяльності підприємства. Ділова активність дозволяє своєчасно приймати рішення щодо цілей підприємства, активно взаємодіяти із партнерами. На основі оптимізації руху грошових потоків підприємства можна виявляти нові джерела вхідних грошових потоків. Проте визначення загальної фінансової стійкості підприємства необхідно використовувати сукупність даних показників. При цьому результати проведення комплексного аналізу фінансового стану дозволяють приймати рішення щодо усунення негативного впливу зовнішніх та внутрішніх факторів. Саме на основі систематичного фінансово-економічного аналізу здійснюється розробка дієвої системи планування та прогнозування, проводиться рейтингова оцінка фінансового стану та інвестиційної привабливості підприємства.

Для прийняття фінансових рішень необхідно мати чітку класифікацію доходів і витрат, прибутків та збитків з метою визначення основного джерела доходів та спрямування їх використання, мати можливість об'єктивно аналізувати вплив внутрішніх та зовнішніх факторів (зокрема, оподаткування) на ефективність діяльності підприємства, оперативно отримувати вихідну інформацію для оцінки фінансової стійкості у зручній для аналітика формі.

Фінансова діяльність як складова частинагосподарської діяльності має бути спрямована на забезпечення планомірного надходження та витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та найбільш ефективне його використання.

Головна мета аналізу фінансового стану – своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви покращення фінансового стану підприємства та його платоспроможності. При цьому необхідно вирішувати такі завдання:

• своєчасна та об'єктивна діагностика фінансового стану підприємства, встановлення його «больових точок» та вивчення причин їх утворення.
• виявлення резервів покращення фінансового стану підприємства, його платоспроможності та фінансової стійкості.
• розробка конкретних рекомендацій, вкладених у більш ефективне використання фінансових ресурсів та зміцнення фінансового становища підприємства.
• прогнозування можливих фінансових результатів та розробка моделей фінансового стану при різноманітних варіантах використання ресурсів.

Оцінка фінансового становища може бути з різною мірою деталізації, залежно від мети аналізу, наявної інформації тощо. Зміст та основна цільова установка фінансового аналізу – оцінка фінансового стану та виявлення можливості підвищення ефективності функціонування господарюючого суб'єкта за допомогою раціональної фінансової політики. Фінансовий стан суб'єкта господарювання – це характеристика його фінансової конкурентоспроможності (тобто платоспроможності, кредитоспроможності), використання фінансових ресурсів і капіталу, виконання зобов'язань перед державою та іншими суб'єктами господарювання.

У традиційному розумінні фінансовий аналіз є методом оцінки та прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності. Прийнято виділяти два види фінансового аналізу – внутрішній та зовнішній. Внутрішній аналіз проводиться працівниками підприємства (фінансовими менеджерами). Зовнішній аналіз проводиться аналітиками, які є сторонніми особами підприємства (наприклад, аудиторами).

Внутрішній аналіз – це дослідження механізму формування, розміщення та використання капіталу з метою пошуку резервів зміцнення фінансового стану, підвищення прибутковості та нарощування власного капіталу суб'єкта господарювання. Зовнішній аналіз - це дослідження фінансового стану суб'єкта господарювання з метою прогнозування ступеня ризику інвестування капіталу та рівня його прибутковості. Внутрішній аналіз проводиться службами підприємствам, його результати використання планування, контролю та прогнозування фінансового становища. Його мета – забезпечити планомірне надходження коштів та розмістити власні та позикові кошти таким чином, щоб отримати максимальний прибуток та виключити банкрутство. Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних та фінансових ресурсів, контролюючими органами на основі звітності, що публікується. Його мета – встановити можливість вигідного вкладення коштів, щоб забезпечити максимум прибутку та виключити втрати.

Досягнення цілей аналізу фінансового стану підприємства здійснюється за допомогою різних методів і прийомів. Існують різні класифікації методів фінансового аналізу. Практика фінансового аналізу розробила основні правила читання (методику аналізу) фінансових звітів. Серед них можна виділити 6 основних:

• Горизонтальний (тимчасовий) аналіз – порівняння кожної позиції звітності із попереднім періодом;
• Вертикальний (структурний) аналіз – визначення структури підсумкових фінансових показників та виявленням впливу кожної позиції звітності на результат загалом;
• Трендовий аналіз – порівняння кожної позиції звітності з низкою попередніх періодів та визначення основної тенденції динаміки показника, очищеного від випадкових зовнішніх та індивідуальних особливостей окремих періодів – перспективний прогнозний аналіз;
• Аналіз відносних показників (фінансових коефіцієнтів) – розрахунок числових відносин різних форм звітності, визначення взаємозв'язків показників.
• Порівняльний аналіз – ділиться на: внутрішньогосподарський – порівняння основних показників підприємства та дочірніх підприємств чи підрозділів; міжгосподарський – порівняння показників підприємства показниками конкурентів із середньогалузевими.
• Факторний аналіз – аналіз впливу окремих чинників (причин) на результатний показник.

Алгоритм традиційного фінансового аналізу включає такі етапи:

1. Збір необхідної інформації (обсяг залежить від завдань та виду фінансового аналізу). Обробку інформації (складання аналітичних таблиць та агрегованих форм звітності).
2. Розрахунок показників зміни статей фінансових звітів.
3. Розрахунок фінансових коефіцієнтів за основними аспектами фінансової діяльності або проміжними фінансовими агрегатами (фінансова стійкість, платоспроможність, рентабельність).
4. Порівняльний аналіз значень фінансових коефіцієнтів з нормативами (загальновизнаними та середньогалузевими).
5. Аналіз змін фінансових коефіцієнтів (виявлення тенденцій погіршення чи поліпшення).
6. Підготовка висновку про фінансовий стан компанії на основі інтерпретації оброблених даних.

Аналітичні розрахунки виконуються або в рамках експрес-аналізу або поглибленого аналізу.

Мета експрес-аналізу – наочна та нескладна за часом та трудомісткістю реалізації алгоритмів оцінка фінансового добробуту та динаміки розвитку комерційної організації.

Поглиблений аналіз конкретизує, розширює чи доповнює окремі процедури експрес-аналізу.

Система показників та коефіцієнтів
Виділяють шість груп показників, що описують майновий стан комерційної організації, її ліквідність, фінансову стійкість, ділову активність, рентабельність, становище на ринку цінних паперів.

1. Основними характеристиками майнового стану комерційної організації є:

• сума господарських коштів, що у її розпорядженні (найчастіше під нею розуміють валюту, тобто результат балансу, хоча у ринкових умов і більше за умов інфляції ця оцінка зовсім збігається з ринковою вартість організації);
• частка необоротних активів у валюті балансу;
• частка активної частини основних засобів, коефіцієнт зносу.

2. Основними характеристиками ліквідності та платоспроможності комерційної організації є:

• величина власних оборотних коштів,
• коефіцієнти поточної, швидкої та абсолютної ліквідності.

3. Фінансова стійкість комерційної організації характеризується такими показателями:

• коефіцієнт автономіїпоказує питому вагу власних коштів у загальній сумі ресурсів підприємства
• коефіцієнт фінансової стійкостіпоказує, яка частина поточних зобов'язань може бути погашена власним капіталом підприємства
• показує питому вагу власних коштів у загальній сумі заборгованості підприємства
• коефіцієнт співвідношення залучених та власних коштівпоказує вартість залучених підприємством коштів у розрахунку 1 крб. власних
• коефіцієнт маневреності власних коштівпоказує ступінь мобільності власні кошти підприємства.

4. Основні показники ділової активності:

• співвідношення темпів зростання активів, виручки та прибутку;
• показники оборотності;
• фондовіддача;
• продуктивність праці;
• тривалість операційного та фінансового циклу.

5. Рентабельність фінансово-господарську діяльність комерційної організації характеризується показниками:

• прибуток;
• рентабельність продукції;
• рентабельність авансованого капіталу;
• рентабельність власного капіталу.

6. Показники становища над ринком цінних бумаг:

• ринкова вартість комерційної організації;
• дохід на акцію;
• загальна доходність акцій (облігацій);
• капіталізована прибутковість акцій (облігацій).

Переважна частина коефіцієнтів розраховується за даними балансу та звіту про прибутки та збитки; причому розрахунок може виконуватися безпосередньо за даними звітності, або за допомогою ущільненого балансу. Згортка (ущільнення) балансу здійснюється об'єднанням до груп однорідних статей. Тим самим може бути різко скорочено кількість статей балансу, підвищено його наочність. Цей прийом особливо корисний та необхідний при порівняльному аналізі балансів вітчизняних та зарубіжних комерційних організацій. В економічно розвинених країнах немає жорсткої регламентації структури балансу. Тому одним із перших кроків порівняльного аналізує приведення балансів до порівнянної за складом статей структурі. Згортка може застосовуватися також під час підготовки балансу до розрахунку аналітичних коефіцієнтів; агрегуванням статей у разі досягається велика наочність до читання балансу і спрощуються алгоритми розрахунку.

За допомогою абсолютних та відносних показників в обліково-аналітичній роботі можуть проводитись декілька видів аналізу.

• Комплексна оцінка фінансового становища
• Оцінка окремої групи облікових об'єктів чи окремої сторони діяльності організації
• Оцінка практики фінансування запасів. Оцінюється співвідношення між запасами сировини, матеріалів, готової продукції та джерелами покриття. Цей фрагмент аналізу особливо важливий для комерційних організацій, у балансах яких запаси займають значну питому вагу. Сенс такого аналізу у тому, щоб перевірити, які джерела коштів та в якому обсязі використовуються для покриття виробничих (товарних) запасів.
• Оцінка ступеня задовільності структури балансу. Відповідно до постанови № 498 показниками з оцінки задовільності структури балансу є: коефіцієнт поточної ліквідності (Клт); коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (Кіс) та коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності (Кув).
• Оцінка кредитоспроможності позичальника. В основу формалізованих методик оцінки кредитоспроможності потенційних позичальників закладено розрахунок низки коефіцієнтів, наприклад поточної ліквідності та рентабельності, та порівняння їх з деякими пороговими значеннями, встановленими кредитором у вигляді спеціальної шкали. Залежно від цього, у який клас потрапляє позичальник, може отримати кредит на тих чи інших умовах.
• Рейтингові оцінки надійності банку. В основу рейтингових оцінок закладено різні показники, алгоритми розрахунку яких аналогічні алгоритмам розрахунку розглянутих вище коефіцієнтів, що характеризують фінансовий стан об'єкта аналізу, та побудовані з урахуванням специфіки діяльності банку та його звітності. До таких показників обов'язково входять коефіцієнти ліквідності. За підсумками цих показників, зазвичай, будується якийсь зведений критерій, дає узагальнену оцінку надійності банку.

Джерела інформації для проведення фінансового аналізу

Джерелом інформації щодо фінансового аналізу є стандартні форми бухгалтерської звітності:

• Баланс (форма №1)
• Звіт про фінансові результати та їх використання (форма №2).

Для проведення поглибленого аналізу потрібні додаткові дані. Можна виділити чотири основні позиції, за якими потрібна додаткова інформація.

1. Частка постійних витрат у собівартості (у витратах на реалізовану продукцію).Найбільш значущу інформацію для аналізу дає поділ витрат (відбитих у формі №2) на змінну та постійну складові. Зручно описувати структуру витрат, задаючи частку постійних витрат у складі витрат за реалізовану продукцію.

Виділення постійних та змінних витрат дозволяє провести аналіз беззбитковості, оцінити динаміку зміни цін на реалізовану продукцію та споживані в процесі виробництва матеріали (розрахувати ціновий коефіцієнт), визначитися з причинами збитків від основної діяльності (зростання змінних чи постійних витрат).

Із загального переліку додаткових даних інформація структуру витрат має найбільше значення.

Джерелом інформації про частку постійних витрат у собівартості може стати форма 5-з «Відомості про витрати на виробництво та реалізацію продукції (робіт, послуг)». Однак, інформація даної форми може вимагати додаткової обробки, наприклад, поділу витрат матеріалів, палива, енергії на змінну та постійну складові; виділення частки витрат за реалізовану продукцію із загальної суми витрат періоду.

Один із варіантів визначення суми постійних витрат за період – використання інформації відомостей (кошторисів) накладних витрат за період за окремими цехами та виробництвами підприємства.

Нерідко підприємства мають подібні форми звітності – відомості загальногосподарських, загальноцехових витрат та витрат на утримання та експлуатацію обладнання, які оформлюються кожним із цехів (виробництв, служб) організації.
З відомостей з кожного цеху (службі, виробництву) виділяються постійні витрати, списані собівартість продукції цього періоду. Підсумувавши їх, можна оцінити загальну суму постійних витрат підприємства, включену до собівартості виробленої продукції в даному періоді. Знаючи, яка частка виробленої продукції була реалізована, можна визначити величину постійних витрат, включену до собівартості реалізованої продукції.

Якщо відомості загальноцехових, загальнозаводських витрат тощо. містять елементи витрат, які є по суті змінними, необхідна додаткова обробка цих документів. Наприклад, відомості загальноцехових витрат можуть містити заробітну плату допоміжних робітників, що визначається на відрядній основі.
У цьому випадку заробітна плата допоміжних робітників є змінною величиною і її необхідно віднести до змінних витрат періоду.

2. Загальна величина амортизації основних фондів та нематеріальних активів.Для оцінки стану майна та побудови звіту про рух коштів необхідно знати загальну величину амортизації основних фондів та нематеріальних активів, нараховану на кожну аналізовану звітну дату.

Джерелом інформації про величину амортизаційних відрахувань за основними фондами та нематеріальними активами на певну звітну дату може служити довідка до розділу 3 «майно, що амортизується» (додаток 5 до бухгалтерського Балансу).

3. Сума нарахованих за період процентів за залучені джерела фінансування.Для аналізу фінансового важеля та побудови непрямого звіту про рух коштів необхідна інформація про суму відсотків за залучені джерела фінансування, нарахованих у кожному інтервалі аналізу. Бажано із загальної суми виділити відсотки, що зменшують базу оподаткування при розрахунку податку на прибуток, і відсотки, що не зменшують оподатковуваний прибуток.

Відповідно до Податкового кодексу, проценти за залученими позиковими коштами зменшують оподатковуваний прибуток у наступному розмірі (статті 265, 269, 270):

1. У повному обсязі, якщо розмір нарахованих відсотків суттєво не відхиляється (відхиляється не більше ніж на 20%) від середнього рівня відсотків, які стягуються за борговими зобов'язаннями, виданими у тому ж звітному періоді на порівнянних умовах.
2. В обсязі [Ставка Рефінансування ЦБРФ*1,1] за карбованцевими кредитами або 15% - за кредитами в іноземній валюті за відсутності боргових зобов'язань, виданих у тому ж кварталі на сумісних умовах.

4. Середньооблікова чисельність працівників. Фонд оплати праці.Для проведення аналізу ефективності праці необхідні дані про середньооблікової чисельності працівників та суму заробітної плати, нарахованої в кожному з аналізованих періодів.

Інформація про чисельність та заробітну плату працівників може бути отримана, наприклад, з використанням додатка до Балансу № 4-ФСС РФ «Розрахункова відомість за коштами Фонду соціального страхування РФ», форми № П-4 «Відомості про чисельність, заробітну плату та рух працівників» .

Наведені вище додаткові дані доцільно відображати в окремій табличній формі.

Перелік додаткових даних може розширюватись залежно від завдання, поставленого під час проведення аналізу.

Тривалість періоду аналізувизначається періодичністю підготовки звітних даних і може змінюватись від місяця до року. При використанні програм автоматизованого бухгалтерського облікуперіодичність підготовки інформації та, отже, тривалість періоду аналізу можуть становити кілька днів.

Одне із завдань фінансового аналізу – виявлення динаміки (тенденцій та закономірностей) зміни стану підприємства у досліджуваному періоді. У зв'язку з цим обрій розгляду рекомендується обирати не менше року з квартальною (щомісячною) розбивкою.

Від ступеня достовірності вихідних даних залежить достовірність результатів фінансового аналізу і, отже, коректність управлінських рішень, що приймаються.

Методика аналізу фінансового становища

Аналітичні процедури аналізу фінансового стану здійснюють за двомодельною системою:

• експрес-аналіз фінансово-господарської діяльності;
• поглиблений фінансовий аналіз.

Деталізація процедурної системи фінансового аналізу залежить від його цілей та завдань, а також від різних факторів (інформаційного, методичного, тимчасового, кадрового та технічного забезпечення).

Мета експрес-аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства полягає у отриманні оперативної, наочної та достовірної інформації про його фінансове благополуччя.

• попередній (організаційний) етап;
• попередній огляд бухгалтерської звітності;
• економічне читання та аналіз звітності.

Мета першого етапу – прийняття рішення про доцільність аналізу фінансової звітності та її готовність до читання. Перше завдання вирішують за допомогою аудиторського висновку. Існують два типи таких висновків – стандартне та нестандартне.

Стандартний висновок – уніфікований та коротко викладений документ, що містить позитивну оцінку аудитора про достовірність поданих у звітності відомостей про майнове та фінансове становище підприємства. За наявності такого висновку зовнішній аналітик може покластися на думку аудитора і не виконувати додаткові аналітичні процедури з метою визначення фінансового стану компанії.

Нестандартний аудиторський висновок більш об'ємний і містить додаткову інформацію, що становить інтерес для користувачів звітності. Воно може містити безумовну позитивну оцінку роботи підприємства чи таку оцінку, але з застереженнями.
Наприклад, при аудіювання звітності самостійних учасників фінансово-промислової групи різними аудиторськими фірмами.

Перевірка готовності звітності до користування носить технічний характер, оскільки візуальну та лічильну її перевірку здійснюють за формальними ознаками.

Мета другого етапу – ознайомлення з річним звітом та пояснювальною запискою до нього. Це необхідно, щоб оцінити умови роботи підприємства у звітному періоді та виявити основні тенденції показників його діяльності (рентабельність, оборотність активів та власного капіталу, ліквідність балансу та ін.).

Аналізуючи фінансові показники, слід враховувати деякі фактори, що спотворюють, зокрема інфляцію. Бухгалтерський баланс як основний аналітичний документ не вільний від обмежень. Наприклад, він відображає сталість у коштах та зобов'язаннях підприємства на певну дату (на кінець місяця, кварталу), але не відповідає на питання, за рахунок чого склалося таке становище. Баланс – зведення моментальних даних наприкінці звітного періоду, тому не відображає джерела коштів підприємства та їх використання всередині звітного періоду.

Третій етап – головний у експрес-аналізі. Його мета – узагальнена характеристика фінансово-господарську діяльність комерційної організації. Його проводять з різним ступенем деталізації на користь користувачів інформації. У загальному вигляді на даному етапі здійснюють вивчення джерел коштів підприємства, їх розміщення та ефективність використання. Сенс експрес-аналізу – відбір мінімального числа показників та постійне відстеження їх динаміки.

Один із варіантів відбору аналітичних показників представлений у таблиці.

Таблиця. Система аналітичних показників для експрес-аналізу

Напрям (процедура) фінансового аналізу	Показники
1. Оцінка економічного потенціалу підприємства
1.1. Оцінка майнового стану	1. Розмір основних засобів та його частка у активах. 2. Коефіцієнти зносу, оновлення та вибуття основних засобів. 3. Загальна сума господарських коштів у підприємства (валюта балансу)
1.2. Оцінка фінансового стану	1. Розмір власного капіталу та її частка у джерелах коштів. 2. Коефіцієнт загальної ліквідності (платоспроможності). 3. Частка власних оборотних коштів у оборотних активах та власному капіталі. 4. Частка довгострокових зобов'язань у джерелах коштів. 5. Частка короткострокових зобов'язань у джерелах коштів
1.3. Наявність несприятливих статей у бухгалтерській звітності	1. Збитки. 2. Кредити та позики, не погашені у строк. 3. Прострочена дебіторська та кредиторська заборгованість. 4. Векселі видані (отримані) прострочені
2. Оцінка результативності фінансово-господарську діяльність
2.1. Оцінка прибутковості	1. Бухгалтерський прибуток. 2. Чистий прибуток 3. Рентабельність активів (майна). 4. Рентабельність продажів. 5. Рентабельність поточної (операційної) діяльності
2.2. Оцінка динамічності розвитку підприємства	1. Порівняльні темпи зростання обсягу продажу, активів та прибутку. 2. Оборотність активів та власного капіталу. 3. Тривалість операційного та фінансового циклів
2.3. Оцінка ефективності економічного потенціалу	1. Рентабельність авансованого (сукупного) капіталу. 2. Рентабельність власного капіталу

Експрес-аналіз завершують висновком щодо доцільності подальшого поглибленого аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства.

Мета поглибленого (детального) аналізу – докладна характеристика майнового та фінансового стану підприємства, оцінка його поточних фінансових результатів та прогноз на майбутній період. Він доповнює та розширює процедури експрес-аналізу. Ступінь деталізації залежить від кваліфікації та бажання аналітика.

У загальному вигляді програма поглибленого аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства виглядає так (як один із можливих варіантів).

• 1 етап: аналіз динаміки та структури балансу
• 2 етап: аналіз фінансової стійкості організації.
• 3 етап: аналіз ліквідності балансу та платоспроможності підприємства
• 4 етап: аналіз стану активів
• 5 етап: аналіз ділової активності
• 6 етап: діагностика фінансового стану підприємства

Аналіз динаміки та структури балансу

У процесі оцінки майнового стану організації вивчаються склад, структура та динаміка її активів за даними балансу. Баланс дозволяє дати загальну оцінку зміни всього майна підприємства, виділити у його складі оборотні (мобільні) та необоротні (іммобілізовані) кошти, вивчити динаміку структури майна. Під структурою розуміється відсоткове співвідношення окремих груп майна усередині цих груп.

Аналіз динаміки складу та структури майна дає можливість встановити розмір абсолютного та відносного приросту чи зменшення всього майна підприємства та окремих його видів. Приріст (зменшення) активу свідчить про розширення (звуження) діяльності підприємства.

Виявлення «хворих» статей балансу
Аналіз балансу може проводитися безпосередньо за бухгалтерським балансом або за агрегованим аналітичним балансом, представленим нижче. У дужках вказані статті (рядки) бухгалтерського балансу, які рекомендується включати до складу виділених груп аналітичного балансу.

Таблиця. Агрегований аналітичний баланс

	Умовне позначення	На початок року	На кінець року
1. Кошти та короткострокові фінансові вкладення (стор. 250 + стор. 260)
2. Дебіторська заборгованість та інші оборотні активи (стор. 215 + стор. 240 + стор. 270)
3. Запаси та витрати (стор. 210 - стор. 215 + стор. 220)
Усього поточних активів (оборотних коштів) (стор. 290 - стор. 230)
4. Іммобілізовані кошти (необоротні активи) (стор. 190 + стор. 230)
Разом активів (майно) (стор. 300)
1. Кредиторська заборгованість та інші короткострокові пасиви (стор. 620 + стор. 630 + стор.650 + стор. 660)
2. Короткострокові кредити та позики (стор. 610)
Усього короткостроковий позиковий капітал (короткострокові зобов'язання) (стор. 690 - стор. 640)
3. Довгостроковий позиковий капітал (довгострокові зобов'язання) (стор. 590)
4. Власний капітал (стор. 490 + стор. 640)
Разом пасивів (капітал) (стор. 700)

В аналітичному балансі зберігається загальна балансова модель: СВА = СВК або ДС + ДЗ + ЗЗ + ВА = КЗ + КК + ДО + СК.

У ході попередньої оцінки бухгалтерської звітності виявляємо та оцінюємо динаміку «хворих» статей звітності двох видів:

1. свідчать про крайню незадовільну роботу комерційної організації у звітному періоді і про погане фінансове становище, що склалося в результаті цього (непокриті збитки, прострочені кредити і позики і кредиторська заборгованість тощо);
2. Свідчать про певні недоліки в роботі організації, які у разі їх регулярного повторення у звітності кількох суміжних періодів можуть суттєво позначитися на фінансовому становищі організації (прострочена дебіторська заборгованість, заборгованість, списана на фінансові результати, стягнуті з організації штрафи, пені, неустойки, негативний чистий потік тощо).

До першої групи належать:

«Непокриті збитки минулих років» (ф.№1), «Непокритий збиток звітного року» (ф. №1), «Кредити та позики, які не погашені у строк» ​​(ф. №5), «Кредиторська заборгованість прострочена» (ф № 5), «Векселі видані прострочені» (ф. № 5). Ці статті показують вкрай незадовільну роботу комерційної організації у звітному періоді і погане фінансове становище, що склалося внаслідок цього. Причини утворення негативної різниці між доходами та витратами за укрупненою номенклатурою статей можна простежити за формою №2 (результат від реалізації, результат від іншої реалізації, результат позареалізаційних операцій). Більш детально причини збиткової роботи аналізуються під час внутрішнього аналізу за даними бухгалтерського обліку. Так, елементом статті «Розрахунки із кредиторами за товари та послуги» є заборгованість постачальникам за не сплаченими у строк розрахунковими документами. Наявність такої простроченої заборгованості свідчить про серйозні фінансові труднощі у комерційної організації.

До другої групи прийнято відносити дані, що наводяться у другому розділі форми №5: "Дебіторська заборгованість прострочена", "Векселі отримані прострочені" та "Дебіторська заборгованість, списана на фінансові результати". Значимість сум за цими статтями щодо фінансової стійкості підприємства залежить від своїх частки у валюті балансу і свідчить про наявність проблем із клієнтами.

Недоліки у роботі у прихованому, завуальованому вигляді відбиваються у низці балансових статей, що можна виявити рамках внутрішнього аналізу із залученням даних поточного обліку. Це викликано не фальсифікацією даних, а існуючою методикою складання балансу, за якою багато балансових статей комплексні. Зокрема це стосується статей:

1. "Розрахунки з дебіторами за товари, роботи та послуги", яка може включати невиправдану дебіторську заборгованість у вигляді:
1. відвантажених товарів та зданих робіт за розрахунковими документами, не переданими до банку на інкасо, за якими закінчилися терміни, встановлені для здачі документів на забезпечення позик (рахунки 62 та 45)
2. відвантажених товарів та зданих робіт за розрахунковими документами, не сплаченими у строк покупцями та замовниками (рахунки 62 та 45)
3. товарів, що знаходяться на відповідальному зберіганні у покупців через відмову від акцепту (рахунки 62 та 45)
4. розрахунків за товари, продані в кредит та не сплачені у строк (рахунки 62)
5. розрахунків за товари, продані в кредит, не сплачені у строк та оформлені нотаріальними підписами (рахунки 62)
6. векселів, за якими кошти не надійшли у строк (рахунки 62)
2. «Розрахунки з персоналом за іншими операціями», за якими може відображатися невиправдана дебіторська заборгованість у вигляді розрахунків з матеріально відповідальними особами щодо недостач, псування та розкрадання (субрахунок 73-3)
3. «Інші активи», яка може включати недостачі від псування товарно-матеріальних цінностей, які не списані з балансу в установленому порядку (рахунок 84)
4. "Розрахунки з кредиторами за товари та послуги", до якої може входити невиправдана кредиторська заборгованість у вигляді:
1. розрахунків із постачальниками за неоплаченими у строк розрахунковими документами (рахунок 60)
2. розрахунків із постачальниками з невідфактурованих поставок (рахунок 60)
3. розрахунків із постачальниками за простроченими оплатою векселям (рахунок 60)

Зазначені суми у явному вигляді в балансі не виділяються, але їх легко можна виявити в рамках внутрішнього аналізу з аналітичних розшифровок до рахунків 45,60,62,73,84. Причини виникнення цих сум можуть бути різними. Однак якщо спостерігається їхнє зростання в динаміці, це свідчить про серйозні недоліки в організації обліку та внутрішнього контролю на підприємстві.

На певні недоліки у фінансово-господарській діяльності вказує перевищення суми за статтею «Розрахунки з працівниками за одержаними ними позичками» над сумою «Позики для робітників та службовців» (відповідні розшифровки можуть бути отримані в рамках внутрішнього аналізу). Це свідчить про те, що підприємство не втримало чергові внески на погашення заборгованості з працівників, але відповідну суму все ж таки внесла до банку на погашення позичок, тобто. має місце непланове використання коштів.

У ході аналізу доцільно визначити темпи зростання найбільш значущих статей (груп) балансу та порівняти отримані результати з темпами зростання виручки від продажу. Важливим напрямом аналізу є вертикальний аналіз балансу, під час якого оцінюються питома вага та структурна динаміка окремих груп та статей активу та пасиву балансу.

"Хороший" баланс задовольняє наступним умовам:

1. валюта балансу наприкінці звітного періоду збільшується порівняно з початком періоду, а темпи зростання її вищі за рівень інфляції, але не вищі за темпи зростання виручки;
2. за інших рівних умов темпи зростання оборотних активів вищі, ніж темпи зростання необоротних активів та короткострокових зобов'язань;
3. розміри та темпи зростання довгострокових джерел фінансування (власного та довгострокового позикового капіталу) перевищують відповідні показники за необоротними активами;
4. частка власного капіталу валюті балансу не нижче 50%;
5. розміри, частка та темпи зростання дебіторської та кредиторської заборгованості приблизно однакові;
6. у балансі відсутні непокриті збитки.

При аналізі балансу слід враховувати зміни у методології ведення обліку та у податковому законодавстві, а також положення облікової політики організації.

Відносні показники балансу дають змогу здійснити горизонтальний та вертикальний аналіз. Горизонтальний аналіз передбачає вивчення абсолютних показників статей звітності організації за певний період, розрахунок темпів їхньої зміни та оцінку. Але в умовах інфляції цінність горизонтального аналізу дещо знижується, тому що розрахунки, що проводяться з його допомогою, не відображають об'єктивної зміни показників, пов'язаних з інфляційними процесами. p align="justify"> Горизонтальний аналіз доповнюється вертикальним аналізом вивчення фінансових показників.

Під вертикальним аналізом розуміється уявлення даних звітності як відносних показників через питому вагу кожної статті загалом звітності та оцінка їх зміни у динаміці. Відносні показники згладжують вплив інфляції, що дозволяє досить об'єктивно оцінити зміни, що відбуваються.

Аналіз фінансової стійкості підприємства

Сутністю оцінки фінансової стійкості є оцінка забезпеченості запасів та витрат джерелами формування. Ступінь фінансової стійкості є причиною певної міри платоспроможності організації. Найбільш узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок або нестача джерел формування запасів та витрат.

Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують стан запасів та забезпеченість їх джерелами формування:

1. Власний оборотний капітал (власні оборотні кошти): СОС = СК - ВА
2. Чистий оборотний капітал: ЧОК = СК + ДО - ВА або ЧОК = ОА - КО
3. Чисті активи: ЧА (порядок розрахунку встановлений листом Мінфіну Росії та ФКЦП. Поданий вище аналітичний баланс сформований так, що СК = ЧА)

Відносні показники фінансової стійкості характеризують ступінь захищеності інтересів інвесторів та кредиторів. Базою їхнього розрахунку є вартість коштів чи джерел функціонування підприємства. Власники підприємства зацікавлені в оптимізації власного капіталу та мінімізації позикових коштів у загальному обсязі фінансових джерел. Кредитори оцінюють фінансову стійкість позичальника за величиною власного капіталу та ймовірністю запобігання банкрутству.

Фінансова стійкість підприємства характеризується станом власних та позикових коштів та оцінюється за допомогою системи фінансових коефіцієнтів.

Таблиця. Характеристика показників фінансової стійкості

найменування показника	Спосіб розрахунку та умовне позначення		Характеристика
Коефіцієнт фінансової незалежності	Кф.н. = СК/ВБ		Частка власного капіталу валюті балансу. Рекомендоване значення показника вище 0,5;
Коефіцієнт фінансової напруги	напр. = ЗК/ВБ		Частка позикових коштів у валюті балансу позичальника. Рекомендоване значення не більше 0,5
Коефіцієнт заборгованості	Кз = ЗК / СК		Співвідношення між позиковими та власними коштами. Рекомендоване значення не вище 0,67
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	К = СОC/ОА		Частка СОC в загальної вартостіоборотних активів підприємства Рекомендоване значення? 0,1.
Коефіцієнт маневреності СОС	км = СОC/СК		Частка СОC у загальній вартості власного капіталу. Рекомендоване значення 0,2-0,5
Коефіцієнт реальної вартості майна	Креал ст-ти = (ВОА + З) / ВБ		Показує частку засобів виробництва вартості майна, забезпеченість засобами виробництва. Значення, що рекомендується, більше 0,5.
Коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними коштами	Кіпн = СОC/З		Характеризує, якою мірою матеріальні запаси покриті власними коштами (потребують залучення позикових). Значення: 0,6-0,8

Аналіз ліквідності балансу та платоспроможності підприємства

Платоспроможність характеризує можливість та здатність підприємства своєчасно та повністю виконувати свої фінансові зобов'язання перед внутрішніми та зовнішніми партнерами, а також перед державою. Платоспроможність безпосередньо впливає форми і умови здійснення комерційних угод, зокрема можливість отримання кредитів і позик.

Ліквідність визначає здатність підприємства швидко і з мінімальним рівнем фінансових втрат перетворити свої активи (майно) на кошти. Її характеризують також наявністю у фірми ліквідних коштів у формі залишку грошей у касі, на рахунках у банках та легко реалізованих елементів оборотних активів (наприклад, короткострокових цінних паперів).

Дослідження проблеми платоспроможності організацій показує, що заборгованість суб'єктів господарювання – часте явище, що супроводжує ринкові перетворення. У зв'язку з цим особливої ​​актуальності набуває питання аналізу платоспроможності, основна мета якого – виявити причини втрати платоспроможності та знайти шляхи її відновлення. При оцінці платоспроможності та ліквідності підприємства аналізується його здатність розраховуватися за всіма своїми зобов'язаннями (платоспроможність), так і її можливості щодо погашення короткострокових зобов'язань та здійснення непередбачених витрат (ліквідність).

Потреба в аналізі ліквідності балансу виникає в умовах ринку у зв'язку з посиленням фінансових обмежень та необхідністю оцінки кредитоспроможності підприємства. Ліквідність підприємства визначається як ступінь перетворення покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у грошову форму відповідає строку погашення зобов'язань. Чим менше часу потрібно, щоб даний вид активів набув грошової форми, тим вища його ліквідність. Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем їх ліквідності та розташованих у порядку зменшення ліквідності, з зобов'язаннями за пасивом, згрупованими за строками їх погашення та розташованими в порядку їх зростання строків.

Ліквідність балансу означає наявність оборотних засобів у розмірі, потенційно достатньому погашення короткострокових зобов'язань. Ліквідність балансу є основою платоспроможності організації. Оцінка ліквідності балансу може здійснюватися різними методами, зокрема основі розрахунку основних коефіцієнтів ліквідності.

p align="justify"> Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал) показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство зможе погасити найближчим часом.

Коефіцієнт критичної (термінової) ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття) (Ккл) характеризує очікувану платоспроможність підприємства на період, що дорівнює середньої тривалості одного обороту дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт поточної ліквідності (Ктл) показує достатність оборотних засобів підприємства покриття своїх короткострокових зобов'язань.

До розрахунку кожного з коефіцієнтів включаються певні групи оборотних активів, які різняться за рівнем ліквідності (тобто. здатності трансформуватися в кошти під час виробничо-комерційного циклу).

Різні показники ліквідності як дають різнобічну характеристику стійкості фінансового становища, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Наприклад, постачальники підприємства цікавляться тим, чи зможе підприємство найближчим часом розрахуватися з ними, тому вони звернуть увагу насамперед на коефіцієнт абсолютної ліквідності. А банк, який кредитує підприємство, або позикодавців більшою мірою буде зацікавлений значенням коефіцієнта критичної ліквідності. Власники підприємства – акціонери, найчастіше оцінюють фінансову стійкість підприємства на довгострокову перспективу, а тому їм важливіший коефіцієнт поточної ліквідності.

Слід зазначити, що рівень коефіцієнтів ліквідності ще не є ознакою гарної чи поганої платоспроможності, у зв'язку з чим аналіз доцільно доповнити розрахунком показників фінансової стійкості, її оцінка показує наявність чи відсутність у підприємства «запасу міцності» та можливість залучення додаткових позикових коштів. Оцінка фінансової стійкості пов'язана з дослідженням складу, структури та динаміки пасивів (джерел фінансування) організації. p align="justify"> Особлива увага при цьому звертається на співвідношення зобов'язань і власного капіталу підприємства, їх темпів і приросту, що дозволяє судити про схильність або несхильність керівництва підприємства до ризику при прийнятті фінансових рішень. Завданням фінансової стійкості є оцінка ступеня незалежності організації від позикових джерел фінансування та оптимальності структури активів та пасивів організації.

Аналіз стану активів

В рамках аналізу бухгалтерського балансу необхідно провести аналіз складу, структури та ефективності використання необоротних та оборотних активів. Для оцінки ефективності оборотних активів застосовуються показники рентабельності та оборотності.

Для оцінки оборотності оборотних коштів у цілому можна рекомендувати такі показники:

Коефіцієнт оборотності оборотних коштів: Кб = N/ОАср, де N – виручка від продажів; ОАср – середня величина оборотних активів.

Період обороту оборотних коштів: По = ОАср * Д / N, де Д - кількість днів у аналізованому періоді.

Аналіз динаміки, складу та структури необоротних активів за балансом має бути доповнений аналізом основних засобів.

Аналіз ділової активності

Після розгляду методики розрахунку показників ліквідності та фінансової стійкості необхідно розрахувати коефіцієнти ділової активності та рентабельності з метою оцінки ефективності фінансової діяльності підприємства.

Показники ділової активності поділяються на якісні (поточні та перспективні) та кількісні (абсолютні та відносні).

Поточні показники характеризують ділову активність на дату дослідження. При високих значеннях цих показників організація зазвичай має досить високу платоспроможність, кредитоспроможність, фінансову стійкість та інвестиційну привабливість. Щодо перспективних якісних показників, то вони відображають такі дії та операції організації, які в перспективі забезпечать високі темпи ділової активності (придбання нового високотехнологічного обладнання, залучення висококваліфікованого персоналу, активні маркетингові дослідження та ін.). Практика показує, що найбільше значення у процесі аналізу ділової активності мають відносні показники. Вони мають низку переваг перед абсолютними. На їх основі можливо проводити просторові зіставлення між підприємствами різних напрямів та розмірів діяльності. З іншого боку, в коефіцієнтах, отриманих з урахуванням співвідношення вартісних показників, виключається вплив інфляції. Відносні показники ділову активність характеризують ефективність використання ресурсів (майна підприємства). Основою відомих методик аналізу ділової активності підприємства є оцінка оборотності активів та зобов'язань компанії. Внаслідок цього вдається проаналізувати швидкість їх обігу у межах кругообігу капіталу. Що ця швидкість, то більшу ділову активність демонструє організація. Комбінуючи період оборотності окремих видів оборотних активів та короткострокових зобов'язань, можна розрахувати тривалість операційного та фінансового циклів, скорочення яких свідчить про підвищення ділової активності підприємства.

Основними показниками для оцінки ділової активності є:

1. Коефіцієнт оборотності активів;
2. Тривалість одного обороту активів у днях;
3. Коефіцієнт оборотності необоротних активів
4. Тривалість одного обороту необоротних активів у днях
5. Коефіцієнт оборотності оборотних активів
6. Тривалість одного обороту оборотних активів у днях
7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
8. Тривалість одного обороту дебіторської заборгованості днями
9. Коефіцієнт оборотності власного капіталу
10. Тривалість одного обороту власного капіталу днями
11. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
12. Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості днями

Результативність та економічна доцільність функціонування підприємства оцінюється за допомогою системи показників рентабельності. У широкому значенні слова рентабельність означає прибутковість, прибутковість. Підприємство вважається рентабельним, якщо доходи реалізації продукції (робіт, послуг) покривають витрати виробництв (звернення) і, крім того, утворюють суму прибутку, достатню для нормального функціонування підприємства.

Економічна сутність рентабельності можна розкрити лише через характеристику системи показників. Загальний їхній зміст - визначення суми прибутку з одного рубля вкладеного капіталу.

Оцінка рентабельності підприємства проводиться для оцінки ефективності витрат, прогнозування фінансових результатів у зв'язку із обставинами господарювання, що змінюються. За значенням рівня рентабельності можна оцінити довгострокове благополуччя підприємства, тобто. здатність підприємства отримувати достатній прибуток на інвестиції. Для довгострокових кредиторів інвесторів, які вкладають гроші у власний капітал підприємства, цей показник є надійнішим індикатором, ніж показники фінансової стійкості та ліквідності, що визначаються на основі співвідношення окремих статей балансу.

Таким чином, можна зробити висновок, що показники рентабельності характеризують фінансові результати та ефективність діяльності підприємства. Вони вимірюють прибутковість підприємства з різних позицій та систематизуються відповідно до інтересів учасників економічного процесу.

Коефіцієнти рентабельності характеризують прибутковість діяльності підприємства, розраховуються як ставлення отриманого прибутку до витрачених коштів чи обсягу реалізованої продукції. Розрізняють рентабельність всього капіталу, необоротних та оборотних активів, власних коштів, продажу, реалізованої продукції. Відобразимо показники рентабельності таблиці.

Таблиця. Показники рентабельності

найменування показника	Спосіб розрахунку	Характеристика
Рентабельність всього капіталу (РЗК)	Рск = ПП/СК х 100%	Показує величину чистого прибутку, що припадає на карбованець власного капіталу
Коефіцієнт ефективності використання власні кошти. Цей показник характеризує ефективність використання інвестованого акціонерного капіталу та служи важливим критерієм оцінки рівня котирування акцій на фондовій біржі.	Ра = ПП/А х 100%
		Рентабельність власного капіталу відбиває, скільки прибутку отримано з кожного рубля, вкладеного власниками підприємства.
Рентабельність необоротних активів (РВОА)	Рвоа = БП / ВОА х 100%	Характеризує величину бухгалтерського прибутку, що припадає на кожен карбованець необоротних активів
Рентабельність оборотних активів (РОА)	Роа = БП/ОАх100%	Показує величину бухгалтерського прибутку, що припадає однією карбованець оборотних активів.
Рентабельність продажів (Рпродажів)	Розпродаж = БП/ВР х 100%	Характеризує, скільки бухгалтерського прибутку посідає рубль обсягу продажів
Рентабельність реалізованої продукції (РРП)	Рпр = Прп/Срп х 100%	Показує скільки прибутку від продукції припадає на один карбованець повних витрат.

У процесі аналізу слід вивчити динаміку перерахованих показників рентабельності, виконання плану з їхньої рівню та провести міжгосподарські порівняння з підприємствами конкурентами.

Діагностика фінансового стану підприємства

Діагностика фінансового стану підприємства здійснюється для встановлення неплатоспроможності підприємства, а також для того, щоб виробити правильні рішення щодо виходу підприємства із кризового стану.

Оцінюючи фінансового становища неплатоспроможних підприємств часто виникає така ситуація, коли одні оціночні показники перевищують нормативне значення, інші, навпаки, досягають критичної риси. Наприклад, одне з аналізованих підприємств формує свої активи на 93% за рахунок власних коштів, маючи при цьому коефіцієнт поточної ліквідності 1,2, а інше з коефіцієнтом поточної ліквідності 1,8 – на 82% за рахунок позикових джерел.

Враховуючи різноманіття фінансових процесів, яке не завжди відображається в коефіцієнтах платоспроможності, різниця в рівні їх нормативних оцінок і складності, що виникають у зв'язку з цим, в загальній оцінці спроможності підприємства, багато зарубіжних і вітчизняних аналітиків рекомендують проводити інтегральну або комплексну діагностику фінансового стану підприємства.

Найбільш поширеними підходами до діагностики фінансового стану є оцінка можливості відновлення (втрати) платоспроможності та використання дискримінантних математичних моделей ймовірності банкрутства (модель Альтмана та ін.).

Великий практичний досвід оцінки фінансового стану підприємства та складання прогнозів на перспективу накопичено в економічно розвинутих країнах. Однією з основних принципів бухгалтерського обліку у країнах є принцип «тимчасової необмеженості функціонування підприємства» (going concern concept). Це означає, що підприємство не має ні наміру, ні вимушеної необхідності припинити в найближчому майбутньому свою діяльність або суттєво скоротити її масштаби. Саме цей принцип дозволяє використовувати у звітності оцінку активів не за ліквідаційною вартістю, а за собівартістю. Зважаючи на виняткову важливість цього принципу, західні фахівці розробили систему показників ознак банкрутства, що застосовуються як незалежними, так і зовнішніми аудиторами. Зокрема, у Великій Британії Комітетом з узагальнення практики аудиту розроблено керівництва, що містять перелік критичних показників для оцінки можливого банкрутства підприємства. Ці показники розбиті дві групи.

До першої групи належать критерії та показники, несприятливі поточні значення яких або тенденції, що складаються, свідчать про можливі в найближчому майбутньому значні фінансові труднощі, у тому числі і можливе банкрутство. До них відносяться:

1. суттєві втрати, що повторюються, в основній виробничій діяльності;
2. перевищення деякого критичного рівня простроченої кредиторської заборгованості;
3. надмірне використання короткострокових позикових коштів як джерела фінансування довгострокових вкладень;
4. низькі значення коефіцієнтів ліквідності;
5. нестача оборотних коштів (функціонуючого капіталу);
6. дедалі більша до небезпечних меж частка позикових коштів у загальній сумі джерел коштів;
7. неправильна реінвестиційна політика;
8. перевищення розмірів позикових коштів над встановленими лімітами;
9. невиконання зобов'язань перед кредиторами та акціонерами (щодо своєчасності повернення позик, виплати відсотків та дивідендів);
10. наявність простроченої дебіторської заборгованості;
11. наявність наднормативних виробничих запасів та залежалих товарів;
12. погіршення відносин із установами банківської системи;
13. використання нових джерел фінансових ресурсів на щодо невигідних умов;
14. застосування у виробничому процесі переамортизованого обладнання;
15. потенційні втрати довгострокових контрактів;
16. несприятливі зміни у портфелі замовлень.

До другої групи входять критерії та показники, несприятливі значення яких не дають підстави розглядати поточний фінансовий стан як критичний. Водночас вони вказують, що за певних умов чи неприйняття дієвих заходів ситуація може різко погіршитися. До них відносяться:

1. втрати ключових співробітників апарату управління;
2. вимушені зупинки, а також порушення ритмічності виробничо-технологічного процесу;
3. надмірна залежність підприємства від одного конкретного проекту, типу устаткування, виду активу;
4. надмірна ставка на успішність та прибутковість нового проекту;
5. участь підприємства у судових розглядах із непередбачуваним результатом;
6. втрата ключових контрагентів;
7. недооцінка необхідності постійного технічного та технологічного оновлення підприємства;
8. неефективні довгострокові угоди;
9. політичний ризик.

Не всі описані критерії та показники можуть бути розраховані безпосередньо за даними бухгалтерської звітності. Разом з тим, якщо в рамках попереднього аналізу фінансового стану підприємства є можливість використовувати додаткову інформацію щодо деяких із перелічених вище показників, то надійність аналізу та обґрунтованість висновків тільки підвищаться.

Для зручності проведення аналізу платоспроможності підприємства використовується ущільнений аналітичний баланс-нетто, який формується шляхом агрегування однорідних за своїм складом елементів балансових статей у необхідних аналітичних розрізах: нерухомого майна, поточних активів тощо.

У відповідність до чинного законодавства про банкрутство підприємств для діагностики їх неспроможності застосовується обмежене коло показників:

1. коефіцієнт поточної ліквідності
2. показник забезпеченості власним оборотним капіталом
3. коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності

Підставою для визнання структури балансу незадовільною, а підприємства неплатоспроможною є одна з умов:

1. коефіцієнт поточної ліквідності (Ктл) на кінець звітного періоду має значення нижче за нормативний (2,00)
2. коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами на кінець звітного періоду має значення нижче за нормативний (0,1)

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (Кос) визначається так:

Косс = (поточні активи – поточні пасиви)/ поточні активи

Якщо коефіцієнт поточної ліквідності нижче нормативного, а частка власного оборотного капіталу у формуванні активів менша за норматив, але намітилася тенденція зростання цих показників, то визначається коефіцієнт відновлення платоспроможності (КВП) за період рівний шести місяців:

Квп = (Ктл1 + 6/Т(Ктл1-Ктл0))/ Ктлн, де

К тл1 – коефіцієнт ліквідності початку періоду
К тл0 - коефіцієнт ліквідності на кінець періоду
КТЛН - коефіцієнт ліквідності нормативний
Т – звітний період, міс.
6 – період відновлення платоспроможності.

Якщо КВП>1, то підприємство має реальну можливість відновити свою платоспроможність, і навпаки, якщо КВП

Якщо фактичний рівень Ктл і Косс дорівнює або вищий за нормативні значення на кінець періоду, але намітилася тенденція їх зниження, розраховується коефіцієнт втрати платоспроможності (Куп) за період, що дорівнює трьом місяцям:

Куп = До тл1 + 3/Т(До тл1 – До тл0))/Ктлн

Якщо Куп>1, то підприємство має реальну можливість зберегти свою платоспроможність протягом трьох місяців, і навпаки.

Висновки про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства неплатоспроможними робляться при негативній структурі балансу та відсутність у нього реальної можливості відновити свою платоспроможність.

Враховуючи різноманіття показників фінансової стійкості, відмінність у рівні їх критичних оцінок і складності в оцінці ризику банкрутства підприємства, що виникають у зв'язку з цим, багато вітчизняних і зарубіжних економістів рекомендують проводити інтегральну бальну оцінку фінансової стійкості.

Інтегральна бальна оцінка фінансової стійкості
Методика кредитного скорингу вперше було запропоновано американським економістом Д. Дюраном на початку 40-х. Сутність цієї методики – класифікація підприємств за рівнем ризику виходячи з фактичного рівня показників фінансової стійкості та рейтингу кожного показника, вираженого у балах на основі експертних оцінок. Проста скорингова модель представлена ​​в наведеній нижче таблиці:

Угруповання підприємств на класи за рівнем платоспроможності:

Показник	Межі класів згідно з критеріями
	1 клас	2 клас	3 клас	4 клас	5 клас
Рентабельність сукупного капіталу, %	30 і вище (50 балів)	29,9-20 (49,9-35 балів)	19,9-10 (34,9-20 балів)	9,9-1 (19,9-5 балів)	менше 1 (0 балів)
Коефіцієнт поточної ліквідності	2 та вище (30 балів)	1,99-1,7 (29,9-20 балів)	1,69-1,4 (19,9-10 балів)	1,39-1,1 (9,9-1 балів)	менше 1 (0 балів)
Коефіцієнт фінансової незалежності	0,7 і вище (20 балів)	0,69-0,45 (19,9-10 балів)	0,44-0,30 (9,9-5 балів)	0,29-0,20 (5-1 балів)	менше 0,2 (0 балів)
Межі класів	100 балів та вище	99-65 балів	64-35 балів	34-6 балів

Визначивши значення коефіцієнтів можна визначити суму балів, виходячи з якої визначаються межі класів фінансової стійкості:

1 клас- Підприємства з хорошим запасом фінансової стійкості, що дозволяє бути впевненим у поверненні позикових коштів;
2 клас- підприємства, які демонструють певний ступінь ризику заборгованості, але ще не розглядаються як ризиковані;
3 клас- Проблемні організації;
4 клас– підприємства з високим ризиком банкрутства навіть після вжиття заходів щодо фінансового оздоровлення. Кредитори ризикують втратити свої кошти та відсотки;
5 клас- Підприємства високого ризику, майже неспроможні.

Проблеми у фінансовому стані організації та їх причини

За додатковою інформацією можна також звертатися за електронній пошті becmology at gmail.com.

Під фінансовим станомрозуміється здатність підприємства фінансувати своєї діяльності. Воно характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормального функціонування підприємства, доцільністю їх розміщення та ефективністю використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими юридичними та фізичними особами, платоспроможністю та фінансовою стійкістю.

Фінансовий стан може бути стійким, нестійким та кризовим. Здатність підприємства своєчасно проводити платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі свідчить про його добрий фінансовий стан. Фінансовий стан підприємства (ФСП)залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансової діяльності. Якщо виробничий і фінансовий плани успішно виконуються, це позитивно впливає фінансове становище підприємства. І навпаки, внаслідок недовиконання плану з виробництва та реалізації продукції відбувається підвищення її собівартості, зменшення виручки та суми прибутку і як наслідок – погіршення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

Стійке фінансове становище у свою чергу надає позитивний впливна виконання виробничих планівта забезпечення потреб виробництва необхідними ресурсами. Тому фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності спрямована на забезпечення планомірного надходження та витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного та позикового капіталу та найбільш ефективного його використання.

Головна мета аналізу - своєчасно виявляти та усувати недоліки у фінансовій діяльності та знаходити резерви покращення фінансового стану підприємства та його платоспроможності.

Попередній огляд економічного та фінансового стану підприємства

Аналіз починається з огляду основних показників діяльності підприємства. У ході цього огляду необхідно розглянути такі питання:

майнове становище підприємства початку і поклала край звітний період;

умови роботи підприємства у звітному періоді;

результати, досягнуті підприємством у звітному періоді;

перспективи фінансово-господарську діяльність підприємства.

Майновий стан підприємства початку і поклала край звітний період характеризуються даними балансу. Порівнюючи динаміку підсумків розділів активу балансу, можна з'ясувати тенденції зміни майнового стану. Інформація про зміну в організаційній структурі управління, відкриття нових видів діяльності підприємства, особливості роботи з контрагентами та ін зазвичай міститься в пояснювальній записці до річної бухгалтерської звітності. Результативність та перспективність діяльності підприємства можуть бути узагальнено оцінені за даними аналізу динаміки прибутку, а також порівняльного аналізу елементів зростання коштів підприємства, обсягів його виробничої діяльності та прибутку. Інформація про недоліки в роботі підприємства може бути безпосередньо присутньою в балансі в явному або завуальованому вигляді. Цей випадок може мати місце, коли у звітності є статті, які свідчать про вкрай незадовільну роботу підприємства у звітному періоді та про погане фінансове становище, що склалося в результаті цього (наприклад, стаття «Збитки»). У балансах цілком рентабельних підприємств можуть бути присутніми також у прихованому, завуальованому вигляді статті, що свідчать про певні недоліки в роботі.

Це може бути викликане не лише з фальсифікаціями з боку підприємства, а й прийнятою методикою складання звітності, згідно з якою багато балансових статей комплексні (наприклад, статті «Інші дебітори», «Інші кредитори»).

Оцінка майнового стану

Економічний потенціал організації то, можливо охарактеризований двояко: з позиції майнового стану підприємства міста і з його фінансового становища. Обидві сторони фінансово-господарської діяльності взаємопов'язані - нераціональна структура майна, його неякісний склад можуть призвести до погіршення фінансового стану і навпаки.

Згідно з чинними нормативами, баланс нині складається в оцінці нетто. Однак ряд статей, як і раніше, носить характер регулюючих. Для зручності аналізу доцільно використати так званий ущільнений аналітичний баланс-нетто , що формується шляхом усунення впливу на результат балансу (валюту) та його структуру регулюючих статей. Для цього:

суми за статтею «Заборгованість учасників (засновників) із внесків до статутного капіталу» зменшують величину власного капіталу та величину оборотних активів;

на величину статті «Оціночні резерви («Резерв щодо сумнівних боргів»)» коригується значення дебіторської заборгованості та власного капіталу підприємства;

однорідні за складом елементи балансових статей поєднуються у необхідних аналітичних розділах (довгострокові поточні активи, власний та позиковий капітал).

Стійкість фінансового стану підприємства значною мірою залежить від доцільності та правильності вкладення фінансових ресурсів у активи.

У процесі функціонування підприємства величина активів, їх структура зазнають постійних змін. Найбільш загальне уявлення про якісні зміни у структурі коштів та їх джерел, а також динаміку цих змін можна отримати за допомогою вертикального та горизонтального аналізу звітності.

Вертикальний аналіз показує структуру коштів підприємства та їх джерел. Вертикальний аналіз дозволяє перейти до відносних оцінок та проводити господарські порівняння економічних показників діяльності підприємств, що різняться за величиною використаних ресурсів, згладжувати вплив інфляційних процесів, що спотворюють абсолютні показники фінансової звітності.

Горизонтальний аналіз звітності полягає у побудові однієї чи кількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Ступінь агрегованості показників визначається аналітиком. Зазвичай, беруться базисні темпи зростання за кілька років (суміжних періодів), що дозволяє аналізувати як зміна окремих показників, а й прогнозувати їх значення.

Горизонтальний та вертикальний аналізи взаємодоповнюють один одного. Тому практично не рідко будують аналітичні таблиці, що характеризують як структуру бухгалтерської звітності, і динаміку окремих її показників. Обидва ці види аналізу особливо цінні при міжгосподарських зіставленнях, оскільки дозволяють порівнювати звітність різних за видом діяльності та обсягами виробництва підприємств.

Критеріями якісних зміну майновому становищі підприємства та ступеня їх прогресивності виступають такі показники, як:

сума господарських коштів підприємства;

частка активної частини основних засобів;

коефіцієнт зносу;

питома вага активів, що швидко реалізуються;

частка орендованих основних засобів;

питома вага дебіторської заборгованості та ін.

Формули для розрахунку даних показників наведено у дод.2.

Розглянемо їхню економічну інтерпретацію.

Сума господарських коштів, які перебувають у розпорядженні підприємства.Цей показник дає узагальнену вартісну оцінку активів, які на балансі підприємства. Це облікова оцінка, яка не збігається із сумарною ринковою оцінкою його активів. Зростання цього показника свідчить про нарощування майнового потенціалу підприємства.

Частка активної частини основних засобів.Під активною частиною основних засобів розуміють машини, обладнання та транспортні засоби. Зростання цього у динаміці зазвичай розцінюється як сприятлива тенденція.

Коефіцієнт зношування.Показник характеризує частку вартості основних засобів, що залишилася до списання витрат у наступних періодах. Коефіцієнт зазвичай використовують у аналізі як характеристика стану основних засобів. Доповненням цього показника до 100% (або одиниці) є коефіцієнт придатності. p align="justify"> Коефіцієнт зносу залежить від прийнятої методики нарахування амортизаційних відрахувань і не відображає повною мірою фактичного зносу основних засобів. Аналогічно коефіцієнт придатності не дає точної оцінки їх поточної вартості. Це відбувається через низку причин: темпу інфляції, стану кон'юктури та попиту, правильності визначення корисного терміну експлуатації основних засобів тощо. Проте незважаючи на недоліки, умовність показників зношеності та придатності, вони мають певне аналітичне значення. За деякими оцінками, значення коефіцієнта зношування більш ніж на 50% вважається небажаним.

Коефіцієнт оновлення.Показує, яку частину від наявних наприкінці звітний період основних засобів становлять нові кошти.

Коефіцієнт вибуття.Показує, яка частина основних засобів, з якими підприємство розпочало діяльність у звітному періоді, вибула через старість та з інших причин.

Оцінка фінансового стану

Фінансове становище підприємства можна оцінювати з погляду короткострокової та довгострокової перспектив. У разі критерії оцінки фінансового стану - ліквідність і платоспроможність підприємства, тобто. здатність своєчасно та в повному обсязі зробити розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями.

Під ліквідністюбудь-якого активурозуміють здатність його трансформуватися в кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю часового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротший період, тим вища ліквідність цього виду активів.

Говорячи про ліквідності підприємства, мають на увазі наявність у нього оборотних коштів у розмірі, теоретично достатньому для погашення короткострокових зобов'язань хоча б і з порушенням строків погашення, передбачених контрактами.

Платоспроможністьозначає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків із кредиторської заборгованості, що потребує негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є: а) наявність у достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку; б) відсутність простроченої кредиторську заборгованість.

Очевидно, що ліквідність та платоспроможність не тотожні один одному. Так, коефіцієнти ліквідності можуть характеризувати фінансове становище як задовільний, проте суті ця оцінка може бути помилковою, якщо у поточних активах значну питому вагу посідає неліквіди і прострочену дебіторську заборгованість. Наведемо основні показники, що дозволяють оцінити ліквідність та платоспроможність підприємства.

Розмір власних оборотних засобів.Характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття його поточних активів (тобто активів, що мають оборотність менше одного року). Це розрахунковий показник, залежить як від структури активів, і від структури джерел коштів. Показник має особливо важливе значення для підприємств, які займаються комерційною діяльністю та іншими посередницькими операціями. За інших рівних умов зростання цього у динаміці сприймається як позитивна тенденція. Основним та постійним джерелом збільшення власних коштів є прибуток. Слід розрізняти «оборотні кошти» та «власні оборотні кошти». Перший показник характеризує активи підприємства (ІІ розділ активу балансу), другий - джерела коштів, саме частина власного капіталу підприємства, що розглядається як джерело покриття поточних активів. Розмір власних оборотних засобів чисельно дорівнює перевищенню поточних активів над поточними зобов'язаннями. Можлива ситуація коли величина поточних зобов'язань перевищує величину поточних активів. Фінансове становище підприємства у разі розглядається як нестійке; потрібні негайні заходи щодо його виправлення.

Маневреність функціонуючого капіталу.Характеризує частину своїх оборотних засобів, що у формі коштів, тобто. коштів, які мають абсолютну ліквідність. Для нормально функціонуючого підприємства цей показник зазвичай змінюється не більше від нуля до одиниці. За інших рівних умов зростання показника динаміці сприймається як позитивна тенденція. Прийнятне орієнтовне значення показника встановлюється підприємством самостійно і залежить, наприклад, від того, наскільки високою є його щоденна потреба у вільних грошових ресурсах.

Коефіцієнт поточної ліквідності.Дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки рублів поточних активів посідає одне карбованець поточних зобов'язань. Логіка обчислення цього показника у тому, що це підприємство погашає короткострокові зобов'язання переважно з допомогою поточних активів; отже, якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатися як таке, що успішно функціонує (принаймні теоретично). Значення показника можна варіювати за галузями і видами діяльності, яке розумне зростання динаміці зазвичай сприймається як сприятлива тенденція. У західній обліково-аналітичній практиці наводиться нижнє критичне значення показника – 2; проте це лише орієнтовне значення, що вказує на порядок показника, але не на його точне нормативне значення.

Коефіцієнт швидкої ліквідності.Показник аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності; однак обчислюється за більш вузьким колом поточних активів. З розрахунку виключається найменш ліквідна частина - виробничі запаси. Логіка такого виключення полягає не тільки в значно меншій ліквідності запасів, але, що значно важливіше, і в тому, що кошти, які можна виручити у разі вимушеної реалізації виробничих запасів, можуть бути суттєво нижчими від витрат на їх придбання.

Орієнтовне нижнє значення показника – 1; проте ця оцінка також має умовний характер. Аналізуючи динаміку цього коефіцієнта, необхідно звертати увагу на фактори, що зумовили його зміну. Так, якщо зростання коефіцієнта швидкої ліквідності було пов'язане переважно зі зростанням. невиправданою дебіторську заборгованість, це неспроможна характеризувати діяльність підприємства з позитивного боку.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможності)є найжорсткішим критерієм ліквідності підприємства міста і показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути за необхідності погашена негайно. Нижня межа показника, що рекомендується, наводиться в західній літературі, - 0,2. Оскільки розробка галузевих нормативів цих коефіцієнтів - справа майбутнього, практично бажано проводити аналіз динаміки даних показників, доповнюючи його порівняльним аналізом доступних даних по підприємствам, мають аналогічну орієнтацію своєї господарську діяльність.

Частка власних оборотних засобів у покритті запасів.Характеризує частину вартості запасів, яка покривається власними оборотними засобами. Традиційно має значення в аналізі фінансового стану підприємств торгівлі; рекомендована нижня межа показника у разі - 50%.

Коефіцієнт покриття запасів.Розраховується співвідношенням величини «нормальних» джерел покриття запасів та суми запасів. Якщо значення цього показника менше одиниці, то поточний фінансовий стан підприємства сприймається як нестійкий.

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства – стабільність його діяльності у світлі довгострокової перспективи. Вона пов'язана із загальною фінансовою структурою підприємства, ступенем його залежності від кредиторів та інвесторів.

Фінансова стійкість у довгостроковому плані характеризується, отже, співвідношенням власних та позикових коштів. Однак цей показник дає лише загальну оцінку фінансової стійкості. Тому у світовій та вітчизняній обліково-аналітичній практиці розроблено систему показників.

1. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) – характеризує, яка частина активів сформована за рахунок власних коштів підприємства:

2. Коефіцієнт фінансової залежності:

Це обернений показник коефіцієнту фінансової незалежності. Він показує, яка сума активів посідає карбованець власні кошти. Якщо його величина дорівнює 1, це означає, що це активи підприємства сформовані лише з допомогою власного капіталу. Його значення 1,5 показує, що на кожні 1,5 руб., Вкладені в активи, припадає 1 руб. власних коштів та 0,5 руб. позикових. Збільшення частки позикових коштів у формуванні активів організації є ознакою посилення фінансової нестійкості підприємства та підвищення ступеня його фінансових ризиків.

3. p align="justify"> Коефіцієнт сталого фінансування характеризує, яка частина активів балансу сформована за рахунок стійких джерел. Якщо підприємство не користується довгостроковими кредитами і позиками, його величина збігатися з величиною коефіцієнта фінансової автономії. Розраховується він так:

де ДЗЛ – довгострокова заборгованість з лізингу (стор. 144 ф. 5).

4. Коефіцієнт поточної заборгованості показує, яка частина активів сформована за рахунок позикових ресурсів короткострокового характеру:

де ДЗЛ - довгострокова заборгованість із лізингових платежів (стр.144 ф.5).

5. Коефіцієнт забезпеченості запасів власним капіталом - показує частку власного капіталу формуванні матеріальних запасів підприємства:

6. Коефіцієнт забезпеченості запасів плановими джерелами покриття показує частку власного капіталу, кредитів банку та комерційного кредиту постачальників у формуванні матеріальних запасів підприємства:

7. Коефіцієнт абсолютної ліквідності - характеризує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок вільного залишку готівки та короткострокових фінансових вкладень:

де ДФВ - довгострокові фінансові вкладення (стор. 080 + стор. 091 + стор. 101 + стор. 102 + + стор. 111 ф.5).

ДЗЛ - довгострокова заборгованість з лізингових платежів (стор. 144 ф. 5).

8. Коефіцієнт термінової (швидкої) ліквідності - характеризує, яка частина короткострокових зобов'язань може бути погашена за рахунок абсолютно ліквідних та швидко реалізованих активів підприємства, до яких відносяться кошти, короткострокові фінансові вкладення, короткострокова дебіторська заборгованість, товари відвантажені, податки за придбаними цінностями

9. Коефіцієнт покриття боргів власним капіталом (коефіцієнт платоспроможності) - характеризує, якою мірою зобов'язання підприємства покриваються власним капіталом:

10. Коефіцієнт фінансового левериджу (ставлення позикових коштів до власного капіталу) – характеризує ступінь фінансового ризику:

При визначенні нормативного його значення необхідно виходити з структури активів, що фактично склалася, швидкості їх обороту і загальноприйнятих підходів до їх фінансування.

11. p align="justify"> Коефіцієнт зростання власного капіталу характеризує темп нарощування власного капіталу. Бажано, щоб темп зростання власного капіталу був вищим за темпи зростання сукупних активів. Розраховується він ставленням суми власного капіталу на кінець періоду до суми власного капіталу початку періоду:

де СК - сума власного капіталу по розділу III балансу за мінусом заборгованості засновників із внесків у статутний фонд(Стор. 241 балансу).

Детальне розшифрування факторів зміни величини власного капіталу можна отримати за даними, наведеними у формі 3 "Звіт про зміну капіталу".

12. Коефіцієнт сталого економічного зростання (ставлення приросту нерозподіленого (накопиченого) прибутку у звітному періоді до суми власного капіталу на початок періоду) - відображає приріст власного капіталу за рахунок прибутку підприємства:

Зростання його рівня свідчить про зміцнення фінансових позицій підприємства.

Немає жодних єдиних нормативних критеріїв для розглянутих показників. Вони залежить від багатьох чинників: галузевої власності підприємства, принципів кредитування, що склалася структури джерел коштів, оборотності оборотних засобів, репутації підприємства та інших. Тому прийнятність значень цих коефіцієнтів, оцінки їх динаміки і напрямів зміни може бути встановлені лише результаті зіставлення по групам.

Оцінка ділової активності

Оцінка ділової активності спрямована на аналіз результатів та ефективність поточної основної виробничої діяльності

Оцінка ділової активності на якісному рівні може бути отримана в результаті порівняння діяльності даного підприємства та споріднених у сфері докладання капіталу підприємств. Такими якісними" (тобто. неформалізованими) критеріями є: широта ринків збуту продукції; наявність продукції, що поставляється на експорт; репутація підприємства, що виражається, зокрема, у відомості клієнтів, що користуються послугами підприємства, та ін Кількісна оцінка робиться за двома напрямками :

ступінь виконання плану (встановленого вищою організацією чи самостійно) за основними показниками, забезпечення заданих темпів їх зростання;

рівень ефективності використання ресурсів підприємства

Для реалізації першого напряму аналізу доцільно враховувати також порівняльну динаміку основних показників. Зокрема, оптимально наступне їхнє співвідношення:

Т пб > Т р > Т ак >100%,

де Т пб > Т р –, Т ак – відповідно темп зміни прибутку, реалізації, авансованого капіталу (Бд).

Ця залежність означає, що: а) економічний потенціал підприємства зростає; б) проти збільшенням економічного потенціалу обсяг реалізації зростає вищими темпами, тобто. ресурси підприємства використовуються ефективніше; в) прибуток зростає випереджаючими темпами, що свідчить, зазвичай, про відносне зниження витрат виробництва та звернення.

Однак можливі й відхилення від цієї ідеальної залежності, причому не завжди їх слід розглядати як негативні, такими причинами є: освоєння нових перспектив спрямування додатку капіталу, реконструкція та модернізація діючих виробництв тощо. Ця діяльність завжди пов'язана зі значними вкладеннями фінансових ресурсів, які здебільшого не дають швидкої вигоди, але в перспективі можуть окупитися.

Для реалізації другого напряму можуть бути розраховані різні показники, що характеризують ефективність використання матеріальних, трудових та фінансових ресурсів. Основні з них - вироблення, фондовіддача, оборотність виробничих запасів, тривалість операційного циклу, оборотність авансованого капіталу.

При аналізі оборотності оборотних коштівособлива увага має приділятися виробничим запасам та дебіторській заборгованості. Чим менше омертвляються фінансові ресурси у цих активах, тим ефективніше вони використовуються, швидше обертаються, приносять підприємству дедалі нові прибутки.

Оборотність оцінюють, зіставляючи показники середніх залишків оборотних активів та їх оборотів за аналізований період. Оборотами при оцінці та аналізі оборотності є:

для виробничих запасів - Витрати виробництво реалізованої продукції;

для дебіторської заборгованості – реалізація продукції з безготівковому розрахунку(оскільки цей показник не відображається у звітності та може бути виявлений за даними бухгалтерського обліку, на практиці його нерідко замінюють показником виручки від реалізації).

Дамо економічну інтерпретацію показників оборотності:

оборотність в оборотахпоказує середню кількість оборотів коштів, вкладених у активи цього виду, в аналізований період;

оборотність у дняхпоказує тривалість (в днях) одного обороту коштів, вкладених у активи цього виду.

Узагальненою характеристикою тривалості омертвлення фінансових ресурсів у поточних активах є показник тривалості операційного циклу, тобто. того, скільки днів у середньому проходить з вкладення коштів у поточну виробничу діяльність досі повернення їх у вигляді виручки на розрахунковий рахунок. Цей показник значною мірою залежить від характеру виробничої діяльності; його зниження - одне з основних внутрішньогосподарських завдань підприємства.

Показники ефективності використання окремих видів ресурсів узагальнюються у показниках обороту власного капіталу та оборотності основного капіталу, що характеризують відповідно віддачу вкладених у підприємство: а) коштів власника; б) всіх коштів, включаючи залучені. Відмінність між цими коефіцієнтами зумовлено ступенем залучення позикових коштів на фінансування виробничої діяльності.

До узагальнюючих показників оцінки ефективності використання ресурсів підприємства та динамічності його розвитку належать показник ресурсовіддачі та коефіцієнт стійкості економічного зростання.

Ресурсовіддача (коефіцієнт оборотності авансованого капіталу).Характеризує обсяг реалізованої продукції, що припадає на карбованець коштів, вкладених у діяльність підприємства. Зростання показника у поступовій динаміці сприймається як сприятлива тенденція.

Коефіцієнт стійкості економічного зростання.Показує, якими в середньому темпами може розвиватися підприємство надалі, не змінюючи співвідношення між різними джерелами фінансування, фондовіддачею, рентабельністю виробництва, дивідендною політикою і т.п.

Крім того, для оцінки ділової активності можуть використовуватися такі показники, що широко використовуються у світовій практиці:

1. p align="justify"> Коефіцієнт оборотності сукупного капіталу, вкладеного в активи підприємства: відношення виручки-нетто по оплаті (позитивного грошового потоку) до середньорічної суми активів підприємства - характеризує інтенсивність використання капіталу:

Дані про величину позитивного грошового потоку (ПДП) можна отримати зі Звіту про рух грошових коштів або визначити непрямим способом:

ПДП = Виручка (по відвантаженню) ±

± Зміна дебіторської заборгованості ±

± Зміна залишків авансів, отриманих

від покупців та замовників

При визначенні середньої величини активів із загальної валюти балансу слід виключити заборгованість засновників із внесків до статутного фонду (стор. 241).

2. Коефіцієнт оборотності оборотних активів підприємства (ставлення виручки-нетто з оплати середньої величини оборотних активів) - характеризує швидкість обороту капіталу, вкладеного в оборотні активи:

При визначенні середньої величини оборотних активів із їх суми необхідно виключити заборгованість засновників із внесків до статутного фонду (стор. 241).

3. Тривалість обороту капіталу (загального, оборотного, у тому числі в запасах сировини та матеріалів, незавершеному виробництві, готової продукції, дебіторської заборгованості, готівки) - показує, наскільки швидко використовуваний підприємством капітал та окремі його елементи обертаються в процесі його діяльності:

4. Період погашення кредиторської заборгованості - характеризує стан розрахунків із кредиторами (за скільки днів у середньому погашається кредиторська заборгованість):

Оцінка рентабельності

До основних показників цього блоку, що використовуються у країнах з ринковою економікою для характеристики рентабельності вкладень у діяльність того чи іншого виду, належать рентабельність авансованого капіталуі рентабельність власного капіталуЕкономічна інтерпретація цих показників очевидна - скільки карбованців прибутку посідає одне карбованець авансованого (власного) капіталу.

1. Загальна рентабельність сукупних активів (ставлення загальної суми прибутку від усіх видів діяльності до виплати відсотків та податків) - характеризує, скільки прибутку отримано на карбованець вкладеного капіталу для всіх зацікавлених сторін: підприємства, кредиторів, держави та працівників підприємства:

2. Рентабельність основної (операційної) діяльності - відношення суми прибутку від основної діяльності до виплати відсотків та податків до середньорічної суми активів, задіяних в основному операційному процесі, тобто у процесі постачання, виробництва та збуту продукції, до складу яких не включаються незавершене будівництво, не встановлене обладнання, здане в оренду майно, довгострокові та короткострокові фінансові вкладення, ПДВ за придбаними активами, заборгованість засновників із внесків до статутного фонду:

3. Рентабельність власного капіталу (характеризує рівень прибутковості власного капіталу) – відношення чистого прибутку до середньорічної суми власного капіталу:

При розрахунку середньої величини власного капіталу випливає з підсумку розд. III балансу відняти заборгованість засновників із внесків до статутного фонду (стор. 241 балансу).

4. Рентабельність продажів (ставлення брутто-прибутку від продукції до виручці-нетто від продукції) - характеризує рівень прибутковості продукції:

5. Рентабельність витрат (ставлення брутто-прибутку від реалізації продукції до повної собівартості реалізованої продукції) - характеризує окупність витрат:

Вивчивши динаміку даних показників, порівнявши їх рівень з нормативним значенням та даними інших підприємств, можна зробити висновки про зміну фінансової ситуації на підприємстві та його фінансову стійкість.

Оцінка становища над ринком цінних паперів

Даний вид аналізу виконується у компаніях, зареєстрованих на фондових біржах і котирують там свої цінні папери. Аналіз не може бути виконаний безпосередньо по даним фінансової звітності - потрібна додаткова інформація. Оскільки термінологія з цінних паперів нашій країні остаточно не склалася, наведені назви показників є умовними.

Доходи на акцію.Являє собою відношення чистого прибутку, зменшеного на величину дивідендів за привілейованими акціями, до загальної кількості звичайних акцій. Саме цей показник значною мірою впливає на ринкову ціну акцій. Основний його недолік в аналітичному плані - просторова несумісність через неоднакову ринкову вартість акцій різних компаній.

Цінність акції.Розраховується як окреме від поділу ринкової ціни акції з доходу акцію. Цей показник служить індикатором попиту акції даної компанії, оскільки показує, як багато згодні платити інвестори в Наразіна один карбованець прибутку на акцію. Відносно високий зростання цього показника у поступовій динаміці свідчить про те, що інвестори очікують швидшого зростання прибутку цієї фірми проти іншими. Цей показник можна використовувати у просторових (міжгосподарських) зіставленнях. Компаніям, які мають відносно високе значення коефіцієнта стійкості економічного зростання, характерно, як правило, і високе значення показника цінність акції.

Дивідендна доходність акції.Виражається ставленням дивіденду, що виплачується на акції, до її ринкової ціни. У компаніях, що розширюють свою діяльність шляхом капіталізації більшої частини прибутку, значення цього показника відносно невелике. Дивідендна дохідність акції характеризує відсоток повернення капітал, вкладений у акції фірми. Це прямий ефект. Є ще й опосередкований (дохід чи збиток), виявляється у зміні ринкової ціни акцій цієї фірми.

Дивідендний вихід.Розраховується шляхом поділу дивіденду, що виплачується за акцією, на дохід на акцію. Найбільш наочне тлумачення цього показника – частка чистого прибутку, виплачена акціонерам у вигляді дивідендів. Значення коефіцієнта залежить від інвестиційної політики фірми. З цим показником тісно пов'язаний коефіцієнт реінвестування прибутку, що характеризує її частку, спрямовану розвиток виробничої діяльності. Сума значень показника дивідендного виходу та коефіцієнта реінвестування прибутку дорівнює одиниці.

Коефіцієнт котирування акції.Розраховується ставленням ринкової ціни акції до її облікової (книжкової) ціни. Книжкова вартість характеризує частку власного капіталу, що припадає однією акцію. Вона складається з номінальної вартості (тобто вартості, проставленої на бланку акції, за якою вона врахована в акціонерному капіталі), частки емісійного прибутку (накопиченої різниці між ринковою ціноюакцій в момент їх продажу та їх номінальною вартістю) та частки накопиченої та вкладеної у розвиток фірми прибутку. Значення коефіцієнта котирування більше одиниці означає, що потенційні акціонери, набуваючи акцію, готові дати за неї ціну, що перевищує бухгалтерську оцінку реального капіталу, що припадає на акцію на даний момент.

У процесі аналізу можуть використовуватися жорстко детерміновані факторні моделі, що дозволяють ідентифікувати та дати порівняльну характеристику основних факторів, що вплинули на зміну того чи іншого показника .

В основі наведеної системи діє наступна жорстко детермінована факторна залежність:

,

де КФЗ- Коефіцієнт фінансової залежності, ВА- сума активів підприємства, СК- власний капітал.

З представленої моделі видно, що рентабельність власного капіталу залежить від трьох факторів: рентабельності господарської діяльності, ресурсовіддачі та структури авансованого капіталу. Значимість виділених чинників пояснюється тим, що вони у певному сенсі узагальнюють усі сторони фінансово-господарської діяльності підприємства, зокрема бухгалтерську звітність: перший фактор узагальнює форму №2 «Звіт про прибутки та збитки», другий – актив балансу, третій – пасив балансу.

Визначення незадовільної структури балансу підприємства

В даний час більшість підприємств Білорусі перебувають у скрутному фінансовому стані. Взаємні неплатежі між суб'єктами господарювання, високі податкові та банківські відсоткові ставки призводять до того, що підприємства виявляються неплатоспроможними. Зовнішньою ознакою неспроможності (банкрутства) підприємства є призупинення його поточних платежів та нездатність задовольнити вимоги кредиторів протягом трьох місяців із дня настання термінів їх виконання.

У зв'язку з цим особливої ​​актуальності набуває питання оцінки структури балансу, оскільки рішення про неспроможність підприємства приймаються за визнанням незадовільності структури балансу.

Основна мета проведення попереднього аналізу фінансового стану підприємства – обґрунтування рішення про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства – платоспроможним відповідно до системи критеріїв, встановлених Інструкцією з аналізу та контролю за фінансовим станом та платоспроможністю суб'єктів підприємницької діяльності від 14.05.2004 № 81/128/ 65 (у редакції постанови Мінфіну РБ, Мінекономіки РБ та Мінстатаналізу РБ від 27.04.2007 № 69/76/52). Основними джерелами аналізу є ф. №1 "Баланс підприємства", ф. №2 «Звіт про прибутки та збитки».

Аналіз та оцінка структури балансу підприємства проводяться на основі показників: коефіцієнта поточної ліквідності; коефіцієнта забезпеченості власними коштами

Підставою для визнання структури балансу підприємства є незадовільною, а підприємства - неплатоспроможною є одна з наступних умов:

Коефіцієнт поточної ліквідності наприкінці звітний період має значення нижче нормативного; (До тл ) ;

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами на кінець звітного періоду має значення нижче за нормативний. (До ОС ) .

Коефіцієнт поточної ліквідності (характеризує ступінь покриття короткострокових зобов'язань оборотними активами підприємства). Відповідно до Інструкції його рекомендується розраховувати так:

p align="justify"> Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (характеризує, яка частина оборотних активів сформована за рахунок власних коштів підприємства, необхідних для забезпечення його фінансової стійкості). Відповідно до Інструкції його величина визначається так:

Підприємство вважається стійко неплатоспроможним у разі, коли є незадовільна структура бухгалтерського балансу протягом чотирьох кварталів, попередніх складання останнього бухгалтерського балансу, і навіть наявність на дату складання останнього бухгалтерського балансу значення коефіцієнта забезпеченості фінансових зобов'язань активами (К3), перевищує 0,8.

p align="justify"> Коефіцієнт забезпеченості фінансових зобов'язань активами (К3) характеризує здатність організації розрахуватися за своїми фінансовими зобов'язаннями після реалізації активів. Його рівень визначається ставленням всіх (довгострокових та короткострокових) зобов'язань організації до загальної вартості майна (активів):

Коефіцієнт забезпеченості прострочених фінансових зобов'язань активами, що характеризує здатність підприємства розрахуватися за простроченими фінансовими зобов'язаннями шляхом реалізації майна (активів), доповнює попередній показник. Розраховується він ставленням прострочених фінансових зобов'язань підприємства (довгострокових та короткострокових) до загальної вартості майна (активів):

де КФОпр - прострочені короткострокові фінансові зобов'язання (ф. 5 "Додаток до бухгалтерського балансу", графа 6, стор 150 плюс прострочені зобов'язання за короткостроковими кредитами та позиками);

ДФОпр - довгострокові прострочені зобов'язання (ф. 5 "Додаток до бухгалтерського балансу", графа 6, стор 140 плюс прострочені зобов'язання за довгостроковими кредитами та позиками);

ВБ - валюта балансу (стор. 300 чи 600 за мінусом стор. 241).

p align="justify"> Основним показником, що характеризує наявність реальної можливості у підприємства відновити (або втратити) свою платоспроможність протягом певного періоду, є коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.

Коефіцієнт відновлення платоспроможності До вісьвизначається як ставлення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності його нормативу. Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності визначається як сума фактичного значення коефіцієнта поточної ліквідності на кінець звітного періоду та зміни значення цього коефіцієнта між закінченням та початком звітного періоду у перерахунку на період відновлення платоспроможності:

,

де До нтл- нормативне значення коефіцієнта поточної ліквідності,

До нтл = - період відновлення платоспроможності (кількість місяців);

Т – звітний період, міс.

p align="justify"> Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, свідчить про наявність реальної можливості у підприємства відновити свою платоспроможність. Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що набуває значення менше 1, свідчить про те, що підприємство в найближчі шість місяців не має реальної можливості відновити платоспроможність.

Коефіцієнт втрати платоспроможності К у визначається як відношення розрахункового коефіцієнта поточної ліквідності до його встановленого значення. Розрахунковий коефіцієнт поточної ліквідності визначається як сума фактичного значення коефіцієнта поточної ліквідності на кінець звітного періоду та зміни значення цього коефіцієнта між закінченням та початком звітного періоду у перерахунку на період втрати платоспроможності, встановлений рівним трьом місяцям:

,

де Т у- Період втрати платоспроможності підприємства, міс.